界面新聞?dòng)浾?| 莊鍵
先正達(dá)集團(tuán)據(jù)稱將通過縮小募資規(guī)?；蛲七t上市時(shí)間等方式，以繼續(xù)實(shí)施其備受市場矚目的IPO計(jì)劃。
4月27日，彭博社報(bào)道稱，中國中化控股有限責(zé)任公司（下稱中國中化）正尋求挽救先正達(dá)集團(tuán)的IPO計(jì)劃。先正達(dá)集團(tuán)為中國中化旗下的農(nóng)化公司。中國中化由中國中化集團(tuán)與中國化工集團(tuán)聯(lián)合重組而成。
上述報(bào)道援引知情人士消息稱，中國中化提出的方案之一，是縮小先正達(dá)集團(tuán)的IPO募資規(guī)模，以此減少因其上市對資本市場流動(dòng)性造成的沖擊，后者正是監(jiān)管部門所擔(dān)憂的。
3月28日，上海證券交易所（下稱上交所）官網(wǎng)披露，決定取消原定于3月29日召開的先正達(dá)集團(tuán)科創(chuàng)板發(fā)行上市審議會(huì)議。
“鑒于出現(xiàn)本所規(guī)定的取消會(huì)議情形，按照相關(guān)程序決定取消本次審議會(huì)議。”上交所在公告中披露，但其并未對具體原因進(jìn)行解釋。
界面新聞從知情人士獲悉，先正達(dá)集團(tuán)此次IPO的募資規(guī)模過大，是其科創(chuàng)板發(fā)行上市審議會(huì)議被臨時(shí)取消的主要原因。
通過科創(chuàng)板上市，先正達(dá)集團(tuán)計(jì)劃募資650億元，有望成為2010年農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)上市后的A股最大IPO項(xiàng)目。農(nóng)業(yè)銀行當(dāng)時(shí)的融資規(guī)模為685.29億元。
彭博社報(bào)道稱，為延續(xù)IPO計(jì)劃，中國中化提出的另一個(gè)選項(xiàng)，是將先正達(dá)集團(tuán)IPO推遲到今年晚些時(shí)候甚至是明年。
界面新聞就上述消息聯(lián)系先正達(dá)集團(tuán)，其未對此予以置評。
先正達(dá)集團(tuán)于2021年7月遞交上市申請，目前總共接受三輪審核問詢，并已更新了招股書上會(huì)稿。
成立于2019年的先正達(dá)集團(tuán)，由中國中化集團(tuán)與中國化工集團(tuán)旗下農(nóng)化板塊業(yè)務(wù)整合而成，包括瑞士先正達(dá)、安道麥(000553.SZ)、揚(yáng)農(nóng)化工(600486.SH)以及中化化肥(00297.HK)等資產(chǎn)。
先正達(dá)集團(tuán)去年?duì)I收2248億元，同比增長23.7%，歸母凈利潤78億元，同比增長83.5%。其業(yè)績提升主要源于極端氣候以及地緣政治等因素推動(dòng)全球糧食價(jià)格上漲，帶動(dòng)植保、種子等產(chǎn)品銷售去年量價(jià)齊升。先正達(dá)集團(tuán)目前在100多個(gè)國家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)，擁有約5.7萬名員工。
先正達(dá)集團(tuán)的核心資產(chǎn)為瑞士先正達(dá)。2017年，中國化工集團(tuán)斥資430億美元（約合2786億元人民幣）收購了瑞士先正達(dá)，后者就此從證券交易所退市。與此同時(shí)，瑞士先正達(dá)承諾將在2022年重新登陸資本市場。先正達(dá)集團(tuán)成立后，上市的主體由瑞士先正達(dá)調(diào)整為先正達(dá)集團(tuán)。
先正達(dá)集團(tuán)此次上市所募集的資金，將主要用于三個(gè)方面。其中208億元將用于實(shí)施全球并購項(xiàng)目，195億元用于償還長期債務(wù)，另外130億元用于農(nóng)業(yè)科技研發(fā)和儲(chǔ)備。
先正達(dá)集團(tuán)稱，其償還長期債務(wù)項(xiàng)目所規(guī)劃使用的募集資金，將全部用于贖回向Global Chem發(fā)行的永續(xù)債。截至目前，先正達(dá)集團(tuán)向Global Chem發(fā)行的永續(xù)債存續(xù)余額約為379億元。永續(xù)債是指可延期或無固定償還期限，且附帶贖回權(quán)的債券。
這筆永續(xù)債源于此前瑞士先正達(dá)的收購案。為完成該筆跨國并購，中國化工集團(tuán)通過設(shè)立于海外的特殊目的實(shí)體，進(jìn)行了發(fā)行永續(xù)債、關(guān)聯(lián)方借款、銀團(tuán)借款及優(yōu)先股等多筆融資。
在中國中化集團(tuán)和中國化工集團(tuán)整合農(nóng)化資產(chǎn)的過程中，先正達(dá)集團(tuán)承接了上述債務(wù)，金額約為306億美元（約合2105億元人民幣）。
2020年，先正達(dá)集團(tuán)和中國化工集團(tuán)已通過債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、債轉(zhuǎn)股等方式，重組了部分債務(wù)。先正達(dá)集團(tuán)共計(jì)消除了合計(jì)186億美元（約合1279億元人民幣）的借款及永續(xù)債，剩余債務(wù)本金為120億美元（約合825億元人民幣），其中也包括Global Chem的永續(xù)債。
完成上述債務(wù)重組及債務(wù)轉(zhuǎn)移后，先正達(dá)集團(tuán)2020年末的資產(chǎn)負(fù)債率已下降至40.58%，2019年，該項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為57.19%。過去兩年，先正達(dá)集團(tuán)為贖回和轉(zhuǎn)換部分永續(xù)債而對外借款，資產(chǎn)負(fù)債率在2022年末又回升至52.99%。