文｜每日財報 楚風(fēng)
今年以來A股市場震蕩劇烈，但市場熱點變化較大，權(quán)益基金整體表現(xiàn)較弱，多數(shù)產(chǎn)品凈值虧損，能賺錢的基民屬于少數(shù)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至5月17日，全市場共有5391只權(quán)益基金年內(nèi)凈值下跌，占比達到68.10%。
盡管上證指數(shù)時有突破3300點，但市場風(fēng)格輪動頻繁，TMT領(lǐng)域暫為最大贏家。收益超過20%的權(quán)益基金共有百來只，其中主投游戲傳媒、計算機、電子、通信等TMT領(lǐng)域的基金占比約八成。
少有主動權(quán)益基金能跟上市場熱點，反倒是部分被動指數(shù)基金取得不俗的收益。在收益率超過20%的權(quán)益基金中，被動指數(shù)基金數(shù)量占半壁江山，賺錢的基民屬于少數(shù)。
《每日財報》注意到，在權(quán)益基金走弱的另一面，債券基金卻成為市場香餑餑。債券基金經(jīng)歷去年第四季度沖擊后，今年來走勢穩(wěn)健，目前整體收益率甚至超過權(quán)益基金。其中，可轉(zhuǎn)債基金明顯領(lǐng)先其他債基，中長債、短債等純債基金亦表現(xiàn)較好。
股市風(fēng)格輪動下，基民表示“很受傷”
今年以來，市場板塊輪動此起彼伏。1月份，先是新能源板塊出現(xiàn)反彈，單月有色金屬行業(yè)漲幅達到14.67%，電力設(shè)備和汽車行業(yè)緊隨其后，漲幅也超過10%。到2月，新能源板塊觸頂回落，波動回調(diào)至今。
2月至4月，ChatGPT引發(fā)市場狂歡，通信、半導(dǎo)體、計算機、傳媒等TMT領(lǐng)域引領(lǐng)市場，成為年內(nèi)最熱的主線。2月份漲幅第一的行業(yè)是通信，單月漲幅達到8.59%。
3月份漲幅領(lǐng)先的行業(yè)分別是傳媒和計算機，單月漲幅達到22.67%、14.74%。4月份，傳媒行業(yè)繼續(xù)領(lǐng)漲，計算機和半導(dǎo)體開始回調(diào)。中證計算機主題指數(shù)在4月4日漲至年內(nèi)最高點，至今回調(diào)18.57%；中證半導(dǎo)體指數(shù)在4月20日漲至年內(nèi)最高點，至今回調(diào)15.14%。
5月上旬，TMT領(lǐng)域進入全面回調(diào)階段，中證傳媒指數(shù)也在5月4日漲至最高點，至今回調(diào)14.17%。盡管如此，TMT領(lǐng)域仍是年內(nèi)最大贏家，在申萬一級行業(yè)指數(shù)排名中，前三位分別是傳媒、通信和計算機。
“中特估”概念是市場另一投資主線。今年以來，“中字頭”央企和地方國企迎來估值修復(fù)行情，整體股價漲幅跑贏大盤。中證國有企業(yè)紅利指數(shù)在5月8日漲至年內(nèi)高點，漲幅達到17.92%；近期，該指數(shù)亦出現(xiàn)一定程度回調(diào)，年內(nèi)漲幅降至12.94%。
在本輪TMT行情中，相關(guān)基金產(chǎn)品也成為公募市場最大贏家。經(jīng)《每日財報》統(tǒng)計，截至5月17日，年內(nèi)漲幅超過20%的基金共有112只，其中主投TMT領(lǐng)域的產(chǎn)品共有89只，占比為79.46%，其中華夏中證動漫游戲ETF聯(lián)接基金漲幅達到71.30%。
值得注意的是，89只主投TMT領(lǐng)域的基金有47只是被動指數(shù)基金，少有主動權(quán)益基金能踩中市場熱點。此外，上述89只基金整體規(guī)模較小，平均規(guī)模僅為6.39億元，也就意味著賺錢的基民屬于少數(shù)。
從基金資產(chǎn)配置來看，截至2022年末，全市場基金持有股票市值前三的行業(yè)分別是電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料，占股票配置比例的13.10%、10.60%、10.18%，今年收益率均為負數(shù)；其次才是電子、計算機行業(yè)，占股票配置比例8.26%、4.60%。
債券基金“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！保菏找媛食綑?quán)益基金
相對于權(quán)益基金大面積虧損，債券基金在弱市中抵抗風(fēng)險的屬性凸顯出來。經(jīng)歷去年11月份債市沖擊后，今年以來債券基金整體走勢穩(wěn)健，收益率已超越權(quán)益基金。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至5月17日，債券基金年內(nèi)平均收益率為1.63%，超越股票基金的1.61%，更超越混合基金的-1.34%。
《每日財報》注意到，全市場共有910只債券基金年內(nèi)收益率超過2%，其中可轉(zhuǎn)債基金最為搶眼，中長債、短債等純債基金也表現(xiàn)較好。今年以來，中證可轉(zhuǎn)債基金指數(shù)收益率為2.72%，中長期純債型基金指數(shù)和短期純債型基金指數(shù)收益率分別為1.69%、1.54%。
在可轉(zhuǎn)債基金中，工銀可轉(zhuǎn)債債券表現(xiàn)最佳，今年來收益率達到20.59%。盡管是二級混合債券基金，該產(chǎn)品股票持倉比例較高，今年一季末股票占基金凈值比例為50.60%，前十大重倉股持倉比例39.66%。今年來，該產(chǎn)品股票主要投資電力公用事業(yè)。
從基金發(fā)行市場來看，今年來基金發(fā)行遇冷，共有447只產(chǎn)品成立，明顯低于去年同期水平；其中僅有2月份平均發(fā)行份額高于10億份。從發(fā)行構(gòu)成來看，債券基金依然是主流，發(fā)行份額明顯超越股票基金和混合基金。
目前，今年共成立110只債券基金，數(shù)量上少于混合基金的163只，高于股票基金的99只，但份額占比明顯高于后兩者。110只債券基金總發(fā)行份額達到2135.25億份，占總發(fā)行份額比例57.33%。
值得注意的是，2022年11月債市遭遇沖擊，債券基金凈值大幅回調(diào)，反而吸引不少投資者“抄底”。去年11月和12月，債券基金發(fā)行份額分別達到1074.64億份、1070.35億份，分別占當(dāng)期基金總發(fā)行份額比例71.32%、65.08%。
今年股市風(fēng)格變化較大，TMT板塊和“中特估”成為市場兩大主線，但少有基金能踩中市場熱點。盡管大盤指數(shù)上漲，但基金卻未能賺錢，基民吐槽“買在3000點，虧在3300點”。反觀債券基金，經(jīng)歷去年第四季度波動后，今年業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，收益率暫時領(lǐng)先權(quán)益基金。