帝歐家居（002798.SZ）去年虧損最終達到15億，支柱子公司歐神諾（全稱“佛山歐神諾陶瓷有限公司”）虧損接近10億。

4月24日晚，帝歐家居發(fā)布的2022年報顯示，公司實現(xiàn)總營收41.2億元，同比下滑33.11%；歸母凈虧損達到15.09億元，同比下滑2282.82%。截止2022年末，公司總資產(chǎn)縮減29.93%至78.99億元，總負債縮減24.75%至50.64億元。

為帝歐家居貢獻業(yè)務收入超過8成的子品牌歐神諾，去年也由盈轉虧。2022歐神諾營收32.89億元，同比下滑36%；凈虧損高達9.96億元，2021年同期凈利潤為7200萬?？傎Y產(chǎn)縮減24%至64.49億元，總負債縮減26%至36.92億元。

界面家居曾報道，這家從衛(wèi)浴行業(yè)起家的成都企業(yè)，因在2017年全資收購體量更大的佛山陶瓷企業(yè)——歐神諾身價大漲，次年營收翻8倍，總資產(chǎn)飆升到60個億，實現(xiàn)建筑陶瓷、衛(wèi)浴兩條腿并行。

2021年，帝歐家居總營達到60億，此時距離收購歐神諾前的5億營收已拉開大幅差距，但歸母凈利直接跌至不到7000萬。當時沒人能預料到，次年帝歐的業(yè)績情況會更加糟糕，直面巨額虧損。

仔細翻看公司的財報會發(fā)現(xiàn)，帝歐的巨虧主要有兩個原因：一是房地產(chǎn)行業(yè)遇冷，建材相關的工程業(yè)務受影響大，計提減值金額高；二是營收大幅下滑，同時瓷磚毛利率直接減少10個百分點，這讓壓縮的利潤雪上加霜。

應收款項減值6個億，業(yè)績壓力下歐神諾裁員近2000人

財報顯示，去年帝歐主動調整了與部分風險房地產(chǎn)開發(fā)商客戶的業(yè)務合作節(jié)奏，去年工程渠道銷售收入19.17億元，同比下滑 45.42%，占比從60%下降至50%以內(nèi)。

而經(jīng)銷渠道銷售收入21.95億元，同比下滑16.69%。截至2022年12月，歐神諾經(jīng)銷商超過1400家，門店近4000家；帝王潔具經(jīng)銷商750余家，門店將近100家。

反映到資產(chǎn)負債表，去年帝歐家居的應收款項減少至20.9億元，今年一季度，繼續(xù)減少至17.57億元。但應收款項的減少不意味著收入穩(wěn)定。

帝歐去年計提應收款項的信用減值損失合計高達6.72億元，計提重大資產(chǎn)重組所形成的商譽減值損失2.98億元，計提存貨減值0.39億元、固定資產(chǎn)減值0.45億元。合計影響帝歐2022年歸母凈利9.41億元。

信用減值損失，指的是因應收賬款的賬面金額，高于其可收回金額而造成的損失。這種情況大多數(shù)為，已有客戶到了規(guī)定期限未付款或未還款，同時賬款的賬面價值在下跌。

值得注意的是，在20億的應收款項中，母公司帝歐占6.33億元，也就是還有70%的應收款項壓力來自子公司歐神諾。具體是哪位地產(chǎn)商客戶在拖欠款項？帝歐沒有透露。

此外，帝歐表示在市場整體需求減弱的背景下，公司及子公司對部分業(yè)務進行了梳理調整，部分產(chǎn)線暫停產(chǎn)生停工損失；公司人員減少，也產(chǎn)生部分一次性管理費用。

從報表上看，帝歐去年的裁員可謂是“大刀闊斧”。公司總人數(shù)從6864人減少至4754人，中間減少了2110人，裁員比例達到30%。

其中，母公司人數(shù)從2021年的1157人減少至1029人，中間減少了128人，裁員比例11%；主要子公司歐神諾人數(shù)從5707人減少至3725，中間減少了1982人，裁員比例34%。

生產(chǎn)、銷售、技術、財務、行政人員都有不同程度的縮減。但生產(chǎn)人員的縮減比例可謂“驚人”，從4058人減少至2634人，中間減少了1424人，裁員比例35%。

瓷磚毛利減少近10個百分點

帝歐家居目前的業(yè)務板塊主要來源于“歐神諾”品牌的瓷磚業(yè)務，以及母公司“帝王潔具”品牌的衛(wèi)浴業(yè)務。

財報顯示，去年瓷磚業(yè)務實現(xiàn)營收32.68 億元，同比下滑35.97%，占比依舊超過8成。衛(wèi)浴業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 6.93 億元，同比下滑 15.29%，占比超過1成。

讓人意外的是，瓷磚業(yè)務的毛利率減少9.94個百分點至15.58%，這在泛家居圈內(nèi)屬于“白菜價”水平。而衛(wèi)浴業(yè)務的毛利率減少4.29個百分點至24.96%。

一位售賣歐神諾產(chǎn)品的經(jīng)銷商對瓷磚業(yè)務的毛利感到“不可思議”，他表示，在終端沒有這么強烈的低毛利感受。

帝歐則在年報中表示，在原材料以及能源產(chǎn)品價格的大幅上漲，生產(chǎn)成本的上升、下游的需求萎縮之下，行業(yè)產(chǎn)品的成本傳導機制并不暢通，但毛利率下降加劇了競爭更加白熱化。

“毛利率的下降傳導到中游生產(chǎn)端，體現(xiàn)出落后產(chǎn)能的淘汰，以及行業(yè)更加追求規(guī)?；托?/span>提升的趨勢，客觀帶來了落后產(chǎn)能的出清，和行業(yè)優(yōu)質產(chǎn)能集中度的提升。”

2021年，帝歐家居曾用可轉換公司債券募集15億元，用于兩個生產(chǎn)項目的投資。一個是歐神諾八組年產(chǎn)5000萬平方高端墻地磚智能化生產(chǎn)線；一個是兩組年產(chǎn)1300平方米高端陶瓷地磚智能化生產(chǎn)線。截至去年，兩個項目共累計投入了5.25億元，預計總投資金額也從10.8億元調整至10.67億元。

迫于虧損壓力，在去年4月以及今年3月，帝歐董事會兩次通過使用部分閑置募集資金補充流動資金的議案，兩次的通過金額均是不超過4億元。截至2022年末，已挪用于補充流動資金4.15億元。

對于2023開年的情況，今年一季度帝歐實現(xiàn)營收6.1億元，同比下滑20.32%；歸母凈虧損8032萬元，同比增長11.59%。其經(jīng)銷渠道營收4.15 億元，相比去年同期實現(xiàn)增長10%。

上述歐神諾經(jīng)銷商表示，今年到現(xiàn)在已經(jīng)賣出去一兩百萬，“剛完成了一個10萬平方的工地，以及兩個市政的項目?！眴柤笆袌龌嘏那闆r，他表示“差不多”，目前還沒有明顯感受。