界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌

借助國(guó)際金價(jià)上行“東風(fēng)”，作為中國(guó)境內(nèi)礦產(chǎn)金產(chǎn)量最高的上市公司，山東黃金（600547.SH）在走出主力礦山停工“陰影”后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

3月29日晚間，山東黃金披露的年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入503.06億元，同比增加163.71億元，增幅48.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.46億元，同比增加14.40億元，較上一年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

年報(bào)顯示，2022年，山東黃金礦產(chǎn)金產(chǎn)量38.67噸，同比2021年增加13.89噸，增幅56.06%，占國(guó)內(nèi)2022年礦產(chǎn)金總量的13.09%。據(jù)悉，全國(guó)境內(nèi)礦山礦產(chǎn)金產(chǎn)量有50.12%來自大型黃金企業(yè)（集團(tuán)），山東黃金境內(nèi)礦山產(chǎn)金32.62噸，占其中的22%，是中國(guó)境內(nèi)礦產(chǎn)金產(chǎn)量最高的上市公司。

2022年，山東黃金旗下7家礦山產(chǎn)量創(chuàng)出新高，其中焦家金礦年黃金產(chǎn)量突破10噸，成為全國(guó)第一黃金生產(chǎn)礦山。

界面新聞注意到，2021年年初，山東煙臺(tái)接連發(fā)生兩起金礦安全事故。受此影響，山東省內(nèi)地下礦山根據(jù)政府要求開展安全檢查，導(dǎo)致山東黃金2021年上半年關(guān)鍵生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)出現(xiàn)大幅下滑，進(jìn)而導(dǎo)致公司自2000年公開經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)以來，首次在年報(bào)中錄得凈利虧損。

根據(jù)山東黃金此前披露的業(yè)績(jī)預(yù)盈公告，2022年實(shí)現(xiàn)盈利的原因在于，有效應(yīng)對(duì)2021年公司所屬省內(nèi)礦山因受安全檢查而造成產(chǎn)能和利潤(rùn)下降的不良影響，全力推進(jìn)公司所屬礦山復(fù)工復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)能增產(chǎn)。隨著產(chǎn)能恢復(fù)，2022年公司黃金產(chǎn)量穩(wěn)步提升，主業(yè)盈利能力增強(qiáng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅增加。

另外值得一提的是，自去年四季度以來，避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)國(guó)際金價(jià)持續(xù)飆升，對(duì)應(yīng)山東黃金去年四季度凈利大幅提升。

數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金價(jià)格由去年三季度末的1614.20美元/盎司低點(diǎn)，一度于近日站上2000美元/盎司的高點(diǎn)，距離歷史最高點(diǎn)2089美元/盎司僅一步之遙。

另?yè)?jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度全球央行購(gòu)入黃金417噸，單季購(gòu)金量接近2021年全年450噸的水平。全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)到1136噸，創(chuàng)下1950年以來新高。受此驅(qū)動(dòng)，2022年黃金需求量達(dá)到4741噸，同比增長(zhǎng)18%，接近2011年前高。

多家機(jī)構(gòu)近日發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，金價(jià)2023年具備持續(xù)上行預(yù)期，黃金股預(yù)計(jì)迎來牛市。

在此背景下，山東黃金四季度業(yè)績(jī)得到大幅提振，單季度實(shí)現(xiàn)凈利5.53億元，超過二、三季度凈利潤(rùn)總和。對(duì)此，山東黃金方面對(duì)界面新聞表示，四季度凈利大幅增長(zhǎng)，一方面得益于金價(jià)上漲，另一方面得益于公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，采取降本增效等一系列措施。

從二級(jí)市場(chǎng)來看，山東黃金股價(jià)的走勢(shì)幾乎與現(xiàn)貨黃金價(jià)格的走勢(shì)亦步亦趨：自去年9月27日觸及每股16.58元的低點(diǎn)后，山東黃金股價(jià)開始起勢(shì)，截至3月30日收盤，報(bào)21.34元/股，累計(jì)漲幅接近30%。

不過，盡管山東黃金去年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但12.46億元的凈利距離2020年創(chuàng)下的20.25億元凈利仍有較大差距。

對(duì)此，民生證券分析判斷，主要原因在于玲瓏金礦的玲瓏礦區(qū)、東風(fēng)礦區(qū)受生態(tài)環(huán)境保護(hù)紅線的劃定，尚未復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及蓬萊礦業(yè)在2022年4月底后才復(fù)工復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致兩家企業(yè)凈利潤(rùn)較2020年（正常生產(chǎn)年份）同期減少5.08億元。

此外，山金金控資本管理有限公司因上海爆發(fā)疫情影響業(yè)務(wù)開展，以及上半年金融市場(chǎng)波動(dòng)，導(dǎo)致凈利潤(rùn)較2020年同期減少1.61億元。

年報(bào)顯示，玲瓏金礦的玲瓏礦區(qū)于2022年12月取得延續(xù)后的采礦許可證，截至本報(bào)告出具日玲瓏礦區(qū)尚在辦理安全生產(chǎn)許可證，未復(fù)工復(fù)產(chǎn)；東風(fēng)礦區(qū)于2022年12月取得延續(xù)后的采礦許可證及安全生產(chǎn)許可證，已于2023年1月復(fù)產(chǎn)。

根據(jù)山東黃金在經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中定下的目標(biāo)，確定2023年的黃金產(chǎn)量不低于39.641噸，并重點(diǎn)推進(jìn)玲瓏金礦的玲瓏礦區(qū)安全生產(chǎn)許可證延續(xù)，加快玲瓏礦區(qū)復(fù)產(chǎn)工作。

此外，針對(duì)備受關(guān)注的127.6億元并購(gòu)銀泰黃金（000975.SZ）進(jìn)展，山東黃金表示，“加快推進(jìn)銀泰黃金控制權(quán)并購(gòu)項(xiàng)目，統(tǒng)籌規(guī)劃并購(gòu)?fù)瓿珊笊綎|黃金與銀泰黃金之間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同與區(qū)域協(xié)同作用的發(fā)揮”，目前收購(gòu)項(xiàng)目正在積極推進(jìn)中。