記者 杜萌
近日來(lái)，一則“公募基金醞釀降管理費(fèi)”的消息在業(yè)內(nèi)流傳。界面新聞?dòng)浾叨喾讲稍L得知該消息屬實(shí)，多家公募已經(jīng)接到監(jiān)管部門的調(diào)研。至于怎么降、降多少等細(xì)節(jié)問題，似乎暫時(shí)還沒有一個(gè)統(tǒng)一的答案。
“聽產(chǎn)品部的同事說(shuō)，最近有收到電話調(diào)研，詢問公司現(xiàn)有產(chǎn)品的費(fèi)率情況。”某管理規(guī)模在5000億元左右公募公司的內(nèi)部人士表示，“產(chǎn)品部的同事這幾天天天開會(huì)加班，估計(jì)就是在忙這個(gè)”。
上述人士表示，“目前聽到的風(fēng)聲是肯定要降，降費(fèi)是板上釘釘?shù)氖虑椤２贿^(guò)具體的數(shù)還沒出來(lái)，現(xiàn)在公司就是在做內(nèi)部成本核算，還到底能降到多少?！?/p>
在采訪中，界面新聞?dòng)浾吡私獾?，主?dòng)權(quán)益類產(chǎn)品率先被要求降費(fèi)，“現(xiàn)在我們公司的普通股票型產(chǎn)品，管理費(fèi)是1.5%/年，后續(xù)壓縮的具體的數(shù)據(jù)還要等監(jiān)管統(tǒng)一的安排?！鄙虾Ｒ患抑鞔蛑鲃?dòng)權(quán)益類公募告知。
“因?yàn)槲覀児局饕秦泿呕鸷虴TF，主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中占比很少，所以暫時(shí)沒有接到相關(guān)的調(diào)研?！北本┠彻既耸勘硎?。
此次降低管理費(fèi)，是由投資者對(duì)于“公募旱澇保收、坐收管理費(fèi)”的不滿引發(fā)的。自2019年以來(lái)，公募行業(yè)總規(guī)模連創(chuàng)新高。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示， 截至今年4月底，公募行業(yè)總規(guī)模達(dá)27.29萬(wàn)億元。相比2019年1月末，公募行業(yè)總規(guī)模僅有13.77萬(wàn)億元。
行業(yè)總規(guī)模迎來(lái)飛躍，頭部公募的管理費(fèi)收入也水漲船高。以行業(yè)老大易方達(dá)為例，從2020年至2022年，其管理資產(chǎn)從1.17萬(wàn)億元增加至1.57萬(wàn)億元，管理費(fèi)收入則從56.47億元增加至101.51億元；廣發(fā)基金的管理資產(chǎn)從7444.35億元增加至1.24萬(wàn)億元，管理費(fèi)收入從42.79億元增加至73.57億元；富國(guó)基金的管理資產(chǎn)從5657.74億元增加至8505.8億元，管理費(fèi)收入從34.45億元增加至61.71億元。
以2022年數(shù)據(jù)為例，在全市場(chǎng)的16689只公募產(chǎn)品（不同份額分開計(jì)算）中，年度管理費(fèi)≥2%的共有8只，在1%-2%之間的有6702只，低于1%的產(chǎn)品有9968只。
中郵核心競(jìng)爭(zhēng)力的管理費(fèi)為3%/年，2022年，基金收益率為-20.72%，收取的管理費(fèi)用為335.38萬(wàn)元。
值得注意的是，東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)的管理費(fèi)采用浮動(dòng)收取的方式。當(dāng)基金前一年的收益率＜-5%時(shí)，基金的管理費(fèi)為 0，即不收取管理費(fèi)。當(dāng)前一年的收益率≥-5%，且＜8%時(shí)，管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.50%年費(fèi)率計(jì)提。當(dāng)基金前一年的收益率≥8%時(shí)，按前一日基金資產(chǎn)凈值的 2.50%年費(fèi)率計(jì)提。2022年，該基金收益率為-15.42%，因此未收取管理費(fèi)。
“瘦了基民、肥了公司”，“基金一年沒掙錢，基金公司卻收管理費(fèi)賺翻了“。自2021年以來(lái)，隨著市場(chǎng)結(jié)束大牛市進(jìn)入結(jié)構(gòu)化行情，不少權(quán)益基金的業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，這和基民的預(yù)期出現(xiàn)嚴(yán)重偏差，這讓公募管理人承擔(dān)了“旱澇保收、老鼠倉(cāng)偷吃”的吐槽。
對(duì)此，多家公募管理人在接受采訪時(shí)也表達(dá)了自己的委屈。
“公募收取的管理費(fèi)，其中近50%都給了銷售機(jī)構(gòu)，用作客戶維護(hù)費(fèi)。而剩下的則要擔(dān)負(fù)起公司的運(yùn)營(yíng)成本，這主要是人力、物業(yè)、系統(tǒng)軟硬件損耗等?！蹦彻既耸勘硎?，公募作為獨(dú)立的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，作為高門檻高壁壘的行業(yè)，從資金融通服務(wù)中收取一定費(fèi)用，是全世界都通行的模式。
該人士認(rèn)為，目前投資者的吐槽聲主要集中在預(yù)期和實(shí)際收益的偏差較大，要想徹底改變這一現(xiàn)狀，除了簡(jiǎn)單的基金下調(diào)費(fèi)率，還應(yīng)該從產(chǎn)品設(shè)立、發(fā)行、營(yíng)銷等多個(gè)環(huán)節(jié)入手，并重視和投資者的溝通?！昂?jiǎn)單舉個(gè)例子，公募公司不能在市場(chǎng)位于高點(diǎn)時(shí)扎堆發(fā)新基，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)也要增加新產(chǎn)品的投資類型，對(duì)知名基金經(jīng)理的產(chǎn)品進(jìn)行限購(gòu)、控制規(guī)模等。”