文｜青眼
近日，廣州浪奇（000523.SZ）推出資產(chǎn)重組草案稱，不再經(jīng)營(yíng)日化業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為食品及園區(qū)運(yùn)營(yíng)雙主業(yè)發(fā)展。而這也意味著，曾經(jīng)的“中國(guó)日化第一股”徹底不做日化了。
事實(shí)上，自2020年發(fā)生5.7億貨物“不翼而飛”離奇之事后，近三年來，該公司就頻頻暴雷。與此同時(shí)，業(yè)績(jī)也是每況愈下。此次重組亦可看作廣州浪奇積極轉(zhuǎn)型、謀求生路的自救，它能迎來新生嗎？
廣州浪奇放棄日化
廣州浪奇在公告中表示，公司目前的主要業(yè)務(wù)為日化業(yè)務(wù)、食品飲料業(yè)務(wù)。由于日化行業(yè)的進(jìn)入和退出門檻均較低，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品的市場(chǎng)“同類化”“同質(zhì)化”嚴(yán)重，整體利潤(rùn)率不高，報(bào)告期內(nèi)，公司日化業(yè)務(wù)持續(xù)虧損。通過本次交易，公司將原有日化業(yè)務(wù)資產(chǎn)置出，同時(shí)置入行業(yè)前景良好的文化創(chuàng)意園區(qū)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。
截自廣州浪奇重大資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）摘要
本次交易完成后，上市公司將持有新仕誠60%的股份，公司的主要業(yè)務(wù)將變更為食品飲料與文化創(chuàng)意園區(qū)開發(fā)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。
根據(jù)重組草案，廣州浪奇本次置出的資產(chǎn)是自身持有的南沙浪奇100%股權(quán)、韶關(guān)浪奇100%股權(quán)、遼寧浪奇100%股權(quán)及日化所60%股權(quán)，這部分資產(chǎn)作價(jià)接近7.17億元，估價(jià)相對(duì)置出資產(chǎn)賬面值增值率為21.54%。而置入的新仕城60%股權(quán)作價(jià)接近6.14億元，評(píng)估增值率為223.03%。置出資產(chǎn)和置入資產(chǎn)的差額部分，由輕工集團(tuán)以現(xiàn)金補(bǔ)足。
在本次交易中，輕工集團(tuán)對(duì)于置入資產(chǎn)做了業(yè)績(jī)承諾，經(jīng)交易雙方同意，2023-2025年度，新仕誠每年度的凈利潤(rùn)(以經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為準(zhǔn))分別不能低于5991.03萬元、7395.10萬元、7987.3萬元。若新仕城達(dá)不到前述凈利潤(rùn)額，廣州浪奇有權(quán)書面通知輕工集團(tuán)履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)，交易雙方也確認(rèn)，輕工集團(tuán)向廣州浪奇支付的減值補(bǔ)償金額與業(yè)績(jī)補(bǔ)償金額的總額，不超過置入資產(chǎn)的交易總作價(jià)。
據(jù)悉，新仕誠是廣州輕工集團(tuán)旗下子公司，該公司成立于2007年8月，由廣州輕工集團(tuán)持股60%，廣州現(xiàn)代投資有限公司持股40%。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)和運(yùn)營(yíng)，曾打造了位于海珠區(qū)的T.I.T創(chuàng)意園等多個(gè)“網(wǎng)紅”園區(qū)。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，此次重組有望改善廣州浪奇的財(cái)務(wù)狀況。財(cái)報(bào)顯示，2022年廣州浪奇營(yíng)收2.49億元，同比下降3.77%；凈利潤(rùn)為-7154.6萬元，同比減少104.92%，2022年末資產(chǎn)負(fù)債率為58.5%。重組草案顯示，模擬交易完成后，2022年末上市公司的凈利潤(rùn)為將由交易前的-7,154.6萬元轉(zhuǎn)變?yōu)?.55億元，基本每股收益為由交易前的-0.04 元/股轉(zhuǎn)變?yōu)?.09元/股，盈利能力較交易前有較大提升。同時(shí)，2022年末廣州浪奇的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)有所上漲，達(dá)到68.26%。
截自廣州浪奇重大資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）摘要
據(jù)悉，早在5月13日，廣州浪奇已發(fā)布公告稱，在籌劃重大資產(chǎn)重組，后續(xù)將不再經(jīng)營(yíng)日化業(yè)務(wù)。彼時(shí)，就有不少行業(yè)人士對(duì)這一消息感到唏噓不已。而今隨著重組方案的出爐，廣州浪奇徹底告別日化業(yè)務(wù)幾成定局。
多次暴雷，營(yíng)收連續(xù)5年下滑
公開資料顯示，廣州浪奇始建于1959年，前身是廣州硬化油廠，是中國(guó)華南地區(qū)歷史最悠久的洗滌用品生產(chǎn)企業(yè)之一。除“浪奇”主品牌外，廣州浪奇旗下還有“高富力”“天麗”“萬麗”等品牌。1993年，廣州浪奇獲批上市，成為“中國(guó)日化第一股”。
值得關(guān)注的是，就在廣州浪奇上述重組方案發(fā)布不久后，昨日，該公司又發(fā)布了2022年年度報(bào)告的更正公告顯示，“公司2018年、2019年定期報(bào)告存在虛假記載；違規(guī)對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助。”
截自廣州浪奇發(fā)布的“關(guān)于 2022 年年度報(bào)告的更正公告”
事實(shí)上，在2021年11月，廣州浪奇就發(fā)布公告稱，收到了《廣東證監(jiān)局行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》，由于公司在2018-2019年虛增營(yíng)收129億等系列問題，廣東證監(jiān)局對(duì)該公司及7名相關(guān)責(zé)任人合計(jì)處以1405萬元的罰款，并對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)傅勇國(guó)采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。而此案也成為日化上市企業(yè)中的首個(gè)處罰案例。
但是，廣州浪奇在今年3月發(fā)布的2022年年度報(bào)告中，卻并沒披露這一信息，因此，昨日該公司發(fā)布了2022年年報(bào)的更正公告，將這一違規(guī)信息如實(shí)披露。
或許，財(cái)務(wù)造假只是廣州浪奇一步步走向“深淵”的導(dǎo)火索。廣州浪奇最開始引發(fā)全行業(yè)關(guān)注的當(dāng)屬“洗衣粉跑路”事件，2020年9月27日，該公司發(fā)布公告稱，價(jià)值5.72億元的存貨突然不見，引起軒然大波。由此，監(jiān)管部門對(duì)廣州浪奇展開了調(diào)查。
在此之后，該公司就開始頻頻“暴雷”。譬如，在2020年10月16日-2021年2月1日期間，廣州浪奇原董事長(zhǎng)傅勇國(guó)、原總經(jīng)理陳建斌、原董事會(huì)秘書王志以及原公司員工等人，或因涉嫌職務(wù)犯罪、或因涉嫌挪用資金，被帶走調(diào)查或被有關(guān)部門立案調(diào)查。而這一切均于廣州浪奇旗下化工貿(mào)易業(yè)務(wù)有關(guān)。
在此期間，廣州浪奇面也先后多次被資產(chǎn)凍結(jié)，金額高達(dá)近9億元。后來，為了甩掉與化工品貿(mào)易業(yè)務(wù)有關(guān)“包袱”，2021年10月，廣州浪奇發(fā)布公告稱，旗下控股的兩家子、孫公司被法院裁定受理破產(chǎn)清算。
值得一提的是，廣州浪奇還曾因2020年的業(yè)績(jī)虧損高達(dá)47億元、凈資產(chǎn)為負(fù)值而被扣上了“ST”的帽子，一度瀕臨退市。據(jù)悉，2021年1月31日，該公司即發(fā)布了“關(guān)于公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
財(cái)務(wù)造假、資產(chǎn)凍結(jié)、高管被查、瀕臨破產(chǎn)，上述一樁樁事均給廣州浪奇的經(jīng)營(yíng)蒙上一層陰影。
此外，經(jīng)梳理廣州浪奇近10年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以明顯看到，2017年以前，該公司營(yíng)收呈現(xiàn)逐年上漲勢(shì)態(tài)，從2013年的不足50億元，一路上升至2017年的118.1億元。
但是，自2018年，也就是廣州浪奇財(cái)務(wù)造假開始的那一年，該公司的營(yíng)收就開始持續(xù)下滑。經(jīng)過5年后，2022年廣州浪奇的營(yíng)收僅為21.88億元，甚至不及10年前。并且，在2020年，其凈利潤(rùn)曾一度虧損高達(dá)47.16億元，令人震驚。
老牌日化企業(yè)不行了
事實(shí)上，不止是廣州浪奇這家老牌日化企業(yè)深陷囹圄，同為老牌日化企業(yè)的洛娃集團(tuán)近期也被曝出6年虛增貨幣資金112億，虛增收入109億，以及欺詐式發(fā)債，并因此被罰款3660萬，創(chuàng)下今年以來日化行業(yè)最大罰單。
而另一家日化企業(yè)隆力奇也多次被傳出涉嫌傳銷，今年3月，據(jù)多家媒體報(bào)道，隆力奇董事長(zhǎng)徐之偉因涉嫌非法集資，被蘇州警方取保候?qū)?，共?jì)1.5億的股權(quán)被警方凍結(jié)。
此外，名臣健康、兩面針、廣西奧奇麗股份有限公司（田七牙膏母公司）、廣西索芙特集團(tuán)有限公司等老牌日化企業(yè)如今也是業(yè)績(jī)不佳。
不過，這些老牌日化企業(yè)也在積極尋求出路，如不少企業(yè)將主營(yíng)業(yè)務(wù)化轉(zhuǎn)為其他行業(yè)。典型如，索芙特早已將化妝品業(yè)務(wù)和醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)置換出去，將發(fā)展重心放在了智慧城市領(lǐng)域，并將公司更名為天下智慧?？梢?，廣州浪奇也并非是第一個(gè)剝離日化業(yè)務(wù)的日化企業(yè)。
雖然，廣州浪奇近幾年一直在垂死線上掙扎，但是該企業(yè)目前已摘帽，暫時(shí)躲過了退市風(fēng)險(xiǎn)。值得關(guān)注的是，早在2021年10月，廣州浪奇還曾推出重整計(jì)劃草案出資人權(quán)益調(diào)整方案（下稱《重整計(jì)劃》）。根據(jù)《重整計(jì)劃》，廣州浪奇稱，“將通過資本公積轉(zhuǎn)增股份形式調(diào)整出資人權(quán)益，轉(zhuǎn)增股份用于引入重整投資人和清償普通債權(quán)。未來，將在業(yè)務(wù)布局、發(fā)展路徑、商業(yè)模式方面進(jìn)行升級(jí)、轉(zhuǎn)型及創(chuàng)新，即構(gòu)建雙主業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，包括做強(qiáng)做大‘日用化工板塊’和‘食品飲料板塊’兩大板塊業(yè)務(wù)實(shí)體?！?/p>
而如今廣州浪奇新的重組方案中，則是又調(diào)整了經(jīng)營(yíng)方向，改為徹底剝離日化業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向食品和園區(qū)運(yùn)營(yíng)兩大領(lǐng)域，如此“轉(zhuǎn)身”不得不令人唏噓。此次廣州浪奇能否成功自救，也還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。