文|支付百科  張浩東  徐不醒

近期，多家支付機構(gòu)發(fā)布了2022年財報，由于近兩年消費環(huán)境被疫情影響，幾家支付機構(gòu)的財報較去年有了明顯的變化，有的企業(yè)實現(xiàn)了盈利，有的企業(yè)出現(xiàn)虧損，可謂是幾家歡喜幾家愁。

財報數(shù)據(jù)的背后，則是偌大的收單市場泛起的漣漪，相較于往年的收單業(yè)務(wù)，不知今年會不會有新的挑戰(zhàn)呢？

01、幾家歡喜幾家愁

財報顯示，國通星驛母公司新大陸實現(xiàn)營業(yè)總收入73.70億元，剔除公司持有的股權(quán)資產(chǎn)價格變動以及行業(yè)事件等非經(jīng)營性擾動，公司扣非歸母凈利潤為 4.58億元。其2023年第一季度財報還顯示，新大陸營業(yè)收入18.99億元，同比增長6.08%；一季度支付交易量近6600億，增長超20%。

暢捷支付2022年實現(xiàn)營收6.8億元，比去年同期增長15%。相關(guān)信息顯示，暢捷旗下業(yè)務(wù)有部分實現(xiàn)了明顯的提升。

新國都第三方支付業(yè)務(wù)（嘉聯(lián)支付）2022年營業(yè)收入30.60億元，同比增長29.12%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比增長1.10億元，同比增長1.10億元37.96%。

海聯(lián)金匯第三方支付業(yè)務(wù)（聯(lián)動優(yōu)勢）在2022年營收8.64億元，比去年同期增長92.79%。報告顯示，2023年聯(lián)動優(yōu)勢將會從管理、技術(shù)、場景、服務(wù)等多方面業(yè)務(wù)進行持續(xù)的深耕，在符合市場要求的情況下實現(xiàn)盈利。

仁東控股的第三方支付業(yè)務(wù)（合利寶）在2022年營收15.95億元，同比去年降低4.24%，業(yè)績相對平穩(wěn)。仁東控股在年報中表示，重點支持第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展。

樂刷母公司移卡在2022年營收34.18億元，比去年同期增長11.8%。樂刷實現(xiàn)營收增長，但財報顯示，由于向用戶提供折扣，收入下降超五成。

開店寶2022年實現(xiàn)營收10.16億元，比去年同期減少35.40%。其中開店寶虧損0.26億元，比去年同期虧損減少66.57%。

隨行付母公司高陽科技發(fā)布的2022年財報顯示，其支付及數(shù)字化服務(wù)分類營業(yè)額為26.52億港元，同比下降21%，具體原因是受到疫情影響。

拉卡拉也在近日發(fā)布了2022年財報數(shù)據(jù)，公司全年營業(yè)收入53.66億元，同比減少18.65%；歸屬母公司股東的凈虧損14.37億元，同比減少232.75%。拉卡拉在報告中解釋，因某些事項很可能形成損失，沖減2022年當(dāng)期損益，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅下降。

翠微集團旗下第三方支付業(yè)務(wù)（海科融通）2022年全年營收30.40 億元，同比增長 28.96%，凈利潤為-2.75 億元，同比下降 231.62%。翠微股份表示，因某些原因?qū)е轮Ц稑I(yè)務(wù)凈利潤受到影響。

對比發(fā)現(xiàn)，一部分支付機構(gòu)實現(xiàn)了全年營收、凈利潤雙重增長；一部分支付機構(gòu)則是好壞參半，甚至雙重跌落。在支付機構(gòu)展業(yè)的過程中，渠道成本、原材料成本也會影響其營收和利潤的變化。

渠道成本包括代理商傭金和獎勵，在同一個條件下，代理商收入越高意味著支付機構(gòu)運維成本越高，會影響支付機構(gòu)的整體營收情況；原材料成本是指POS機廠商制造POS機的成本提高，支付機構(gòu)需要花更多錢進購POS機具。

02、傭金之戰(zhàn)持續(xù)

對支付機構(gòu)來說，在行業(yè)內(nèi)的規(guī)模大小能從傭金總額上體現(xiàn)，而傭金又受到交易量和費率的影響，為了實現(xiàn)更多的傭金，獲客增加交易量、上調(diào)費率增加手續(xù)費都是實現(xiàn)傭金增長的重要手段。

近兩年受到市場環(huán)境的影響，部分POS機具的生產(chǎn)成本可能增加，為了降低因成本增加造成的虧損，很多支付機構(gòu)選擇上調(diào)POS機費率，或者減少原本的補貼，此前，嘉聯(lián)支付母公司新國都曾在2022年表明此意，所以嘉聯(lián)支付2022年全年實現(xiàn)了營收和歸母凈利潤的雙增長。

也有代理商一開始以低費率獲客后私下暗改費率，且不向用戶提醒，導(dǎo)致一部分客戶流失，或者同行因此遭遇擠兌被迫離場，更嚴(yán)重的將會影響支付機構(gòu)的收單業(yè)務(wù)，以至于公司經(jīng)營艱難，也有一些支付機構(gòu)既不加強業(yè)務(wù)管理，也不提高產(chǎn)品技術(shù)，最終失去支付牌照。

據(jù)央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，銀聯(lián)跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)POS機具3556萬臺，較上年末減少337.5萬臺，支付行業(yè)的增長已經(jīng)趨近平緩，支付機構(gòu)之間的競爭愈演愈烈，一部分支付機構(gòu)的交易甚至開始走下坡路。其中，2022年股權(quán)轉(zhuǎn)讓的支付機構(gòu)有7家，難以運行而離場的多達23家，這是過去幾年都不曾出現(xiàn)的情況，2022年支付行業(yè)生存條件的苛刻程度可見一斑。

隨后而來的是監(jiān)管對支付市場運行的管理趨嚴(yán)，在2022年3月份《中國人民銀行關(guān)于加強支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》（又稱“259號文”）正式落地執(zhí)行，POS機“一機一碼”政策開始糾正POS機套現(xiàn)趨勢的蔓延。

“一機一碼”政策將POS機終端推向真實商戶，壓縮了支付機構(gòu)的生存空間，讓一部分機構(gòu)開始轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致支付機構(gòu)的終端代理商群體縮小，經(jīng)營規(guī)模被動縮減，營收能力也出現(xiàn)了波動。

相反，當(dāng)未來監(jiān)管因素清除后，支付代理商市場也會出現(xiàn)一定空缺，受此影響，部分支付機構(gòu)的利潤可能會觸底反彈。

如果說2022年的支付行業(yè)在“整合”和“退場”中大展身手，那么2023年則是在2022年的原有基礎(chǔ)上更加嚴(yán)謹(jǐn)、精細(xì)。

嚴(yán)謹(jǐn)這一方面，從今年開年便注銷9張支付牌照也能看出，對于壞賬太多、經(jīng)營不善的支付機構(gòu)，監(jiān)管的懲治力度加大，也是對其他支付機構(gòu)的一種警示。

再加上最近為了肅清信用卡環(huán)境，監(jiān)管機構(gòu)執(zhí)行加強信用卡風(fēng)控監(jiān)測、加速清理睡眠卡、限制開卡數(shù)量等政策，強制規(guī)范持卡人的用卡行為，銀行提高開卡門檻、清除了一部分聯(lián)名卡和活動卡，以至于持卡人用卡更加謹(jǐn)慎，進而也影響收單業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)性進一步增加。

另外，監(jiān)管加強管理讓一些收單黑灰產(chǎn)迅速抽身退場，一些慣用黑灰產(chǎn)手段經(jīng)營的支付機構(gòu)早期被監(jiān)管懲處后進入整改，從“低費率”跳碼、暗調(diào)高費率的引流方式轉(zhuǎn)變，為了合理地實現(xiàn)盈利，很多支付機構(gòu)不得不發(fā)布上調(diào)費率的公告，加速了支付行業(yè)的洗牌進程。