文|財富質(zhì)點 謝美浴
編輯|高楊
近日，中國現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司（簡稱“現(xiàn)代牧業(yè)”）披露了2022年業(yè)績公告，其營業(yè)收入首次突破百億達到122.95億元，同比增長73.7%。
現(xiàn)代牧業(yè)收入的增長，一方面來自集團原料奶銷量同比大幅增長，另一方面則是由于集團收購富源國際后全面發(fā)展飼料銷售業(yè)務，相應銷售收入大幅增長。
年報顯示，于2022年度，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶銷售收入錄得99.45億元，同比增長42.0%。飼料銷售業(yè)務錄得銷售收入2,350.0百萬元，2021年為73.5百萬元；毛利額171.9百萬元，2021年為14.6百萬元。
然而，與營收的突破式增長相比，現(xiàn)代牧業(yè)2022年經(jīng)調(diào)整凈利潤9.5億元，同比增長2.7%，幅度較小。與此同時，現(xiàn)代牧業(yè)凈利潤受到?jīng)_擊，2022年其擁有人應占溢利為562.5百萬元，2021年為1018.8百萬元，同比減少44.8%。
與此同時，作為蒙牛體系的成員企業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)及其附屬公司也頻頻與蒙牛及其他成員公司開展關聯(lián)交易，包括業(yè)務往來及資金往來。在過往三個年度（2019年、2020年、2021年）中，蒙牛的原料奶采購營業(yè)額貢獻均占比超過80%。
01 飼料銷售業(yè)務成本大增
2022年，現(xiàn)代牧業(yè)實施整體擴群策略。于2022年12月31日，現(xiàn)代牧業(yè)在中國投資及營運合共41個牧場公司，飼養(yǎng)405,358頭乳牛，較去年同期增加51,565頭，同比增長14.6%；總產(chǎn)奶量達236萬噸，同比增長46.6%。
財報顯示，2022年，現(xiàn)代牧業(yè)銷售成本大幅上升至119.16億元，2021年同期為69.07億元。其中，原料奶業(yè)務銷售成本由2021年的44.7億增至68.5億，主要是由于飼料價格的上漲以及泌乳牛規(guī)模增長。
此外，飼料銷售業(yè)務銷售成本由5889.4萬增至21.78億元。
2021年11月，現(xiàn)代牧業(yè)完成收購內(nèi)蒙古富源國際實業(yè)（集團）有限公司后，開始飼料銷售業(yè)務。
2022年，現(xiàn)代牧業(yè)還與內(nèi)蒙古日信投資（集團）有限公司合作，雙方成立合營公司以投資內(nèi)蒙古的新建牧場。合營公司股權(quán)由現(xiàn)代牧業(yè)持有51%及由日信投資持有49%，其成立時的注冊資本總額為10億元。
與此同時，于2022年12月31日，現(xiàn)代牧業(yè)擁有約8455名雇員，較2021年的6772名增加1683人。2022年，現(xiàn)代牧業(yè)總員工成本約為976.0百萬元，2021年為639.3百萬元。
此外，2022年現(xiàn)代牧業(yè)流動負債超出其流動資產(chǎn)5.41億元?，F(xiàn)代牧業(yè)稱，其于2022年12月31日的可供動用信貸融資約57.6億元并未動用，其中的10億元來自蒙牛的附屬公司內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)（集團）股份有限公司，剩余融資則來自持牌銀行。
人事層面，去年6月29日，現(xiàn)代牧業(yè)宣布，孫玉剛由集團執(zhí)行總裁一職晉升為集團總裁。
據(jù)介紹，2002年5月至2007年3月，孫玉剛?cè)温殐?nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)（集團）股份有限公司財務及投資部；2007年3月至2016年9月，孫玉剛為現(xiàn)代牧業(yè)首席財務官、執(zhí)行董事及副總裁；于2016年10月至2017年3月期間為現(xiàn)代牧業(yè)非執(zhí)行董事。
而盧敏放、趙杰軍及張平各自于2022年在蒙牛任職。其中盧敏放于2023年2月1日辭任現(xiàn)代牧業(yè)非執(zhí)行董事及董事會主席，趙杰軍及張平為現(xiàn)代牧業(yè)非執(zhí)行董事。
“我們預期至2025年本集團奶牛存欄可達至50萬頭以上，爭取年產(chǎn)鮮奶達360萬噸的目標。”
展望未來，現(xiàn)代牧業(yè)畫下了2025年目標，仍將繼續(xù)擴張。
02 與蒙牛系關聯(lián)交易
現(xiàn)代牧業(yè)年報顯示，于2022年12月31日，中國蒙牛乳業(yè)有限公司（簡稱“蒙牛”）及其全資附屬公司共同擁有其已發(fā)行股本的56.36%。
作為蒙牛體系內(nèi)成員，現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛關聯(lián)交易密切。
2020年報顯示，現(xiàn)代牧業(yè)的主要客戶蒙牛集團應占營業(yè)額占總營業(yè)額約82.0%（2019年為85.3%）。2021年年報則顯示，現(xiàn)代牧業(yè)主要客戶蒙牛集團應占營業(yè)額占其總營業(yè)額約84.5%。
現(xiàn)代牧業(yè)的附屬公司現(xiàn)代牧業(yè)（集團）有限公司在其發(fā)布的2021年報中稱，公司所產(chǎn)原奶絕大部分銷售給蒙牛?！肮九c蒙牛的合約效期至2028年止，蒙牛同意購買公司擁有的所有牧場奶牛產(chǎn)下的全部符合質(zhì)量標準的生鮮奶。但是公司有最多將原料奶的30%售予其它加工廠或最終客戶的權(quán)利，這可能妨礙公司擴充客戶基礎的潛在能力?！?/p>
現(xiàn)代牧業(yè)（集團）有限公司還提示，倘若蒙牛因故未能履行其購買公司原料奶產(chǎn)品的合約責任，公司雖然可以找到其他買家，但短期內(nèi)可能會對公司的業(yè)績和財務狀況造成重大不利影響?！肮鹃g接面對蒙牛的營運風險。”
2020年、2021年，現(xiàn)代牧業(yè)（集團）有限公司向蒙牛集團銷售原奶的金額分別為1.73億元、1.77億元，比例分別為86.79%、81.32%；2020年度，該公司向蒙牛集團采購的品牌奶為1000萬元；2021年度，該公司向蒙牛集團采購的飼草料為39.48萬元。
截至2020年、2021年度，現(xiàn)代牧業(yè)（集團）有限公司與蒙牛集團的應收賬款分別為1933.28萬元、2075.02萬元。
2022年，上市公司現(xiàn)代牧業(yè)原料奶收入99.45億，其客戶A就為其貢獻了92億的收入。
現(xiàn)代牧業(yè)2022年中期報告顯示，于2022年6月30日仍未使用的可用信貸額度約人民幣53.77億元，上述信貸額度包括來自蒙牛的附屬公司內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)（集團）股份有限公司的人民幣10億元，剩余則來自持牌銀行。
此外，現(xiàn)代牧業(yè)也與蒙牛乳業(yè)持股的多家公司頻頻交易，包括可牛了、愛養(yǎng)牛和云養(yǎng)牛。
可牛了方面，2022年12月，現(xiàn)代牧業(yè)公告，間接非全資附屬公司現(xiàn)代牧業(yè)五河向可牛了供應生鮮乳?？膳Ａ?9%股權(quán)由內(nèi)蒙古蒙牛持有，后者為上市公司蒙牛乳業(yè)旗下。
在2021年到2022年間，現(xiàn)代牧業(yè)五河與可牛了就供應及購買生鮮乳的歷史交易金額超過4000萬元。
2022年12月，現(xiàn)代牧業(yè)還發(fā)布公告，愛養(yǎng)?？萍脊翀鑫镔Y，協(xié)議項下牧場物資采供在2023年期間的年度上限約為2億元。愛養(yǎng)?？萍加蓛?nèi)蒙古蒙牛擁有25%股權(quán)，現(xiàn)代牧業(yè)也有持股。
2022年，現(xiàn)代牧業(yè)又以2.88億元收購內(nèi)蒙古愛養(yǎng)?？萍加邢薰?5%股權(quán)，業(yè)務自此擴展至畜牧業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺運營。
云養(yǎng)牛方面，2022年現(xiàn)代牧業(yè)曾與其訂立智能物聯(lián)網(wǎng)軟硬件采供框架協(xié)議，后者供應智能物聯(lián)網(wǎng)軟硬件及配套服務。
2023年3月17日，現(xiàn)代牧業(yè)及內(nèi)蒙古蒙牛同意購買云養(yǎng)牛科技的全部股權(quán)，總代價為人民幣19,080,000元，于完成后，現(xiàn)代牧業(yè)及內(nèi)蒙古蒙牛分別擁有云養(yǎng)牛科技75%及25%股權(quán)。
現(xiàn)代牧業(yè)稱，相信收購事項可進一步發(fā)揮云養(yǎng)牛科技與現(xiàn)代牧業(yè)作為奶業(yè)領軍企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢。云養(yǎng)牛科技將憑藉其在物聯(lián)網(wǎng)服務、大數(shù)據(jù)分析、人工智能分析等方面的競爭優(yōu)勢，融入愛養(yǎng)?？萍嫉纳鷳B(tài)共享平臺，將有助實現(xiàn)現(xiàn)代牧業(yè)的數(shù)字化戰(zhàn)略愿景。