界面新聞?dòng)浾?| 胡振明
扣非凈利潤連續(xù)多年虧損的*ST金山（600396.SH，曾用簡稱“金山股份”）在2022年度對重要子公司的固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資計(jì)提了大額減值準(zhǔn)備。接著，開始籌劃將重要子公司轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人，其中包括發(fā)電量、售電量最多但也陷入巨額虧損、資不抵債的子公司，這是“甩包袱”還是輸送利益？
年報(bào)顯示，*ST金山在2022年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71.29億元，同比增長了8.44%，但是歸母凈利潤為-20.18億元，出現(xiàn)了連續(xù)巨額虧損，同比虧損擴(kuò)大5.11%，2021年和2022年合計(jì)已經(jīng)虧掉39.38億元。截至2022年年末，*ST金山的歸母凈資產(chǎn)為-17.97億元，出現(xiàn)資不抵債的情況。
同時(shí)，*ST金山2022年度實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤為-20.26億元，和上一年度的-19.16億元相比，虧損金額擴(kuò)大了1.10億元。*ST金山認(rèn)為，凈利潤虧損的主要原因是煤價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行等因素的影響，而且所屬控股子公司阜新金山煤矸石熱電有限公司（以下簡稱“阜新熱電公司”）的#1、#4號(hào)機(jī)組處于停運(yùn)狀態(tài)，各子公司因技術(shù)改造拆除資產(chǎn)等計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備同比增加。
年報(bào)顯示，2022年度*ST金山的固定資產(chǎn)減值損失高達(dá)4.89億元，而上一年度固定資產(chǎn)減值損失為0.20億元，同比增加了2336.12%。
根據(jù)相關(guān)公告，因控股子公司阜新熱電公司的#1和#4機(jī)組已處于停運(yùn)狀態(tài)，相關(guān)統(tǒng)計(jì)已不再列入考核，*ST金山擬對機(jī)組相關(guān)的514項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.34億元。實(shí)際上，阜新熱電公司自2017年起連續(xù)虧損，截至2021年末五年累計(jì)虧損14.46億元，期末凈資產(chǎn)-16.16億元。
此外，*ST金山的另一家重要的全資子公司遼寧華電鐵嶺發(fā)電有限公司（以下簡稱“鐵嶺公司”）自2020年以來也是持續(xù)虧損，截止2022年年末累計(jì)虧損超過24億元，期末凈資產(chǎn)-10.38億元。
就在*ST金山通過2022年報(bào)披露上述大額固定資產(chǎn)減值之后，不久又披露《籌劃重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易的提示性公告》稱，實(shí)際控制人中國華電集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中國華電”）籌劃擬由華電遼寧能源有限公司（曾用名“華電金山能源有限公司”，以下簡稱“華電遼寧”）購買*ST金山持有的鐵嶺公司100%股權(quán)及阜新熱電公司51%股權(quán)。該次交易完成后，上市公司*ST金山不再持有鐵嶺公司與阜新熱電公司股權(quán)。
根據(jù)公告，該次交易處于籌劃階段，審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，交易方案仍需進(jìn)一步論證和溝通協(xié)商，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果、交易對價(jià)等還沒有確定，另外尚需履行內(nèi)外部相關(guān)決策、審批程序，最終能否實(shí)施存在不確定性。
*ST金山認(rèn)為，其資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力在該次交易完成后將得到改善，因?yàn)殍F嶺公司和阜新熱電公司都是其主要虧損子公司，剝離后有利于其減輕經(jīng)營負(fù)擔(dān)，也可以降低其資產(chǎn)負(fù)債率，以及凈資產(chǎn)規(guī)模、利潤水平將得到提升。
然而值得一提的是，2022年定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與籌劃剝離的資產(chǎn)相關(guān)，計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備子公司就是該次交易標(biāo)的公司之一的阜新熱電公司。
在《關(guān)于計(jì)提2022年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》顯示，*ST金山2022年度擬對部分固定資產(chǎn)、存貨及長期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備7.73億元，導(dǎo)致利潤減少4.99億元，其中包括，阜新熱電公司對#1和#4號(hào)機(jī)組相關(guān)的514項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
同時(shí)，*ST金山各單位于2022年12月對全部固定資產(chǎn)進(jìn)行了實(shí)地盤點(diǎn)、鑒定與價(jià)值評(píng)估,發(fā)現(xiàn)部分單位技術(shù)改造拆除固定資產(chǎn)存在減值跡象，相應(yīng)計(jì)提了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0.58億元，并導(dǎo)致利潤減少相應(yīng)的數(shù)額。
2022年年末，*ST金山對阜新熱電公司的長期股權(quán)投資全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備，但是對鐵嶺公司的投資余額15.28億元并沒有計(jì)提長期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備。
鐵嶺公司、阜新熱電公司和丹東熱電公司等3家單位本報(bào)告期實(shí)現(xiàn)的凈利潤均對公司凈利潤影響達(dá)到10%。其中，鐵嶺公司凈利潤-10.96億元，是*ST金山合并報(bào)表凈利潤-24.12億元的45.44%，也就是說，鐵嶺公司給上市公司合并報(bào)表的凈利潤帶來了近一半的虧損。
截至2022年年末，鐵嶺公司、阜新熱電公司的凈資產(chǎn)合計(jì)為-26.54億元，2022年度凈利潤合計(jì)虧損18.55億元，如果將這兩家子公司剝離，或許正如*ST金山所認(rèn)為的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力得到改善。不過值得注意的是，鐵嶺公司2022年度的發(fā)電量為65.26億千瓦時(shí)，售電量為58.82億千瓦時(shí)，在各子公司發(fā)電量、售電量之中均是最多的。若沒有新的產(chǎn)能補(bǔ)充，將其剝離出上市公司之后，是否也將大幅減少了上市公司整體的發(fā)電量和售電量？
大量產(chǎn)能如果被剝離，那么*ST金山的可持續(xù)經(jīng)營是否受到不利影響？年報(bào)顯示，公司2022年歸母凈利潤-20.18億元，扣非凈利潤已經(jīng)連續(xù)多年為負(fù)數(shù)，歸母凈資產(chǎn)也降至負(fù)數(shù)，資產(chǎn)負(fù)債率111.2%，不但如此，*ST金山2022年年報(bào)被年審會(huì)計(jì)師出具了帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無保留意見。這些情況表明，*ST金山存在可能導(dǎo)致對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不確定性的跡象。