文丨文娛價(jià)值官 達(dá)里
編輯丨劉娜娜
3月16日，閱文集團(tuán)2022年全年業(yè)績(jī)公告，財(cái)報(bào)顯示，閱文集團(tuán)2022年?duì)I收達(dá)76.3億元，同比下降12%；經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)為13.5 億元，同比增長(zhǎng) 9.6%。截至2022年12月31日，閱文自有平臺(tái)產(chǎn)品及自營(yíng)渠道的平均月活躍用戶為2.4億人，同比減少1.9%。自有平臺(tái)產(chǎn)品的月活躍用戶為1.1億人，同比減少5.8%。在線業(yè)務(wù)（包括付費(fèi)閱讀、廣告和分銷第三方網(wǎng)絡(luò)游戲收入）2022年?duì)I收約為43.64億元，同比減少17.8%。
作為國(guó)內(nèi)網(wǎng)文頭部平臺(tái)，閱文集團(tuán)在線業(yè)務(wù)、版權(quán)收入出現(xiàn)雙降現(xiàn)象，但對(duì)閱文集團(tuán)而言，IP創(chuàng)作、可視化及商品化，正成為最大的亮點(diǎn)。
隨著網(wǎng)文賽道不斷向前發(fā)展，番茄、七貓等挑戰(zhàn)者的攪動(dòng)，網(wǎng)文生態(tài)正在發(fā)生變化。今年，ChatGPT的橫空出世，則讓創(chuàng)作平臺(tái)見證AI取代人類創(chuàng)作已成事實(shí)。新環(huán)境之下，閱文如何堅(jiān)守IP護(hù)城河，加高加牢優(yōu)質(zhì)內(nèi)容防護(hù)欄，怎樣讓IP池中的作品含金量更高？這些都是閱文集團(tuán)在新形勢(shì)下需要書寫的新敘事。
騰訊不想再“燒錢”了？
2023年3月16日，閱文集團(tuán)公布了2022年財(cái)報(bào)，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年，閱文總收入為人民幣76.3億元（約合10.9億美元），較2021年同比下滑12%，低于此前市場(chǎng)分析預(yù)估的79.72億元。按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.9%至人民幣13.639億元（1.958億美元），經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從15%增長(zhǎng)至17.9%。
2022年，閱文集團(tuán)的在線業(yè)務(wù)收入為人民幣43.640億元，2021 年為人民幣53.085億元。其中，公司自有平臺(tái)產(chǎn)品在線業(yè)務(wù)收入為人民幣34.829 億元，2021年為人民幣38.484億元。2022年版權(quán)運(yùn)營(yíng)及其他收入營(yíng)收32.616億元，同比約減少3％。
這是閱文自上市后，首次出現(xiàn)營(yíng)收同比減少的情況。
圖：據(jù)最新估值數(shù)據(jù)顯示，閱文市值在30分位附近徘徊
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，閱文集團(tuán)2022年平臺(tái)月活自營(yíng)渠道同比下降1.9%，付費(fèi)用戶數(shù)量大幅下降9.2%，從870萬下降至790萬，付費(fèi)閱讀用戶月均付費(fèi)也降低了4.8%。這樣的數(shù)據(jù)不得不讓我們感慨：也許付費(fèi)閱讀真是一個(gè)縮量市場(chǎng)。
自2022年開始，降本增效成為整個(gè)文娛行業(yè)的主旋律，可以看到愛奇藝和優(yōu)酷分別通過降本增效擠出水分，拉動(dòng)付費(fèi)用戶的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，增加收入同時(shí)帶動(dòng)用戶拉新，并生產(chǎn)出更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容吸納廣告收入。而同樣是降本增效，騰訊產(chǎn)品渠道在線業(yè)務(wù)收入減少26.9%至5.9億元，主要由于宏觀市場(chǎng)因素導(dǎo)致廣告收入減少，以及渠道優(yōu)化所致。
降本增效也是騰訊對(duì)閱文集團(tuán)不再燒錢的投射，正如閱文集團(tuán)對(duì)外界的解釋，作為降本增效措施的一部分，因?yàn)闇p少了用戶獲取相關(guān)的營(yíng)銷支出，才導(dǎo)致MAU有所下降。由此可見，閱文集團(tuán)引以為傲的用戶黏性，也遠(yuǎn)沒有想象中那么高。
2020年開始，閱文開始嘗試“付費(fèi)+免費(fèi)”兩條腿走路，騰訊此舉意在應(yīng)對(duì)字節(jié)挑戰(zhàn)的同時(shí)，拱衛(wèi)這一金字塔尖上的內(nèi)容IP池。然而，由于字節(jié)以番茄小說為首的幾個(gè)產(chǎn)品平臺(tái)目前已取代騰訊系的產(chǎn)品矩陣，成為中國(guó)網(wǎng)文用戶的最主要消費(fèi)平臺(tái)，當(dāng)看到免費(fèi)模式難以產(chǎn)出精品IP，字節(jié)的流量?jī)?yōu)勢(shì)閱文也難以撼動(dòng)之后，騰訊對(duì)于免費(fèi)閱讀的投入，隨之大幅放緩。
閱文“助攻”愛奇藝，與騰訊內(nèi)容生態(tài)脫鉤？
一位投資人向文娛價(jià)值官透露：“閱讀這塊的定價(jià)很充分了，IP雖然有價(jià)值但沒有清晰的路子，所以先繼續(xù)觀望吧。”以網(wǎng)文孵化IP，再將IP變現(xiàn)，是閱文的底層邏輯。一個(gè)“IP”(小說)內(nèi)容，可以先進(jìn)行劇集、動(dòng)漫、游戲等可視化改編，然后再進(jìn)行傳播、宣發(fā)、二創(chuàng)，是閱文以及所有網(wǎng)文平臺(tái)的內(nèi)容生態(tài)體系。
或許是因?yàn)轵v訊視頻平臺(tái)不給力，所以與閱文IP的合作仍集中于動(dòng)漫領(lǐng)域。騰訊視頻用戶耳熟能詳?shù)摹抖菲粕n穹》和《星辰變》就是雙方合作的案例，根據(jù)骨朵數(shù)據(jù)平臺(tái)顯示，2022年騰訊視頻上新的國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫熱度榜前10的作品中，有7部改編自閱文的IP。但目前網(wǎng)文漫改的同質(zhì)化傾向正越來越嚴(yán)重，已經(jīng)造成用戶的審美疲勞。
一個(gè)值得玩味的現(xiàn)象是，閱文的爆款影視改編IP都賣給了愛奇藝，甚至在財(cái)報(bào)中，也多次提及愛奇藝。2022年上半年，愛奇藝口碑、熱度一度登頂?shù)牡摹度耸篱g》就來自閱文。引發(fā)用戶關(guān)注的家庭情感電視劇《心居》，不僅斬獲2022上半年地方衛(wèi)視黃金檔電視劇第一，更位列愛奇藝2022年上半年熱度榜第二名。
而有“燒腦科幻片”美譽(yù)的《天才基本法》，輕松治愈的口碑劇《卿卿日?！吩趷燮嫠囬_播144小時(shí)，熱度值就破萬，刷新了 2021 年《贅婿》創(chuàng)下的愛奇藝破萬最快紀(jì)錄。是的， 即使2021年愛奇藝獨(dú)播喜劇《贅婿》也來自閱文。
這些為愛奇藝完成拉新任務(wù)，吸引廣告主投放的爆款劇集IP，全部來自閱文的IP池。
不知道是騰訊視頻“扶不起”，還是閱文以包容的態(tài)度擁抱更多合作伙伴，2021年--2022年間，閱文的爆款影視化IP鮮少與騰訊視頻聯(lián)動(dòng)。好在，我們?cè)?023年片單中看到一絲變化，閱文旗下的新麗傳媒已儲(chǔ)備了18部作品，其中包括《慶余年2》《贅婿2》《斗破蒼穹2》等頭部IP系列化劇集，而新麗的年產(chǎn)量也將達(dá)到6-8部。或許2023年，我們不僅在愛奇藝能看到優(yōu)質(zhì)IP的改編劇集，還將在騰訊視頻上欣賞更多閱文IP池里的經(jīng)典作品。
AIGC時(shí)代，閱文會(huì)擔(dān)心嗎？
ChatGPT的出現(xiàn)，讓網(wǎng)文行業(yè)看到AI正在降低創(chuàng)作成本。閱文的優(yōu)勢(shì)就是低創(chuàng)作成本，這也是其收益的主要來源。如果采用ChatGPT進(jìn)行網(wǎng)文創(chuàng)作，那么閱文的低成本優(yōu)勢(shì)就徹底沒有了。
ChatGPT之類的AIGC產(chǎn)品越強(qiáng)大，閱文在騰訊體系中的分量就越輕。然而，使用ChatGPT之類的AI所創(chuàng)作的大量輕閱讀類型的小說，只能滿足低層次人群的娛樂需求，這樣的文學(xué)產(chǎn)品不光閱文可以做，其它網(wǎng)站也可以做。但是閱文旗下的作者和作品，因此文娛價(jià)值官認(rèn)為，ChatGPT暫時(shí)無法形成對(duì)閱文的直接挑戰(zhàn)。
另外，ChatGPT進(jìn)行內(nèi)容創(chuàng)作，無論機(jī)器如何學(xué)習(xí)，優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容一定是由人來創(chuàng)作而非機(jī)器生產(chǎn)的，尤其是有價(jià)值做版權(quán)開發(fā)的內(nèi)容。就目前閱文的創(chuàng)作成本來說，在行業(yè)內(nèi)屬于偏高水平，每年分給作者的收入在行業(yè)內(nèi)可以說是最高的，這也是網(wǎng)文作家平時(shí)會(huì)說的“起點(diǎn)正道”。
與頭部作品簽訂授權(quán)協(xié)議或者深度協(xié)議，閱文全權(quán)負(fù)責(zé)作品開發(fā)，而這些頭部大IP分成能達(dá)到作家和平臺(tái)各一半，較高的商業(yè)回報(bào)促使更多優(yōu)質(zhì)作者愿意加入閱文。吸納大量原創(chuàng)優(yōu)質(zhì)作家進(jìn)來，才會(huì)形成更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而當(dāng)下，擁有足夠龐大IP儲(chǔ)備的閱文集團(tuán)，護(hù)城河尚在。