文｜VCPE參考 李可
編輯 | 許帆
細(xì)數(shù)今年以來的投資賽道，儲(chǔ)能概念絕對是那個(gè)“風(fēng)口上的豬”。
5月18日，儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)商西安奇點(diǎn)能源股份有限公司(以下簡稱“奇點(diǎn)能源”)宣布完成了7億元B輪融資。
根據(jù)公開信息，奇點(diǎn)能源本輪融資由金石投資領(lǐng)投，金鎰資本、高瓴創(chuàng)投、廣發(fā)信德、黃河實(shí)業(yè)、華金資本、皖能資本、朝希資本、新尚資本、科實(shí)資本、西高投等跟投，歷史投資人IDG資本、源碼資本、中科創(chuàng)星、晨道資本持續(xù)加注，光源資本擔(dān)任獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。
這一超級(jí)豪華的投資陣容，幾乎囊括了國內(nèi)一二線知名投資機(jī)構(gòu)。
值得注意的是，奇點(diǎn)能源只是今年以來獲得資本加持的儲(chǔ)能公司之一，在此之前，今年已經(jīng)有26家儲(chǔ)能概念公司宣布完成了新融資。
從融資規(guī)模來看，儲(chǔ)能項(xiàng)目一般融資額度從數(shù)千萬元至數(shù)十億元人民幣，奇點(diǎn)能源7億元的融資額并不突出。
今年最近一筆規(guī)模較大的融資項(xiàng)目發(fā)生在4月中旬，大連融科儲(chǔ)能集團(tuán)股份有限公司(簡稱“融科儲(chǔ)能”)宣布完成超10億元B輪融資，投資方為君聯(lián)資本領(lǐng)投，大連金投、老股東熔拓資本及其他多家投資人跟投。
更早的2022年10月，廈門海辰儲(chǔ)能科技股份有限公司(簡稱“海辰儲(chǔ)能”)完成超20億元的B輪融資，背后集結(jié)了一支龐大的投資軍團(tuán)，包含了農(nóng)銀國際、建信股權(quán)、經(jīng)緯創(chuàng)投、峰和資本、日初資本等知名投資機(jī)構(gòu)。
有機(jī)構(gòu)根據(jù)公開數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近一年儲(chǔ)能行業(yè)融資事件108起，億元級(jí)別的融資案例屢屢出現(xiàn)，也不乏沖出萬眾矚目的獨(dú)角獸。
可以說，有一定存在感的投資機(jī)構(gòu)，都在死盯著儲(chǔ)能，沒有存在感的機(jī)構(gòu)，更是躍躍欲試，企圖在儲(chǔ)能項(xiàng)目上分到一杯羹。01機(jī)構(gòu)瘋搶“儲(chǔ)能項(xiàng)目”
看別的項(xiàng)目可以不緊不慢，但看儲(chǔ)能項(xiàng)目必須刻不容緩。
不同于近幾年整體呈下滑趨勢的投融資市場，投資機(jī)構(gòu)對儲(chǔ)能賽道的興致一直居高不下。
2022年，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)迎來了史詩級(jí)大爆發(fā)，不斷升級(jí)和完善技術(shù)與政策、愈發(fā)活躍的市場需求，讓這個(gè)昔日無聲無息的領(lǐng)域得到了空前的關(guān)注，就連多年從事該領(lǐng)域的人員都感慨這是“活久見”。
相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示，僅2022年這一年，國內(nèi)成立的儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)就高達(dá)3.8萬家，這個(gè)數(shù)字是2021年的五倍之多。
儲(chǔ)能項(xiàng)目的融資數(shù)量和融資額更是直線上升。
標(biāo)志性的事件之一，是深圳市華寶新能源股份有限公司(簡稱“華寶新能”)的上市，讓更多投資者感受到了儲(chǔ)能賽道的威力。
2022年9月，華寶新能正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，開盤市值超過220億元，廣東省的儲(chǔ)能融資最為火爆的第一個(gè)便攜式儲(chǔ)能IPO因此誕生。華寶新能創(chuàng)始人孫中偉也演繹了一個(gè)打工仔轉(zhuǎn)身為大企業(yè)老板的“神話故事”。
幾乎與華寶新能IPO同一時(shí)間，深圳也誕生了另外一只儲(chǔ)能獨(dú)角獸。2022年9月，用戶側(cè)儲(chǔ)能公司德蘭明海宣布完成B+輪融資，投后估值達(dá)到10億美金級(jí)別。
而在此之前，德蘭明海已收獲多輪融資，投資方包括源碼資本、中鋁浙江君融基金、鯤鵬光遠(yuǎn)、達(dá)晨財(cái)智等知名投資機(jī)構(gòu)，以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)知名的頭部戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年全年，儲(chǔ)能相關(guān)的融資交易多達(dá)249筆，融資規(guī)模為494億元，是2021年的兩倍之多，是2019年的16倍。這其中，A輪和B輪的金額約325億元，占該行業(yè)全年總?cè)谫Y額的66%。
更早的2016年之前，這個(gè)領(lǐng)域一年到頭的融資數(shù)量不過十幾筆，全年總金額也不過10億元上下。
而最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已經(jīng)有27家儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)公布了自己的新一輪融資，單筆融資額度在億元級(jí)別的項(xiàng)目個(gè)數(shù)超過一半。
專注于能源領(lǐng)域、市場化投資機(jī)構(gòu)及地方國資……參與投資儲(chǔ)能的隊(duì)伍正在不斷壯大，對該領(lǐng)域的角逐也變得十分激烈。
之前沒趕上電動(dòng)汽車和光伏這兩大熱點(diǎn)的門外漢企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)們，生怕錯(cuò)過了儲(chǔ)能這個(gè)大蛋糕。
在不少投資者看來，目前儲(chǔ)能企業(yè)還沒有到成熟期，很多公司都在快速成長階段，未來潛力不可估量，很可能會(huì)出現(xiàn)百億甚至千億級(jí)別的企業(yè)。
剛完成新一輪融資的奇點(diǎn)能源董事長劉偉增博士對媒體坦言，隨著越來越多示范項(xiàng)目的應(yīng)用探索，儲(chǔ)能的技術(shù)產(chǎn)品成熟度持續(xù)上升，收益模式日漸清晰，項(xiàng)目不確定性變得越來越小，所以投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注度更高，參與度也更積極主動(dòng)。
據(jù)公開資料顯示，奇點(diǎn)能源成立于2018年，由西安交通大學(xué)博士、高級(jí)工程師劉偉增及多位十多年產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的碩博士資深工程師聯(lián)合創(chuàng)立。公司致力于先進(jìn)儲(chǔ)能系統(tǒng)的技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)，為推動(dòng)大規(guī)模清潔能源接入和能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)提供解決方案。
目前奇點(diǎn)能源已經(jīng)形成電池PACK、BMS、PCS、EMS和一體化儲(chǔ)能產(chǎn)品eBlock智慧能量塊的研發(fā)制造能力，工商業(yè)儲(chǔ)能電站、光儲(chǔ)充電站、新能源儲(chǔ)能電站的系統(tǒng)集成和智能運(yùn)維能力，可為用戶提供完整的儲(chǔ)能電站整體解決方案和一站式能源管理服務(wù)。
奇點(diǎn)能源還在行業(yè)內(nèi)首次提出并采用“All in One”的設(shè)計(jì)理念，將長壽命電芯、電池管理系統(tǒng)BMS、高性能變流系統(tǒng)PCS、主動(dòng)安全系統(tǒng)和高效熱管理系統(tǒng)融于單個(gè)機(jī)柜，形成一體化即插即用的智慧能量塊產(chǎn)品eBlock。每個(gè)能量塊都具備能量存儲(chǔ)和交直流功率變換能力，并可通過多機(jī)并聯(lián)實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能電站的彈性擴(kuò)容和積木式搭建。
據(jù)投資方介紹，奇點(diǎn)能源的分布式能量塊儲(chǔ)能方案已在國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國電建、中國能建等實(shí)施的儲(chǔ)能項(xiàng)目中得到規(guī)?；瘧?yīng)用。
也正因此，參與投資奇點(diǎn)能源的機(jī)構(gòu)都紛紛表示看好項(xiàng)目標(biāo)的以及儲(chǔ)能賽道的廣闊前景。
“奇點(diǎn)能源依托公司的技術(shù)實(shí)力，真正在產(chǎn)品架構(gòu)上做到了底層創(chuàng)新，并將儲(chǔ)能工程問題轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品方案，在解決行業(yè)安全痛點(diǎn)的同時(shí)提升電池使用壽命和效率?！盜DG資本合伙人俞信華表示。
“IDG資本可以說是國內(nèi)最早開始投資布局新能源的投資機(jī)構(gòu)，在能源供給側(cè)可再生能源占比與消費(fèi)側(cè)電驅(qū)化比例不斷提高的當(dāng)下，儲(chǔ)能的發(fā)展尤為迫切，我們也很早就在這一領(lǐng)域有了前瞻性布局，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵材料、電芯和儲(chǔ)能產(chǎn)品等高技術(shù)厚度的環(huán)節(jié)開展投資，助力國家雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?！?/p>
跟投方金鎰資本創(chuàng)始人和管理合伙人李暉表示，儲(chǔ)能是全球碳中和的必然要求，目前正處于爆發(fā)式增長初期，屬于坡長雪厚的黃金賽道。02政策加碼催生萬億空間
很多人最近聽說的儲(chǔ)能項(xiàng)目，無疑是特斯拉。
4 月 9 日，特斯拉宣布將在上海新建一家儲(chǔ)能超級(jí)工廠，專門生產(chǎn)超大型儲(chǔ)能商用電池 Megapack。根據(jù)其初期規(guī)劃，該項(xiàng)目據(jù)稱年產(chǎn)商用儲(chǔ)能電池可達(dá) 1 萬臺(tái)。
據(jù)特斯拉稱，其計(jì)劃生產(chǎn)的每 1 臺(tái)Megapack電池機(jī)組，可儲(chǔ)存超過 3MWh 的能源，足以滿足 3600 個(gè)家庭一個(gè)小時(shí)的用電需求。
也正是這1小時(shí)3600個(gè)家庭的用電量，給筆者留下了深刻印象，或者說帶來了震撼。
B輪融資超20億元的海辰儲(chǔ)能，是國內(nèi)備受關(guān)注的儲(chǔ)能“黑馬”。其成立于2019年年底，不到3年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了從0到1的規(guī)模化量產(chǎn)及交付。
今年4月，海辰發(fā)布了320Ah新一代電力儲(chǔ)能專用電池，與此前市面主流的280Ah電池相比，有著高能量、長壽命、低成本的優(yōu)勢，再一次讓業(yè)界感受到了儲(chǔ)能新勢力的后勁。
其實(shí)，儲(chǔ)能作為能源深層變革的一環(huán)，資本對它的感知也是逐漸深入的，或者說是政策引導(dǎo)的結(jié)果。
2016年是儲(chǔ)能領(lǐng)域的一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。這一年開始，儲(chǔ)能這個(gè)關(guān)鍵詞開始頻繁在國家級(jí)政策中出現(xiàn)。
當(dāng)時(shí)的一個(gè)大背景是，國內(nèi)新能源裝機(jī)量快速攀升，逐漸超出電網(wǎng)原有消納能力，“棄風(fēng)棄光”現(xiàn)象逐漸顯現(xiàn)。
儲(chǔ)能作為跨時(shí)調(diào)節(jié)電力的關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)入政策視野，被納入《“十三五” 國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《能源技術(shù)革命創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃(2016-2030年)》等重大發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃中。
此后，行業(yè)指導(dǎo)意見和相關(guān)發(fā)展計(jì)劃等陸續(xù)頒布，在政策層面確定了儲(chǔ)能行業(yè)先由研發(fā)示范向商業(yè)化初期過渡，再實(shí)現(xiàn)商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變的兩階段發(fā)展目標(biāo)，并提出加強(qiáng)先進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)，推進(jìn)電力體制改革，完善電力市場化交易機(jī)制等要求。
“雙碳”目標(biāo)確定后，國家級(jí)規(guī)劃中開始出現(xiàn)針對儲(chǔ)能技術(shù)發(fā)展的具體目標(biāo)。
2021年，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布了《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，確定了國內(nèi)新型儲(chǔ)能裝機(jī)總規(guī)模到2025年達(dá)30GW以上的發(fā)展目標(biāo)。
2022年3月，國家發(fā)改委和能源局發(fā)布的《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》中提出，計(jì)劃到2025年推動(dòng)新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段。
有了宏觀及清晰的目標(biāo)之后，國內(nèi)多個(gè)省份開始根據(jù)指引出臺(tái)了推動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)文件，投資機(jī)構(gòu)則緊跟政策風(fēng)向，使得與儲(chǔ)能的有關(guān)投資變得更加精確、有確定性。
根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)，截至到2023年3月底，全國共有17個(gè)以上省市出臺(tái)了促進(jìn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的政策及文件。
其中，廣東省出臺(tái)《廣東省推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出到 2025 年，全省新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入達(dá)到 6000 億元，年均增長 50% 以上，裝機(jī)規(guī)模達(dá)到 300 萬千瓦。到2027年，全省新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入達(dá)到1萬億元。
山東提出該省新型儲(chǔ)能工程裝機(jī)規(guī)模 2024 年達(dá)到 400 萬千瓦，2025 年達(dá)到 500 萬千瓦。
寧夏要求整個(gè)自治區(qū)儲(chǔ)能設(shè)施容量不低于新能源裝機(jī)規(guī)模的 10%，力爭 2025 年新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到 500 萬千瓦以上。
近期發(fā)布的《儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書 2023》稱，保守估計(jì)，預(yù)計(jì) 2027 年國內(nèi)新型儲(chǔ)能累計(jì)規(guī)模將達(dá)到 97.0GW ( 吉瓦 ) ，2023 年至 2027 年復(fù)合年均增長率 ( CAGR ) 為 49.3%。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正在跑步前進(jìn)，進(jìn)入到一個(gè)高速發(fā)展的黃金期，有人甚至斷言，2023 年就是國內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的元年。
政策持續(xù)加碼，產(chǎn)業(yè)前景日益明朗，與之對應(yīng)的投資機(jī)構(gòu)也蜂擁而至，尤其是2021年后，大額基金頻出。
根據(jù)清科研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年第三季度，中國股權(quán)投資市場中共有接近60支基金將儲(chǔ)能作為主要投資或關(guān)注領(lǐng)域，累計(jì)募集資金717.39億元。
圖：清科研究
參與設(shè)立儲(chǔ)能領(lǐng)域基金的管理人背景相當(dāng)多元，既有與電力或清潔能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)資本，如國家能源集團(tuán)下屬的中國神華、國華投資、三峽集團(tuán)、寧德時(shí)代、保利資本等;也有將儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的地方國資背景管理人，如江蘇省投資管理、深創(chuàng)投等;此外，還有將新能源、綠色低碳、儲(chǔ)能等作為投資方向的市場化股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，如凱輝基金、源碼資本、IDG資本等。
產(chǎn)業(yè)投資也在梯式上升。
2016年后，隨著儲(chǔ)能在國家能源規(guī)劃中地位提升，以及基金募集規(guī)模的增加，市場中對于儲(chǔ)能項(xiàng)目的投資顯著增多，年度投資項(xiàng)目數(shù)量較2016年之前翻了一番，達(dá)到40家，投資規(guī)模超過100億元。
2021年，儲(chǔ)能領(lǐng)域投資項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模水平進(jìn)一步抬升，年投資項(xiàng)目數(shù)量超過50家，投資規(guī)模更是突破200億元。
清科研究中心一項(xiàng)截至2022年9月的數(shù)據(jù)顯示，中國股權(quán)投資市場對儲(chǔ)能領(lǐng)域項(xiàng)目投的資已經(jīng)累計(jì)近400起，涉及投資金額約1300億元。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著全球儲(chǔ)能市場的不斷擴(kuò)大和儲(chǔ)能技術(shù)的不斷發(fā)展，未來儲(chǔ)能技術(shù)的前景非常廣闊。預(yù)計(jì)到2035年，全球儲(chǔ)能市場將達(dá)到1萬億美元以上，成為全球經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力。03未來真的可期嗎?
在頂層政策和明星資本、企業(yè)的多重加持之下，儲(chǔ)能賽道真的能像想象中那般開花結(jié)果嗎?
事實(shí)上，盡管某些細(xì)分賽道已跑出頭部企業(yè)，但儲(chǔ)能市場格局尚未定型。
整體來看，目前國內(nèi)資本市場的熱情，一方面是出于對新能源、儲(chǔ)能賽道的看好；另一方面，部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長遭遇瓶頸，被迫換道超車。
而儲(chǔ)能的盈利前景當(dāng)下也并不明朗。不管是電池制造商還是用戶側(cè)的集成商，都面臨著一個(gè)共同的難題，那就是居高不下的成本，自身的建設(shè)成本、運(yùn)行成本及用電成本眼下并沒有得到很好的解決。
有業(yè)內(nèi)人員甚至透露稱：“公司儲(chǔ)能項(xiàng)目今年已有十幾億元訂單在手，但是受上游資源成本影響，暫時(shí)已經(jīng)不敢接單了?！?/p>
除此之外，新入局者的不斷增加，也會(huì)讓儲(chǔ)能市場面臨更為激烈的競爭，企業(yè)間儲(chǔ)能產(chǎn)品的價(jià)格戰(zhàn)讓本就微薄的利潤變得更加“可憐”。
投資和風(fēng)險(xiǎn)必然是相生相伴的存在，一個(gè)產(chǎn)業(yè)有多瘋狂，也就意味著會(huì)有多慘烈。
5月17日，在中國(山東)儲(chǔ)能高峰論壇上，遠(yuǎn)景能源儲(chǔ)能事業(yè)部總經(jīng)理鄭漢波表示，很多儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商還在解決生存問題，“(這些企業(yè))今年會(huì)非常難，到明年可能80%(儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商)企業(yè)會(huì)倒下?！?/p>
還有一些企業(yè)，紛紛宣布跨界進(jìn)入儲(chǔ)能賽道，蹭了不少流量，但究竟儲(chǔ)能業(yè)務(wù)該干啥，干了啥，卻語焉不詳。它們需要的，也許只是流量而已。