文|每日財(cái)報(bào) 栗嘉
隨著各大銀行2022年年報(bào)披露，銀行理財(cái)子公司作為近年來(lái)新興的金融產(chǎn)物，業(yè)績(jī)也集體亮相。
眾所周知，去年是銀行理財(cái)全面凈值化元年。這一年中，受市場(chǎng)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)下行等因素影響，理財(cái)產(chǎn)品的凈值不斷出現(xiàn)“反常”波動(dòng)，兩輪“破凈潮”也廣受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
經(jīng)過(guò)對(duì)已公布表現(xiàn)的銀行旗下理財(cái)公司分析，《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，去年大多數(shù)公司理財(cái)規(guī)模出現(xiàn)縮水。不過(guò)從凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，在公布凈利潤(rùn)增長(zhǎng)指標(biāo)的13家理財(cái)公司中，有12家凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。
產(chǎn)品規(guī)模整體縮水，部分公司增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)
據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2022）》匯總數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年末，整體銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)27.65萬(wàn)億元，較年初下降4.66%。
之所以規(guī)模下降，毫無(wú)疑問(wèn)與去年3月和11月因兩次劇烈的凈值波動(dòng)引起的大規(guī)模贖回有極大關(guān)聯(lián)。
數(shù)據(jù)顯示，2022年6家國(guó)有大行，除了中銀理財(cái)和中郵理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)外，其余4家大行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模均呈現(xiàn)出不同程度的縮水下滑。具體來(lái)看，中銀理財(cái)和中郵理財(cái)同比分別實(shí)現(xiàn)2.92%和1.56%的增長(zhǎng)；農(nóng)銀理財(cái)規(guī)模同比下降2.60%至1.78萬(wàn)億元。
而工銀理財(cái)、建信理財(cái)以及交銀理財(cái)3家理財(cái)公司的產(chǎn)品規(guī)模降幅均超過(guò)了兩位數(shù)，分別下降了12.84%、12.67%以及11.37%，理財(cái)規(guī)模分別1.76萬(wàn)億元、1.91萬(wàn)億元和1.09萬(wàn)億元。
此外，產(chǎn)品規(guī)模同比下降的理財(cái)公司還有2家，分別為招銀理財(cái)和民生理財(cái)，同比增速-3.96%和-12.72%。
面對(duì)同樣的逆境，仍有多家理財(cái)公司的產(chǎn)品規(guī)模實(shí)現(xiàn)了高位增長(zhǎng)。比如，青銀理財(cái)、寧銀理財(cái)和興銀理財(cái)，雖然產(chǎn)品規(guī)模不及頭部銀行理財(cái)公司，但增速卻名列前茅，分別實(shí)現(xiàn)19.66%、19.42%和17.21%的增長(zhǎng)，而興銀理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模更是首次突破2萬(wàn)億元大關(guān)。
也由此可見(jiàn)，盡管行業(yè)背景風(fēng)險(xiǎn)存在，但實(shí)現(xiàn)高規(guī)模增速的銀行理財(cái)公司，無(wú)一例外都在產(chǎn)品端和服務(wù)端下足了功夫。
比如在產(chǎn)品端，青銀理財(cái)進(jìn)一步完善產(chǎn)品體系，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，提升資金端穩(wěn)定性。在服務(wù)端，興銀理財(cái)則側(cè)重優(yōu)化售后服務(wù)，就客戶關(guān)切的問(wèn)題做好溝通解釋，在交流中增進(jìn)與渠道和客戶的互信，并及時(shí)部署低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)行，有效承接客戶贖回資金，凈贖回規(guī)模也低于其他同行。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)可圈可點(diǎn)，農(nóng)銀、寧銀理財(cái)突出
從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況來(lái)看，雖然2022年理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模有所減少，但絕大多數(shù)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。
首先，無(wú)論從產(chǎn)品規(guī)模還是凈利潤(rùn)來(lái)看，招銀理財(cái)均穩(wěn)居首位。去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)35.93億元，同比2021年增長(zhǎng)12.18%，仍是最賺錢(qián)的理財(cái)子公司。
《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，招銀理財(cái)能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，與一直以來(lái)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型密不可分。據(jù)悉，2022年招銀理財(cái)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品整改，其中現(xiàn)金類產(chǎn)品按照現(xiàn)金新規(guī)要求實(shí)現(xiàn)穩(wěn)妥轉(zhuǎn)型；而根據(jù)用戶需求發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品則深受市場(chǎng)歡迎。在此契機(jī)之下，截至2022年末招銀理財(cái)新產(chǎn)品余額達(dá)2.56萬(wàn)億元，占理財(cái)產(chǎn)品余額的95.88%。
行長(zhǎng)王良在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上更是指出，招銀理財(cái)?shù)慕?jīng)營(yíng)策略是穩(wěn)定規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品線、加大權(quán)益類資產(chǎn)配置；同時(shí)把提升投研能力，夯實(shí)內(nèi)功、提升能力作為2023年的主要經(jīng)營(yíng)要求。
其次，2022年凈利潤(rùn)突破30億元大關(guān)的還有農(nóng)銀理財(cái)、興銀理財(cái)，分別達(dá)35.23億元和31.11億元。其中農(nóng)銀理財(cái)凈利同比增速高達(dá)104.7%；興銀理財(cái)則為10.87%。
其實(shí)，除了在資產(chǎn)端加強(qiáng)穩(wěn)定資產(chǎn)的獲取能力、投研能力以降低凈值波動(dòng)外，農(nóng)銀理財(cái)和興銀理財(cái)也一直在積極拓寬銷售渠道，向創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)力。
比如，興銀理財(cái)應(yīng)用ESG投資理念，理財(cái)產(chǎn)品采用正面篩選與負(fù)面清單的ESG底層資產(chǎn)，2022年實(shí)現(xiàn)ESG及綠色理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模957億元，同比增長(zhǎng)168%。同期農(nóng)銀理財(cái)ESG主題理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量達(dá)43只，規(guī)模達(dá)到490億元。
此外，工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、中郵理財(cái)、信銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)冉?0家理財(cái)公司2022年的凈利潤(rùn)均突破了10億元。其中工銀理財(cái)和建信理財(cái)增幅最快，分別為38.57%、37.73%。寧銀理財(cái)凈利潤(rùn)雖然沒(méi)有突破10億元，但其增速高達(dá)110.11%，增長(zhǎng)幅度位居首位。
具體來(lái)看，資產(chǎn)管理能力較強(qiáng)的中大行主要依靠?jī)?nèi)部團(tuán)隊(duì)進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)投資，同時(shí)通過(guò)資源合理配置等形式涉足權(quán)益類等高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，進(jìn)一步完善自身的大類資產(chǎn)配置體系，進(jìn)而為投資者提供更多元化的投資選擇。
比如，近10家凈利潤(rùn)突破10億元的理財(cái)公司中，光大理財(cái)從投資模式上建立起FOF、MOM和股票直投并重的權(quán)益投資體系，不斷加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度。截至目前，光大理財(cái)更是幾乎涵蓋了目前市場(chǎng)主流的大多數(shù)資產(chǎn)標(biāo)的，進(jìn)而形成以權(quán)益市場(chǎng)為重點(diǎn)、多元平衡的含權(quán)產(chǎn)品體系。
再比如，2022年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品規(guī)模和凈利潤(rùn)雙雙大增的寧銀理財(cái)，在堅(jiān)持以穩(wěn)健型固收類產(chǎn)品為主，混合型產(chǎn)品和權(quán)益型產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品策略下，面向不同客群已形成多層次、階梯化的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品體系；固收類產(chǎn)品布局上也涵蓋定期開(kāi)放式、封閉式、最短持有期、客戶周期類等多種理財(cái)類型。
最后，在理財(cái)公司整體凈利潤(rùn)普遍增長(zhǎng)的背景下，有兩家銀行理財(cái)子公司凈利潤(rùn)較上一年卻出現(xiàn)了明顯下滑。其中，中銀理財(cái)凈利潤(rùn)為18.54億元，同比減少了28.94%；青銀理財(cái)2022年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.45億元，較2021年的4.08億元同比減少15.44%。
結(jié)語(yǔ)
總的來(lái)看，2022年各大銀行理財(cái)公司經(jīng)受住了市場(chǎng)的考驗(yàn)，相較其他類型資管產(chǎn)品而言表現(xiàn)穩(wěn)健。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，全市場(chǎng)銀行理財(cái)最新存續(xù)規(guī)模已回升至27.37萬(wàn)億元，較3月增加1.34萬(wàn)億元。對(duì)此，不少業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，2023年理財(cái)市場(chǎng)在經(jīng)歷低潮之后有望迎來(lái)更加平穩(wěn)的修復(fù)和增長(zhǎng)。
然而，這也并非高枕無(wú)憂，要知道機(jī)遇下也蘊(yùn)藏諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。在金融市場(chǎng)利率不斷調(diào)整變化的當(dāng)下，理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤和集中贖回仍是銀行理財(cái)子公司2023年經(jīng)營(yíng)中需要關(guān)注的重中之重。
但無(wú)論形勢(shì)接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么變化，于各大銀行理財(cái)公司而言，只有進(jìn)一步提升產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力，創(chuàng)新特色產(chǎn)品，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；以及持續(xù)提升投資運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，加強(qiáng)資產(chǎn)端和產(chǎn)品端的期限適配來(lái)滿足投資者千人千面需求，才能夠在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)快速找到新增量。