文|趕碳號(hào)
也許當(dāng)初真的是一片好心，但現(xiàn)在的情況是跳進(jìn)黃河也洗不清了。
最近碳酸鋰一路跌到20萬(wàn)/噸。站在今天回頭看，寧德時(shí)代兩個(gè)多月前推出的“鋰礦返利”計(jì)劃，就像是提前做的一個(gè)局。車(chē)企們不管當(dāng)初有沒(méi)有簽約入局，但現(xiàn)在想一想，可能都會(huì)感到后背一陣發(fā)涼。
你相信大企業(yè)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的判斷更準(zhǔn)確、更超前嗎？
你相信寧德時(shí)代對(duì)動(dòng)力電池市場(chǎng)的判斷更準(zhǔn)確、更超前嗎？
你相信擁有上游龐大鋰礦資源的寧德時(shí)代，為了全行業(yè)的健康發(fā)展，寧愿放棄鋰資源暴利，讓利給下游車(chē)企嗎？
如果你相信最后一點(diǎn)的話，只能說(shuō)明你太善良了。做企業(yè)，如果不為賺錢(qián)、不想賺錢(qián)，其實(shí)才是真正的耍流氓。
01 寧德的眼光，領(lǐng)先了市場(chǎng)兩個(gè)月
最近5年碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)圖
和碳酸鋰的瘋狂相比，光伏行業(yè)的硅料這兩年的漲幅根本不算什么。
兩年多來(lái)，碳酸鋰價(jià)格一路暴漲，從2020年的4萬(wàn)元/噸，上漲至2022年11月的60萬(wàn)元/噸，暴漲了15倍。
鋰被稱(chēng)為“白色石油”，是鋰電池不可或缺的礦產(chǎn)資源。偏偏該種資源，分布非常不均勻。中國(guó)作為第一大鋰電池生產(chǎn)國(guó)，鋰資源嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口。
蓬勃發(fā)展的鋰電市場(chǎng)、鋰資源巨大的需求量，以及中國(guó)嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口的現(xiàn)狀、復(fù)雜多變的國(guó)際形勢(shì)，讓鋰礦資源變得非常緊俏。真可謂，有“鋰”方可走遍天下。
今年2月份，碳酸鋰在電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為44萬(wàn)元/噸時(shí)，寧德時(shí)代向車(chē)企拋出一個(gè)“鋰礦返利”的好消息：
針對(duì)理想、蔚來(lái)、賽力斯、極氪等多家下游車(chē)企，未來(lái)三年，寧德時(shí)代的一部分動(dòng)力電池將以碳酸鋰價(jià)格20萬(wàn)元/噸結(jié)算，而車(chē)企需要將約80%的電池采購(gòu)量承諾給寧德時(shí)代，協(xié)約從今年三季度開(kāi)始施行。
海通國(guó)際測(cè)算，每噸碳酸鋰價(jià)格每降低10萬(wàn)元，三元/磷酸鐵鋰電池成本邊際降低分別60-70 元/KWh，帶電量70KWh 的純電動(dòng)汽車(chē)電池成本相比鋰價(jià)高位時(shí)將下降0.85-1.5 萬(wàn)元，帶動(dòng)整車(chē)BOM 成本下降。這對(duì)于每臺(tái)車(chē)?yán)麧?rùn)只有幾千塊錢(qián)的（很多車(chē)企、很多時(shí)候是虧損）車(chē)企來(lái)說(shuō)，太重要了。
當(dāng)然，鋰礦返利這個(gè)計(jì)劃是否真的有利于車(chē)企，取決于碳酸鋰的價(jià)格在未來(lái)三年要保持在20萬(wàn)元/噸以上。
好事禁不住多磨，夜長(zhǎng)一定夢(mèng)多。寧德時(shí)代與車(chē)企談判的2個(gè)月里，電池碳酸鋰價(jià)格就已經(jīng)逼近“鋰礦返利”的紅線。
2023年4月6日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：鋰電材料報(bào)價(jià)全部下跌，電池級(jí)碳酸鋰下跌4000元/噸，均價(jià)報(bào)22萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰下跌4000元/噸，均價(jià)報(bào)18.5萬(wàn)元/噸；氫氧化鋰下跌5000~7500元/噸。
現(xiàn)在看，在寧德時(shí)代推出“鋰礦返利”方案之時(shí)，可能就領(lǐng)先于同行和車(chē)企，提前判斷到碳酸鋰價(jià)格的下跌。
02 深耕上游鋰礦資源的王者
寧德時(shí)代敢于在鋰價(jià)高企但已呈現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí)，推出“鋰礦返利”，其底氣源于“家里有礦”。
近年來(lái)，寧德時(shí)代在上游鋰礦資源的持續(xù)深耕布局，讓其擁有通過(guò)鋰礦資源換取下游長(zhǎng)單客戶(hù)的資本。更重要的是，基于對(duì)鋰礦的投資，更貼近碳酸鋰生產(chǎn)和市場(chǎng)一線，寧德時(shí)代對(duì)于鋰價(jià)走勢(shì)的認(rèn)知和判斷，顯然比同行更具優(yōu)勢(shì)。
早在2018年上市前，寧德時(shí)代就以認(rèn)購(gòu)股份的方式投資北美鋰業(yè)，獲得了這家海外鋰礦企業(yè)43.59%的股權(quán)，并從后者采購(gòu)鋰精礦。現(xiàn)在其海外鋰礦布局已遍及北美、澳洲、非洲和南美四大洲，海外鎳鈷資源則分布于印尼和剛果(金) 。在國(guó)內(nèi)，寧德時(shí)代也成功獲得多座鋰礦和磷礦的開(kāi)采權(quán)。
寧德時(shí)代上游資源布局；數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告
另?yè)?jù)寧德時(shí)代2022年報(bào)顯示，公司電池礦產(chǎn)資源營(yíng)收45億元，同比增長(zhǎng)116%，占寧德時(shí)代營(yíng)收的1.37%；同時(shí)，寧德還合計(jì)持有52.99億的探礦權(quán)權(quán)益；報(bào)告期內(nèi)，在鋰資源方面，公司在江西宜春含鋰瓷土礦項(xiàng)目、四川斯諾威硬巖鋰礦項(xiàng)目、玻利維亞鹽湖運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目取得突破性進(jìn)展。
來(lái)源：寧德時(shí)代2022年報(bào)；單位：萬(wàn)元
03 假如簽約，結(jié)局將會(huì)怎樣
據(jù)媒體此前報(bào)道，接近寧德時(shí)代的業(yè)內(nèi)人士透露，寧德時(shí)代“鋰礦返利”計(jì)劃正在穩(wěn)步推進(jìn)中，與相關(guān)主機(jī)廠的協(xié)議簽署已進(jìn)入實(shí)際性階段，預(yù)計(jì)最快3月底達(dá)成。
現(xiàn)在已進(jìn)入4月，無(wú)一家車(chē)企承認(rèn)、亦沒(méi)有明確否認(rèn)與寧德時(shí)代簽署協(xié)議。
不過(guò)，此前一度表示“應(yīng)該”會(huì)跟寧德時(shí)代簽署協(xié)議的阿維塔汽車(chē)表示，“因?yàn)閷幍聲r(shí)代是阿維塔的第二大股東，涉及電池成本的部分，目前不便披露?！?/p>
看來(lái)，阿維塔可能被鋰礦返利計(jì)劃綁上戰(zhàn)車(chē)了。
現(xiàn)在電池極碳酸鋰逼近20萬(wàn)元/噸大關(guān)，假如車(chē)企當(dāng)初與寧德時(shí)代簽約的話，結(jié)果 會(huì)怎樣呢？
第一，鋰礦返利，現(xiàn)已失去實(shí)際意義。
碳酸鋰的價(jià)格進(jìn)入下行通道后，看空鋰價(jià)的機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，價(jià)格有可能繼續(xù)走低。上個(gè)月，真鋰研究創(chuàng)始人墨柯就公開(kāi)表示，現(xiàn)在寧德時(shí)代的“鋰礦返利”已經(jīng)推進(jìn)不下去了，整車(chē)廠“已經(jīng)失去了興趣”。
蔚來(lái)汽車(chē)董事長(zhǎng)李斌早先就表示，公司在對(duì)上游環(huán)節(jié)深度研究后發(fā)現(xiàn)，碳酸鋰供需之間差距不大，碳酸鋰暴漲投機(jī)因素居多。但李斌的言論并沒(méi)有引起市場(chǎng)太多關(guān)注。
市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰價(jià)格的下行空間的預(yù)期進(jìn)一步放大。
4月2日，在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇（2023）上，鋰電池企業(yè)孚能科技董事長(zhǎng)王瑀在接受采訪時(shí)亦表示， 2022年碳酸鋰、氫氧化鋰的供需實(shí)際上是平衡的，其價(jià)格大幅抬升里有很多炒作的因素。他表示，目前碳酸鋰資源并不匱乏，生產(chǎn)難度也不是很大，實(shí)際的成本在3萬(wàn)元左右，下探到10萬(wàn)也是完全有可能的，沒(méi)有任何理由漲到50萬(wàn)、60萬(wàn)。
第二，假如不幸簽約，企業(yè)未來(lái)命運(yùn)將被寧德時(shí)代掌控。
筆者并沒(méi)有看到“鋰礦返利”計(jì)劃的詳細(xì)條款。
假設(shè)，協(xié)議內(nèi)容規(guī)定，在鋰價(jià)跌破20萬(wàn)元/噸的情況下，下游車(chē)企也必須按照20萬(wàn)/噸的價(jià)格向?qū)幍聲r(shí)代采購(gòu)動(dòng)力電池的話，那么這對(duì)于整車(chē)企業(yè)而言，非但不能享受到鋰價(jià)下跌帶來(lái)的成本下降、毛利上升，反而需要將辛苦賺到的錢(qián)，都以長(zhǎng)單協(xié)議的形式“返利”給寧德時(shí)代。而后者，將借此對(duì)沖鋰礦長(zhǎng)期下跌風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤(rùn)。
04 死道友不死貧道？
今年2月14日，福特宣布將在美國(guó)密歇根州新建動(dòng)力電池工廠，總投資高達(dá)35億美元，而寧德時(shí)代將就電池專(zhuān)利技術(shù)進(jìn)行許可，同時(shí)將為工廠的生產(chǎn)提供技術(shù)與服務(wù)支持，福特工程師將會(huì)負(fù)責(zé)電芯與整車(chē)集成工作。這家工廠產(chǎn)能為35GWh，每年可為約40萬(wàn)輛福特電動(dòng)車(chē)提供動(dòng)力電池包，計(jì)劃在2026年投產(chǎn)，員工2500人。福特將由此成為首個(gè)在美國(guó)本土建立三元鋰電池及磷酸鐵鋰電池工廠的汽車(chē)公司。至此，寧德時(shí)代“曲線”進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。
3月31日，美國(guó)財(cái)政部公布更嚴(yán)格的電動(dòng)汽車(chē)稅收抵免規(guī)則，自4 月18日起生效。同時(shí)與日本簽署相關(guān)貿(mào)易協(xié)議，劍指中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)。
據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，寧德時(shí)代將從《削減通脹法案》中獲得每輛車(chē)約900美元的技術(shù)使用費(fèi)。有人為寧德的技術(shù)出海叫好，稱(chēng)這才是中國(guó)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的樣本。但也有人評(píng)價(jià)，寧德時(shí)代此舉是“死道友不死貧道”。
4月2日，在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇（2023）的分論壇上，億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成呼吁，電池行業(yè)需要全球制造、全球服務(wù)、全球合作，同行們要在全球合作?！叭绻覀?cè)谌蚱渌牡胤揭廊徊扇∵@種‘下不封底’的方式，其實(shí)并不好玩，我覺(jué)得我們要玩就把它玩漂亮一點(diǎn)，有一點(diǎn)紳士風(fēng)度。”
2022年，寧德時(shí)代營(yíng)收首次突破3000億元，達(dá)到3285.94億元，同比增長(zhǎng)152%;凈利潤(rùn)為307.3億元，同比增長(zhǎng)92.89%。寧德時(shí)代業(yè)績(jī)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，是下游新能源車(chē)的行業(yè)性虧損。
來(lái)源：各公司財(cái)報(bào)；單位：億元
05 壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)
數(shù)字最為客觀，但也往往最容易騙人。
寧德時(shí)代是鐵打的龍頭老大不假，但看到下面這個(gè)表，你可能仍然會(huì)吃驚，寧德的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)究竟有多“領(lǐng)先”。
來(lái)源：SNE
后面三家公司加起來(lái)，都不如寧德時(shí)代一家大：第二、三、四名的總和，市占率不過(guò)34%，寧德時(shí)代一家就有37%。
當(dāng)然，寧德時(shí)代在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)更為明顯，其一家的出貨量，比后面第二名至第七名加起來(lái)的總和還要多。
數(shù)據(jù)來(lái)源：GGII
即使在反壟斷的重點(diǎn)——電商領(lǐng)域，阿里的優(yōu)勢(shì)甚至也不及寧德在鋰電池行業(yè)的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，寧德時(shí)代并沒(méi)有涉及壟斷。
后記
商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，兵者，詭道也。這本無(wú)可厚非。
說(shuō)到底，“鋰礦返利”不過(guò)是寧德時(shí)代發(fā)動(dòng)的一場(chǎng)旨在鎖定下游車(chē)企的營(yíng)銷(xiāo)方法而已。只不過(guò)，寧德的身份特殊，行業(yè)老大，還是要有個(gè)老大的樣子，上中下游可以通吃，但不能吃干榨凈。
商業(yè)世界很像自然界，既要有巨鯨大鱷，又要有小魚(yú)小蝦微生物，平衡如被打破，就一定會(huì)出問(wèn)題，會(huì)影響到整個(gè)食物鏈。。
回想各行各業(yè)，一旦失去公平而且充分的競(jìng)爭(zhēng)、一家獨(dú)大的話，市場(chǎng)還會(huì)有活力嗎？游戲規(guī)則破壞了，市場(chǎng)環(huán)境變壞了，受到傷害的，將會(huì)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)。