文｜毒眸
人類的悲歡并不相通。
在北美，15年前，好萊塢編劇曾為薪酬罷工，如今15年后，超1萬名編劇再次走向街頭，只是這次除了要求提高待遇，還希望片方限制使用人工智能，例如不允許將編劇的原創(chuàng)作品作為“素材”供給AI系統(tǒng)進行訓(xùn)練。
好萊塢的創(chuàng)作者們已經(jīng)察覺到了AI的來勢洶洶和可能的破壞，但國內(nèi)還屬于熱烈歡迎AI的狀態(tài)，可謂是冰火兩重天。畢竟公司不會拒絕資本，國內(nèi)創(chuàng)作者的“甲方”傳媒公司們，正在憑借“AIGC概念股”的身份，從連年的跌停變成如今的香餑餑。
去年年底開始，此前一直處于谷底的傳媒版塊日漸回暖。天風(fēng)證券指出，2023年傳媒行業(yè)以底部反轉(zhuǎn)為核心趨勢，一季度已見報表層面明顯得到改善，2023年Q1影視、出版、數(shù)字媒體、廣播電視的修復(fù)趨勢相對領(lǐng)先于游戲、廣告營銷等。
這可讓過去跌了六七年的影視公司，多少有些猝不及防。以積壓的《巴清傳》聞名的唐德影視，公司股票交易價格自2023年4月19日至2023年5月4日連續(xù)9個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達108.16%，屬于嚴重異常波動的情況。
公司特地發(fā)布公告稱，公司不直接擁有相關(guān)AIGC技術(shù)，且相關(guān)技術(shù)尚未大規(guī)模應(yīng)用于公司的劇集與電影制作等內(nèi)容創(chuàng)作中。
即使不蹭AIGC概念股的熱度，劇集公司財務(wù)數(shù)據(jù)也在逐步回暖。體現(xiàn)在劇集上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)上，就是盈利成為劇集公司的常態(tài)。但對于市場來說，影視公司不再具備資本想象力，所以才需要AI這樣的熱概念，來點燃市場激情。
一位證券市場相關(guān)研究人員告訴毒眸（ID:Domoredumou），港股的炒作一般都是更多的看業(yè)績，但是A股的炒作更多時候是說故事，這是今年A股傳媒版塊受AIGC概念影響這么大的原因之一?！敖衲暧耙暪緹岫雀?，根本的原因是因為跌太久了，跌了差不多七八年，A股的資金對于這樣的板塊會有購買的欲望，哪怕他基本面好不了，但只要能稍微講點故事，然后大家可能就會去買?！?/p>
也就是說，目前劇集公司的熱度，與劇集產(chǎn)品無關(guān)。
還在下注版權(quán)劇的公司
營收在10億以上，凈利潤在4億以上的內(nèi)地劇集上市公司，只有華策影視和新麗傳媒。這兩家公司的共同點是，攥在自己手里的版權(quán)較多，也因此有了更大的、依靠版權(quán)制造復(fù)利的空間。
華策曾經(jīng)在回答投資者提問時表示，公司大部分是版權(quán)定制劇，永久版權(quán)存留公司。其5月9日披露的投資者關(guān)系活動記錄表也顯示，華策劇集業(yè)務(wù)采用定制、版權(quán)兩種模式，目前版權(quán)劇占比相對更高，影視劇排播較快。
其實，在平臺興起后，劇集制作公司之間才有了這兩種模式的劃分。定制劇是劇集公司作為平臺單純的制作方，收錢制作，不用承擔(dān)太多后續(xù)播出和發(fā)行過程的風(fēng)險，版權(quán)劇則相當于是公司承擔(dān)IP購買費用和制作費，平臺作為投資方和播出方。
華策對自有版權(quán)劇的話語權(quán)，來源于其“中國電視上市第一股”的底氣，以及龐大工作室規(guī)模帶來的生產(chǎn)力。而新麗則是作為閱文集團全資收購的劇集制作公司，在保有公司原本制作能力的同時，還對閱文旗下大IP“近水樓臺先得月”。
過去幾年里，新麗傳媒常和騰訊視頻、閱文集團一起構(gòu)成了劇集制作過程中的“三駕馬車”出現(xiàn)。《斗羅大陸》《慶余年》《贅婿》等熱門網(wǎng)劇皆以這樣的合作關(guān)系推進。強大的男頻網(wǎng)文IP庫是新麗區(qū)分于其他上市公司的地方， 雖然財報里并沒有對新麗定制劇或者版權(quán)劇占比的闡釋，但根據(jù)其與母公司的關(guān)系，其版權(quán)內(nèi)容應(yīng)該占比較大。
新麗傳媒也沒有辜負這強大IP的供給，從2022年云合的數(shù)據(jù)看出來，新麗傳媒完成得很漂亮。
云合數(shù)據(jù)2022年全網(wǎng)連續(xù)劇有效播放霸屏榜的TOP10里，新麗出品劇集就占了三部，分別是排在第一的《人世間》，排在第三的《卿卿日常》，和排在第八，甚至是2021年播出的劇集《雪中悍刀行》。
在這些爆款作品的助力下，新麗傳媒第三年完成業(yè)績對賭，還將得到閱文發(fā)行的合計約302萬股股份以及2.04億元現(xiàn)金。目前，除了現(xiàn)有的大IP《慶余年》《斗破蒼穹》《贅婿》系列外，新麗傳媒還將繼續(xù)保持生產(chǎn)規(guī)模，每年產(chǎn)出六至八部劇集，備受關(guān)注的男頻大IP《大奉打更人》也開機在即。
同樣手頭有大量版權(quán)劇的，還有檸萌影視。截至2022年底，檸萌影視共制作及發(fā)行了19部優(yōu)質(zhì)劇集。其中17部為檸萌擔(dān)任牽頭、獨家投資者及執(zhí)行制片人的版權(quán)劇。其2022年版權(quán)劇播映權(quán)帶來的營收為8.887億元，占其公司總營業(yè)收入的93%。
但作為一家去年才在港交所掛牌上市的公司，檸萌影視上市后的營業(yè)成績有所下滑。
2022年公司營業(yè)收入9.51億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤1.42億元，兩項指標較2021年均有下降，其凈利潤減幅達到了49.3%。年報顯示，疫情影響下《愛情而已》制作及播出進度延遲，成為收入下滑的主要因素。截至發(fā)稿前，檸萌影視總市值為45.27億港幣，較其上市當天市值已減少了53%。
如果以其作品質(zhì)量來論，檸萌影視在二級市場上的冷遇有些以讓人意外。畢竟，自《巴清傳》之后就一直處于水深火熱中的唐德影視都能在AIGC概念股熱潮下得到投資者的青睞。
雪球上也有投資者發(fā)出感慨：這個公司出精品劇相當高比例，年凈利潤穩(wěn)定在1個億以上，高毛利高利潤的朝陽產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)不錯的好票，幾乎沒有什么人買。
在營收下滑的情況下，檸萌影視還是努力在2022年報中提煉了公司的亮點。
比如，檸萌是少有的、在年報里用較大篇幅寫短劇的公司。據(jù)年報，年內(nèi)公司制作并播出了8部短劇，其中5部達到平臺流量分成標準，2部播放量超億次。二零二三年初播出的短劇《二十九》正片總播放量超8億次，連續(xù)四周播放量占據(jù)短劇榜第一。短劇也有著更直接的商業(yè)模式（品牌定制、流量分成等），和更快的回款周期，這也是各大劇集公司和流媒體平臺都在探索的內(nèi)容形態(tài)。
此外，檸萌還與國內(nèi)最大的女頻IP平臺晉江訂立文學(xué)作品版權(quán)購買框架協(xié)議，從2022年9月2日起至2024年8月31日止，晉江會向檸萌授予其特定文學(xué)作品的全部或部分改編權(quán)，用于影視劇集及其他商業(yè)化作品的制作、推廣及發(fā)行等。
雖然看起來，這些故事沒有太打動港股投資者就是了。
版權(quán)靠后，先說服務(wù)
稻草熊影視，與檸萌一樣，同樣在港股，同樣大股東是流媒體平臺（稻草熊是愛奇藝，檸萌是騰訊視頻），走的卻是完全不同的兩條路子。
不同于檸萌以版權(quán)劇相關(guān)收入為主，稻草熊2022年的收入里，定制劇集承制占了大頭。2022年，稻草熊影視交付了三部定制劇集，《大考》《請君》和《月歌行》，與2021年保持一致。本集團定制劇集承制業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入亦與2021年保持相對穩(wěn)定，截至2022年12月31日止為人民幣4.9億元，與去年相差不大，且收入占比從去年的31.7%飆升至50.6%。
同時，稻草熊與愛奇藝之間，不僅有簽訂劇集版權(quán)授權(quán)框架協(xié)議，即將公司自制劇集授權(quán)予愛奇藝，還有細分的劇本開發(fā)框架協(xié)議和發(fā)行收入分成框架協(xié)議。
劇本開發(fā)框架協(xié)議，即公司將小說等創(chuàng)意作品改編成劇本，并將與之相關(guān)的改編權(quán)及拍攝權(quán)許可予愛奇藝，以換取劇本開發(fā)費。發(fā)行收入分成框架協(xié)議，即公司與愛奇藝分享本集團為愛奇藝承制的定制劇集發(fā)行所產(chǎn)生的收入?！案鶕?jù)此業(yè)務(wù)模式，本集團于早期階段引入網(wǎng)絡(luò)視頻平臺擔(dān)任聯(lián)合投資者或版權(quán)持有人，為其承制定制劇集，并將有關(guān)劇集發(fā)行予電視臺?！?/p>
去年也是稻草熊備受挑戰(zhàn)的一年。2022年稻草熊營收9.81億，同比減少了42.4%，凈利潤0.50億，同比減少了69.91%，增長放緩。
不過在一季度，稻草熊的產(chǎn)量有了顯著提升。過去一年，稻草熊播映劇由前年的15部下降至4部，分別為《追愛家族》《浮圖緣》《風(fēng)吹半夏》《數(shù)風(fēng)流人物》。但今年Q1，公司就播出了《夏花》《今日宜加油》《心想事成》《你好，我對面的男友》四部作品，與去年一整年的數(shù)量持平。
稻草熊將自己的服務(wù)功能細化。向平臺提供的服務(wù)里除了劇集內(nèi)容制作，還有劇本開發(fā)和后期平臺劇集發(fā)行，而慈文、唐德、歡瑞這三家在IP熱潮時代，靠著幾部大熱古裝IP劇上市的劇集制作公司，也在分化出自己細分的服務(wù)品類，雖然沒能像稻草熊服務(wù)如此周到，但也算在當下的環(huán)境里找到了卡位位置。
慈文在列出2022年劇集作品名單時表示，“堅持將展示與傳導(dǎo)社會正能量作為首位擔(dān)當”，其中還有一部作品是文獻紀錄片《紅色銀行之蘇維埃國家銀行》。還有革命戰(zhàn)爭題材網(wǎng)絡(luò)劇《血戰(zhàn)松毛嶺》、北京冬奧獻禮劇《冰球少年》。
慈文2023年待播劇中，同樣有不少正能量劇集，比如應(yīng)急救援題材劇《逆行》，航天題材劇《問鼎》，當代檢察題材劇《公訴玫瑰》等。只有一部《花千骨2》，還有當年“古裝IP大劇”的殘影。慈文的劇集風(fēng)格正在明顯的去“慈文”化，向“正能量”題材靠近。
這與董事會的變化是同頻的。杜云波、葉碧云等老慈文人均在今年宣布離任，如今董事會基本由江西省出版集團公司，華章投資集團等相關(guān)人士出任，而慈文傳媒自2019年以后，其控股股東就是江西出版集團公司全資子公司華章投資，實際控制人是江西省人民政府。
控股股東的變化，不僅體現(xiàn)在劇集類型和題材上，還有公司在市場的定位上。2022年，慈文傳媒總部遷至南昌經(jīng)開區(qū)，官方報道稱“勢必將為全區(qū)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展、文化品牌創(chuàng)建、新型業(yè)態(tài)招引方面起到積極帶動作用?！贝任膫髅揭苍?022年有了一筆營業(yè)外收入3.2億，占利潤總額44%，主要為取得的南昌市經(jīng)開區(qū)的政府補貼。
憑借《武媚娘傳奇》上市的唐德影視，如今的片單里，有不少于慈文傳媒類似的作品。
據(jù)其2022年年報，公司營業(yè)收入和營業(yè)毛利主要來源于電視劇《無間》《我們的日子》《香山葉正紅》《親愛的，好久不見》和《火柴小姐和美味先生》等項目的發(fā)行收入和毛利，其中《香山葉正紅》是一部重大革命歷史題材電視劇，而《無間》則是一部年代諜戰(zhàn)。
只有歡瑞還延續(xù)著“祖上榮光”，專注做古裝仙俠IP，并得到阿里巴巴、愛奇藝的支持。
2021年分別簽約的兩個約11.58億的大合同讓它大喘一口氣，喘到了今天。截至年報發(fā)布時，還有約7.2億的待履行金額。2022年播出的古裝仙俠劇《沉香如屑》，就是阿里巴巴合同的第一個執(zhí)行項目。
2022年，歡瑞世紀總營收5.96億、凈利潤0.18億，實現(xiàn)營收和凈利潤雙升，其中影視劇銷售收入比上年增加69.73%。不過，歡瑞的降本也還在繼續(xù)，2022年一共停掉了包括《誅仙 I》《天子傳說》《蝕心者》在內(nèi)的12個影視項目。
整體財報看下來，2022年是劇集公司的“降本”之年。各大公司劇集播出項目都在減少，大部分公司的銷售費用、管理費用都在下降，其備注說明往往是“主要是人力成本的減少”。
但2023年，隨著大環(huán)境的放開，和AIGC的熱潮，2023年，各家公司都要想辦法在這股熱潮里，要么從實踐上要么從紙面上證明自己的“增效”。
上述證券市場相關(guān)研究人員也告訴毒眸，前幾年流行的元宇宙概念還是有些縹緲，“就是一個概念，一個持續(xù)時間不到一年的市場炒作”。但是AIGC的影響要更為深遠，“相當于十年前的移動互聯(lián)網(wǎng)時代，會改變這個社會所有的行業(yè)分工，是一個長周期，是今年貫穿全年的市場主題。”
不過對廣大觀眾來說，劇集公司的“增效”如果是體現(xiàn)在劇集質(zhì)量上，就更好了。