文|財(cái)富質(zhì)點(diǎn) 謝美浴 杜一蘭
美克家居控股股東被點(diǎn)名了。
不久前，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單公告（2023年第2號）》，決定對在2022年11月至12月期間，參與主板IPO項(xiàng)目網(wǎng)下詢價(jià)和申購過程中，存在違反相關(guān)規(guī)定的42個(gè)股票配售對象列入黑名單。
美克投資集團(tuán)有限公司（下稱：美克集團(tuán)）自營投資賬戶上榜，配售對象代碼為“tjr0800000”，列入黑名單的日期為2023年2月17日至2023年8月16日。
美克集團(tuán)被列入黑名單的具體原因是什么？配售對象指誰？列入黑名單對美克集團(tuán)有什么影響？美克集團(tuán)尚未回復(fù)。
根據(jù)上述公告，被列入黑名單的有關(guān)對象存在違反《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》（下稱“規(guī)范”）第四十五條、四十六條規(guī)定的行為。
《規(guī)范》四十五條規(guī)定，網(wǎng)下投資者在參與網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)存在下列情形的，主承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)向協(xié)會報(bào)告:使用他人賬戶報(bào)價(jià);投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià);同一投資者使用多個(gè)賬戶報(bào)價(jià);網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購;與發(fā)行人或承銷商串通報(bào)價(jià);委托他人報(bào)價(jià);無真實(shí)申購意圖進(jìn)行人情報(bào)價(jià);故意壓低或抬高價(jià)格等。
《規(guī)范》第四十六條規(guī)定，網(wǎng)下獲配投資者存在下列情形的,主承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)向協(xié)會報(bào)告:不符合配售資格;未按時(shí)足額繳付認(rèn)購資金;獲配后未恪守持有期等相關(guān)承諾的;協(xié)會規(guī)定的其他情形。
美克集團(tuán)成立于1993年，法定代表人為馮東明，經(jīng)營范圍為高新技術(shù)的開發(fā)、企業(yè)策劃、工業(yè)農(nóng)業(yè)的項(xiàng)目投資、環(huán)境藝術(shù)的設(shè)計(jì)等，是美克家居的控股股東。
今年初，美克家居發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年虧損2.4-2.95億元，上年同期其凈利潤約2.29億元。
過去這些年，美克家居及其控股股東美克集團(tuán)大舉展開多元化投資布局，從化工到氫能產(chǎn)業(yè)基金，從地產(chǎn)到商業(yè)保理、融資租賃等金融領(lǐng)域，這一家居龍頭四處跨界，如今卻走到了業(yè)績拐點(diǎn)。
與此同時(shí)，美克家居的實(shí)際控制人馮東明財(cái)富縮水。2018年胡潤百富榜上，馮東明以40億財(cái)富排在第1007位；2021年，馮東明在該榜單上的財(cái)富為34億；2022年，胡潤百富榜中已沒有馮東明的“身影”。
01 雙雙虧損
數(shù)據(jù)顯示，美克家居凈利潤增速自2019年就開始放緩，2020年起出現(xiàn)下滑。2019-2021年，其凈利潤分別為4.64億、3.06億及2.29億，同比增減分別為2.76%、-33.91%及-25.28%。
2021年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.75億元，同比增長15.40%；其中國內(nèi)零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入35.72億元，同比增長9.04%；國際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入16.61億元，同比增長31.48%。
據(jù)美克家居最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司2022年前三季度營業(yè)總收入為33.36億元，同比下降10.38%；歸屬母公司股東的凈利潤為-2.35億元，同比下降255.52%。截至2022年9月30日，美克家居資產(chǎn)總計(jì)97.67億元，負(fù)債合計(jì)54.95億元。
美克家居的擔(dān)保公告中，亦披露了其控股股東美克集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
2022年1-9月，美克集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入652,961.19萬元人民幣，凈利潤-11,259.54萬元人民幣（未經(jīng)審計(jì)）。2021年，美克集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入851,298.18萬元人民幣，凈利潤3,614.81萬元人民幣（經(jīng)審計(jì)）。
業(yè)績虧損之外，美克家居亦在為美克集團(tuán)進(jìn)行擔(dān)保。
2022年12月28日，美克家居公告顯示，公司為控股股東美克集團(tuán)11,100萬元人民幣貸款提供擔(dān)保，累計(jì)為其提供擔(dān)保額度為91,070萬元人民幣，截至該公告日，公司為美克集團(tuán)擔(dān)保的實(shí)際發(fā)生余額為79,970萬元人民幣。
公告提示，截至2022年9月底，美克集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為72.28%。
不過，公告也表示，美克集團(tuán)已為公司向其擔(dān)保提供相應(yīng)反擔(dān)保。“美克集團(tuán)及其股東資信良好，不存在逾期未償還債務(wù)的情形。公司將密切關(guān)注美克集團(tuán)資信情況，以保障公司及股東的利益?！?/p>
截至該公告披露日，美克家居及全資（控股）子公司對外擔(dān)保總額為人民幣 251,500.00萬元，美元865.00萬元，擔(dān)保的總額按照央行中間價(jià)折算為人民幣 257,261.50萬元，占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者權(quán)益的 58.42%。
事實(shí)上，2010年以來，美克家居常年為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。2019-2021年，美克家居為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保金額分別為76,500萬元、75,400萬元、79,950萬元。
不止如此，相比多年前，美克集團(tuán)的負(fù)債也水漲船高。2010年其負(fù)債總額為3,617,664,752.16元，截至2021年負(fù)債總額1,010,419.27萬元。
截至2022年9月30日，美克集團(tuán)負(fù)債總額微降至976,873.22萬元，其中流動負(fù)債總額618,635.65萬元，銀行貸款總額574,169.24萬元。
公開資料顯示，美克集團(tuán)成立于1993年，注冊資本2億元，法定代表人為馮東明，經(jīng)營范圍包括高新技術(shù)的開發(fā)，企業(yè)策劃，工業(yè)農(nóng)業(yè)的項(xiàng)目投資，環(huán)境藝術(shù)的設(shè)計(jì)，咨詢服務(wù)，貨物與技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。旗下除了美克家居外，還有美克化工、美克置地等多家企業(yè)，產(chǎn)業(yè)涉及家具制造及出口、家居零售和精細(xì)化工等領(lǐng)域。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，馮東明、寇衛(wèi)平、陳江分別對美克集團(tuán)持股50%、35%及15%。
02 跨界金融、能源、礦業(yè)
上世紀(jì)90年代，學(xué)油畫出身的馮東明創(chuàng)辦了美克家居，采用松木做家具，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海外。隨著時(shí)代的發(fā)展，美克家居積極開拓國內(nèi)市場，并于2000年在上交所掛牌上市，成為家居行業(yè)最早上市的企業(yè)之一。
不過，馮東明的雄心可不只是家居。
2015年，美克家居以1000萬元增資入股小窩金服，增資后持有其11%股權(quán)。據(jù)美克家居公告介紹，小窩金服成立于2014年3月，是中國首家家庭裝修消費(fèi)鏈金融互聯(lián)網(wǎng)平臺，以家裝貸為切入點(diǎn)，建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。
彼時(shí)公告顯示，美克家居此次投資小窩金服，旨在利用雙方在傳統(tǒng)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域、金融領(lǐng)域、房產(chǎn)開發(fā)商等方面的資源優(yōu)勢，共同打造“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，強(qiáng)化美克家居在產(chǎn)業(yè)上游的影響力。
2019年，美克家居又布局起了氫能。根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告，美克家居擬作為有限合伙人，將出資3億元認(rèn)繳太倉昆池投資中心（有限合伙）份額，太倉昆池?cái)M投資于與氫能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的項(xiàng)目。
相比主營業(yè)務(wù)集中度高的上市公司，馮東明掌握的美克集團(tuán)，多元化布局要廣得多。
美克集團(tuán)成立于1993年，旗下除了美克家居外，還有美克化工、美克置地等多家企業(yè)，產(chǎn)業(yè)涉及家具制造及出口、家居零售和精細(xì)化工等領(lǐng)域。
其中美克化工是馮東明繼家居后，跨界投資的一大項(xiàng)目。
工商資料顯示，美克化工成立于2004年，經(jīng)營范圍為1,4-丁二醇、甲醇、甲醛、四氫呋喃、正丁醇的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等。另據(jù)美克化工2019年社會責(zé)任報(bào)告介紹，公司是美克集團(tuán)投資建設(shè)的天然氣精細(xì)化工工業(yè)園，歷經(jīng)十五年的發(fā)展，已擁有美克化工、美克美歐、巴斯夫美克、美盈化工等四家運(yùn)營主體公司，完成投資近百億元，已累計(jì)上交稅收14.4億元。
美克化工之后，美克集團(tuán)又和冀中能源邢臺礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱：邢礦集團(tuán)）共同合作開發(fā)邢美礦業(yè)。邢美礦業(yè)成立于2012年，經(jīng)營范圍為礦產(chǎn)品加工、銷售；倉儲服務(wù)。
2019年7月8日，邢美礦業(yè)塔什店煤礦舉行開工儀式，總投資約20億元。馮東明表示，美克集團(tuán)將一如既往的積極配合、支持援疆項(xiàng)目的建設(shè)，為巴州經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
除此之外，私募投資和商業(yè)管理也進(jìn)入了馮東明的視野。
在美克家居宣布參與投資氫能產(chǎn)業(yè)基金的2019年，其年報(bào)顯示，公司以閑置自有資金認(rèn)購私募基金產(chǎn)品，發(fā)生額為39,570萬元，未到期余額34,570萬元。
2020年，美克家居以閑置自有資金認(rèn)購私募基金產(chǎn)品的發(fā)生額為34,570萬元，沒有顯示未到期余額。而2021年，美克家居以閑置自有資金認(rèn)購私募基金產(chǎn)品的發(fā)生額為5,000萬元。
2021年年報(bào)顯示，美克家居全資子公司北京美克文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)有限公司和美克國際木業(yè)(二連浩特)有限公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，不再納入合并報(bào)表范圍。同時(shí)新增全資子公司美克商業(yè)管理有限公司和上海美克營銷管理有限公司， 納入合并報(bào)表范圍。
一連串的布局之下，美克集團(tuán)規(guī)模顯著上升。
2010年，美克集團(tuán)的總資產(chǎn)為6,224,360,204.31元，截至2022年9月30日，美克集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到1,351,523.64萬元。
相比于布局廣泛的美克集團(tuán)，上市公司美克家居的主營業(yè)務(wù)集中度較高。據(jù)2022年上半年，其家居行業(yè)營業(yè)收入為2,105,283,100.72元，約占當(dāng)期總營收的99%。
03 悄然瘦身？
但美克當(dāng)年多元化的落子，并非盡如人意。
美克投資小窩金服當(dāng)年，后者截至5月31日的資產(chǎn)總額199.13萬元、資產(chǎn)凈額-142.45萬元、凈利潤-96.98萬元。
財(cái)報(bào)顯示，2015年，公司對小窩金服權(quán)益法下確認(rèn)的投資損益為-526,645.06元，2016年這一數(shù)據(jù)為-1,054,938.51元。截至2022年6月底，美克家居投資小窩金服的期末余額為8,418,416.43元。
如今，工商資料顯示，小窩金服已被列入經(jīng)營異常名錄。
小窩金服之外，在金融方面，美克集團(tuán)還在2018年投資成立了美克融資租賃（天津）有限公司、美克商業(yè)保理（天津）有限公司，前者經(jīng)營融資租賃等業(yè)務(wù)，后者經(jīng)營應(yīng)收賬款的收付結(jié)算、管理與催收等業(yè)務(wù)。
工商資料顯示，上述兩家公司均被注銷。
能源方面，布局氫能后的幾年過去，據(jù)美克家居2022年中報(bào)，公司對太倉昆池投資中心(有限合伙) 的長期股權(quán)投資余額為20,341,518.98元。
而當(dāng)初，美克曾稱將出資3億元認(rèn)繳太倉昆池投資中心（有限合伙）份額。
有不少投資者提問了解該產(chǎn)業(yè)基金的進(jìn)展情況，美克家居對此回復(fù)表示：“相關(guān)事項(xiàng)公司已進(jìn)行公告，后續(xù)如有需要披露的信息，公司將及時(shí)履行信息披露義務(wù)。”
相比來看，美克的化工布局進(jìn)展較大。2020-2021年，美克化工的營業(yè)收入分別為203,056.93萬元、625,091.21萬元；凈利潤從虧損21,800.85萬元轉(zhuǎn)為盈利220,311.35萬元。
不過，美克化工官網(wǎng)消息顯示，2017年5月，中泰集團(tuán)出資20億元，以增資擴(kuò)股方式持有美克化工52.63%股權(quán)，成為美克化工的控股股東。美克化工由民營企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閲锌毓晒尽８鶕?jù)工商資料，同年，美克化工負(fù)責(zé)人由馮東明變更為王群。
美克布局的邢美礦業(yè)亦股權(quán)生變。
工商資料顯示，2022年1月，美克集團(tuán)退出邢美礦業(yè)，新增投資人秦皇島新寶礦業(yè)有限公司。后者成立于2021年12月，股權(quán)穿透后，股東為兩名自然人。