文|自象限 錢誠

編輯|程心

5月17日，騰訊音樂集團(tuán)（TME）發(fā)布2023年一季度財報。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，TME總收入70億元人民幣，同比增長5.4%，一改之前5個季度收入連續(xù)下滑的趨勢。

明面上看，在線音樂似乎正在走出寒冬。過去幾年TME一直踐行的降本增效策略，在這一季度，成果開始透出水面。

但營收增長是事實，音樂生意走到天花板也是事實。

財報顯示，自2021年Q3以來，在線音樂服務(wù)的月活躍用戶數(shù)就一直處在負(fù)增長狀態(tài)，今年一季度才稍稍止住下滑趨勢，有所回暖。另一方方面，雖然付費(fèi)用戶數(shù)還在持續(xù)增加，但增速已經(jīng)從2022年Q1的31.69%下降到今年Q1的17.71%。

這不是TME的問題，而是時代的問題。即便TME想靠免費(fèi)聽歌、臻品音質(zhì)等多種姿勢積極應(yīng)對，但卻是治標(biāo)不治本，隨著音樂流行趨勢的變換，上個時代龍頭老大的優(yōu)勢正在被逐漸削弱，如何在下個時代依然穩(wěn)如磐石，TME還沒找到寶座的位置。

01 TME的困局

從2023年一季報的整體數(shù)據(jù)來看，TME似乎終于揚(yáng)眉吐氣了。

總收入70億人民幣，同比增長5.4%。止住了過去連續(xù)五個季度收入同比下滑的態(tài)勢。同時，一季度TME毛利率從去年同期28%增長5.1個百分點，達(dá)到33.1%。實現(xiàn)經(jīng)營利潤13.8億人民幣，同比增長84.4%。

在此之外，TME一直踐行的降本增效效果持續(xù)顯現(xiàn)。

具體來看，經(jīng)營開支總額12.3億元，同比下降8.4%，在總收入中的百分比也從2022年的20.2%下降到17.5%。同時，TME降低銷售及市場推廣費(fèi)用，一季度只有2.12億元，同比下降35.8%。

但在華袍之下，財報刻意弱化的數(shù)據(jù)卻顯示了另一個TME。

首先是總收入增長見頂。雖然一季度同比增長5.4%，但其實是因為去年一季度整體收入水平較低，實際上TME總收入已經(jīng)連續(xù)三個季度下降，今年一季度收入環(huán)比下降5.67%。

同時，TME凈利潤增長也陷入停滯，上一個季度，TME的凈利潤11.5億，今年一季度的凈利潤仍然是11.5億，保持得相當(dāng)穩(wěn)定。

整體上，如今TME的營收支撐主要來自于兩個部分。

一個是降本增效帶來的成本降低。另一個則是在線音樂收入的增長。

財報數(shù)據(jù)顯示，TME一季度在線音樂付費(fèi)用戶環(huán)比增長590萬，達(dá)到9440萬；在線音樂付費(fèi)率15.9%，達(dá)到歷史新高；在線音樂ARPPU連續(xù)四季度增長，達(dá)到9.2元，三者共同推動在線音樂訂閱收入同比增長30.4%，達(dá)到26億元。

作為亮點，騰訊音樂娛樂集團(tuán)董事長執(zhí)行董事長彭迦信還專門在財報中提到：“在強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量增長的戰(zhàn)略驅(qū)動下，我們的在線音樂收入增長強(qiáng)勁，并在本季度首次追平社交娛樂服務(wù)收入。”

但如果看數(shù)據(jù)我們會發(fā)現(xiàn)，在線音樂增長的同時，TME的社交娛樂服務(wù)收入也在持續(xù)下降。

和在線音付的費(fèi)率、ARPPU值持續(xù)增長不同，TME社交娛樂月活躍用戶、付費(fèi)率、ARPPU值都已經(jīng)連續(xù)多個季度持續(xù)下滑。在線音樂追平社交娛樂，主打的就是一個雙向奔赴。

整體上，TME在用降本增效來提高毛利率和經(jīng)營利潤，并以此來掩蓋增長乏力的事實。

但問題在于，經(jīng)過了將近一年的努力，TME降本增效帶來的紅利幾乎也已經(jīng)走到了盡頭。

目前，TME的降本主要集中在減少銷售及市場推廣費(fèi)用，以及減少一般及行政開支兩個方面。但作為音樂流媒體平臺，TME更大的成本其實在另外兩個方面，一個是版權(quán)采購和渠道分發(fā)的成本；另一個是社交娛樂業(yè)務(wù)與主播分成帶來的分成成本。

TME在財報中也提到，今年一季度營業(yè)成本整體下降的主要原因是社交娛樂服務(wù)收入下降導(dǎo)致的分成成本下降，但部分被版權(quán)內(nèi)容成本和支付渠道成本的增加所抵消。而這其實也從側(cè)面體現(xiàn)出，作為成本的大頭，TME在這一塊繼續(xù)降本增效的空間已經(jīng)不大了。

除此之外，作為今年一季度拉動收入增長的核心動力，TME在線音樂服務(wù)的增長也放緩。

事實上，自2021年Q3以來，在線音樂服務(wù)的月活躍用戶數(shù)就一直處在負(fù)增長狀態(tài)，今年一季度才稍稍止住下滑趨勢，有所回暖。另一方方面，雖然付費(fèi)用戶數(shù)還在持續(xù)增加，但增速已經(jīng)從2022年Q1的31.69%下降到今年Q1的17.71%。

因此，對于TME來說，降本增效作為最后一張牌已經(jīng)打出來了之后，如果沒有新的增長點，陷入困局幾乎已經(jīng)成為必然的事情。

TME終于走到了平臺期。

02 飲鴆止渴？

面對困局，TME其實挺迷茫的。

迷茫在于，他們的主要精力都放在了從內(nèi)部尋求突破上。

過去一年，TME的核心目標(biāo)是降本增效，同時將主要精力放在提高在線音樂付費(fèi)用戶的占比上。除此之外，2022年初，QQ音樂開放免費(fèi)聽歌模式，成為尋求用戶增長的另一個途徑。

QQ音樂免費(fèi)模式截圖

但免費(fèi)聽歌本質(zhì)上是一把雙刃劍。

好的方面在于，免費(fèi)模式可以促進(jìn)用戶增長，帶動用戶在社交娛樂方面的轉(zhuǎn)化。同時，免費(fèi)模式還能增加廣告變現(xiàn)途徑，改善毛利率，帶來更多廣告收入。而副作用在于，免費(fèi)模式顯然會影響ARPPU值，影響用戶在在線音樂的付費(fèi)意愿等等。

這對于在線音頻平臺來說，其實是一個兩難的選擇。在市場高速增長，搶占份額的時候，免費(fèi)模式自然是一把利劍，但在增長放緩甚至停滯的時候，以傷害付費(fèi)會員基本盤為代價的增長，怎么看都有些飲鴆止渴的味道。

一個現(xiàn)象是，在海外，許多更早采用免費(fèi)模式的音樂流媒體平臺在紛紛取消免費(fèi)模式。

比如五月初，字節(jié)跳動旗下的海外音樂服務(wù)平臺Resso確認(rèn)關(guān)閉免費(fèi)套餐。除此之外，在過去的一年中，印度最大的本土流媒體平臺Gaana、法國音樂流媒體巨頭Deezer、Tidal等等都陸續(xù)取消了免費(fèi)音樂服務(wù)。

取消的原因也很簡單，進(jìn)入成熟期之后，免費(fèi)模式的轉(zhuǎn)化率已經(jīng)太低了。早期Spotify的轉(zhuǎn)化率高達(dá)45%，但如今Resso在海外的轉(zhuǎn)化率只有個位數(shù)。

同時，免費(fèi)模式對收入的貢獻(xiàn)也十分有限，目前免費(fèi)模式只在Spotify的營收中占比10%。再加上最近兩年大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，廣告行業(yè)遭受重創(chuàng)，相應(yīng)的收入壓力也在增加。

當(dāng)然，這些問題目前為止都還沒有在TME身上出現(xiàn)。事實上，除了用戶增長和轉(zhuǎn)化并不盡如人意之外，免費(fèi)模式在增加廣告收入、提高毛利率等方面效果都明顯。但隨著增長見頂，這些顯然也有可能在TME上復(fù)現(xiàn)。

所以對于TME來說，通過降本增效和免費(fèi)模式雖然暫時走出了增長困境，止住了下滑趨勢，但根本問題其實沒有解決，在線音樂流媒體，需要新的增長點。

但這一點對于TME來說其實并不容易，畢竟在在線音樂服務(wù)上，TME已經(jīng)是這個行業(yè)的龍頭老大了，增長空間有限。而可以作為增量的社交娛樂方面，又面臨著短視頻平臺的沖擊。

由于流量陣地的轉(zhuǎn)移，越來越多網(wǎng)紅歌曲從抖音火起來，音樂人和唱片更公司也開始將宣發(fā)預(yù)算更多向短視頻平臺傾斜。而在社交娛樂板塊，無論是用戶還是主播，也都越來越多開始轉(zhuǎn)移陣地，向短視頻平臺靠攏，這也是為什么TME社交娛樂月活躍用戶和ARPPU值持續(xù)下降的原因。

某種程度上，今天的在線音樂，已經(jīng)從播放器之間的戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)變成了播放器和短視頻之間的戰(zhàn)爭。

而在這場戰(zhàn)爭中，作為播放器的TME，正處于長期的長期失血過程中。

03 AI能成為破局點嗎？

問題TME自然也知道，而他們選擇破局方式是AI。

在這次財報發(fā)布過程中，AI不是主題，但卻出現(xiàn)在財報的各個環(huán)節(jié)。

在微信視頻號，TME財報視頻的背景音樂是由人類創(chuàng)作者和與音頻大模型技術(shù)合作而成。

在財報電話會上，TME CEO 梁柱提到，他們在一季度探索了大語言模型在AIGC領(lǐng)域的落地多元化應(yīng)用。

財報中，TME提到要通過AIGC技術(shù)提升內(nèi)容制作效率，并提到TME推出的兩款產(chǎn)品，“TME Studio音樂創(chuàng)作助手”與“音色制作人”，可以幫助音樂人在作詞、作曲、音樂內(nèi)容分析與剪輯制作等環(huán)節(jié)提升效率，還可以將用戶原聲與不同歌曲無縫融合，促進(jìn)高質(zhì)量內(nèi)容創(chuàng)作。

事實上，自今年AI孫燕姿Cover周杰倫爆火之后，AI就在沉寂已久的在線音樂流媒體行業(yè)里攪動起了風(fēng)云。

如今在B站搜索“AI孫燕姿”，相關(guān)視頻已經(jīng)超過1000個，最高播放量超過百萬。

B站截圖

趙雷的《我記得》、周杰倫的《愛在西元前》、金玟岐的《歲月神偷》、郭頂?shù)摹端怯洝?...幾乎沒有什么歌是AI孫燕姿不能唱的。

甚至AI孫燕姿的制作也并不困難，它源于一個名叫Sovits SVC的開源人聲克隆項目，通過相關(guān)軟件輸入人聲樣本、訓(xùn)練模型，然后指定模擬某人的聲音，就能得到相應(yīng)音色的歌曲。

一臺電腦，一張顯卡，在B站搜索一個教程，一個晚上就能擁有自己的AI孫燕姿。作為一種新的內(nèi)容生產(chǎn)形式，AI為在線音樂提供了更多的想象空間。

圖：GitHub中關(guān)于SoftVC VITS的介紹

而正當(dāng)人們在討論歌手是否會被AI替代的時候，各大音樂平臺也在紛紛布局AI內(nèi)容制作工具，或者開放AI生態(tài)內(nèi)容。

比如五月初，有媒體報道字節(jié)正在開發(fā)智能音樂創(chuàng)作和音頻編輯的人工智能應(yīng)用。在此之前，字節(jié)還曾推出過一款名為Mawf的音樂制作應(yīng)用，可以通過機(jī)器學(xué)習(xí)合成樂器的聲音。

比如Wbe 3 音樂平臺 Audius 也在五月初宣布允許用戶上傳根據(jù)歌手的音樂訓(xùn)練生成的AI曲目，但前提是相關(guān)音樂人同意。Audius認(rèn)為，這些AI 歌曲有助于加強(qiáng)音樂人與粉絲之間的聯(lián)系。

整體上，AI在音樂上的應(yīng)用主要分為三個方向，一個是AI音樂生成工具，可以幫助音樂人提高音樂創(chuàng)作效率。一個是AI音樂算法，加強(qiáng)平臺為用戶推薦、匹配音樂的個性化和準(zhǔn)確性；AI互動工具，包括AI生成的虛擬禮物，虛擬人等等。

在這次財報中，騰訊音樂提到了“TME Studio音樂創(chuàng)作助手”與“音色制作人”也大致覆蓋這三個方向。

比如其中具體包含的技術(shù)，音樂分離會在訓(xùn)練AI音樂人時提取人聲時用到；智能譜曲和輔助寫詞是在音樂人制作音樂的時候使用，MIR計算則是對數(shù)字音樂進(jìn)行理解和分析，可以優(yōu)化音樂推薦。

但關(guān)于具體的應(yīng)用，TME目前披露的東西還并不多。

這便很難不讓人推測，AIGC或許只是TME的一針興奮劑，興奮過后，市場仍然要看長期價值。