界面新聞?dòng)浾?| 胡振明
2022年，ST獐子島（002069.SZ，原簡(jiǎn)稱“獐子島”）營(yíng)業(yè)收入下降，扣非凈利潤(rùn)仍在虧損，新增訴訟200起，負(fù)債率居高不下，對(duì)此，深圳證券交易所上市公司管理一部在《關(guān)于對(duì)獐子島集團(tuán)股份有限公司2022年年報(bào)的問(wèn)詢函》中重點(diǎn)問(wèn)詢了ST獐子島可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力再遭質(zhì)疑。
與持續(xù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的不確定事項(xiàng)較多
ST獐子島的2021年年報(bào)被出具了帶有持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。其中，與持續(xù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重大不確定性涉及事項(xiàng)為：公司截止2021年12月31日累計(jì)未分配利潤(rùn)余額為-19.11億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)96.31%，流動(dòng)資產(chǎn)低于流動(dòng)負(fù)債，2021年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)為734.39萬(wàn)元，且因證券虛假陳述涉訴事項(xiàng)，公司被凍結(jié)資金3815.91萬(wàn)元。
在2021年年報(bào)披露之前不久，即2022年3月底，大連鹽化集團(tuán)有限公司以3.43億元競(jìng)得ST獐子島10996萬(wàn)股（占總股本的15.46%），長(zhǎng)?？h獐子島投資發(fā)展中心持股比例下降至7.03%。
此后，2022年7月，大連鹽化集團(tuán)有限公司和長(zhǎng)?？h獐子島投資發(fā)展中心均將所持有的ST獐子島全部股份的表決權(quán)委托給大連市國(guó)有資本管理運(yùn)營(yíng)有限公司。由此，大連市國(guó)有資本管理運(yùn)營(yíng)有限公司擁有表決權(quán)的股份數(shù)量合計(jì)為1.60億股，占ST獐子島總股份的22.50%，成為ST獐子島新的控股股東，同時(shí)大連市國(guó)資委成為新的實(shí)控人。
在變更實(shí)際控制人的2022年度，ST獐子島實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.21億元，同比下滑2.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為393.50萬(wàn)元，雖然保住了正數(shù)，但歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)為-3219.14萬(wàn)元，仍然為負(fù)值，并且近四年連續(xù)為負(fù)值。
根據(jù)2022年年報(bào)的“當(dāng)期非經(jīng)常性損益明細(xì)表”，ST獐子島的非經(jīng)常性損益共計(jì)3612.65萬(wàn)元：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益為1520.91萬(wàn)元，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為1408.44萬(wàn)元，其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項(xiàng)目為2078.73萬(wàn)元。
其中，2022年，ST獐子島將大連烏蟒島分公司的相關(guān)資產(chǎn)出售給大連智慧漁業(yè)集團(tuán)有限公司，包含了出售存貨收益2078.73萬(wàn)元。ST獐子島將該項(xiàng)收益認(rèn)定為“其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項(xiàng)目”。除了存貨，轉(zhuǎn)讓給大連智慧漁業(yè)集團(tuán)有限公司的相關(guān)資產(chǎn)還包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，總價(jià)款合計(jì)8272.14萬(wàn)元，合計(jì)影響2022年度損益3432.42萬(wàn)元，對(duì)2022年度業(yè)績(jī)具有重大影響。
根據(jù)年報(bào)，大連烏蟒島分公司相關(guān)資產(chǎn)的出售為上市公司ST獐子島貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)占年度凈利潤(rùn)總額的比例為872.27%。
在非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)存在較大影響的情況下，雖然2022年ST獐子島在上一年被凍結(jié)的3815.91萬(wàn)元已經(jīng)解除凍結(jié)，但是截至2022年年末，ST獐子島累計(jì)的未分配利潤(rùn)余額為-19.07億元，凈資產(chǎn)只有1.26億元，總負(fù)債達(dá)23.09億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)94.84%，仍存在較多的與持續(xù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重大不確定事項(xiàng)。
沉重的負(fù)債
近幾年以來(lái)，ST獐子島的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在90%以上，負(fù)債率居高不下。2022年年末，ST獐子島的負(fù)債總額為23.09億元，其中，流動(dòng)負(fù)債有22.37億元。但是，作為流動(dòng)負(fù)債償債能力重要保障的流動(dòng)資產(chǎn)卻只有15.65億元，比流動(dòng)資產(chǎn)少了6.72億元。
2022年年報(bào)顯示，在ST獐子島的流動(dòng)負(fù)債中，短期借款高達(dá)17.73億元，另有一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2.28億元（主要是一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款2.24億元）。僅在一年內(nèi)需要償還的這兩項(xiàng)銀行借款就有19.97億元，也明顯高于同期流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)數(shù)，而貨幣資金余額只有4.79億元（其中存放在境外的款項(xiàng)總額為4448.45萬(wàn)元）。這樣的償債壓力是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？
2022年度，ST獐子島以抵押方式取得多項(xiàng)短期借款，包括：
（1）以海域使用權(quán)、房屋建筑物及土地使用權(quán)作為抵押物，取得短期借款29100萬(wàn)元；
（2）以海域使用權(quán)、房屋建筑物及土地使用權(quán)作為抵押物，大連獐子島通遠(yuǎn)食品有限公司、獐子島集團(tuán)大連輪船有限公司等六家子公司提供擔(dān)保，取得短期借款41610萬(wàn)元；
（3）以海域使用權(quán)及海底存貨、大連新中海產(chǎn)食品有限公司房屋建筑物及土地使用權(quán)和設(shè)備作為抵押物，取得短期借款44897.20萬(wàn)元；
（4）以海域使用權(quán)及海域使用權(quán)項(xiàng)下的海底動(dòng)產(chǎn)蝦夷扇貝、獐子島集團(tuán)（榮成）養(yǎng)殖有限公司房屋建筑物及土地作為抵押物，取得短期借款8300萬(wàn)元；
（5）以海域使用權(quán)作為抵押物，取得短期借款1550萬(wàn)元；
（6）以海域使用權(quán)、獐子島集團(tuán)股份有限公司大連金貝廣場(chǎng)、獐子島集團(tuán)大連永盛水產(chǎn)有限公司及獐子島集團(tuán)（榮成）食品有限公司房屋建筑物及土地使用權(quán)作為抵押物，股東長(zhǎng)?？h獐子島投資發(fā)展中心提供擔(dān)保，取得短期借款51700萬(wàn)元。
以上六項(xiàng)短期借款合計(jì)17.72億元。同時(shí)，ST獐子島還以抵押方式取得一些長(zhǎng)期借款，包括以海域使用權(quán)作為抵押物，股東長(zhǎng)?？h獐子島投資發(fā)展中心提供擔(dān)保，向各銀行分別取得長(zhǎng)期借款8370萬(wàn)元、8870萬(wàn)元、7570萬(wàn)元，合計(jì)2.48億元；截至2022年12月31日賬面余額合計(jì)2.21億元，全部重分類至一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。
值得一提的是，因獐子島2016年度報(bào)告、2017年度報(bào)告存在虛假記載以及信息披露違規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)責(zé)任主體做出行政處罰，部分投資者以獐子島虛假陳述導(dǎo)致其投資損失為由對(duì)獐子島提起訴訟。
2022年度內(nèi)，獐子島共收到證券虛假陳述糾紛訴訟200起，涉訴金額2108萬(wàn)元；累計(jì)收到776起證券虛假陳述糾紛案件，涉訴金額合計(jì)12959萬(wàn)元；截至年報(bào)披露日，ST獐子島累計(jì)支付和解款和判決賠償款共計(jì)4410萬(wàn)元。案件訴訟時(shí)效將于2023年6月25日屆滿。