文|VCPE參考 欣怡
編輯|李可
過去幾年時(shí)間里，中國新能源領(lǐng)域在全球已經(jīng)處于絕對(duì)的領(lǐng)先地位。
頂層有政策暖風(fēng)，產(chǎn)業(yè)層面和市場(chǎng)層面的需求爆發(fā)式增長。
釀酒的、養(yǎng)豬的、開發(fā)游戲的……越來越多“風(fēng)馬牛不相及”的企業(yè)都想從新能源的熱鬧里分一杯羹。
這些企業(yè)跨界背后的動(dòng)機(jī)各不相同，或許是想謀求自身轉(zhuǎn)型，或許是想蹭蹭熱點(diǎn)，總之對(duì)于新能源的投資，他們出手都相當(dāng)闊綽。
我們選取了在酒、食品、社交等不同行業(yè)的七家巨頭代表，講講他們跨界做新能源的案例。
01、五糧液投資10億跨界新能源，聚焦動(dòng)力電池之都
4月18日，一家名為四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司（下稱，四川五糧液新能源）成立。股權(quán)穿透后，該公司由四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司（下稱五糧液）100%控股。
在后來的接受采訪中，五糧液集團(tuán)表示，目前集團(tuán)確實(shí)在考察新能源領(lǐng)域，主要是光伏、儲(chǔ)能方面。
天眼查顯示，五糧液集團(tuán)成立的這家新能源公司，出資10億元，經(jīng)營范圍包括新能源技術(shù)研發(fā)、合同能源管理、潤滑油銷售、燃?xì)饨?jīng)營等業(yè)務(wù)。
實(shí)際上，這已經(jīng)不是五糧液集團(tuán)第一次在新能源方面有所布局，它從白酒跳到新能源的動(dòng)作有跡可循。
2018年，五糧液集團(tuán)就進(jìn)入造車界，聯(lián)手宜賓國資以25億元收購奇瑞子品牌凱翼汽車；并且還作為LP，出手過宜賓五糧液鄉(xiāng)村振興發(fā)展基金、宜賓市高端成長型產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金和五糧液基金等。
宜賓，作為動(dòng)力電池之都，這座城市見證了鋰電巨頭寧德時(shí)代的崛起，也因此帶動(dòng)了宜賓的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
按照宜賓市政府的規(guī)劃，未來將會(huì)推動(dòng)儲(chǔ)能、軟包電池等新賽道。而五糧液作為宜賓本地知名企業(yè)，且大股東是宜賓市的國資委，所以，五糧液參與投資新能源的實(shí)力不容小覷，也將會(huì)覆蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。
刺激股價(jià)也是一方面。近期白酒板塊整體走勢(shì)低迷，五糧液也震蕩下行。
在公司最新披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄中，3月21日至28日有上百名境內(nèi)外券商及投資者密集調(diào)研公司。談及行業(yè)趨勢(shì)時(shí)，五糧液表示白酒行業(yè)具有增長性趨勢(shì)、結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)與擠壓式趨勢(shì)。
其中五糧液集團(tuán)特別指出，近年來，我國白酒總產(chǎn)量呈連年下降趨勢(shì)，而行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升，存量競(jìng)爭(zhēng)格局下的擠壓式競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)越發(fā)明顯。
所以，從五糧液集團(tuán)“毫無章法”的投資動(dòng)作中可以看出，這家成立25年，如今市值已達(dá)6000多億的知名酒企，也到了焦慮的時(shí)候：主營業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力到底還能撐多久？或許開辟第二增長曲線挖掘新增量才是當(dāng)下最優(yōu)解。
02、黑芝麻斥資35億元建鋰電池基地，芝麻糊主業(yè)已萎縮
南方黑芝麻糊比五糧液更狠，為了跨界做新能源，斥資35億元。
近日，黑芝麻發(fā)布公告稱，將下屬全資子公司江西小黑小蜜的經(jīng)營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為儲(chǔ)能鋰電池生產(chǎn)經(jīng)營，并計(jì)劃在江西南昌新建區(qū)投資35億元，建設(shè)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能鋰電池生產(chǎn)基地。
事實(shí)上，在跨界搞事情方面，黑芝麻近年來可謂是動(dòng)作頻頻：
2015年，黑芝麻以2.56億元的價(jià)格收購容州物流園100%的股權(quán)；
2017年5月，并購上海禮多多電子商務(wù)有限公司之后，黑芝麻轉(zhuǎn)型為電商企業(yè)；
2017年6月，黑芝麻就參股天臣新能源，其主營業(yè)務(wù)為儲(chǔ)能鋰電池；
2022年4月，黑芝麻擬以自有資金通過增資和受讓股權(quán)的方式對(duì)廣投國醫(yī)進(jìn)行投資，進(jìn)軍大健康產(chǎn)業(yè)；
2018年8月，黑芝麻參股子公司“巴馬食養(yǎng)”成立，業(yè)務(wù)范圍中包含光伏設(shè)備及元器件銷售。
通過一系列收并購，黑芝麻這家公司所屬概念也不僅僅為食品。開始往電子商務(wù)、新能源汽車、鋰電池、儲(chǔ)能等概念開始演變。
這家賣食品的公司為何頻頻跨界？可能很大一部分原因出在日漸萎縮的主業(yè)身上。
近年來，黑芝麻的營收不斷下滑。以黑芝麻2022年三季報(bào)為例，前三季度營業(yè)收入同比下降26.39%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損21萬元，同比下降103.59%。
在這次進(jìn)軍儲(chǔ)能領(lǐng)域的公告發(fā)布后，黑芝麻二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)并不是很強(qiáng)烈，整體只是橫盤震蕩，公告發(fā)布后的第二天，黑芝麻收漲1.87%，股價(jià)報(bào)收8.72元，總市值64.88億元。
03、當(dāng)豬企進(jìn)軍新能源，養(yǎng)豬效益直線上升
豬肉龍頭牧原股份也加入了新能源大潮。
3月14日，牧原股份發(fā)布公告稱，擬在河南省安陽市滑縣、河南省南陽市臥龍區(qū)設(shè)立子公司開展新能源相關(guān)業(yè)務(wù)，兩家新設(shè)公司擬注冊(cè)資本均為5000萬元。公司還表示，此舉有利于節(jié)能增效，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
牧原股份也不是第一次進(jìn)軍新能源。此前的2022年12月，牧原股份1億元注冊(cè)成立全資新能源子公司，業(yè)務(wù)包含太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)、新興能源技術(shù)研發(fā)、生物質(zhì)能技術(shù)服務(wù)、電池制造、光伏設(shè)備及元器件制造、儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)等。
根據(jù)牧原股份這次的公告，公司傾向于自行出資建設(shè)光伏設(shè)備。站在養(yǎng)豬效益方面來講，在農(nóng)業(yè)用地上發(fā)展光伏，更容易找到大片集中的頂棚資源。
一位上市豬企相關(guān)部門負(fù)責(zé)人曾表示，若在600畝的豬舍上面覆蓋太陽能電池板，年發(fā)量可超過千萬度，能滿足上萬戶居民的用電需求，總減排效益也能突破1億元。
所以，不僅僅是牧原股份，A股一些頭部豬企均在布局新能源業(yè)務(wù)。包括新希望、溫氏股份、天邦股份等，選擇方式基本都是在豬場(chǎng)屋頂安裝光伏發(fā)電設(shè)備。
數(shù)據(jù)顯示，牧原股份2022年生豬銷量較上年有較大幅度增長，同時(shí)，全年生豬銷量均價(jià)同比有所上漲，經(jīng)營業(yè)績(jī)上升。數(shù)量方面，牧原股份生豬出欄量6120萬頭，出欄同比增加2093.7萬頭，是增量最大的豬企。
04、玩具龍頭來做光伏，勝算大嗎？
實(shí)豐文化是一家主營玩具的A股上市公司。
3月17日，實(shí)豐文化發(fā)布公告稱，根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司擬以8000萬元人民幣的自有資金或自籌資金，在深圳設(shè)立全資子公司，主要從事分布式光伏電站業(yè)務(wù)拓展和分布式光伏電站為主的清潔能源投資、開發(fā)和運(yùn)維服務(wù)。
公司表示，本次投資設(shè)立全資子公司是推進(jìn)公司在太陽能發(fā)電項(xiàng)目領(lǐng)域發(fā)展的關(guān)鍵一步，不僅可以加快公司新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈布局及公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，還能實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)布局多元化發(fā)展，進(jìn)一步提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。
早在去年，實(shí)豐文化就已有相關(guān)布局，其戰(zhàn)略投資參股了安徽超隆光電科技有限公司。
據(jù)悉，超隆光電是專業(yè)生產(chǎn)光伏組件的企業(yè)，擁有完整自動(dòng)化流水線，具有先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和良好的管理水平，公司核心管理團(tuán)隊(duì)成員都具有多年光伏行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
目前，超隆光電總體產(chǎn)能為2.5GW，主要生產(chǎn)182和210電池的各類高效組件。此外，超隆光電能夠及時(shí)高效地供應(yīng)實(shí)豐文化深圳子公司所需光伏組件，使公司具備了從事光伏發(fā)電業(yè)務(wù)的光伏組件供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。光伏組件更是太陽能項(xiàng)目的核心組成部分和主要成本。
超隆光電位于安徽和江蘇交接處，且光伏組件行業(yè)供應(yīng)鏈環(huán)伺周邊，能便利地到達(dá)主要客戶工廠和產(chǎn)業(yè)聚集地，方便深圳子公司所需的光伏能高效得到供應(yīng)。
實(shí)豐文化披露的可行性研究分析中提到，我國光伏發(fā)電規(guī)模相比總發(fā)電規(guī)模處于較低水平，但發(fā)展迅速。據(jù)國家能源局公布數(shù)據(jù)，2022年全國光伏新增裝機(jī)87.41GW，同比增長59.30％，裝機(jī)增量再創(chuàng)新高，其中分布式光伏新增裝機(jī)51.11GW，同比增長74.5％，增速最快。
進(jìn)軍光伏，更是幫助實(shí)豐文化擺脫當(dāng)下虧損的不二法寶。
從去年公司發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，實(shí)豐文化2022年?duì)I業(yè)收入約3.29億元，同比減少10.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約4047萬元；基本每股收益虧損0.34元。目前實(shí)豐文化的市值為21.7億元。
05、做水處理服務(wù)的上海洗霸，進(jìn)軍固態(tài)電池
主營水處理服務(wù)業(yè)務(wù)的上海洗霸科技股份有限公司于4月17日發(fā)布了定增預(yù)案，擬募資7億元用于生產(chǎn)基地、研發(fā)基地建設(shè)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公告稱，此次定增除了進(jìn)一步提升公司在水處理市場(chǎng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，還欲發(fā)力鋰離子電池固態(tài)電解質(zhì)先進(jìn)材料市場(chǎng)。
上海洗霸所在的水處理服務(wù)行業(yè)的下游企業(yè)主要包括工業(yè)領(lǐng)域和民用領(lǐng)域。隨著我國人口、眾工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，工業(yè)用水量及全國用水總量繼續(xù)保持較高水平。同時(shí)，我國城市及縣城污水排放量近十年來仍處于增長態(tài)勢(shì)。
龐大的用水量及持續(xù)增長的污水排放提升了對(duì)水處理業(yè)務(wù)的需求，這也激發(fā)了上海洗霸想要研發(fā)更高效的水處理技術(shù)。
這一次，上海洗霸募投項(xiàng)目中的生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目中，包括對(duì)鋰離子電池固態(tài)電解質(zhì)粉體先進(jìn)材料的生產(chǎn)。通過該項(xiàng)目，將進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增厚公司業(yè)績(jī)的未來發(fā)展空間。
電解液作為“鋰電池的血液”，是鋰電池四大關(guān)鍵材料之一，約占鋰電池總成本的10%-15%。固態(tài)電解質(zhì)作為鋰離子電池中液體電解質(zhì)的替代品，其能量密度高、安全、便利、經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)明顯，是一種具有很高應(yīng)用前景的新能源汽車電池原料。
可以說，未來誰掌握了固態(tài)電池的秘密，誰就能掌握新能源動(dòng)力的核心。
此前，上海洗霸與中國科學(xué)院上海硅酸鹽研究所簽署固態(tài)電解質(zhì)材料技術(shù)相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。上海洗霸作為受讓專利方，專利包括《一種有機(jī)-無機(jī)復(fù)合準(zhǔn)固態(tài)電解質(zhì)以及準(zhǔn)固態(tài)鋰電池》、《一種鋰空氣電池用或鋰鋰對(duì)稱電池用電解液》、《一種固態(tài)鋰金屬電池及其制備方法》，并且，上述專利技術(shù)發(fā)明人為中科院上海硅酸鹽所張濤研究員團(tuán)隊(duì)。
上海洗霸2023年第一季度凈利潤約1095萬元，目前營收構(gòu)成為：民用占比36.18%，石油化工占比19.54%，其他占比13.74%，市政行業(yè)占比9.59%，鋼鐵冶金占比8.66%，汽車制造占比7.9%，最新市值為33.31億元。
06、戴森進(jìn)軍儲(chǔ)能，想象力遠(yuǎn)不止吹風(fēng)機(jī)
吹風(fēng)機(jī)巨頭戴森也來了。
5月3日，英國戴森宣布將在新加坡建設(shè)一家新工廠，生產(chǎn)具有專利技術(shù)的戴森電池，并用于公司開發(fā)的新產(chǎn)品。戴森表示，未來五年將投資27.5億英鎊，其中包括戴森固態(tài)電池技術(shù)的商業(yè)化，在美國、英國、日本和新加坡同步開發(fā)。
戴森全新的工廠，很大程度上將會(huì)以固態(tài)電池技術(shù)為主，而這也恰好迎合了車企市場(chǎng)。據(jù)介紹，戴森的新工廠占地面積相當(dāng)于53個(gè)籃球場(chǎng)，這是戴森有史以來在先進(jìn)制造領(lǐng)域的最重大投資，預(yù)計(jì)將于2025年全面投入運(yùn)營。
此次入局儲(chǔ)能領(lǐng)域，戴森或有可能在為造車鋪路，比起電池供應(yīng)商的壟斷，戴森自產(chǎn)電池更能滿足自己造車的需求。
新加坡不是最后的驚喜，目前，戴森還將在菲律賓開設(shè)研發(fā)中心，將投資1.66億英鎊，在巴丹省圣托馬斯建立一個(gè)技術(shù)中心，專注于軟件、人工智能、機(jī)器人、流體動(dòng)力學(xué)和硬件電子等領(lǐng)域的研發(fā)。
戴森說，希望未來轉(zhuǎn)型為電池OEM廠商，來向車企進(jìn)行供貨。從原型車的續(xù)航數(shù)據(jù)（960公里）來看，戴森的確在固態(tài)電池領(lǐng)域取得了一定進(jìn)展。并且原型車上的部分電池技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用到了自家的吸塵器和直發(fā)器當(dāng)中。
早在2015年10月，戴森就收購了美國密歇根州的一家初創(chuàng)公司Sakti3，并在第二年斥資14億美元建立了固態(tài)鋰電池廠。
Sakti3是一家專業(yè)研發(fā)、制造高性能固態(tài)鋰離子電池的企業(yè)，據(jù)說其固態(tài)電池效率相比當(dāng)時(shí)的三元鋰電池技術(shù)高出近一倍。當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)就猜測(cè)，戴森正在給造車鋪路。
現(xiàn)在的戴森抓穩(wěn)了吹風(fēng)機(jī)市場(chǎng)，將局面開得更大，這未嘗不是對(duì)新領(lǐng)域的創(chuàng)新與挑戰(zhàn)。如今，戴森正在做人工智能、機(jī)器人學(xué)習(xí)、視覺系統(tǒng)等多方面的技術(shù)研發(fā)。
07、游戲公司昆侖萬維也看上了新能源
2022年12月4日，游戲廠商昆侖萬維決定在原有投資業(yè)務(wù)板塊基礎(chǔ)上，增設(shè)新能源領(lǐng)域投資業(yè)務(wù)板塊，形成投資板塊“1+1”業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，即一級(jí)市場(chǎng)科技股權(quán)私募基金業(yè)務(wù)和新能源投資業(yè)務(wù)并行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。新能源投資板塊由公司董事長金天親自負(fù)責(zé)。
其中，首筆投資3億元指向儲(chǔ)能領(lǐng)域。值得注意的是，投資標(biāo)的公司成立剛剛兩月。
公告顯示，昆侖萬維全資子公司寧波點(diǎn)金股權(quán)投資有限公司及霍爾果斯昆諾天勤創(chuàng)業(yè)投資有限公司，分別以自有資金2.2億元人民幣和8000萬元人民幣作為出資，對(duì)北京綠釩新能源科技有限公司增資（以下簡(jiǎn)稱“綠釩新能源”），獲得綠釩新能源60%的股權(quán)，將納入公司并表范圍。
綠釩新能源董事會(huì)成員3名，昆侖萬維將委派金天作為綠釩新能源董事長并擔(dān)任法定代表人，公司委派方漢為綠釩新能源董事。
公告顯示，綠釩新能源成立于2022年10月，注冊(cè)資金1600萬元。主營業(yè)務(wù)包括電堆，電池關(guān)鍵材料，儲(chǔ)能系統(tǒng)及其零部件的生產(chǎn)制造集成，儲(chǔ)能電池管理系統(tǒng)和儲(chǔ)能電站系統(tǒng)設(shè)計(jì)與集成等。團(tuán)隊(duì)核心成員若干人均為畢業(yè)于清華大學(xué)等知名學(xué)府的博士，擁有開創(chuàng)性的頂尖儲(chǔ)能電堆系統(tǒng)技術(shù)。
昆侖萬維稱，過去兩年，公司投資業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域從觀察到投資實(shí)踐、摸索總結(jié)，已經(jīng)接觸和投資了一眾新能源項(xiàng)目，在新能源投資領(lǐng)域積累了大量經(jīng)驗(yàn)，為公司聚焦新能源領(lǐng)域投資做好了相關(guān)儲(chǔ)備。
到現(xiàn)在，這家游戲廠商的主營業(yè)務(wù)早已不是游戲，游戲收入占總收入的比例，從2021年開始就下滑到16%左右。取而代之的是海外社交網(wǎng)絡(luò)和廣告業(yè)務(wù)占比最大。
從投入的角度來看，昆侖萬維更像一家投資公司。其投資所涉行業(yè)相當(dāng)廣泛，包含科技、文化、醫(yī)藥等。企查查數(shù)據(jù)顯示，自2014年至今昆侖萬維已投項(xiàng)目已超90多個(gè)。
或許正因如此，這次針對(duì)新能源的投資，市場(chǎng)給予昆侖萬維的態(tài)度只是觀望，并沒有起到其刺激股價(jià)作用。
08、結(jié)語
不可否認(rèn)，這些新玩家的加入會(huì)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)創(chuàng)新，也將帶來更多的資本和人才進(jìn)入新能源領(lǐng)域，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，從而為整個(gè)行業(yè)注入新的活力和動(dòng)力，推動(dòng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展。
然而隨著各種跨界動(dòng)作的密集亮相，不少專業(yè)人士開始擔(dān)心其中的風(fēng)險(xiǎn)。
一方面，這些跨界投資可能會(huì)改變行業(yè)的市場(chǎng)格局，增加競(jìng)爭(zhēng)壓力，也可能會(huì)對(duì)相關(guān)的政策法規(guī)提出挑戰(zhàn)。
另一方面，對(duì)于那些通過跨界謀求增長的企業(yè)來說，新的領(lǐng)域和經(jīng)營模式非常考驗(yàn)一家企業(yè)對(duì)人力、財(cái)力和物力的管理能力。如果管理不善，則可能會(huì)面臨投資失敗、品牌形象受損等問題，最終可能會(huì)“撿了芝麻丟了西瓜”。
正所謂隔行如隔山，到底誰在借這股風(fēng)來“渾水摸魚”，誰是真的看好新能源、想做好新能源，眼下并不能妄下結(jié)論。
只有潮水退去，方知誰在裸泳。
*VCPE參考（vcpecankao）