記者 杜萌

今日，證監(jiān)會起草《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），并向社會公開征求意見。此舉為健全資本市場財富管理功能，深化資本市場投資端改革，發(fā)展買方中介隊伍，推動基金投資顧問業(yè)務試點轉(zhuǎn)常規(guī)。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年10月，證監(jiān)會啟動基金投資顧問業(yè)務試點。截至 2023 年 3 月底，共有 60 家機構納入試點，服務資產(chǎn)規(guī)模1464億元，客戶總數(shù) 524 萬戶，10萬元以下個人投資者占比94%。

證監(jiān)會表示，從試點開展情況看，基金投資顧問業(yè)務運行平穩(wěn)，業(yè)務適配性和發(fā)展前景獲得了市場各方的總體認可與支持，試點達到了預期目的，已基本具備轉(zhuǎn)常規(guī)條件。

具體來看，《規(guī)定》共涵蓋了四十條內(nèi)容， 涉及三個方面，分別為沿用試點期間對“投資”的規(guī)范和限制、強化對“顧問”的引導和監(jiān)管以及針對新問題新情況補齊短板。沿用試點期間對“投資”的規(guī)范和限制方面，證監(jiān)會指出，應加強對投資環(huán)節(jié)的集中統(tǒng)一管理、強化對管理型業(yè)務的管控、優(yōu)化對投資分散度的限制要求。

《規(guī)定》明確了基金投資顧問業(yè)務，是指向客戶提供基金投資建議，輔助客戶作出投資決策或者代理客戶作出投資決策的經(jīng)營性活動。在開展業(yè)務期間， 基金投資顧問機構應當履行適當性管理義務，了解客戶風險承受能力，合理評估、科學界定基金組合策略和基金投資顧問服務的風險水平，根據(jù)客戶的投資目標、投資期限等，提供適當?shù)姆铡?/p>

基金投資顧問機構在為客戶匹配基金組合策略前，不得展示基金組合策略的歷史業(yè)績。匹配后展示基金組合策略歷史業(yè)績的，應當為基金組合策略過往1 年以上的整體業(yè)績，同時以顯著方式披露波動率、最大回撤等風險指標，并提示過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，為其他客戶創(chuàng)造的收益并不構成業(yè)績表現(xiàn)的保證。

《規(guī)定》還明確，基金投資顧問機構應當建立健全留痕管理制度，對基金投資顧問全部業(yè)務環(huán)節(jié)實施留痕管理，留痕方式包括錄音、錄像、紙質(zhì)留痕或者電子留痕等。留痕資料應當完整保存，保存期限不少于10年。基金投資顧問機構應當確?；鹜顿Y顧問人員使用統(tǒng)一的具有留痕功能的系統(tǒng)提供服務。

《規(guī)定》還優(yōu)化對投資分散度的限制要求。一是對于單個客戶，持有單只基金不超過其委托資產(chǎn)的20%，個別類型基金除外；二是對于單個基金投資顧問機構，所有管理型客戶配置單只基金不得超過該基金總份額的50%，貨幣市場基金、開放式債券基金不超過 20%，同時要求管理人做好監(jiān)測監(jiān)控和流動性管理，在比例接近上限時，告知基金投資顧問機構。

當基金投顧為投資者提供私募的投資建議時，還應當符合下列要求：（一）單一客戶持有單只私募的市值不得高于該客戶委托資產(chǎn)市值的 5%，持有FOF、MOM的，以穿透后底層私募和資產(chǎn)單元占比計算； （二）單一基金投資顧問機構為所有客戶配置私募的總規(guī)模，不得超過該基金投資顧問機構為客戶配置公募總規(guī)模的10%。

“本次《規(guī)定》將極大地推動基金投資顧問業(yè)務轉(zhuǎn)常規(guī)，促進基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！庇泄既耸吭诮邮懿稍L時表示。早在今年年初，該公司就在積極籌備投顧業(yè)務。該人士表示，“該《規(guī)定》旨在進一步完善證券基金投資咨詢業(yè)務法規(guī)體系，明確基金投資顧問業(yè)務具體規(guī)范和監(jiān)管細則，為此項業(yè)務長期、規(guī)范、健康發(fā)展提供有力法治保障?！?/span> 

針對新問題新情況補齊短板方面，《規(guī)定》指出，應當加強基金投資顧問機構與基金銷售機構、其他基金投資顧問機構合作展業(yè)的規(guī)范，服務居民養(yǎng)老金融需求，將基金投資顧問機構配置其他產(chǎn)品納入規(guī)范，以及豁免基金從業(yè)人員投資本公司基金鎖定期要求。