記者 | 于淼
3月28日晚間，雙匯發(fā)展（000895.SZ）發(fā)布2022年年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，雙匯發(fā)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約625.76億元，同比下降6.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約56.21億元，同比增長(zhǎng)15.51%。
對(duì)于營(yíng)收下降凈利潤(rùn)卻增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，雙匯發(fā)展給出的解釋是，2022年受中外價(jià)差收窄、進(jìn)口肉業(yè)務(wù)規(guī)模下降、銷(xiāo)量下降及豬肉價(jià)格下降影響，本期營(yíng)業(yè)總收入同比下降；但在公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，科學(xué)運(yùn)作凍品業(yè)務(wù)的情況下，本期凈利潤(rùn)上升。
作為中國(guó)肉類(lèi)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，雙匯發(fā)展成立于1998年10月，并于1998年12月在深交所上市，業(yè)務(wù)主要以屠宰業(yè)和肉類(lèi)加工業(yè)為主，同時(shí)涉及肉類(lèi)產(chǎn)業(yè)鏈上游的飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，以及下游的包裝業(yè)、商業(yè)，配套發(fā)展外貿(mào)業(yè)等。
從業(yè)務(wù)銷(xiāo)量來(lái)看，2022年，雙匯發(fā)展肉類(lèi)產(chǎn)品總外銷(xiāo)量315萬(wàn)噸，同比下降4.5%，其中，生鮮豬產(chǎn)品銷(xiāo)售量為136.38萬(wàn)噸，同比下降16.46%；包裝肉制品銷(xiāo)售量為156.22萬(wàn)噸，同比微漲0.29%；生鮮禽產(chǎn)品銷(xiāo)售量為18.01萬(wàn)噸，同比上漲61.52%。
從各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收來(lái)看，雙匯發(fā)展兩大支柱業(yè)務(wù)均有下降，其中，占該公司營(yíng)收比重為43.45%的包裝肉制品去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收271.89億元，同比下降0.59%；占該公司營(yíng)收比重為53.47%的生鮮產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收334.64億元，同比下降14.36%；此外，占營(yíng)收比重為11.64%的其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.82億元，同比增長(zhǎng)15.45%。
值得一提的是，盡管去年雙匯發(fā)展兩大主要產(chǎn)品營(yíng)收均出現(xiàn)下滑，但兩產(chǎn)品的成本均有下降，由此毛利率有不同幅度的提升。其中，包裝肉制品成本下降3.11%，至189.16億元，毛利率增長(zhǎng)1.81%，至30.43%；生鮮產(chǎn)品成本下降14.41%，至317.49億元，毛利率增長(zhǎng)0.06%，至5.12%。
此外，對(duì)于此前曾在互動(dòng)平臺(tái)多次提到的預(yù)制菜相關(guān)業(yè)務(wù)，如自加熱米飯、啵啵袋等方便速食類(lèi)產(chǎn)品，以及雙匯八大碗和家宴禮盒等中華菜肴類(lèi)產(chǎn)品，雙匯發(fā)展在2022年財(cái)報(bào)中表示將在2023年加快預(yù)制菜業(yè)務(wù)發(fā)展，圍繞“八大菜系+豫菜”，對(duì)接不同區(qū)域消費(fèi)需求，加強(qiáng)預(yù)制菜產(chǎn)品研發(fā)，完善多元化產(chǎn)品矩陣，提升預(yù)制菜產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，加快完善預(yù)制菜產(chǎn)能布局。
值得注意的是，盡管雙匯發(fā)展2022年的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，但其營(yíng)收卻從2021年半年報(bào)以來(lái)持續(xù)維持負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。
對(duì)此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，雙匯發(fā)展的品牌經(jīng)營(yíng)理念、產(chǎn)業(yè)鏈完整度、運(yùn)營(yíng)體系流程及食品安全管理等都存在著很大的改善空間，公司管理的混亂給該公司帶來(lái)的不單只是業(yè)績(jī)上的問(wèn)題，更多的是可持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題。整體來(lái)看，隨著豬周期正?；?，雙匯發(fā)展利潤(rùn)上升是必然的，但是營(yíng)收的下降凸顯出公司內(nèi)部問(wèn)題比較大。
“從2023年來(lái)看，豬周期更加正常后對(duì)雙匯發(fā)展利潤(rùn)增長(zhǎng)會(huì)有一定幫助，但是營(yíng)收這方面短時(shí)間內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)。目前雙匯發(fā)展介入到預(yù)制菜板塊，可能會(huì)給營(yíng)收帶來(lái)幫助，但整體規(guī)模效應(yīng)還凸顯不出來(lái)，因此，2023年對(duì)于雙匯發(fā)展來(lái)說(shuō)依然存在挑戰(zhàn)。”朱丹蓬表示。
二級(jí)市場(chǎng)方面，在經(jīng)歷了2022年5月31.42元/股的階段性高點(diǎn)后，雙匯發(fā)展股價(jià)震蕩下行，此后緩慢回調(diào)，截至2023年3月29日收盤(pán)，雙匯發(fā)展報(bào)收25.69元/股，上漲0.78%，最新市值約為890.16億元，縮水約18%。