記者 張曉迪

近日，惠譽評級公告稱，將長春市城市發(fā)展投資控股（集團）有限公司（以下簡稱：“長發(fā)集團”）的長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級自’BBB+’下調(diào)至’BBB’，展望穩(wěn)定。

同時，惠譽下調(diào)長發(fā)集團全資子公司在境外發(fā)行的3只債券的評級，長發(fā)集團為這3只債券提供了無條件、不可撤銷的擔保。

這3只債券規(guī)模分別為2億美元、2.3億美元和2.5億美元，票息分別為4.3%、4.3%和5.0%，將分別于2024年4月、2024年9月和2025年6月到期。

惠譽稱，本次下調(diào)長發(fā)集團的評級，是因為惠譽認為長春市政府為長發(fā)集團提供合法支持的能力將略有下降。

官網(wǎng)介紹，長發(fā)集團成立于2013年9月，是長春市國資委旗下全資子公司，其主營業(yè)務包括城市建設、土地置業(yè)、金融服務、產(chǎn)業(yè)投資四大板塊。其資產(chǎn)總量位居吉林省地方國企之首、全國城投企業(yè)第11名，擁有實際控股的二級子公司15家。

除此次境外信用評級被惠譽下調(diào)，長發(fā)集團目前擁有境內(nèi)主體信用評級為AAA最高評級、是東北三省首家信用評級最高的城投類企業(yè)。

惠譽稱，長發(fā)集團是一家重要的政府相關企業(yè)，自成立以來獲得政府的大量資產(chǎn)和資本注入，2017年至2021年間獲得的政府補貼總額達260億元人民幣。2022年公司又獲得約60億元人民幣的補貼。2020年至2022年期間，政府授權(quán)長發(fā)集團開展基礎設施建設項目，并提供了逾170億元人民幣的地方政府債券為該等項目提供支持。此外，長發(fā)集團還獲得政策性銀行和國有銀行的貸款，用于開展基礎設施建設。

長發(fā)集團是境內(nèi)外市場上的活躍債券發(fā)行人。目前在境外存續(xù)美元債3只，合計規(guī)模6.8億美元，其中一只2億美元債將于2024年4月27日到期；境內(nèi)存續(xù)債券18只，合計規(guī)模179.3億元，其中一年內(nèi)到期68億元。

公開財報顯示，截至2023年3月末，長發(fā)集團總資產(chǎn)3042.22億元，凈資產(chǎn)1459.99億元，總負債1582.23億元，資產(chǎn)負債率52.01%。

總負債中，流動負債合計676.3億元，一年內(nèi)到期的短期債務合計352.19億元，而其賬面貨幣資金僅139.84億元，不足以覆蓋短債。

與此同時，長發(fā)集團長期有息負債合計729.93億元，有息負債占比較高，2022年和2023年第一季度其財務費用分別為30.01億和10.96億元。

短期償付壓力較大同時，長發(fā)集團營收也不樂觀。財報顯示，2022年，長發(fā)集團實現(xiàn)營業(yè)收入67.04億元，同比下滑19.13%；實現(xiàn)歸母凈利潤20.61億元，同比下滑19.46%；而2023年第一季度凈利潤虧損9.07億元，同比下滑2.66%。

此次下調(diào)評級時，惠譽評定長發(fā)集團財務狀況“較弱”?；葑u稱，基于其評級案例預測，未來三到五年內(nèi)長發(fā)集團的杠桿率將維持在11倍以上。

一位資深財務分析師告訴界面新聞記者，從財務狀況來看，長發(fā)集團流動性較為緊張，短期面臨較大的償付壓力，同時，其財務費用支出較大，也給經(jīng)營造成了一定的負擔。