文|壹娛觀察 大娛樂家

騰訊音樂（TME）終于迎來了這一天，作為一家以“音樂”為名的公司，其核心業(yè)務——在線音樂營收，終于在2023年第一季度與社交娛樂業(yè)務接近持平，商業(yè)模式終于開始轉(zhuǎn)變?yōu)橐砸魳犯顿M訂閱以及音樂相關(guān)收入為主的形態(tài)。

5月16日，TME公布了2023年第一季度未經(jīng)審計財報，據(jù)財報顯示，騰訊音樂2023年第一季度營收70億元，同比增長5.4%，終于止住此前同比五連跌的勢頭，同時第一季度凈利潤為11.5億元，同比大增88.5%。

在國內(nèi)的流媒體音樂行業(yè)中，TME的市場地位依然穩(wěn)固，但如果細看各個財務數(shù)據(jù)之下的分項，以及其對于AIGC技術(shù)的高調(diào)姿態(tài)，也不難看出這位領(lǐng)頭羊難以言說的焦慮。

如今這種局面對于TME而言，或許是喜憂參半，喜的自然是在線音樂服務收入延續(xù)了此前增長勢頭，并且有成為了未來核心營收來源的潛力；但長期以來利潤率極高的現(xiàn)金?！缃粖蕵窐I(yè)務卻始終無法止住持續(xù)下滑的局面，即便TME還被騰訊空降了CEO，也并沒有使這一趨勢逆轉(zhuǎn)。

更重要是，營收結(jié)構(gòu)變化所造成的內(nèi)部權(quán)力變化，顯然也在悄然發(fā)生。過去一直被酷狗酷我、大騰訊照顧著的QQ音樂，如今似乎終于能夠站到前臺，無論在月活的增長，還是在營收的占比方面，QQ音樂終于名正言順地獲得了當家作主的機會。

但俗話說“當家才知柴米貴”，在整體業(yè)務月活用戶不斷流失、音樂訂閱服務的ARPPU多年來始終未能突破10元大關(guān)的背景下，騰訊音樂將未來押注在AIGC身上，或多或少更像是一種無奈之舉。

TME成長到了瓶頸，終于要讓“音樂”成主角

過去外界一直對于TME作為在線音樂平臺多有爭議，一大核心便是在于音樂付費從來沒有成為過核心營收。在今年第一季度，情況終于迎來了改變，在線音樂業(yè)務在整體營收上與社交娛樂業(yè)務實現(xiàn)了齊平的狀態(tài)。

2023年一季度的財報數(shù)據(jù)顯示，TME2023年第一季度營收70億元，同比增長5.4%，在線音樂付費用戶數(shù)至9440萬，同比增長17.7%。第一季度在線音樂服務收入35.0億，同比增長33.8%，其中在線音樂訂閱收入達26.0億元，同比提升30.4%。

營收同比終于逆轉(zhuǎn)了過去連續(xù)五個季度下滑的趨勢，重新實現(xiàn)了同比增長，但這種逆轉(zhuǎn)多少也與去年前兩季度由疫情造成的低基數(shù)有關(guān)。

TMEQ1總營收及同比

不過從環(huán)比來看，相較之前兩個季度的營收水準，今年第一季度70億的營收反而是出現(xiàn)了相當程度的下滑，環(huán)比下滑超過5.7%，重回去年第二季度的水平。

當然，相較于營收絕對數(shù)字的表現(xiàn)平平，第一季度TME最大的亮眼表現(xiàn)自然還是在線音樂營收終于實現(xiàn)了上市以來首次追平社交娛樂業(yè)務。不過這多少也已經(jīng)在市場的預期之中，畢竟上一個季度兩者之間的差距已經(jīng)只剩3億左右。

兩大營收來源各占百分之五十的局面，從樂觀的角度去看的確可以說是營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化的結(jié)果。

事實上，仔細去看二者的動態(tài)結(jié)構(gòu)變化不難發(fā)現(xiàn)，如今在線音樂服務能實現(xiàn)與社交娛樂服務并駕齊驅(qū)，并不是因為前者本身實現(xiàn)了多么驚人的營收增長，雙方的差距不斷縮小以至于被抹平更多還是來源于后者自身業(yè)務的不斷萎縮。

畢竟環(huán)比來看，在線音樂收入整體較上一季度的35.6億其實不升反降，在這種情況下，還能追趕上社交娛樂營收，只不過是因為后者的下滑速度更加感人。

TME2023年Q1財報

自2021年Q3起到今年Q1，TME的社交娛樂業(yè)務營收已連續(xù)七季度同比下滑。2019年，包含K歌、直播在內(nèi)的社交娛樂業(yè)務營收，能占到TME總營收的72%以上，是其最主要的收入來源。而在最新的這份財報中，社交娛樂業(yè)務營收同比下滑13%，環(huán)比下滑9.5%，占總營收比率僅為50%，與在線音樂業(yè)務營收均為35億元。

從營收來看，2021第四季度基本上已經(jīng)TME社交娛樂業(yè)務最后的高峰，此后幾乎都是以20%的同比跌幅在持續(xù)萎縮。

一方面，自然有外部環(huán)境變化的原因，去年6月30日起開始實施的直播新規(guī)，對于各大秀場直播的平臺都或多或少都有一定打擊，加上整體經(jīng)濟復蘇并未到達預期，“榜一大哥”們也沒有更多余糧支持，原本就并不具有競爭優(yōu)勢的TME社交娛樂業(yè)務，其實很難走出萎縮區(qū)間。

另一方面，則是由于抖快等短視頻平臺逐漸深入其腹地，依靠流量優(yōu)勢在K歌與直播領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，也讓傳統(tǒng)秀場直播平臺難以抵擋。而在降本的大勢趨下，即便面對競爭，TME也很難在拿出資源去進行獲客爭奪。

用戶端的數(shù)據(jù)持續(xù)下滑體現(xiàn)的便是一個增量見頂、剝削存量導致用戶逐步流失的現(xiàn)狀。

社交娛樂月活則是同比環(huán)比都無法創(chuàng)造止跌勢頭，第一季度只剩1.36億的活躍用戶，再創(chuàng)新低，較2020年同期月活人數(shù)跌幅更是接近50%，付費用戶繼續(xù)下滑14.5%，跌到710萬人。

高ARPPU用戶的持續(xù)流失，背后體現(xiàn)的是外部經(jīng)濟環(huán)境趨穩(wěn)和跨行業(yè)競爭的拐點尚未到來。

在這種背景之下，收購而來的酷狗酷也很難繼續(xù)對QQ音樂形成壓制。

根據(jù)Trustdata的數(shù)據(jù)顯示，早在去年3月，TME旗下酷狗音樂月活1.4793億，環(huán)比下滑0.87%；QQ音樂月活1.4698億，環(huán)比增長1.32%；酷我音樂月活1.0784億，環(huán)比下滑0.88%。

而隨著騰訊的存在感在TME中不斷加強，QQ音樂的核心地位也變得更加凸顯。像是上個月微信聯(lián)合QQ音樂推出了免費聽歌會員活動，無疑都證明了，TME如今需要讓“親兒子”通過更多資源獲得存在感。

因此主營業(yè)務的如此表現(xiàn)之下，亮眼的利潤增長與六個季度以來的最高毛利率，更多的還是需要歸功于削減銷售、營銷費用等相關(guān)成本。

而隨著在線音樂收入逐漸開始成為營收的半壁江山，今后QQ音樂的地位勢必需要進一步獲得加強。

TME一季度在線音樂付費用戶環(huán)比增長590萬，達到9440萬；在線音樂付費率15.9%，達到歷史新高；在線音樂ARPPU連續(xù)四季度增長，達到9.2元，三者共同推動在線音樂訂閱收入同比增長30.4%，達到26億元。

TME2023年Q1財報

但從ARPPU來看，這部分業(yè)務依然任重道遠。本季的ARPPU增長很大程度同樣建立在去年同期ARPPU8.3元的低基數(shù)基礎上，即便如此大幅增長，在線音樂ARPPU也尚未回到2020年單季超過9.3元的最高水平。

在付費率接近16%后，距離TME管理層曾給過的中長期的付費率目標——看齊長視頻付費率20%-25%，依然有不小差距。

尷尬的是，去年年初開放的“看廣告聽音樂”的功能只帶來了存量流量變現(xiàn)這一短暫紅利，卻并沒有真正幫助TME從平臺外部獲取更多的流量。

從這些財務數(shù)據(jù)不難看出，“降本增效”所帶來的業(yè)績增長已經(jīng)接近極限，TME接下不得不面對一個殘酷現(xiàn)實：在找不到增量的情況，還能拿什么來維持成長。或是在增長邏輯不再后，甘當一個“小而美”的在線音樂流媒體平臺，那么對AIGC的過度投入真的還有意義嗎？

想靠AI破局，TME背后的進退維谷

面對“AI孫燕姿”的火爆，就連“冷門歌手”本人也在最近親自給出了回應，“你并不特別，你已經(jīng)是可預測的，而且不幸你也是可定制的”。

相對于很多評論對AI創(chuàng)作潛在的局限，孫燕姿的態(tài)度足夠開放同時也并不太樂觀。畢竟現(xiàn)實就是聽眾們對于“AI孫燕姿”所帶來的創(chuàng)作的確樂此不疲，這種狂熱也同時在推動著技術(shù)本身的不斷精進。

“AI孫燕姿”不會是終點。

畢竟就連如今的音樂流媒體平臺本身也需要依靠AIGC來重塑其成長的可能性。起碼對于TME來說，押注AIGC在音樂范疇的未來潛力，是它們極少數(shù)還能讓市場對其重燃熱情的敘事。

QQ音樂 “AI歌詞海報”

在上一季的財報中，TME更多還是以蹭熱點的方式在對AIGC進行描述，而來到這一季度，不論是高層表態(tài)還是實操層面，TME都拿出了更多動作。

在財報中騰訊音樂CEO梁柱表示：“在本季度，我們探索了大語言模型（LLMs）在AIGC領(lǐng)域落地的多元應用，這些創(chuàng)新不僅持續(xù)為平臺提供了豐富的內(nèi)容，也為我們帶來了巨大的機遇，并且通過對大型語言模型 (LLMs) 的持續(xù)探索，AIGC為我們的平臺生態(tài)系統(tǒng)注入了活力應用程序。”

像是正式推出的面向音樂人的智能化輔助創(chuàng)作工具―TME Studio以及酷狗音樂推出的“音色制作人”。

前者可分離提取歌曲中的人聲和樂器的“音樂分離”、基于音樂內(nèi)容理解識別各式歌曲要素的“MIR計算”、依據(jù)人工智能算法推薦合適押韻詞語的“輔助寫詞”，以及由AI為海量歌曲自動生成吉他曲譜助力彈唱練習的“智能曲譜”；后者則是通過學習人的聲音，經(jīng)過AI智能化學習后生成專屬的音色音效，并以此來制作歌曲。

酷狗音樂“音色制作人”

就目前來看，TME的AIGC應用更多還是停留在AI音樂生成工具層面，希望其能幫助音樂人提高音樂創(chuàng)作效率，從而通過獨立音樂人來緩解版權(quán)成本壓力。但這些停留在創(chuàng)作端的功能，對普通用戶的聽歌體驗幾乎帶不來人任何立竿見影的效果。

事實上，對于依靠大量獨占版權(quán)吸引用戶付費訂閱的TME來說，AIGC音樂本身就是一把雙刃劍。

一方面它在版權(quán)方面要比其他對手更加受制于三大版權(quán)公司，不僅不可能跟進類似“AI孫燕姿”這類UCG行為，甚至還需要站在第一線投入審核力量去協(xié)助版權(quán)方，進而得罪用。

另一方面，不基于成名歌手的AIGC音樂創(chuàng)作，就目前來看其實很難獲得什么關(guān)注度，創(chuàng)造“神曲”的能力尚不及抖音快手等短視頻平臺，過多投入反而徒增成本。

AI孫燕姿 圖源：b站

壹娛觀察在《AI技術(shù)不會放過在線音樂》一文中就已經(jīng)提到過，面對AIGC，音樂流媒體并不會比過去擁有更多話語權(quán)，不嘗試范式創(chuàng)新，僅僅一味投入反而可能只會淪為新的技術(shù)工具，最終落得像傳統(tǒng)唱片那般被時代淘汰的下場。

對TME而言，其作為國內(nèi)有音樂流媒體行業(yè)領(lǐng)頭羊的位置短時間難以撼動，只不過在QQ音樂逐漸成為營收支柱之后，如何進一步放大音樂流媒體服務本身的價值，反而是TME不得不重新思考的命題。

或許就和長視頻流媒體一樣，窮則生變，大概只有真正需要面對生存危機時，才會迎來破釜沉舟改變的機會。