實習記者 | 章宇璠 杜天舒

近日，某百億私募近期在渠道推出的股票產品以“年化單利10%”為計提基準，管理人直接收取的管理費率更是低至千分之五，在業(yè)內引起極大關注。

業(yè)內人士表示，私募行業(yè)普遍的收費標準是1.5%左右的管理費+20%左右的業(yè)績提成。

而近期某百億私募推出的產品設置三年的軟鎖定期，業(yè)績計提基準為“年化單利10%”，即管理人只對年化單利高于10%的部分計提業(yè)績報酬。固定管理費方面，該百億級私募管理人對產品直接收取的部分更是最低降至千分之五。

此前源樂晟資產、景林資產等均曾有過讓利行為，以此引導投資人長期持有。景林全球基金在鎖定期內，每年收益率超過5%以后才會提取業(yè)績報酬，提取比例為20%。據(jù)私募排排網數(shù)據(jù)，截至2023年2月28日，其今年以來收益為9.55%，最近一年收益為5.59%。

源樂晟資產此前發(fā)行的3年期封閉型產品，業(yè)績報酬提取的讓利方式與景林資產相同。而且，在鎖定期結束后，上述兩只產品的業(yè)績報酬提取方式保持優(yōu)惠，即收益率超出5%部分提取業(yè)績報酬。

近年還有多家百億級私募減免管理費。2022年4月，敦和資管董事長施建軍稱，會對單位凈值低于1元的產品采取管理費或固定投資顧問費暫時性減收60%的措施。同年2月，赫富投資、東方港灣表示停收管理費。

多家頭部機構的“降費”行為也引起中小私募的跟隨，2022年10月初，管理規(guī)模為20億-50億元的杭州希格斯投資管理有限公司宣布免除旗下水手系列產品半年的管理費。

業(yè)內人士表示，這兩年不少私募選擇降費，一方面是因為市場競爭激烈，希望借此獲得投資者的青睞，另一方面是因為這兩年市場行情不樂觀，很多私募的業(yè)績表現(xiàn)不佳，投資者虧錢還要交管理費的情況引起了很多投資者的不滿。

對于降費的影響，業(yè)內人士指出，降費會使一些機構從費用上卷起來，容易導致整體市場關注度變化，客戶更傾向于選擇費率低的產品。對于私募公司而言，私募降費以后，會將公司的利益和投資者收益更加深度地綁定在一起，有利于獲取投資者的信任，倒逼私募努力把業(yè)績做上去，但同時這也會使得私募的生存壓力加大，如果后續(xù)這種價格戰(zhàn)愈演愈烈的話，很多私募，特別是中小私募的處境將會更加艱難。

3月22日首屆私募證券行業(yè)文化建設研討會上，另一位業(yè)內人士對界面新聞記者表示，私募行業(yè)不斷規(guī)范化，能整體提升私募行業(yè)在投資者心中的認可度。今年以來，中基協(xié)“扶優(yōu)限劣”帶來明顯效益，私募行業(yè)加速出清，但私募基金整體管理規(guī)模卻逆勢上漲。

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，截至2023年2月末，協(xié)會登記的存續(xù)私募基金管理人22174家，與2022年同期相比，呈下降趨勢；而管理基金規(guī)模20.29萬億元，較上月增加510.11億元。其中，私募證券投資基金管理人8606家，私募股權及創(chuàng)投基金管理人13259家。

上述業(yè)內人士還表示，當前國內的私募還屬于初步發(fā)展的階段，投資人也在逐步認識、了解、熟悉私募市場，且國外的很多大型機構也非?？春脟鴥鹊氖袌?，在這樣的背景之下，私募行業(yè)未來會進入到穩(wěn)步發(fā)展。私募機構的立身之本是策略的優(yōu)勢，在投資策略方面進行持續(xù)的更新迭代深耕，且公司的管理合理，投研核心團隊穩(wěn)定，才是私募長久發(fā)展的前提。

展望后市，眾多明星私募對股市持相對樂觀態(tài)度。遠信投資首席研究官、逆向策略投資總監(jiān)黃塏銳表示，不同于2022年通脹等多因素擾動，當前A股難得站在了基本面變化、估值、流動性、風險偏好都相對有利的時點，今年市場的核心關注點在于國內需求復蘇的方向和節(jié)奏。

仁橋資產創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰也認為，今年的機會大于風險。他指出，這次我們是幾乎同時啟動了房地產和消費兩個大的引擎，這在國內歷史上是不多見的。我們不能低估了中國經濟的韌性和生命力。