文｜數(shù)讀智車
“2025年可能汽車行業(yè)格局已定，必須要在這個階段之前有一席之地?！边@是3月初零跑汽車發(fā)布會上，創(chuàng)始人朱江明的表態(tài)。
在這場發(fā)布會上，零跑全系大降價。
T03起售價降到5.99萬，大約降2萬；
C11增程版14.98萬、純電版15.58萬，降5000-1萬元；
最狠的還是去年的新車C01，起售價從19萬直接降到14.98萬。
為了銷量，零跑拼了。
Vol.1/ 1139輛
零跑對于銷量的迫切，在財報中能找到一些原因。
上市后第一份財報，零跑并未公布季度業(yè)績，以年為跨度，這是份非常亮眼的成績單。
幾乎所有的數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)積極態(tài)勢。
營收123.8億，同比增長295.4%，首次破百億。
虧損51.1億，雖然擴大了80%，但對比此前的業(yè)績，凈虧損率42%已經(jīng)是歷史最好水平。
同樣，毛利率-15.4%，雖然依然是負值，但也是歷史最好水平。
縱向跟過往對比，2022年的確是零跑能拿到最好估值的一年。
但零跑可能很難高興起來。最直接的問題是銷量問題。
業(yè)績表現(xiàn)好，很大程度上就是得益于車賣得好。過去一年，特別是前9個月，零跑堪稱最亮眼的新勢力之一。前九個月有6個月月銷過萬，其中5-9月連續(xù)過萬，釋放了非常強勁的信號。
不過，四季度開始，零跑出現(xiàn)了問題。四季度三個月，零跑月銷均未過萬，在年末沖刺銷量的階段，零跑卻突然熄火了。如果這份財報中披露四季度數(shù)據(jù)，想比不會好看。
更為扎眼的是今年1月，零跑只交出了1139輛的慘淡成績單。2月也只有3198輛。在財報中，零跑表示，公司在進行車型迭代，主要完成了2023款車型的SOP及產(chǎn)線導(dǎo)入。
即便是低迷的小鵬、低迷的賽力斯，也都沒有低迷到這種程度。1100+的銷量相當于兩年前剛起步的水準，這樣的交付量嚴重拖累了規(guī)模的提升。
在乘聯(lián)會的月度排名中，前九個月，主力車型T03和C11是?？?，可10月開始，零跑再也沒有哪怕一款車型上過榜。
幾乎所有廠商都在努力為2025年前后的門票沖刺，零跑亟需扭轉(zhuǎn)局面。
這可能也是全線降價的關(guān)鍵。
Vol.2/ 11.1萬元
為何要降價？
價格扛不住是原因之一。
2022年，C11大賣44371輛，占總銷量的約40%，在低價的T03之外又有了新的增長點，讓人對新款C01抱有更多期待。
C01是零跑2022年四季度開始交付的新車型，起售價位于20-30萬元區(qū)間，在C11的基礎(chǔ)上進一步上探價格區(qū)間。
然而，2022年C01只交付了4815輛，開年前兩個月，數(shù)據(jù)可能更差。哪怕是比較弱勢的小鵬G9，一個季度也賣了6000+。
C01沒能迅速起量，T03依然是最主力的車型，占據(jù)總銷量的56%。這導(dǎo)致零跑的ASP雖然有所拉升，但只有11.1萬元。
戰(zhàn)略上，零跑很務(wù)實且并不固執(zhí)，這一點從最初S01失敗果斷推低價的T03就能看出。而如今，為了銷量，零跑果斷推出低價位的增程版本C11，并對C01大幅降價，直接將價格降到C11的水平。
對于這項動作，華創(chuàng)證券點評指出，此舉將國內(nèi)增程式電動車售價拉至新低。
中信證券看好通過發(fā)布C01、C11等車型進一步搶占市場。說明券商認可零跑的做法。
朱江明說：
“
如果零跑 2023 年銷量上不去，那后面也就沒什么希望了。
零跑將2023年的銷量目標定在20萬左右?？紤]到一季度低迷的銷量，接下來，零跑要保證每個月銷量都至少2萬輛，這是去年一整年未曾達到過的數(shù)據(jù)。
財報溝通會上，零跑汽車透露，新款車型發(fā)布后訂單狀況良好，預(yù)計第二季度的銷售收入會比去年同期增長50%。去年Q2零跑銷量為30415，即便按照去年的ASP，銷售額增長50%也只對應(yīng)月46000輛，平均每月1.5萬+。考慮到價格段位更高的C系產(chǎn)品逐漸成為主力，可能零跑在Q2還達不到月平均過2萬輛的指標，20萬銷量的壓力可想而知。
關(guān)鍵的是，雖然2022年的相關(guān)指標有所改觀，但零跑每輛車仍然虧4.6萬，整體虧損幅度還在擴大，毛利率仍然是負值。
進一步降價提振銷量，是否會對零跑的業(yè)績帶來更大的壓力？
Vol.3/ 20%
朱江明說，我們做了很多創(chuàng)新，希望通過創(chuàng)新獲得更多的成本優(yōu)勢。
這一點與何小鵬在財報溝通會上提到的“通過平臺模塊化和大量的技術(shù)創(chuàng)新推進降本戰(zhàn)略”有很大的相似之處。
按照朱江明的規(guī)劃，一方面，全域自研可以降低采購成本，帶來的平臺化通過規(guī)模效應(yīng)降低成本。他透露，當前零跑汽車全域自研覆蓋的成本已經(jīng)達到70%。
另一方面，控制費用開支也是一大議題?！盁o論是研發(fā)費用還是市場的投入，這兩項我們都花得很少?！?022年，零跑汽車研發(fā)費用率降至11%，營銷費用率降至9%，這樣的費用水平甚至和理想不相上下。
除了要實現(xiàn)銷量大增，零跑2023年的一大目標是毛利轉(zhuǎn)正。
這是一個既要又要的問題。
可以最好的解決辦法就是維持低毛利、高性價比。好比當初的手機市場，4000元以上拼不過，就降到2000元以下，“徐徐圖之”。
也就是朱江明提到的“零跑是以成本定價，而不是以品牌定價，所以不會追求很高的毛利，這是我們的策略?！?/p>
零跑是懂迂回戰(zhàn)略的。
不過從零跑對外界透露的信號看，可能第一順位的還是銷量。為了銷量，即便犧牲利潤和毛利也并非不可接受。
“
將來市場上有一半汽車會是純電動車，如果還只停留在10萬輛，那就會被淘汰了。不管對于零跑汽車還是其他車企，2023年都是背水一戰(zhàn)、必須要沖的一年
積極的信號是，零跑剛上市，現(xiàn)金儲備有明顯提升，截至期末有87.7億元現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限制現(xiàn)金，比上一財年末增加了30.6億，尚且足以支撐2023年的沖量。
但去年4季度、1-2月的低迷銷量，今年降價的信號，都讓零跑的產(chǎn)品號召力充滿疑問。
實際上，不止2023年，可能2025年前的每一年都將是背水一戰(zhàn)。
參考資料：
1.零跑2022年財報，月度交付數(shù)據(jù)公告
2.乘聯(lián)會
3.零跑汽車去年虧損擴大近八成：預(yù)計今年毛利轉(zhuǎn)正，銷量翻倍來源：澎湃新聞
4.零跑汽車四款產(chǎn)品“低價”入市 朱江明：2023年將是“背水一戰(zhàn)”的一年 來源：每日經(jīng)濟新聞