文|快刀財經(jīng) 沐九九

編輯|黃曉軍

王填退出了，但他一手創(chuàng)辦的步步高還困在泥濘里。

繼2021年迎來上市十余年首度虧損后，步步高虧損幅度進一步加大。據(jù)2022年財報顯示，報告期內(nèi)，步步高實現(xiàn)營業(yè)收入86.86億元，同比下降34.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-25.44億元，同比下降1281.40%。

要知道，作為西南地區(qū)知名零售超市，步步高可以說是不少零售企業(yè)的前輩，巔峰時期不僅抵擋住沃爾瑪、家樂福威脅，成功創(chuàng)下年入197億的佳績，其創(chuàng)始人王填也一度于2008年以32億身價問鼎湘潭首富，“西南王”的稱謂無人不識。

從威風(fēng)凜凜的“中國民營超市第一股”，到如今戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢活著，步步高究竟怎么了？

01 一路飆升步步高，小商超變“西南王”

1987年，在無數(shù)企業(yè)家下海筑夢時，年僅19歲的王填在學(xué)校開啟了自己的“商業(yè)王國”。

彼時，王填在湘潭商業(yè)學(xué)校就讀于財會專業(yè)。一次偶然的機會，他聽到有同學(xué)就熱水瓶問題和小賣部產(chǎn)生爭議，你爭我吵之間，王填意識到雖然熱水瓶在學(xué)校幾乎人人必備，但熱水瓶膽卻少有供應(yīng)。這讓他發(fā)現(xiàn)商機，而后在校內(nèi)經(jīng)營起熱水瓶膽的銷售。

從本校到湘潭市其他大中專院校，王填不斷攻城掠地，不久便在當(dāng)?shù)馗鞔笤盒Ｐ纬闪藟艛?，生意紅火異常。

畢業(yè)后，王填又憑借這一經(jīng)歷如愿進入當(dāng)時全國聞名的南北特食品公司，并在3年時間從勤雜工干到采購部門的業(yè)務(wù)科長，接觸到不少人脈和資源，這其中也包括他的妻子張海霞。據(jù)說金龍魚油和雀巢咖啡就是王填從合資企業(yè)引進到湖南的。

然而金龍豈是池中物，1994年王填和妻子張海霞雙雙辭職，而后自己做起了食品零售。利用在南北特食品公司積累的人脈，王填先后拿下統(tǒng)一、金龍魚等大品牌在湘潭的代理權(quán)，在短短半年內(nèi)迅速建立起800多家分銷終端網(wǎng)絡(luò)，獲得了不少供應(yīng)商支持。

第二年，恰逢中國零售業(yè)高層研討會在廣州召開，會議上提到的一句“發(fā)展連鎖超市是中國零售業(yè)的發(fā)展方向”讓參會的王填心潮澎湃，并有了開連鎖超市的打算。尤其在見識到廣東吉之島零售超市的火爆場景后，王填更是堅定了信念，轉(zhuǎn)頭回到湘潭，在國營菜肉商場辦起了超市。

由于經(jīng)營理念超前，加之“0利潤銷售”的價格戰(zhàn)略，步步高在開業(yè)當(dāng)天便人氣爆滿，惹來無數(shù)同行羨艷，甚至有不少商家也開始效仿學(xué)習(xí)，走連鎖店經(jīng)營模式。

為了避免惡性競爭，王填以“農(nóng)村包圍城市”為經(jīng)營戰(zhàn)略，逐步將步步高遍布在湘潭各處，旗下的購物中心、超市、便利店幾乎隨處可見。

很快，王填又將商業(yè)觸角從湘潭伸向常德、岳陽、衡陽、郴州等二三線城市，而后才向長沙發(fā)起進攻。在覆蓋湖南省后，王填又帶領(lǐng)步步高逐步向云南、貴州、四川等地擴張，在西南地區(qū)勢頭兇猛，讓不少商超聞風(fēng)喪膽。

比如在2007年3月，遠(yuǎn)道而來的沃爾瑪就在湖南婁底距離步步高僅300米的地方開店，出乎意料的是，步步高不僅沒有被沃爾瑪“五公里死亡”效應(yīng)擊倒，還在競爭中處于上風(fēng)，不僅銷售增加了17%，毛利率也增加了1.5個百分點。

抵擋住沃爾瑪，僅這一個宣傳點就足夠讓步步高吸睛了。因此，第二年，步步高便頭頂“中國民營超市第一股”的光環(huán)在深交所上市，其創(chuàng)始人王填和張海霞夫妻倆也在當(dāng)年以38億的身價問鼎湘潭首富。

2019年，公司營業(yè)收入達(dá)到巔峰時期的197.25億元，相較于2008年的52.01億元，11年規(guī)模翻了3.79倍。當(dāng)年年底，公司總資產(chǎn)為243.78億元，相較上市前一年，12年增長15.18倍。

可惜，風(fēng)平浪靜之下暗流涌動，僅兩年時間，步步高就由盛轉(zhuǎn)衰，出現(xiàn)首次虧損。

業(yè)績承壓之下，公司不得不大幅關(guān)停虧損門店，甚至全線退出四川市場。在此前召開的2022年度業(yè)績網(wǎng)上說明會上，步步高董事、財務(wù)總監(jiān)劉亞萍就曾提到，去年公司關(guān)閉扭虧無望門店共139家，且超市業(yè)務(wù)全面退出四川和江西市場。

可即便如此，步步高虧損也是不減反增，在2022年虧損金額更是進一步擴大至超過20億元，讓人瞠目結(jié)舌。

一路步步高升的步步高，終究跌了下來。

02 多次轉(zhuǎn)型求變，步步高自顧不暇

在步步高驟然崩盤背后，其實是公司不斷“作死”的結(jié)果。

早在2012年，在電商凌厲彪悍的攻勢之下，傳統(tǒng)百貨零售業(yè)就集體陷入困境。根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計，2012年全國百家重點大型零售企業(yè)零售額名義同比增長10.8%，增速同比大幅度放緩11.8％，創(chuàng)2005年以來新低。世邦魏理仕發(fā)布的報告顯示，自2012年2月開始，百貨業(yè)銷售增速持續(xù)便開始落后于社會消費品零售總額增長率，主要上市百貨企業(yè)的營業(yè)利潤率自2010年以來連續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢。

大環(huán)境受困，步步高自然不能幸免。雖然當(dāng)年步步高有幸突破100億元大關(guān)，但在京東、阿里巴巴同年高達(dá)三四百億元的營收面前，前者的收益顯然只是皮毛，且同比增幅還不到19%。

如此壓力下，宣稱絕不碰電商的王填也不得不就此妥協(xié)，開始向電商轉(zhuǎn)型。2013年12月26日，步步高電子商城上線，并于第二年更名為云猴網(wǎng)。

在步步高強知名度賦能下，當(dāng)年首店開業(yè)盛況延續(xù)到線上。據(jù)了解，云猴電商上線第一天就涌入了三四十萬用戶，直接將網(wǎng)站擠到崩潰。在消費者熱情狂潮中，急于上線的云猴電商反倒表現(xiàn)出愈來愈多的弊端，比如送貨遲緩、貨品損壞、物流成本高昂等。

在這之后，盡管王填不遺余力解決物流問題，且前衛(wèi)地實施O2O經(jīng)營模式，但由于舊有的業(yè)務(wù)系統(tǒng)跟不上，加之線上線下業(yè)務(wù)難融合等，導(dǎo)致在砸下超10億元資金后，云猴電商業(yè)務(wù)還是被迫關(guān)停。

值得一提的是，即便如此境地，不甘心的王填還是沒有放棄，甚至牽手騰訊、京東，希望借后者之力崛起?？上ё罱K的結(jié)果是，由于關(guān)鍵能力沒有本質(zhì)提高，步步高的嘗試再次走向失敗。

而在堅守兩年多后，京東與騰訊也徹底死心，不惜虧本也要減持離場。

后來在談到行業(yè)及公司發(fā)展時，王填將2013-2017年稱為“迷失的五年”。事實上，這種迷失不僅僅表現(xiàn)在電商業(yè)務(wù)發(fā)展的無力上，還有被跨界房地產(chǎn)、并購無形中加大的重資產(chǎn)經(jīng)營壓力。

在2014年和2017年，步步高分別以15.75億元、2.26億元收購南城百貨100%股權(quán)和梅西商業(yè)94%股權(quán)。

在公司經(jīng)營能力尚可的范疇內(nèi)，企業(yè)通過好的收購擴大營收的確不失為一個好的舉措，然而此時的步步高早已因房地產(chǎn)項目陷入高資產(chǎn)運營的困境。

據(jù)鈦媒體報道，從2008年至2017年的十年間，步步高累計投入了超過41億元在房地產(chǎn)項目上，而2017年后，盡管王填意識到問題，卻進一步擴張其地產(chǎn)版圖，從2018年至2022年上半年，步步高累計投資近68億元用于自建地產(chǎn)，例如長沙星城購物中心、懷化購物中心、邵陽購物中心等等。

最終，步步高資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到87.47%，流動負(fù)債高達(dá)160億，被迫賣身解壓。

今年1月，湘潭國資正式入主步步高。以5.18億元（約合5.995元/股）的價格，拿下了步步高8639.04萬股（占公司總股本的10%）。同時，步步高集團將主動放棄剩余全部持股對應(yīng)的表決權(quán)。此外，王填通過二級市場減持套現(xiàn)了超6億元。

這意味著，湘潭國資成為步步高新一任實際控制人，而創(chuàng)始人王填則失去了一手創(chuàng)立的步步高。

03 結(jié)語

行文至此，諸多感慨，短短幾年時間傳統(tǒng)零售商超就經(jīng)歷了電商、新零售、社區(qū)團購等諸多沖擊，擺在其面前的路徑也愈發(fā)艱難。

據(jù)職業(yè)零售網(wǎng)統(tǒng)計，在13家超市上市企業(yè)中，去年在營收和凈利潤上均有所增長的超市僅4家，其他絕大部分出現(xiàn)了不同程度的下滑、虧損，其中在凈利潤方面，永輝和步步高成為虧損最多的兩家超市，前者虧損27.63億，后者虧損25.44億。

然而盡管零售超市飽受質(zhì)疑，但反觀最近聲浪日漸高漲的河南胖東來，其在業(yè)內(nèi)和消費者心智中一片甚好。

因此，零售超市們真正需要思考的，是消費者切身需要的東西，比如產(chǎn)品質(zhì)量，或服務(wù)等。

參考資料：

1.《王填，終失步步高》

2.《【深度】步步高電商變形記：關(guān)于2000億規(guī)模的“野心”》

3.《步步高預(yù)虧超20億吞噬14年積累 王填激進擴張嘗苦果套現(xiàn)超6億退場》

4.《暴虧20億，排隊退卡！五一最慘巨頭，還能苦撐多久？ 》