記者 張曉迪

5月29日，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱：“證券業(yè)協(xié)會”）和中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱：“交易商協(xié)會”）公告了 2023年第一季度債券市場14家信用評級機(jī)構(gòu)的展業(yè)及內(nèi)部建設(shè)和自律管理情況。

根據(jù)公告，截至2023年一季度末，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計4778家。其中，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債和企業(yè)債發(fā)行人分別為2893家、3384家和1515家。

2023年一季度，債券評級14家評級機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2395只，同比增加 27.46%，環(huán)比微增1.14%。

分機(jī)構(gòu)看，聯(lián)合資信和中誠信國際的業(yè)務(wù)量占比分別30.10%和28.14%，東方金誠、中證鵬元占比分別為15.37%和11.48%，其余評級機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量占比均不足10%。

評級調(diào)整方面，一季度，評級機(jī)構(gòu)共對6家發(fā)行人進(jìn)行了評級調(diào)整，同比減少 83.33%，環(huán)比減少 57.14%；占總存續(xù)家數(shù)不到1%。其中正面調(diào)整2家，負(fù)面調(diào)整4家；評級調(diào)整均為級別變動，無展望變動。

分機(jī)構(gòu)看，東方金誠調(diào)整3家，聯(lián)合資信和上海新世紀(jì)分別調(diào)整2家和1家。另有3家發(fā)行人被列入評級觀察名單。

一位評級人士告訴界面新聞記者，發(fā)行人評級被下調(diào)后，更換評級機(jī)構(gòu)在債市也是常見現(xiàn)象，也是評級機(jī)構(gòu)不得不面對的無奈局面。

根據(jù)公告，一季度共有94 家發(fā)行人變更評級機(jī)構(gòu)，其中2家發(fā)行人的新承做評級機(jī)構(gòu)所給級別高于原級別，占比 2.13%，同比增長2.13個百分點。在變更評級機(jī)構(gòu)后級別上調(diào)的發(fā)行人中，安泰評級和安融評級各1家，分別占其承做更換評級機(jī)構(gòu)發(fā)行人家數(shù)的100%和12.5%。

值得一提的是，公告指出，一些評級機(jī)構(gòu)給出的評級與違約率之間存在倒掛現(xiàn)象。公告稱，從各信用評級機(jī)構(gòu)披露的2022年度1年期平均累積違約率來看，多數(shù)評級機(jī)構(gòu)所給級別與債券違約率呈反向關(guān)系，但東方金誠所評AA 級與AA+、AAA級的違約率倒掛，大公國際、中誠信國際、上海新世紀(jì)和中證鵬元所評AA級與AA+級的違約率倒掛。

從機(jī)構(gòu)間對比來看，東方金誠所評AAA 級、AA+級違約率分別為1.18%和1.26%，高于其他機(jī)構(gòu)。

內(nèi)部建設(shè)和自律管理方面，公告稱，14家評級機(jī)構(gòu)評級人員數(shù)量穩(wěn)定，5年以上從業(yè)經(jīng)驗分析師占 比同比上升。截至2013年一季度末，14家評級機(jī)構(gòu)共有分析師1643人，同比基本持平。從業(yè)經(jīng)驗在3年及以上的分析師占比為55.81%；5 年以上從業(yè)經(jīng)驗分析師占比40.90%。

公告稱，交易商協(xié)會近期也全面梳理銀行間債券市場信用評級業(yè)務(wù)自律規(guī)則，結(jié)合近年來監(jiān)管政策變化、行業(yè)實踐發(fā)展進(jìn)行修訂， 一季度已征求信用評級機(jī)構(gòu)等市場成員意見。自律規(guī)則修訂以督促評級機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)、加大市場化力度為導(dǎo)向，構(gòu)建聲譽約束機(jī)制，引導(dǎo)以評級質(zhì)量為基礎(chǔ)提升市場競爭力。

下一步，證券業(yè)協(xié)會和交易商協(xié)會將繼續(xù)在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，協(xié)同加強(qiáng)評級行業(yè)自律管理；信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，不斷優(yōu)化評級技術(shù)體系，依法合規(guī)開展信用評級業(yè)務(wù)，切實提升評級質(zhì)量和投資者服務(wù)水平。