文|獨角金融 高遠(yuǎn)山
銀河基金管理有限公司（下稱“銀河基金”）旗下產(chǎn)品銀河恒益混合進(jìn)入清算程序。基金行業(yè)競爭日趨激烈，優(yōu)勝劣汰下出現(xiàn)基金清盤為正常現(xiàn)象。不過，值得關(guān)注的是，這只產(chǎn)品剛成立7個多月時間，基金經(jīng)理何晶也剛接管54天。
這7個多月中，究竟發(fā)生了什么？是何種原因讓這只產(chǎn)品成為“短命基”，也讓基金經(jīng)理短期“被迫”離任？
1、成立7個月的產(chǎn)品因何清盤？
5月17日，銀河基金發(fā)布了關(guān)于銀河恒益混合基金份額持有人大會表決結(jié)果生效的公告。公告顯示，基金管理人通過通訊方式召開基金份額持有人大會，并于2023年5月16日作出終止《基金合同》的決議。決議生效公告的下一日，即5月28日期進(jìn)入清算程序。
隨著基金進(jìn)入清算，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理何晶也因此離任。這距離其自3月24日接管，只有54天。
圖源：天天基金網(wǎng)
值得注意的是，該只產(chǎn)品成立于2022年10月12日，僅在市場存活短暫的7個多月時間。
實際上，該基金在2023年一季報中就表示，截至2023年3月16日，銀河恒益混合已出現(xiàn)連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形。也就是說，在何晶接管前，該產(chǎn)品經(jīng)觸發(fā)清盤線。
該只產(chǎn)品成立時，基金經(jīng)理為老將韓晶。韓晶2008年6月加入銀河基金，在3月24日一口氣卸任了管理的4只基金，并宣布離職。如果從2010年韓晶擔(dān)任基金經(jīng)理算起，已經(jīng)擔(dān)任基金經(jīng)理長達(dá)13年，在離職前曾任職固收部總監(jiān)。
銀河恒益混合則是其在銀河基金管理的最后一只產(chǎn)品。產(chǎn)品成立時，總共募集2.12億元。截止到2023年一季度末，該產(chǎn)品A類份額為175萬元，C類份額293萬元。
基金成立后，韓晶并未急于債券資產(chǎn)的配置，其占比只有5.56%，較好地回避了年末債券市場的調(diào)整。權(quán)益方面，也相對比較保守，股票占比為1.61%，主要配置了現(xiàn)金類資產(chǎn)，占比57.94%。
具體來看，該產(chǎn)品重倉的股票有3只，包括華陽集團(tuán)（002906.SZ）、亨通光電（600487.SH）、明陽智能（601615.SH）。3只股票的區(qū)間漲跌幅為-17.59%、-17.25%、4.68%。
此外，重倉的一只債券22國債01，該債券固定利率2.1%。
基于以上的配置，截至2022年末，該產(chǎn)品A類份額增長率為0，C類份額增長率為-0.09%，僅出現(xiàn)小幅波動。
不過，2022年四季度末，該只產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模卻下滑84.57%。這與彼時債市的表現(xiàn)不無關(guān)系。2022年11月，受債券違約、利率等風(fēng)險影響，債券型產(chǎn)品凈值從正轉(zhuǎn)負(fù)，投資者紛紛贖回債券型基金，以避免更多的損失。
2023年一季度，該產(chǎn)品增加股票持倉，重倉了中國能建（601868.SH）、奧特維（688516.SH）、起帆電纜（605222.SH）、伯特利（603596.SH）等，不過，這些股票區(qū)間多數(shù)出現(xiàn)不同程度的跌幅，并未挽救清盤的結(jié)局。
2、年內(nèi)兩位老將離任
今年來，銀河基金有2名老將離任。
除韓晶外，還有從業(yè)超15年張楊也出現(xiàn)清倉式離任。
3月31日時，張楊離任前總計管理9只基金，包括：銀河銀泰混合、銀河智造混合、銀河核心優(yōu)勢混合、銀河主題策略混合、銀河成長優(yōu)選一年持有混合、銀河新動能混合等。
張楊2008年加入銀河基金，曾擔(dān)任銀河基金行業(yè)研究員、基金經(jīng)理、股票投資部總監(jiān)等職務(wù)。加入銀河基金前，曾在東方證券擔(dān)任4年資深策略分析師。
天天基金網(wǎng)顯示，張楊任職期間最佳回報率為193.28%，這只產(chǎn)品是2021年10月份成立的銀河銀泰混合。
圖源：天天基金網(wǎng)
張楊離職前，銀河基金旗下產(chǎn)品發(fā)布了年報，而張楊管理的基金業(yè)績或許并未能讓投資者滿意，其中銀河銀泰混合2022年浮虧3.22億，而2021年賺了1.11億元。
從今年收益率看，銀河銀泰混合表現(xiàn)同樣不理想，截至4月4日，今年以來該基金收益率為-0.64%，低于同類平均的3.51%的漲幅，在671只同類產(chǎn)品中排名第477位。
張楊管理的另外一只產(chǎn)品銀河行業(yè)優(yōu)選混合，2022年浮虧3.4億元，這也是張楊在2022年管理的基金中虧損額度最高的一只。
總的來看，張楊管理的9只基金產(chǎn)品在2022年全部虧損，合計虧損12.65億元。在張楊離職后，產(chǎn)品由石磊、袁曦、祝建輝、施文琪、方偉等基金經(jīng)理管理。
據(jù)《北京商報》報道，近期，銀河基金也開啟大規(guī)模社招，從人力資源、客戶服務(wù)、品牌營銷策劃等行政崗到行業(yè)研究員、基金經(jīng)理、研究部總監(jiān)等各崗位均涉及，擬招聘多達(dá)50人。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)前，銀河基金旗下僅有164名員工。
從招聘要求來看，銀河基金要求應(yīng)聘相關(guān)基金經(jīng)理崗的人選需符合碩士及以上學(xué)歷，金融、財務(wù)等相關(guān)專業(yè)等要求。具體來看，對于固收+基金經(jīng)理和利率債基金經(jīng)理，銀河基金要求要有2年以上相關(guān)業(yè)績證明；對于貨幣基金經(jīng)理則要求不低于2年的貨幣市場基金或固收類資管計劃管理工作經(jīng)驗，歷史管理規(guī)模不低于50億元。
對于權(quán)益基金經(jīng)理，要求的門檻相比其他基金經(jīng)理的要求則更高一些，包括5年以上投資研究相關(guān)經(jīng)驗，其中2年以上投資管理經(jīng)驗且投資業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良，投資業(yè)績可查驗或有公開數(shù)據(jù)。
一口氣招好幾位基金經(jīng)理，是銀河基金的人才隊伍亟需補(bǔ)充新鮮血液嗎？梳理發(fā)現(xiàn)，除了今年離任的兩位基金經(jīng)理外，2022年王海華、神玉飛兩位在公司任職超8年的“老將”離職，而2021年則有陳伯禎、樓華鋒、余科苗、錢睿南4人離職。
3、8年連換9名高管
6年以來，銀河基金的高管也是變動頻繁。2022年12月份，銀河基金總經(jīng)理于東升因個人原因離職，此后由董事長宋衛(wèi)剛代任。于東升是在2022年3月14日由副職轉(zhuǎn)正，成為公司總經(jīng)理。誰也沒想到的是，他擔(dān)任總經(jīng)理一職不足9個月就選擇辭職，跳槽頻率可謂不低。于東升來自諾安基金，從其加入諾安到2021年4月成為諾安基金原副總經(jīng)理，也僅有半年的時間。2022年1月27日，于東升因個人原因離職。而這距離于東升上任副總經(jīng)理一職還未滿一年。僅總經(jīng)理一職，從2015年至今，銀河基金就已更換5次。2015年8月，尤象都因個人原因辭去銀河基金總經(jīng)理一職，具體原因不明。2016年2月，銀河基金總經(jīng)理一職被劉立達(dá)接管。2017年12月，總經(jīng)理職務(wù)由劉立達(dá)變更為范永武，而劉立達(dá)2017年12月轉(zhuǎn)任公司董事長。2019年5月，范永武又因個人原因離職，任職時間不到兩年，此后由劉立達(dá)代任總經(jīng)理。直到2020年4月，高見才履新總經(jīng)理。2021年8月13日，一紙毫無征兆的免職通知，將銀河基金總經(jīng)理高見推下了銀河基金總經(jīng)理一職，這一天距他2020年4月正式上任尚不足1年半。公開信息顯示，高見曾先后在華夏基金、大成基金、中金公司、摩根士丹利華鑫基金、大連萬達(dá)（上海）金融集團(tuán)等公司從事投資、管理等方面工作。2021年9月，高見離職后劉立達(dá)再次代任總經(jīng)理。2022年3月15日，劉立達(dá)因“工作變動”離任董事長一職。同年5月12日，公司黨委書記宋衛(wèi)剛正式出任董事長職務(wù)。早在2021年8月，“財聯(lián)社”曾拿到的一份舉報信內(nèi)容顯示，銀河基金董事長劉立達(dá)被銀河資本前任總經(jīng)理云雀實名舉報，稱其“濫用職權(quán)“、“玩忽職守”，導(dǎo)致公司經(jīng)營嚴(yán)重受損?？偨?jīng)理變更的同時，副總經(jīng)理的人選也頻繁更替。2021年3月13日，銀河基金發(fā)布公告稱，錢睿南因個人原因辭任副總經(jīng)理一職。錢睿南離職前，一直是該基金公司的“王牌”，其中管理的銀河現(xiàn)代服務(wù)主題和銀河穩(wěn)健混合兩只基金，均取得不錯的長線收益回報，尤其是銀河穩(wěn)健混合實現(xiàn)284.89%的最佳回報。2021年7月1日，錢睿南成為興業(yè)基金的副總經(jīng)理。同樣是副總經(jīng)理的位置，而興業(yè)基金總規(guī)模雖大于銀河基金，但前者的權(quán)益基金發(fā)展規(guī)模落后于銀河基金。至于其為何要放棄老東家，目前不得而知。在錢睿南離職的四個月前，銀河基金另外一名副總經(jīng)理王慶仁離職。離開銀河基金的時間，距離他入職只過去了7個月。王慶仁先后在華西證券、東海證券、東海基金、東海國際金融控股、工銀瑞信資管公司等機(jī)構(gòu)從事投資、管理工作。2021年7月6日，銀河基金發(fā)布高管變更公告，稱副總經(jīng)理、首席信息官陳勇于7月6日離任，股東將另有任用。
圖片來源：銀河基金公告
高層人事變動，無論是對內(nèi)還是對外，也會演變成一種不安定的因素。站在投資者的角度，基金產(chǎn)品也難免不受其影響。
4、變動背后，還有哪些故事可講？
作為老牌基金公司，銀河基金成立于2002年6月，是按照市場化機(jī)制批準(zhǔn)成立的第一家基金管理公司，其第一大股東為中國銀河金融控股，持股比例50%。
截至2022年末，銀河基金管理的資產(chǎn)規(guī)模超過千億，達(dá)1026億元，相較于2021年末下降了140億元。公司產(chǎn)品類型以債券型基金產(chǎn)品規(guī)模為主，達(dá)370.83億元，其次為混合型基金和貨幣型基金，規(guī)模分別為325億元、301億元，股票型基金規(guī)模僅33.53億。
20歲的銀河基金，完全稱得上是公募基金行業(yè)的“前輩”。但和與其同時期成立的招商基金、易方達(dá)基金等老牌基金公司相比，銀河基金的發(fā)展相對稍顯遜色。從規(guī)?？?，銀河基金與招商基金、易方達(dá)基金的資產(chǎn)規(guī)模相差兩倍、五倍的程度。
千億的管理規(guī)模，在20余萬億的公募市場中已不再突出，銀河基金也被外界認(rèn)為發(fā)展稍顯落后。
早些年間，銀河基金還犯了幾次低級錯誤。
2016年年末，銀河基金發(fā)布招聘信息時，在崗位主要需求中要求“熟悉風(fēng)控參數(shù)設(shè)置，公募基金2年以上經(jīng)驗”，隨后的括號里卻備注“目前負(fù)責(zé)風(fēng)控參數(shù)設(shè)置和復(fù)核的人員均沒有經(jīng)驗，且公司沒有人能對這塊全盤掌控……建議專人專崗”。顯然，在發(fā)布招聘前，這是人事部門事先忘記將這部分內(nèi)容刪除。
2017年年底，銀河基金旗下新產(chǎn)品銀河量化穩(wěn)進(jìn)剛剛宣布成立后，又緊急更正其基金合同生效公告里寫錯的基金代碼。
由基金經(jīng)理鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長混合，是銀河基金混合型基金中規(guī)模最大的產(chǎn)品。截至目前，A/C份額合計超過165億元，A類自2010年成立至今，收益率超過512%，近三個月收益率也表現(xiàn)較好，達(dá)21.93%，從2022年四季度持倉情況看，兆易創(chuàng)新，圣邦股份、思瑞浦、中芯國際、北方華創(chuàng)等都是其重倉股。
圖源：天天基金網(wǎng)
在此之前的2022年，銀河創(chuàng)新成長混合A的份額凈值增長率為-35.25%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-14.53%；銀河創(chuàng)新混合C份額凈值增長率為-35.64%，同樣跑輸同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。凈利潤方面，2022年該產(chǎn)品凈利潤-75.42億元，而2021年實現(xiàn)凈利潤47.76億元。
成立20年，管理的資產(chǎn)規(guī)模邁過千億大關(guān)，成為“腰部基金公司”，在公募行業(yè)馬太效應(yīng)越演越烈的競爭態(tài)勢下，穩(wěn)定和培養(yǎng)基金人才隊伍或許是銀河基金當(dāng)前的重點。你是否買過銀河基金產(chǎn)品?收益如何？歡迎留言。