文|全球財(cái)說 尹柏
進(jìn)入2023年，公募基金高管換帥頻繁。
僅6月剛剛過去兩周時(shí)間，便有興業(yè)基金、富安達(dá)基金、東吳基金、銀河基金發(fā)生總經(jīng)理變動(dòng)。再往前看4月時(shí)也有包括長(zhǎng)安基金在內(nèi)多家發(fā)生總經(jīng)理變動(dòng)，更有4家發(fā)生董事長(zhǎng)變動(dòng)。
在這其中，興業(yè)基金格外值得關(guān)注。董事長(zhǎng)、總經(jīng)理相繼雙雙更換后，這家規(guī)模近3000億的公募基金又會(huì)駛向何方？
新官上任便身兼雙職，葉文煌獨(dú)挑重?fù)?dān)如何破局？
6月9日晚間，興業(yè)基金發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告稱，原興業(yè)基金總經(jīng)理胡斌因工作變動(dòng)離任，由興業(yè)基金董事長(zhǎng)葉文煌代任總經(jīng)理職務(wù)，任職日期為6月9日。
資料顯示，此次離任的總經(jīng)理胡斌自2018年11月起任興業(yè)基金黨委委員，2019年4月17日起任興業(yè)基金總經(jīng)理，而此前多在興業(yè)銀行總行任職。
值得注意的是，就在此前4月興業(yè)基金剛剛完成董事長(zhǎng)的更迭。
2023年4月19日，興業(yè)基金發(fā)布董事長(zhǎng)變更公告稱，原董事長(zhǎng)官恒秋因年齡原因離任，經(jīng)公司董事會(huì)審議通過，葉文煌新任公司董事長(zhǎng)。
與胡斌、官恒秋相同的是，葉文煌同樣為興業(yè)銀行的資深老將。葉文煌接任董事長(zhǎng)后不足兩個(gè)月，胡斌離職由其代理總經(jīng)理職位，身兼雙職對(duì)于葉文煌的考驗(yàn)著實(shí)不小。
歷史資料顯示，官恒秋與胡斌進(jìn)入興業(yè)基金時(shí)間相仿，并同在2019年4月升任要職。
在官恒秋與胡斌相互搭檔的4年時(shí)間中，興業(yè)基金的管理規(guī)模也由2019年一季度末的1813.19億元，提升至2023年一季度末的2998.62億元。
不過，雖然單看規(guī)模數(shù)字提升明顯，規(guī)模提升超1000億元，但是源于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手均快速發(fā)展，興業(yè)基金的排名由23名下滑至27名。
若以此維度進(jìn)行衡量，那么興業(yè)基金近幾年發(fā)展的確不佳。
興業(yè)基金成立于2013年4月，目前興業(yè)銀行持股90%、中海投資持股10%。2013年成立后至2017年間，興業(yè)基金以較快速度發(fā)展，規(guī)模升至2017年三季度末的1800億元，排名也高居第16位。
但此后幾年，興業(yè)基金發(fā)展停滯增長(zhǎng)緩慢。或出于重債輕股等原因，排名不斷被同行超越。
截至2023年一季度末，興業(yè)基金債券型基金規(guī)模為1545.94億元，基金數(shù)量為48只；貨幣型基金規(guī)模為1247.33億元，基金數(shù)量為5只；混合型基金規(guī)模為191.02億元，基金數(shù)量為25只；股票型基金規(guī)模為11.85億元，基金數(shù)量為7只。
從上述數(shù)據(jù)便可以看出，即便債券型基金管理規(guī)模位列15名，但是混合型基金規(guī)模排名僅為51名，股票型基金的規(guī)模排名更是低至第80名。
從外界披露信息來看，興業(yè)基金也明白在當(dāng)下的投資環(huán)境中，權(quán)益類產(chǎn)品的重要性。并通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)結(jié)合的方式，向權(quán)益類產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力。
但是，目前來看興業(yè)基金的權(quán)益團(tuán)隊(duì)產(chǎn)品仍未能打出“招牌”，同時(shí)截至2023年一季度末的股票資產(chǎn)配置占比不足5%。
與此同時(shí)，從興業(yè)銀行年報(bào)可以看出，興業(yè)基金的業(yè)績(jī)水平亦是不盡人意。2022年，興業(yè)基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.25億元，同比下降7.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.83億元，同比下降22.00%。
葉文煌此時(shí)上任且身兼雙職，所面臨的壓力著實(shí)不小，不僅要提升業(yè)績(jī)，還需要繼續(xù)完善投研團(tuán)隊(duì)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，畢竟想要改變“重債輕股”的DNA并非易事。
尤其是在公募基金非貨總規(guī)模超15萬(wàn)億元、數(shù)量達(dá)10533只的當(dāng)下，主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品百花爭(zhēng)艷，發(fā)力權(quán)益產(chǎn)品不足3年時(shí)間的興業(yè)基金，若想要在市場(chǎng)中分得一塊大蛋糕，可謂是難上加難。
俗話說“新官上任三把火”，那么葉文煌會(huì)采取何種策略，同樣值得期待。
錢睿南遭遇滑鐵盧？權(quán)益團(tuán)隊(duì)亮色寥寥
接下來，就先簡(jiǎn)單梳理一下興業(yè)基金的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品情況。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前興業(yè)基金旗下規(guī)模最高的權(quán)益類產(chǎn)品為成立于2021年12月21日的興業(yè)興睿兩年持有（A類：013910，C類：013911），截至2023年一季度末，該產(chǎn)品A/C兩類合計(jì)份額為79.63億份，且全部份額基本均由個(gè)人投資者所持有。
是誰(shuí)有何種魅力，直接募得逼近上限的份額？管理興業(yè)興睿兩年持有的基金經(jīng)理正是曾經(jīng)的金牛獎(jiǎng)獲得者錢睿南。
錢睿南在公募基金行業(yè)中任職超過20年，自2002年進(jìn)入銀河基金并參與初創(chuàng)，基金經(jīng)理累計(jì)任職時(shí)長(zhǎng)已經(jīng)超過14年半。
2021年，錢睿南離開銀河基金，同時(shí)也卸任其管理了13年的處女作產(chǎn)品銀河穩(wěn)健混合，也正是該產(chǎn)品讓其錄得291.41%的任職回報(bào)佳績(jī)。
不斷發(fā)力權(quán)益產(chǎn)品的興業(yè)基金，在2021年引入錢睿南加盟，擔(dān)任公司副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)，并為其量身打造興業(yè)興睿兩年持有，只可惜作為一只鎖定期長(zhǎng)達(dá)兩年的產(chǎn)品，在鎖定期僅剩半年的當(dāng)下，業(yè)績(jī)并不理想。
截至2023年6月12日，興業(yè)興睿兩年持有的A類凈值為0.91元、C類凈值為0.90元，均處于破凈狀態(tài)，引得持有人不滿。
但老將終歸是老將，即便成立后多數(shù)時(shí)間處于破凈狀態(tài)，但在市場(chǎng)環(huán)境整體不佳的情況下，該產(chǎn)品的收益水平仍遠(yuǎn)高于同期同類產(chǎn)品。以2022年全年為例，興業(yè)興睿兩年持有A收益為-10.08%，而偏股混合型基金的平均收益為-21.03%。
但是，除了錢睿南，興業(yè)基金的權(quán)益團(tuán)隊(duì)鮮有亮點(diǎn)。由于興業(yè)基金發(fā)力權(quán)益產(chǎn)品時(shí)間尚短，只能以表格的方式，對(duì)近兩年收益率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。
從上述圖片中的數(shù)據(jù)可以看出，興業(yè)基金旗下成立兩年以上時(shí)間的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，長(zhǎng)期收益并不理想，排名基本均位列同類排名后50%。
以成立時(shí)間最長(zhǎng)的興業(yè)安保優(yōu)選（006366）為例，近兩年收益率為38.79%，同類排名1757|1993；近一年收益率則為24.83%，同類排名2927|3119；年初至今收益率為14.18%，同類排名3310|3547。不論是長(zhǎng)期、短期的表現(xiàn)均不佳。
從興業(yè)基金的儲(chǔ)備產(chǎn)品來看，目前由2只混合型基金處于已上報(bào)階段，1只股票型基金處于等待發(fā)行階段。
那么，董事長(zhǎng)葉文煌與權(quán)益團(tuán)隊(duì)擎旗人錢睿南又能否碰撞出火花，《全球財(cái)說》將持續(xù)關(guān)注。