文 | 獨(dú)角金融 李海霞
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公募市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，能在3000多名基金經(jīng)理中突圍，可謂千里挑一。而行業(yè)冠軍的光環(huán)無疑讓基金經(jīng)理一躍登峰，為職業(yè)生涯畫上璀璨的一筆。
在2022年的公募角逐戰(zhàn)中，英大基金管理有限公司（下稱“英大基金”）湯戈管理的產(chǎn)品英大國(guó)企改革主題以31.5%的收益率奪得股票型基金冠軍。由此，湯戈也成為市場(chǎng)和投資者關(guān)注的寵兒之一。
不過，在榮獲冠軍3個(gè)月后，湯戈從英大基金離職。據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》報(bào)道，湯戈去向已定，新東家為方正富邦基金管理有限公司（下稱“方正富邦”）。
方正富邦成立于2011年，方正證券（601901.SH）為控股股東，持股66.7%。2022年12月，中國(guó)平安（601318.SH）拿下方正證券后，成為方正富邦實(shí)控人。
截至2023年一季度末，方正富邦公募基金規(guī)模達(dá)到559.3億元，在153家基金公司中排第75位。
對(duì)于英大基金來講，冠軍基金經(jīng)理的離任，給其帶來什么樣的影響？近兩年完成股權(quán)集中化，在公募市場(chǎng)邁出一大步的英大基金，未來的路要怎么走？
1、冠軍基金經(jīng)理離職，基民要“清倉(cāng)”、“撤退”？
來源：英大基金公告
4月1日，英大基金發(fā)布公告稱，權(quán)益投資總監(jiān)湯戈因個(gè)人原因辭職。同日，湯戈離任了所管的英大睿鑫、英大睿盛、英大策略優(yōu)選、英大國(guó)企改革主題4只產(chǎn)品。此時(shí)，距離湯戈拿得冠軍剛滿3個(gè)月。
湯戈所管的產(chǎn)品英大國(guó)企改革主題是伴隨他登上去年股票型基金冠軍寶座的產(chǎn)品。
英大國(guó)企改革主題成立于2018年11月22日，重點(diǎn)投資于與國(guó)企改革相關(guān)的行業(yè)。
成立后的前三年內(nèi)，英大國(guó)企改革主題業(yè)績(jī)表現(xiàn)無亮點(diǎn)可言。直到2022年，該只基金以31.5%的收益率獲得公募市場(chǎng)股票型基金第一名。
來源：天天基金網(wǎng)
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)下，基民紛紛買入該產(chǎn)品。2021年末時(shí)，該只產(chǎn)品規(guī)模0.71億元，2022年末增至4.2億元，一年間規(guī)模增長(zhǎng)近5倍，達(dá)492%。
再說該只產(chǎn)品的基金經(jīng)理，清華大學(xué)工學(xué)碩士畢業(yè)的湯戈有著光鮮的履歷，曾在國(guó)泰君安證券、國(guó)信證券、華西證券、英大泰和人壽保險(xiǎn)股份有限公司等任職。2020年5月加入英大基金，一年多后，2021年8月6日同時(shí)擔(dān)任了英大睿鑫、英大睿盛、英大策略優(yōu)選、英大國(guó)企改革主題4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理，與其他基金經(jīng)理共管。
成為基金經(jīng)理一年多即登上眾多同行向往的高峰。冠軍光輝下，湯戈是何等的意氣風(fēng)發(fā)。如此節(jié)點(diǎn)又緣何離職呢？
華南一位公募高管對(duì)《中國(guó)基金報(bào)》表示，“優(yōu)秀人才的適當(dāng)流動(dòng)是正?，F(xiàn)象”。另外一位基金行業(yè)資深分析師則表示，公募基金經(jīng)理離職通常由于考核壓力、激勵(lì)不足、公司文化不夠匹配、個(gè)人發(fā)展愿景等原因，可能都會(huì)出現(xiàn)離職的情況。
來源：天天基金網(wǎng)，英大國(guó)企改革主題基金經(jīng)理變更情況
原本，湯戈所管的4只產(chǎn)品，除英大策略優(yōu)選由基金經(jīng)理張媛、張大錚、湯戈三人共管外，其他3只產(chǎn)品均由張媛與湯戈共管。湯戈離任后，這4只產(chǎn)品分別由共管的其他幾位基金經(jīng)理管理。
冠軍經(jīng)理離職，比公司更緊張的是沖著基金經(jīng)理名聲買入產(chǎn)品的基民們。從基金吧討論內(nèi)容來看，基民對(duì)于湯戈的離任情緒表現(xiàn)比較低迷，稱“沒有湯經(jīng)理不可能有這么高的收益率”，有基民表示“經(jīng)理換了我就清倉(cāng)了”、“經(jīng)理人退換不看好，撤退”等。
來源：東方財(cái)富網(wǎng)基金吧
基金經(jīng)理離職，不能說對(duì)基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)以及基金公司沒有影響，畢竟一個(gè)優(yōu)秀的基金盈利在投資判斷、資產(chǎn)組合以及風(fēng)控方面有著較強(qiáng)的綜合能力。IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，優(yōu)秀的基金經(jīng)理所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)自然會(huì)在投資策略與風(fēng)格、操作技術(shù)層面形成特有的積淀與傳承，乃至發(fā)揚(yáng)光大，因此其本人的離職可能短期內(nèi)會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心和基金業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊?，但就長(zhǎng)期而言其綜合投資素養(yǎng)和操盤能力得以傳承本身就是作為優(yōu)秀基金經(jīng)理的題中應(yīng)有之義，因此該基金管理公司的業(yè)績(jī)不應(yīng)受到太大影響。
2、背靠國(guó)網(wǎng)，英大基金打響翻身仗？
英大基金成立于2012年8月17日，由英大國(guó)際信托有限公司、中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司（下稱“交通建設(shè)”）和航天科工財(cái)務(wù)有限公司（下稱“航天科工”）共同發(fā)起成立。初時(shí)，三家公司分別持股49%、36%、15%。
2018年時(shí)，大股東英大國(guó)際信托將其持有的49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了控股股東國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司（下稱“國(guó)網(wǎng)英大”）。
2019年9月，國(guó)網(wǎng)英大增加1.16億元注冊(cè)資本，成為持股67.7%的控股股東。
2020年9月，股東交通建設(shè)與航天科工將所持的英大基金所有股份轉(zhuǎn)讓給國(guó)網(wǎng)英大。自此，英大基金成為國(guó)網(wǎng)英大全資子公司。
來源：Wind
在英大基金成立的前幾年，公募基金規(guī)模不見起色，到2019年末才達(dá)到100億元。
國(guó)網(wǎng)英大實(shí)現(xiàn)全資控股的第二年，即2021年末，英大基金公募產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到554億，不到兩年的時(shí)間規(guī)模增長(zhǎng)了5倍多。
柏文喜表示，股權(quán)集中對(duì)于基金公司管理與經(jīng)營(yíng)而言更容易得到實(shí)控人的戰(zhàn)略協(xié)同與資源支持，而央企股東雄厚的實(shí)力與市場(chǎng)增信作用無疑也是利好于基金業(yè)績(jī)提升的。
梳理過去的2022年，在公募市場(chǎng)業(yè)績(jī)下滑態(tài)勢(shì)下，英大基金主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品均取得了不錯(cuò)的成績(jī)：股票型基金平均收益率13.08%，高于同類平均的-0.22%；混合型基金平均收益率5.99%，高于同類平均的-0.55%。
這樣的成績(jī)背后，一方面源于英大基金權(quán)益投資體系的建設(shè)，投研框架、投研平臺(tái)和體系化趨于成熟；另一方面也在于英大基金主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量較少。
在英大基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，混合型基金有7只，規(guī)模12.9億元；股票型基金有2只，規(guī)模4.59億元。數(shù)量達(dá)12只的債券型基金規(guī)模339.78億元，占整體規(guī)模的70%。
從業(yè)績(jī)來看，相較權(quán)益類產(chǎn)品，英大基金主打的債券型產(chǎn)品表現(xiàn)較為普通，2022年所有產(chǎn)品平均收益率2.78%，略高于同類平均的2.45%。
3、冠軍離任，英大基金有何隱憂？
對(duì)于一家基金公司來講，權(quán)益類產(chǎn)品反映主動(dòng)管理能力，是最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。
英大基金旗下唯二的股票型產(chǎn)品中，除了冠軍產(chǎn)品英大國(guó)企改革主題之外，還有2022年3月15日成立的英大中證ESG120策略。該只產(chǎn)品目前規(guī)模只有0.38億元，面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。
混合型產(chǎn)品中，英大睿盛規(guī)模最大，A、C類份額疊加為4.78億元。不過，2022年，該產(chǎn)品A類份額漲幅-15.67%，與同類平均的-15.39%相差無幾，并無優(yōu)勢(shì)。
此外，英大睿鑫、英大策略優(yōu)選、英大靈活配置三只產(chǎn)品的規(guī)模剛過5000萬的清盤線。
再看基金經(jīng)理層面，除去離職的湯戈，主要管理權(quán)益類產(chǎn)品的基金經(jīng)理只剩兩名：張媛和霍達(dá)。此外，還有主要管理債券型產(chǎn)品的基金經(jīng)理張大錚、易祺坤也有管理混合型產(chǎn)品。
其中，基金經(jīng)理張媛是英大基金權(quán)益類產(chǎn)品“定海神針”般存在。自2016年9月加入英大基金已近7年。
自2018年1月起，張媛先后擔(dān)任了英大睿盛、英大策略優(yōu)選、英大國(guó)企改革主題、英大睿鑫、英大中證ESG120策略、英大碳中和等產(chǎn)品的基金經(jīng)理。和湯戈共管的冠軍產(chǎn)品英大國(guó)企改革主題也是其代表作，是業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的一只。
另外一名權(quán)益類基金經(jīng)理為霍達(dá)，2020年8月加入英大基金，歷任研究員、權(quán)益投資部基金經(jīng)理助理。2個(gè)月前，2023年2月8日，霍達(dá)剛成為一名基金經(jīng)理，管理了英大領(lǐng)先回報(bào)、英大靈活配置兩只產(chǎn)品。值得注意的是，英大領(lǐng)先回報(bào)由霍達(dá)和基金經(jīng)理張大錚共管。
截至2022年4月7日，霍達(dá)所管產(chǎn)品任職回報(bào)均跌超7%，同類排名處于末位。
來源：天天基金網(wǎng)
值得一提的是，英大基金強(qiáng)調(diào)投研一體，投研人員發(fā)揮特色和專長(zhǎng)，基金經(jīng)理發(fā)揮市場(chǎng)敏銳觸角，兩者合力形成投資組合。
團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)，能否支撐英大基金的業(yè)績(jī)，讓旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品經(jīng)受住市場(chǎng)的考驗(yàn)?zāi)兀磕憧春糜⒋蠡鸬暮罄m(xù)發(fā)展嗎？是否買過他家的產(chǎn)品？評(píng)論區(qū)留言討論吧。