（圖片來源：圖蟲創(chuàng)意）
近日，北部灣財險第八大股東武鋼集團有限公司（以下簡稱“武鋼集團”）所持3000萬股股權，正在掛牌轉(zhuǎn)讓，值得關注的是，此次已是該筆股權的第二次掛牌。2022年末，武鋼集團以4766.21萬元的底價擬出清手中股權，但未有下文，時隔半年后，該筆股權再度“上架”，此時的交易底價，已是9折后的4289.59萬元。
兩度掛牌，武鋼集團擬折價出清所持股權
近日，北部灣財險一筆3000萬股股權，正在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，該筆股權持有方為武鋼集團，股權占北部灣財險總股比的2%，轉(zhuǎn)讓底價為4289.59萬元，掛牌信息披露日期從2023年5月31日至6月13日。
藍鯨保險注意到，該筆掛牌交易的3000萬股股權為武鋼集團目前所持北部灣財險全部股權，一旦交易落地，武鋼集團將退出北部灣財險的股東之列。
從北部灣財險的股權結構來看，其64%股權屬國有股，其余36%股權為社團法人股，實控人為廣西國資。國有股廣西金融投資集團有限公司、社團法人股廣東鴻發(fā)投資有限公司各自持股20%，并列第一大股東，廣東交通投資集團有限公司持股19%，廣西北部灣國際港務集團有限公司、廣西長江天成投資集團有限公司分別持股12.67%、10%。武鋼集團為北部灣財險第8大股東，持股比例2%。
但交易能否順利落地，還有未知數(shù)。據(jù)悉，早在2022年末，武鋼集團即曾于上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌該筆3000萬股北部灣財險股權，當時的轉(zhuǎn)讓價格依據(jù)評估價定為4766.21萬元，信息披露日期為2022年12月27日至2023年1月29日。
顯然，2022年末的掛牌并未有下文，時隔半年，該筆3000萬股股權再度公開出售，此時4289.59萬元的定價，已較評估價打了9折。
從行業(yè)角度來看，保險公司股權吸引力下滑是當前的行業(yè)的共同表征。舉例來說，5月12日上午10時，安誠財險1.7137億股股權的拍賣正式結束，因無人出價，最終流拍，這已是該筆股權的第二次流拍。
2022年11月21日，中民投資本管理有限公司持有的2.69億股長城人壽股權，盡管以評估價的7折折價起拍，但最終因無人出價而流拍。
曾在去年9月、12月兩度掛牌所持同方全球人壽50%股權的同方股份，在今年4月末公告稱，自掛牌后，多家意向方與公司取得聯(lián)系。根據(jù)市場情況，公司對轉(zhuǎn)讓同方全球人壽50%股權事宜做過一次價格調(diào)整，并適當延長掛牌周期，但在掛牌期間內(nèi)，各方暫未對摘牌事宜達成一致。最終決定暫時停止掛牌。
“保險公司盈利周期較長，疊加行業(yè)正處于深度轉(zhuǎn)型期背景下，中小型保險機構業(yè)績波動明顯、經(jīng)營難度加大，由此，難以實現(xiàn)理想股東回報的情況下，資本望而卻步”，一位保險公司相關負責人向藍鯨保險分析道，“另一方面，轉(zhuǎn)讓股比相對較小，受讓方入局后缺少控制權，也是北部灣財險該筆股權首次轉(zhuǎn)讓遇冷，又遭折價出讓的原因之一。”
北部灣財險之困：連續(xù)兩年虧損、保費增長陷入瓶頸、增資難落地
自然，還有交易標的北部灣財險自身的原因。
成立于2013年的北部灣財險，在2016年即實現(xiàn)盈利，并保持盈利至2020年。但在2021年，北部灣財險出現(xiàn)1.59億元凈虧損，對此，其表示稱，是2021年受綜合車險改革、業(yè)務結構調(diào)整、各業(yè)務板塊賠付偏高等因素影響，業(yè)務發(fā)展規(guī)劃各項指標特別是利潤和賠付成本指標達成情況與戰(zhàn)略風險偏好存在一定偏差。
2022年，北部灣財險凈虧損9989.9萬元，同比減虧約6成。2023年第一季度，仍有4214.59萬元凈虧損，不過與去年同期9546.6萬元的凈虧損相比，已有明顯減虧。
保費方面，北部灣財險也在近兩年陷入保險業(yè)務收入增長的瓶頸期。2016年-2020年，北部灣財險保費穩(wěn)步提升，分別實現(xiàn)14.97億元、20.48億元、28.33億元、30.88億元、36.08億元，但在2021年，北部灣財險保險業(yè)務收入略有收縮，為35.87億元，2022年實現(xiàn)保費收入微增至36億元。
從業(yè)務結構來看，北部灣財險主要險種多處于承保虧損的窘境。以2022年數(shù)據(jù)來看，北部灣財險第一大險種車險全年收入保費14.62億元，同比收縮超2成，業(yè)務占比達到40.6%，對應承保虧損達到3978.5萬元，第二大險種農(nóng)業(yè)保險占比近34%，承保虧損則高達7018.58萬元。同期，北部灣財險健康險、意外傷害險也分別有2440萬元、6569.57萬元承保虧損。
在此背景下，近兩年，北部灣財險開始謀求在資本實力方面的提升。2021年11月，關聯(lián)方中恒集團接連公告擬參與北部灣財險增資擴股以及認購北部灣財險2021年第一期資本補充債券的公告。其中透露北部灣財險擬增發(fā)3億股股份，將注冊資本由15億元增至18億元。
但隨后，中恒集團遭上交所問詢，要求說明是否將金融投資作為業(yè)務發(fā)展方向。同年12月，中恒集團提出，決定終止參與北部灣財險增資擴股及認購資本補充債券關聯(lián)交易。
3億元增資擱置后，北部灣財險在2022年再度推進一筆5億元的增資，據(jù)悉，該筆增資已進入北部灣財險2022年年度預算并經(jīng)股東會決議通過。
對于增資動向，北部灣財險表述是為滿足北部灣財險不斷擴大的保險業(yè)務規(guī)模和償付能力需要。但目前來看，還未有實質(zhì)性進展。但在2022年年報中，北部灣財險也直言，在嚴監(jiān)管的背景下，在疫情持續(xù)影響經(jīng)濟下行、國資國企不得偏離主業(yè)等因素的影響下，公司增資擴股工作無法形成實質(zhì)性落地，對公司擴大業(yè)務規(guī)模產(chǎn)生一定影響。
對于北部灣財險進一步業(yè)績表現(xiàn)與資本實力的補充情況，藍鯨保險將持續(xù)關注。