文|時(shí)代財(cái)經(jīng) 王言
編輯|溫斯婷
燕京啤酒（000729.SZ）迎來(lái)業(yè)績(jī)大爆發(fā)。
4月20日，燕京啤酒發(fā)布2023年一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.26億元，同比增長(zhǎng)13.74%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6456.38萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7373.28%。另?yè)?jù)2022年年報(bào)，去年燕京啤酒的營(yíng)收為132.02億元，同比增長(zhǎng)10.38%；凈利潤(rùn)為3.52億元，同比增長(zhǎng)54.51%。
國(guó)內(nèi)兩大啤酒巨頭青島啤酒（600600.SH）和華潤(rùn)啤酒（00291.HK）也在過(guò)去一年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年，青島啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收321.7億元，同比增長(zhǎng)6.65%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)37.1億元，同比增長(zhǎng)17.6%；華潤(rùn)啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收352.63億元，同比增長(zhǎng)5.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43.44億元，同比下降5.3%，剔除一次性初始補(bǔ)償收益影響后，同比增長(zhǎng)32.8%。
這一業(yè)績(jī)的取得，是啤酒企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、上調(diào)產(chǎn)品售價(jià)的結(jié)果。
相比于凈利潤(rùn)的高增長(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度并不大，銷(xiāo)量增長(zhǎng)也不如人意。不過(guò)，其高端產(chǎn)品的表現(xiàn)卻非常亮眼。當(dāng)然，業(yè)績(jī)數(shù)字增長(zhǎng)的背后亦不乏關(guān)廠減員、出售土地等降低經(jīng)營(yíng)成本、改善盈利的情況。
酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，啤酒企業(yè)關(guān)停部分工廠是為了提高運(yùn)行效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)淘汰低端落后產(chǎn)能，而新增產(chǎn)能是為了利用自身品牌、品質(zhì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大高端產(chǎn)品的占比，符合整個(gè)行業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的趨勢(shì)。
動(dòng)輒上千元，啤酒迎來(lái)高價(jià)潮
隨著啤酒由增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)為存量市場(chǎng)，啤酒企業(yè)想依靠賣(mài)更多的啤酒來(lái)拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)變得越來(lái)越難。
過(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)幅度均在個(gè)位數(shù)。其中，華潤(rùn)啤酒銷(xiāo)量1109.6萬(wàn)千升，微增0.4%；青島啤酒實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量807.2萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.8%，其中主品牌銷(xiāo)量444萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)2.6%；燕京啤酒實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量377.02萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)4.12%。
為了改變啤酒銷(xiāo)量增長(zhǎng)乏力的局面，啤酒企業(yè)都把目光鎖定在高端化上，啤酒圈因此迎來(lái)一波“高價(jià)潮”。
過(guò)去一年，華潤(rùn)啤酒推行多元品牌組合建設(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基礎(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，華潤(rùn)啤酒高端產(chǎn)品黑獅果啤、雪花全麥純生及碳酸飲料雪花小啤等產(chǎn)品也相繼上市；青島啤酒在保持“青島啤酒主品牌+嶗山啤酒第二品牌”戰(zhàn)略的同時(shí)，也加快布局高端和超高端市場(chǎng)；燕京啤酒則持續(xù)實(shí)施大單品戰(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等產(chǎn)品為代表的大單品與特色產(chǎn)品組合的產(chǎn)品矩陣。
你追我趕之下，啤酒的售價(jià)也不斷上漲。2022年年初，青島啤酒推出了一款名為“一世傳奇”的高端啤酒，這款一瓶1.5升裝的啤酒，每瓶售價(jià)高達(dá)1199元，而此前華潤(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，兩瓶裝禮盒的售價(jià)也只售999元。
高端化路線對(duì)業(yè)績(jī)的提振效應(yīng)明顯。華潤(rùn)啤酒表示，2022年，高檔及以上啤酒銷(xiāo)量約210.2萬(wàn)千升，較2021年增長(zhǎng)約12.6%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化；青島啤酒中高端以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量293萬(wàn)千升，約占全年總銷(xiāo)量807.2萬(wàn)千升的36%，中高端以上產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)4.99%；燕京啤酒的核心大單品“燕京U8”的銷(xiāo)量達(dá)39萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)超50%。從噸價(jià)看，中信證券研報(bào)顯示，燕京啤酒的噸價(jià)超3500元/千升，同比增長(zhǎng)約6%。
但受俄烏關(guān)系等影響，全球啤酒原材料及包裝物成本上升，燕京啤酒和華潤(rùn)啤酒的整體毛利率均有所下滑。
在此情況下，部分啤酒企業(yè)開(kāi)始籌劃拓展非啤酒業(yè)務(wù)，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
2021年10月，華潤(rùn)啤酒通過(guò)其全資子公司向山東景芝白酒注資13億元，收購(gòu)其40%股權(quán)。2022年，華潤(rùn)啤酒又相繼收購(gòu)金種子酒（600199.SH）和貴州金沙酒業(yè)股權(quán)，成為這兩家白酒企業(yè)的實(shí)控方。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，華潤(rùn)啤酒跨入白酒行業(yè)的目的是希望借助白酒來(lái)實(shí)現(xiàn)高端化發(fā)展。
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一邊關(guān)廠賣(mài)地，一邊擴(kuò)建產(chǎn)能
過(guò)去一年，眾多啤酒企業(yè)的營(yíng)收增速放緩，但凈利潤(rùn)大多實(shí)現(xiàn)了可觀的增長(zhǎng)，除了高端化戰(zhàn)略帶來(lái)的拉動(dòng)效應(yīng)外，也與其關(guān)廠裁員、變賣(mài)資產(chǎn)以縮減成本的策略有關(guān)。
華潤(rùn)啤酒在年報(bào)中透露，截至2022年年底，公司在中國(guó)內(nèi)地24個(gè)省、市、區(qū)營(yíng)運(yùn)63間啤酒廠，目前正持續(xù)推動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)能布局，已停止?fàn)I運(yùn)兩間啤酒廠。財(cái)報(bào)顯示，2022年，華潤(rùn)啤酒于2022年一次性確認(rèn)員工補(bǔ)償及安置費(fèi)用和關(guān)廠相關(guān)的固定資產(chǎn)減值虧損合共約2.35億元。
近年來(lái)，“關(guān)廠”已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)的常用手段。燕京啤酒在近期的投資者交流會(huì)上就透露，已著手開(kāi)始進(jìn)行關(guān)廠動(dòng)作，同時(shí)調(diào)整和精簡(jiǎn)總部和工廠員工架構(gòu)，壓縮管理層級(jí)，未來(lái)公司銷(xiāo)售、管理費(fèi)用率有望持續(xù)收縮。
伴隨著關(guān)廠“瘦身”，啤酒企業(yè)也出現(xiàn)較大規(guī)模的減員。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年，華潤(rùn)啤酒人員減少的趨勢(shì)仍在延續(xù)，全年共聘用約2.4萬(wàn)人，較2021年減少1千人；2022年，青島啤酒在職員工數(shù)合計(jì)為31707人，較2021年減少1240人；燕京啤酒2022年在職員工數(shù)合計(jì)為23708人，相比2021年的26145人減少2437人。
出售空置的土地也為啤酒上市公司增厚了利潤(rùn)。
今年3月2日，青島啤酒發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)同意政府對(duì)公司所屬楊家群貨場(chǎng)土地進(jìn)行收儲(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目標(biāo)土地的征收補(bǔ)償總價(jià)款5.81億元。
2021年，青島啤酒也曾通過(guò)資產(chǎn)處置的方式獲得4.81億元的收益，較上一年增加4.86億元。青島啤酒表示，這部分收益主要系公司取得處置土地使用權(quán)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的收益同比增加所致。
2021年1月22日，深圳市潤(rùn)投咨詢(xún)有限公司、華潤(rùn)雪花啤酒（中國(guó)）投資有限公司及本公司間接全資附屬公司華潤(rùn)雪花啤酒（中國(guó)）有限公司簽訂搬遷補(bǔ)償協(xié)議，華潤(rùn)啤酒就出讓其擁有的地塊收取初始補(bǔ)償收益約17.55億元，對(duì)應(yīng)稅后收益13.16億元。僅此一項(xiàng)，就為華潤(rùn)啤酒帶來(lái)了當(dāng)年約三成的利潤(rùn)。
而在關(guān)廠裁員的同時(shí)，啤酒企業(yè)也在籌劃新增產(chǎn)能。
根據(jù)官方資料，2022年，華潤(rùn)啤酒共有7個(gè)搬遷新建項(xiàng)目啟動(dòng)，包括蚌埠80萬(wàn)千升/年搬遷新建項(xiàng)目、喜力廈門(mén)40萬(wàn)千升/年新建項(xiàng)目等，同時(shí)還有8個(gè)項(xiàng)目正式投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，包括杭州工廠20萬(wàn)千升/年喜力啤酒升級(jí)改造項(xiàng)目、黔南工廠新增12萬(wàn)罐/小時(shí)罐裝生產(chǎn)線項(xiàng)目等。此外，燕京啤酒與青島啤酒也在年度報(bào)告中披露了多項(xiàng)新建、搬遷和改造工程。