文｜時(shí)代周報(bào) 葉曼至
編輯｜劉婷
5月29日晚，休閑服裝企業(yè)*ST搜特公告稱，公司收到深交所下發(fā)的《事先告知書》，因股票收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而觸及交易類退市指標(biāo)，深交所擬決定終止公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易。這意味著，搜特轉(zhuǎn)債有可能成為繼藍(lán)盾轉(zhuǎn)債后，第二只退市的可轉(zhuǎn)債。
據(jù)同花順APP，截至今年3月31日，*ST搜特股東戶數(shù)高達(dá)12.92萬戶。
對(duì)于*ST搜特，不少人鮮有耳聞。但提到旗下休閑服飾品牌潮流前線，卻一度是不少“80后”“90后”衣櫥里的亮眼潮牌。
彼時(shí)，憑借在三四線城市的扎根，潮流前線成為休閑潮流服飾代表性品牌，并曾簽約陳慧琳、謝霆鋒、宋慧喬等著名影星擔(dān)任品牌代言人。
憑借潮流前線，*ST搜特曾高光一時(shí)。2015年，*ST搜特股價(jià)高達(dá)9.53元/股，公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)馬鴻的財(cái)富值更是水漲船高。
胡潤(rùn)百富榜顯示，2015年，馬鴻、黃曉旋夫婦財(cái)富值達(dá)到160億元，位列榜單第150名，隨后便開始逐漸下滑。2021年，其財(cái)富值僅為45億元，榜單排名更是跌落至1544名；到了2022年，胡潤(rùn)百富榜中已經(jīng)搜不到馬鴻夫婦的財(cái)富值與排名信息。
伴隨*ST搜特被強(qiáng)制退市，昔日一代服裝巨頭跌落。近年來，在線上電商等綜合因素沖擊下，以線下渠道作為主要銷路的傳統(tǒng)服裝品牌優(yōu)勢(shì)不再，日漸式微。眼下，誰又會(huì)是下一個(gè)*ST搜特？
針對(duì)退市后續(xù)計(jì)劃，5月31日，*ST搜特相關(guān)負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者表示，如若深交所最終決定對(duì)公司終止上市，后續(xù)計(jì)劃與安排會(huì)在公告中披露。
三年虧損超70億
*ST搜特退市背后，潛藏著其轉(zhuǎn)型未果路徑。
早在2015年，*ST搜特便開始向供應(yīng)鏈管理、品牌管理及商業(yè)保理等業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型。據(jù)財(cái)報(bào)，截至2017年，其供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)營(yíng)收已占比超過8成，凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比超過7成。
不過，在積極推進(jìn)供應(yīng)鏈的同時(shí)，*ST搜特的業(yè)績(jī)卻呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
財(cái)報(bào)顯示，2015年，*ST搜特銷售毛利率為36.57%。在2016年～2022年，其銷售毛利率分別為17.69%、9.46%、7.85%、7.99%、-4.73%、-5.35%、-6.66%，整體呈下滑趨勢(shì)。
凈利潤(rùn)方面，2020年～2022年，*ST搜特分別虧損17.71億元、34.1億元、19億元，近三年虧損超70億元。換句話說，近三年平均每天虧損超60萬元。
與此同時(shí)，*ST搜特還陷入債臺(tái)高筑困境。
據(jù)*ST搜特2022年6月21日公告，截至6月20日，公司及子公司逾期債務(wù)合計(jì)35.26億元，被凍結(jié)的資金余額合計(jì)1370.73萬元，分別占公司2021年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 3.37億元的1047.21%、4.07%。
據(jù)媒體報(bào)道，2022年11月，*ST搜特不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值為由，向法院申請(qǐng)對(duì)該公司進(jìn)行重整及預(yù)重整；2023年4月，亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所向公司出具了帶持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的保留意見審計(jì)報(bào)告。
服飾巨頭，何至于此？
*ST搜特成立于2005年，于2010年11月登陸深交所。目前，公司業(yè)務(wù)涵蓋休閑服飾品牌運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈管理、品牌管理、商業(yè)保理和對(duì)外投資等眾多領(lǐng)域。
據(jù)2022年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，馬鴻為公司的實(shí)際控制人，持股數(shù)約為5.4億股。
昔日休閑服飾龍頭何以至此？
5月30日，紡織鞋服行業(yè)品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，3年疫情疊加原本銷售低迷的傳統(tǒng)線下實(shí)體門店，而*ST搜特在在線業(yè)務(wù)偏弱，盡管其在整合面輔料供應(yīng)鏈公司看起來合并報(bào)表規(guī)模很大，但一旦銷售端低迷，勢(shì)必傳導(dǎo)到面輔料供應(yīng)的業(yè)績(jī)。
“主品牌業(yè)績(jī)萎靡不振，受在線中小品牌的沖擊加大。柔性供應(yīng)鏈快反提高了中小品牌的上新節(jié)奏，相比傳統(tǒng)品牌的訂貨傳統(tǒng)機(jī)制更符合市場(chǎng)與用戶需求?！彼f道。
在服裝行業(yè)分析師馬崗看來，*ST搜特早年主打中低端市場(chǎng)，受渠道變化沖擊、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，開始轉(zhuǎn)型做供應(yīng)鏈服務(wù)，早期取得一定成效，后續(xù)曾嘗試轉(zhuǎn)型直播帶貨，但成效不甚理想?！爱?dāng)前服裝市場(chǎng)，是存量競(jìng)爭(zhēng)，如果不能保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，走下坡路的企業(yè)會(huì)更多。”他向時(shí)代周報(bào)記者說道。
談及*ST搜特是否會(huì)是服裝股“退市潮”的開端，程偉雄表示，傳統(tǒng)品牌上市公司是否退市增加很難說明一二，但只要專注這個(gè)行業(yè)，不要盲目受資本的誘惑，鞋服行業(yè)依然空間很大。