周三，“國際金融協(xié)會”(IIF)發(fā)布新報告稱，今年第一季度全球債務(wù)負擔(dān)“急劇增加”，債務(wù)總額較去年底增加了8.3萬億美元，至304.9萬億美元，為去年第一季度（306.4萬億美元）以來最高，也是有史以來第二高的季度數(shù)據(jù)。這也是繼去年各國貨幣政策收緊期間兩個季度的急劇下降之后，連續(xù)第二個季度的增長。
這份名為《全球債務(wù)監(jiān)測》的報告稱，全球債務(wù)目前比新冠疫情前的水平高出45萬億美元，預(yù)計將繼續(xù)快速增長。而債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比在2021年達到近360%的峰值后，目前穩(wěn)定在335%左右，仍然高于大流行前的水平。
債務(wù)增加的主要推動因素來自非金融企業(yè)和政府部門。展望未來，各國政府繼續(xù)面臨很高的借貸需求。該報告表示，人口老齡化和醫(yī)療成本上升繼續(xù)給政府帶來支出壓力，而地緣政治緊張加劇也有望推動國防開支在中期內(nèi)進一步增加。
新興市場的債務(wù)增長引發(fā)關(guān)注。報告表示，新興市場的債務(wù)總額（100.7萬億美元）已創(chuàng)下新高，首次超過100萬億美元，約占GDP的250%，高于2019年的75萬億美元，增幅為34%。中國、墨西哥、巴西、印度和土耳其的增幅最大。而發(fā)達經(jīng)濟體的縱向增長更為明顯，日本、美國、法國和英國在本季度均公布了最大幅度的增長。
報告指出，如果這種趨勢繼續(xù)下去，將對國際債務(wù)市場產(chǎn)生重大影響，特別是如果利率長期保持在較高水平。如此高的債務(wù)水平和不斷上升的利率共同推動了償債成本的上升，引發(fā)了人們對金融體系杠桿率的擔(dān)憂。
該金融組織還特別提到了影子銀行（即非銀行金融機構(gòu)的信貸中介）的增長。影子銀行目前占金融市場的14%以上，其中大部分增長源于美國投資基金和私人債務(wù)市場的快速擴張?！氨热?，人壽保險公司持有的很大一部分公司債務(wù)，引發(fā)了人們對它們對流動性較差資產(chǎn)敞口增加的擔(dān)憂,”報告寫道。
報告認為，這表明全球經(jīng)濟正面臨對貨幣緊縮政策的“適應(yīng)危機”。目前的金融條件正處于2008年金融危機以來的最嚴格水平，信貸緊縮將促使違約率上升并導(dǎo)致更多的“僵尸企業(yè)”。報告估計近14%美國上市企業(yè)可能已成為“僵尸企業(yè)”，其中相當(dāng)一部分集中在醫(yī)療保健和信息技術(shù)領(lǐng)域。
僵尸企業(yè)是指收益足以讓它繼續(xù)運營并支付債務(wù)利息的公司，但不能償還債務(wù)，這意味著任何產(chǎn)生的現(xiàn)金都會立即用于債務(wù)。因此，該公司處于“半死不活”狀態(tài)。
對于美國政府來說，全球范圍內(nèi)的投資者仍然關(guān)注該國債務(wù)上限談判的結(jié)果。如果沒有達成協(xié)議，美國最早可能在6月1日對其31.4萬億美元債務(wù)進行災(zāi)難性違約。
除美國之外，有56個國家處于債務(wù)困境或面臨債務(wù)困境的風(fēng)險——是2015年的兩倍多。
原因是多方面的，比如一些國家在新冠大流行之前就過度借貸，疫情令商業(yè)活動陷入停頓，迫使多國政府借入更多資金來維持運作，而俄烏沖突推高食品和燃料價格，過去一年多國不斷加息，又大大增加了償債成本。
這意味許多國家不得不將很大一部分財政預(yù)算都花在債務(wù)上。比如巴基斯坦，除非獲得救濟，否則其超過一半的政府收入可能不得不用于償還外債。
在上周的G7財長和央行行長會議上，世界銀行行長馬爾帕斯表示，發(fā)達經(jīng)濟體的債務(wù)與GDP的比率比以往任何時候都高，發(fā)展中國家也面臨著類似的問題。為了穩(wěn)定，人們需要解決創(chuàng)紀(jì)錄的全球債務(wù)水平問題。