界面新聞記者 | 牛鈺

推進境外債務重組的同時，融創(chuàng)趕在最后期限前披露了2022年年報，雖然各財務數據仍處在上市以來的低位，但也離復牌近了一步。

3月31日晚間，融創(chuàng)中國（01918.HK）發(fā)布的2022年中期及全年業(yè)績顯示，2022年全年實現營收967.5億元，較2021年減少了千億，截至2022年末的現金余額約375.4億元。

值得注意的是， 融創(chuàng)還在年報中表示，公司正積極滿足復牌指引的要求，在聯交所批準的前提下，預期將于2023年4月份恢復交易。

從經營層面來看，收入出現大幅下滑，主要是受銷售端的低迷影響。數據顯示，2021年融創(chuàng)全年合同銷售額5973.6億元，到2022年則為1693.3億元。因此，融創(chuàng)的物業(yè)開發(fā)主業(yè)2022年收入同比減少約51.2%至967.5億元。

繼2021年出現上市以來首次虧損后，2022年度融創(chuàng)也在繼續(xù)虧損，但幅度有所減緩，2022年的核心凈利潤虧損約138.6億元，同比減少約45.2%。

與多家民營房企的虧損主因類似，融創(chuàng)在2022年也進行了大幅計提減值，不過數量較上一年有所縮減，其中最具代表性的是處置資產帶來的減值數額，較2021年同期少146.3億元，金融資產及合同縮減資產減值也較前一年減少44.2億元。

在存貨減值充分計提后，截至2022年末，融創(chuàng)的凈資產約864億元。

過去一年多，融創(chuàng)降負債也有一定成效。截至2022年末，負債總額同比下降約481億元。

其中，有息負債約為2984億元，相比2021年減少約233億元；公司連同其合營及聯營公司的有息負債約為4043億元，相比2021年減少約642億元。

另外，融創(chuàng)的銷售開支、行政開支等各項費用也有所降低，省出了44.3億元。這與其內部的多種調整密切相關，比如優(yōu)化管理架構，截至2022年末，融創(chuàng)共有約4.5萬雇員，較2021年底減少2萬多人。

關于資產處置力度、經營策略相較于2021年產生的變化，融創(chuàng)中國CEO汪孟德在3月29日電投資者會議上表示，過去一年融創(chuàng)是圍繞兩個重心推進工作的，除全力保交付和基本運營外，另一個重要任務是保價值。

“保護價值，就是不再低價地處置核心資產，因為如果沒有整體的解決方案，在極端特殊的市場情況下，低價變賣核心資產，將嚴重影響長期的交付和債務清償問題的解決。對整體質量很好的核心資產進行保護，能讓公司有好的恢復基礎?！?/span>

汪孟德還介紹稱，已經開始在城市布局方面堅決退出一些城市，將管理精力聚焦在更有優(yōu)勢的城市，同時縮小管理半徑，比如將之前的7個區(qū)域拆分整合成10個區(qū)域，以實現更加精細化的管控，并且在財務融資、現金流管控，資產處置和投資決策方面，集團總部將進一步加強管控。

這也是融創(chuàng)對曾經管理、運營上的錯誤進行修正的結果。

融創(chuàng)董事會主席孫宏斌在投資者會議上也表示，“公司出現目前的問題，更本質還是自己的問題造成的”，表現為“追求規(guī)模的慣性，讓公司在投資上過于樂觀和激進”，以及“權力過于下放，讓公司的安全墊不夠厚”，因此沒有經受住這一輪房地產行業(yè)調控的考驗。

自2021年下半年開始，融創(chuàng)消失在了各個城市的土拍市場，因此土儲不增反減，截至2022年末，融創(chuàng)權益土地儲備約1.3億平方米，權益土地貨值約1.41萬億。

有知情人士對界面新聞表示，在融創(chuàng)一系列“回歸正常經營”的階段性目標中，拿地并不在其中。這也意味著融創(chuàng)短期內不會再新增土儲，不過前期積累下的過萬億貨值，已經比諸多已發(fā)布年報的頭部房企高出不少，足夠其安排后續(xù)經營。

汪孟德表示，隨著公司復常工作的有序推進、落地，經營不斷恢復，市場對公司的信心也將逐步提升。“公司將抓住市場窗口，加大供貨力度，促使銷售在下半年有一個更好的恢復，支持經營更快地恢復穩(wěn)定。”

目前，融創(chuàng)能否持續(xù)經營并逐步修正其過錯，取決于是否完成境外債務重組，以及是否與其余貸款人就展期磋商或延期。

今年3月份，其90多億美元境外債重組方案已與債權人小組訂立重組支持協議。知情人士對界面新聞表示，按照行業(yè)慣例，方案預計會順利拿到75%以上的贊成票，并在年內完成必要的法律程序。

2022年末，融創(chuàng)已將160億元境內債重組。根據財報，融創(chuàng)還與境內其他貸款人達成本金合計181.7億元貸款展期。不過，因貸款人分散且市場狀況不斷變化，融創(chuàng)仍需時間與各名貸款人逐一確定展期方案。

汪孟德對此表示，融創(chuàng)絕大部分的項目貸款是正常的，尤其是在核心城市。并且一直在積極爭取金融機構的支持，對于銀行類債務在“總對總”進行合理的展期安排，對于信托等展期難度較大的融資，也在積極溝通，將通過引進AMC等第三方資金來整體解決。

據了解，在與AMC機構合作盤活優(yōu)質資產方面，融創(chuàng)已與各大AMC整體合作超過了200億元，現在還有很多項目正在對接、持續(xù)推進和落地過程中。

融創(chuàng)也在積極申請保交樓專項借款，以確保項目的建設與交付。目前第一批的保交樓資金約110億元已經落地項目，第二批已經有幾十個項目獲得審批，資金已經有實質落地。

按照保交樓專項借款的政策，銀行方面還需進行配套融資，已經有部分項目落地放款，對融創(chuàng)的復工復產保交付具有重大作用。

“境內外公開債務重組的成功、2022年年報的發(fā)布和股票的復牌，將是公司恢復的重要里程碑?！?/span>汪孟德表示，短期內公司依然面臨較大壓力和挑戰(zhàn)，銷售恢復、問題解決都是循序漸進的過程，但在保交付、債務重組等工作的推進以及行業(yè)恢復的大環(huán)境下，有信心讓公司逐步恢復正常。