界面新聞?dòng)浾?| 呂文琦

近日，10家銀行系險(xiǎn)企陸續(xù)發(fā)布了2023年一季度償付能力報(bào)告。2022年跑贏行業(yè)的銀行系險(xiǎn)企在2023年開局卻面臨凈利潤(rùn)和保費(fèi)雙重下降的局面。

2023年一季度，10家銀行系險(xiǎn)企合計(jì)攬得保費(fèi)1515.96億元，較2022年同期下降3.84%；合計(jì)凈虧損14.31億元，較2022年大減18億元，凈利潤(rùn)表現(xiàn)慘淡。

收入與利潤(rùn)相背而行

銀行系險(xiǎn)企在一季度虧損的主要原因是“一哥”中郵人壽巨虧。今年第一季度，中郵人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入583.45億元，同比增長(zhǎng)37.3%，凈虧損25.04億元，較2022年同期增加18億元虧損。

對(duì)于中郵人壽的虧損，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郭振華向界面新聞分析指出，今年一季度該公司的投資收益率僅為0.46%，較2022年一季度0.93%的投資收益率下降了近0.47個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)應(yīng)今年一季度中郵人壽四千多億的投資資產(chǎn)，則相應(yīng)減少了20億元左右的投資收益，因此讓今年一季度的利潤(rùn)減少了近20億元。

“從綜合投資收益來(lái)看，去年一季度是-1.23%，今年是1.29%。所以對(duì)中郵人壽的虧損不必太在意，本質(zhì)也沒(méi)有虧那么多，還是要看全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)?！惫袢A進(jìn)一步表示。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，每家公司可能有不同的利潤(rùn)計(jì)提習(xí)慣，一季度的表現(xiàn)無(wú)法預(yù)估全年的表現(xiàn)。以中郵人壽去年的表現(xiàn)為例，2022年前三季度持續(xù)虧損，第四季度也能靠投資收益的大幅提升實(shí)現(xiàn)三十多億元的凈利潤(rùn)，完成扭虧為盈。

除了中郵人壽之外，其他銀行系保險(xiǎn)公司的表現(xiàn)亦出現(xiàn)分化，“增收不增利”、收入下跌利潤(rùn)上升等情況在今年一季度頗為常見(jiàn)。

中銀三星人壽和中荷人壽2023年一季度的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增加33.74%和33.70%，招商信諾人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增速也達(dá)到26.7%，但這三家險(xiǎn)企一季度凈利潤(rùn)皆由盈轉(zhuǎn)虧。

與之相比，建信人壽、工銀安盛、農(nóng)銀人壽和交銀人壽2023年一季度的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別同比下滑39.19%、21.55%、36.67%和38.97%，但是凈利潤(rùn)較去年同期均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。

利潤(rùn)與收入反向而行常在銀行渠道發(fā)生，與銀行渠道的客戶群體和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)。銀行的客戶群體以理財(cái)為主，目前銀保渠道主要銷售短期或躉交的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)，這類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。一些險(xiǎn)企為了吸引客戶，會(huì)將預(yù)定利率調(diào)高。但預(yù)定利率與實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益緊密掛鉤的，長(zhǎng)期維持高利率會(huì)導(dǎo)致利差損缺口越來(lái)越大，進(jìn)而導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。

償付能力低于行業(yè)平均水平

除了利潤(rùn)和保費(fèi)的發(fā)展不同步，另一大橫亙?cè)阢y行系險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題在于償付能力低于行業(yè)平均水平。

2022年四季度末，納入償付能力監(jiān)管委員會(huì)工作會(huì)議審議的181家保險(xiǎn)公司平均核心和綜合償付能力充足率為128.4%和196%，其中人身險(xiǎn)公司平均核心和綜合償付能力充足率為111.1%和185.8%。

截至3月末，農(nóng)銀人壽、光大永明人壽、建信人壽和中郵人壽的核心償付能力充足率已降至100%以下，分別為94.78%、78.49%、81%和76.38%。

另外，兩家險(xiǎn)企最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果（2022年四季度）發(fā)生下降，分別是中郵人壽和中信保誠(chéng)。其中中郵人壽由此前的BBB類降為BB類。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)情況，中郵人壽表示，評(píng)級(jí)結(jié)果變化的原因主要是受到可資本化風(fēng)險(xiǎn)得分下降的影響。

中信保誠(chéng)人壽最近兩次（2022年第三季度、第四季度）的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類監(jiān)管）結(jié)果分別為B類BB級(jí)、B類BBB級(jí)，較2022年第一季度（AA級(jí)）有所下調(diào)。

中信保誠(chéng)人壽在償付能力報(bào)告中表示，2019年以來(lái)，公司過(guò)往年度潛在風(fēng)險(xiǎn)事件有所顯現(xiàn)，接受監(jiān)管檢查引發(fā)行政處罰的數(shù)量有所增加，面臨業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型壓力的同時(shí)，在分支機(jī)構(gòu)銷售誤導(dǎo)、營(yíng)銷員及業(yè)務(wù)真實(shí)性等業(yè)務(wù)品質(zhì)管理方面也存在一定挑戰(zhàn)等；經(jīng)綜合評(píng)估，公司當(dāng)前操作風(fēng)險(xiǎn)面臨的主要挑戰(zhàn)為嚴(yán)監(jiān)管形勢(shì)下受到監(jiān)管措施、行政處罰的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。此外，銷售誤導(dǎo)引發(fā)的投訴指標(biāo)超限，以及個(gè)別機(jī)構(gòu)持續(xù)率仍處于較低水平等問(wèn)題仍需持續(xù)關(guān)注。

在利潤(rùn)與償付能力的壓力下，依靠股東資源發(fā)展的銀行系險(xiǎn)企也在尋求價(jià)值轉(zhuǎn)型。工銀安盛人壽總裁吳茜日前公開表示，對(duì)于銀保公司來(lái)說(shuō)，歐洲最符合發(fā)展方向，就是銀行和保險(xiǎn)的深度融合。

“一哥”中郵人壽也相繼開啟團(tuán)險(xiǎn)職域營(yíng)銷、中介等渠道，并在其他銀行開展銀保業(yè)務(wù)。2022年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也取得優(yōu)化，期交占新單比重79%，續(xù)期保費(fèi)占總保費(fèi)比重56%；實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值70.5億元，同比增長(zhǎng)31%，為2020年的3.8倍；新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)。