界面新聞?dòng)浾?| 龐宇

4月24日晚，金域醫(yī)學(xué)(603882.SH）發(fā)布了2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)。

2022年，金域醫(yī)學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入154.76億元，同比增長(zhǎng)29.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27.53億元，同比增長(zhǎng)24.02%。

2023年第一季度，金域醫(yī)學(xué)營(yíng)收為21.18億元，同比下滑50.19%，歸母凈利潤(rùn)為1.50億元，同比減少82.40%。業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)槭軝z驗(yàn)需求減少影響，公司醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入下降明顯。

值得注意的是，應(yīng)收賬款高企成為金域醫(yī)學(xué)一大隱患。截至2022年末，公司應(yīng)收賬款賬面余額已高達(dá)70.25億元，占到流動(dòng)資產(chǎn)的66%、總資產(chǎn)的51%。2022年度公司計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬損失2.56億元。

金域醫(yī)學(xué)股價(jià)表現(xiàn)與業(yè)績(jī)向左。自2021年1月末以來，公司股價(jià)自高位持續(xù)回落，實(shí)控人一致行動(dòng)人減持計(jì)劃不斷，還有新一輪減持正在路上。

核酸檢測(cè)紅利消退，一季度凈利同比下滑超80%

金域醫(yī)學(xué)是第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)，2022年年報(bào)顯示，其醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)營(yíng)業(yè)收入145.29億元，營(yíng)收占比近94%。此外，還有銷售診斷產(chǎn)品、健康體檢業(yè)務(wù)、冷鏈物流服務(wù)及其他業(yè)務(wù)，占比約6%。

過去三年，新冠檢測(cè)業(yè)務(wù)令金域醫(yī)學(xué)業(yè)績(jī)大增。2020年、2021年凈利潤(rùn)分別大增275%和47%，自2020年二季度凈利潤(rùn)一舉突破5億元后，公司單季度凈利潤(rùn)最高曾達(dá)到8.5億元，而此前（2017年-2019年）單季度凈利潤(rùn)最高不到1.5億元。

但具體在醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)中，與新冠相關(guān)的檢測(cè)營(yíng)收占比幾何，2021年、2022年年報(bào)中均未有披露。

4月25日，界面新聞?dòng)浾咧码娊鹩蜥t(yī)學(xué)證券事務(wù)部，相關(guān)人士回應(yīng)稱，“年報(bào)是按照上交所的格式披露的，核酸檢測(cè)只是檢驗(yàn)項(xiàng)目的其中一項(xiàng)，沒有另外劃分。”

金域醫(yī)學(xué)整體新冠相關(guān)檢測(cè)業(yè)務(wù)，除了大規(guī)模新冠篩查業(yè)務(wù)外，還有常規(guī)篩查業(yè)務(wù)，但該部分占比較小。

僅以大規(guī)模新冠篩查業(yè)務(wù)來看，據(jù)金域醫(yī)學(xué)此前在互動(dòng)平臺(tái)上的回復(fù)，2022年前三季度，公司醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入115.50億元，其中，大規(guī)模新冠篩查約31.69億元，占當(dāng)期總營(yíng)收比重約26%。

據(jù)2022年年報(bào)數(shù)據(jù)，金域醫(yī)學(xué)現(xiàn)有48家醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室，近740家合作共建實(shí)驗(yàn)室，覆蓋全國(guó)31個(gè)省市區(qū)和香港、澳門特別行政區(qū)，為超23000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)90％的人口所在區(qū)域。

相較2021年，金域醫(yī)學(xué)2022年度新增醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室9家，新增合作共建實(shí)驗(yàn)室70家。

如今，核酸檢測(cè)需求大幅減弱，金域醫(yī)學(xué)其他業(yè)務(wù)能否扛起大旗？

金域醫(yī)學(xué)其他重點(diǎn)業(yè)務(wù)為感染性疾?。ǔＲ?guī)）、血液疾病、實(shí)體腫瘤、神經(jīng)和臨床免疫等重點(diǎn)疾病領(lǐng)域業(yè)務(wù)，但公司并未在2021年、2022年年報(bào)中披露具體營(yíng)收數(shù)據(jù)及增速。

金域醫(yī)學(xué)在2023年一季報(bào)中表示，業(yè)績(jī)下滑主要原因是受檢驗(yàn)需求減少影響，醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入下降明顯，但同時(shí)常規(guī)醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入正在加速恢復(fù)，期內(nèi)該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入19.91億元，同比增長(zhǎng)19.52%。

值得注意的是，金域醫(yī)學(xué)應(yīng)收賬款激增或成隱患。2020年-2022年，公司應(yīng)收賬款同比增幅分別為71.66%、73.15%和50.58%，遠(yuǎn)超當(dāng)期營(yíng)收增幅。截至2022年末，應(yīng)收賬款賬面余額高達(dá)70.25億元，占到流動(dòng)資產(chǎn)的66%、總資產(chǎn)的51%。

2022年度，金域醫(yī)學(xué)計(jì)提信用減值損失2.56億元（應(yīng)收賬款壞賬損失2.56億元和其他應(yīng)收款壞賬損失59.06萬元）。當(dāng)期應(yīng)收貨款壞賬計(jì)提比例為3.6%。

此外，金域醫(yī)學(xué)計(jì)提資產(chǎn)減值損失23.22萬元（全部為壞賬損失），對(duì)固定資產(chǎn)、存貨等均未計(jì)提減值。

界面新聞注意到，從事新冠檢測(cè)業(yè)務(wù)的上市公司2022年度紛紛計(jì)提大規(guī)模資產(chǎn)減值損失，主要為與新冠業(yè)務(wù)相關(guān)的固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款。

金域醫(yī)學(xué)所屬診斷服務(wù)行業(yè)和體外診斷行業(yè)上市公司中，達(dá)安基因（002030.SZ）、明德生物（002932.SZ）、迪安診斷（300244.SZ）、凱普生物（300639.SZ）、華大基因（300676.SZ）、圣湘生物（688289.SH）、科華生物（002022.SZ）紛紛發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告，這7家2022年度合計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值金額約47億元。

迪安診斷更是早在2022年業(yè)績(jī)預(yù)告中就提到，“四季度國(guó)家新冠疫情防控政策調(diào)整，新冠核酸檢測(cè)需求大幅下降，公司根據(jù)實(shí)際疫情變化及市場(chǎng)情況對(duì)新冠相關(guān)固定資產(chǎn)及存貨進(jìn)行報(bào)廢處理，預(yù)計(jì)金額為1.5億元~2億元?！?/span>

實(shí)控人一致行動(dòng)人減持不斷，機(jī)構(gòu)來去匆匆

近年來，金域醫(yī)學(xué)業(yè)績(jī)大增，股價(jià)卻大起后又大落。

2020年年初至2021年1月末，金域醫(yī)學(xué)股價(jià)從50元/股左右一路上漲至150元/股左右，累計(jì)漲幅超2倍；而后股價(jià)自高位開啟長(zhǎng)達(dá)2年的下跌態(tài)勢(shì)，至2022年年末累計(jì)跌幅超50%。

業(yè)績(jī)向好股價(jià)卻持續(xù)走低。這期間，金域醫(yī)學(xué)實(shí)控人一致行動(dòng)人不斷拋出的減持計(jì)劃如達(dá)摩克利斯之劍，懸在公司股價(jià)上方。

自2021年年末以來，金域醫(yī)學(xué)實(shí)控人一致行動(dòng)人共發(fā)布三輪減持計(jì)劃，前兩輪減持期限已屆滿。2021年12月至2022年6月的減持計(jì)劃期間未實(shí)施減持；2022年10月31日至2023年3月7日期間累計(jì)減持公司股份1196.41萬股，套現(xiàn)9.14億元。

減持股東為廣州市鑫鏝域投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)（簡(jiǎn)稱“鑫鏝域”）、廣州市圣鉑域投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)（“圣鉑域”）、廣州市銳致投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)（“銳致”），截至2023年一季度三者分別位列公司第四、第六、第七大股東。

這三家均為金域醫(yī)學(xué)的員工持股計(jì)劃平臺(tái)，與公司實(shí)際控制人、控股股東梁耀銘和廣州市圣域鈁投資管理企業(yè)(有限合伙)為一致行動(dòng)人。

而需要警惕的是，實(shí)控人一致行動(dòng)人還有新一輪減持正在路上。該輪減持計(jì)劃實(shí)施期間為2023年4月10日至2023年10月9日，合計(jì)減持金域醫(yī)學(xué)股份不超過572.82萬股。

金域醫(yī)學(xué)股價(jià)高位回落期間，各路資金來去匆匆。2022年，有機(jī)構(gòu)及時(shí)退出止損，也有機(jī)構(gòu)建倉。

2022年一季度，“易方達(dá)系”兩只基金“割肉”退出十大股東名單后，替補(bǔ)而上的是交銀施羅德旗下基金。

截至2023年一季度末，交銀施羅德新成長(zhǎng)混合型基金持有910.30萬股，為金域醫(yī)學(xué)第九大股東，其已連續(xù)四個(gè)季度加倉；另一只交銀施羅德精選混合型基金則被“擠”出十大股東名單。富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合型證券投資基金新晉第八大股東，持股數(shù)量為1220萬股。