記者 | 沈溦

3月20日晚間，永興材料（002756.SZ）發(fā)布2022年報，去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入155.79億元，同比增長116.39%；實現(xiàn)歸母凈利潤63.2億元，同比增長612.42%；實現(xiàn)扣非凈利潤61.76億元，同比增長707.99%。

受下游新能源板塊高歌猛進的推動，2022年，永興材料實現(xiàn)碳酸鋰銷量1.97萬噸，同比增長75.47%；公司鋰礦采選及鋰鹽制造業(yè)板塊貢獻營業(yè)收入87.38億元，同比增長613.92%，貢獻歸母凈利潤59.63億元，同比增長1169.80%。

碳酸鋰量價齊升

從業(yè)績組成看，公司去年盈利來源主要來源于碳酸鋰業(yè)務(wù)，年報顯示，公司已建成涵蓋采礦、選礦、碳酸鋰加工三大業(yè)務(wù)在內(nèi)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，以自有礦山的鋰瓷石為主要原料，經(jīng)采、選、冶一體化流程生產(chǎn)電池級碳酸鋰。

原料端看，公司控股子公司花橋礦業(yè)擁有的化山瓷石礦礦權(quán)面積1.8714平方公里，采礦證范圍內(nèi)累計查明陶瓷土礦資源儲量492252.13千噸，其中，累計查明 Li2O≥0.20%陶瓷土礦礦石量410007.97千噸，Li2O金屬氧化物量1612667噸，是公司鋰云母和碳酸鋰生產(chǎn)原材料的主要保障渠道。公司的聯(lián)營公司花鋰礦業(yè)擁有白水洞高嶺土礦礦權(quán)面積0.7614 平方公里，累計查明控制的經(jīng)濟資源量礦石量730.74萬噸。

報告期內(nèi)，永興材料年產(chǎn)300萬噸鋰礦石技改擴建項目建成投產(chǎn)，化山瓷石礦采礦許可證證載生產(chǎn)規(guī)模已由100.00萬噸/年變更為300.00萬噸/年，為鋰電新能源業(yè)務(wù)發(fā)展有效地提供了原材料保障。

產(chǎn)能端，永興材料表示，公司年產(chǎn)2萬噸電池級碳酸鋰項目完成設(shè)備安裝調(diào)試、投料測試等工作，實現(xiàn)全面達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后公司已具有年產(chǎn)3萬噸碳酸鋰產(chǎn)能；同時，公司180萬噸/年鋰礦石高效選礦與綜合利用項目已投產(chǎn)，產(chǎn)能利用率快速攀升。

單以碳酸鋰計算，該產(chǎn)品營業(yè)收入為85.80億元，營業(yè)成本為10.91億元，毛利率高達(dá)87.27%，營業(yè)利潤為74.89億元，以此計算，碳酸鋰平均售價為43.52萬元/噸。

此外，公司原有主業(yè)特鋼新材料業(yè)務(wù)經(jīng)營承壓，業(yè)績雖有所下滑，但盈利能力仍維持穩(wěn)定，在行業(yè)內(nèi)保持較高水平。報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入68.41億元，同比增長 14.49%；歸屬于上市公司股東凈利潤3.57億元，同比降低14.60%。

鋰價高位腰斬

2022年，在下游需求暴漲同時鋰鹽產(chǎn)能未能及時跟進的狀況下，碳酸鋰價格也一路狂飆，但伴隨著供需逐步平衡的來臨，鋰價回落已成定局。

據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰的價格在2022年11月中旬達(dá)到峰值，每噸報價一度超過60萬元。然而，今年2月中旬以來，鋰鹽價格連續(xù)下行，已跌破50萬元和40萬元兩個重要的關(guān)口。

據(jù)上海鋼聯(lián)3月21日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日部分鋰電材料報價下跌，電池級碳酸鋰跌12500元/噸，均價報30萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰跌12500元/噸，均價報26萬元/噸；氫氧化鋰跌5000-6500元/噸；鎳豆跌4800元/噸。

4個月內(nèi)鋰價“腰斬”那么未來碳酸鋰生產(chǎn)趨勢如何？

永興材料年報指出，依托于國內(nèi)自有鋰礦資源，公司搭建從采礦、選礦到碳酸鋰深加工的一體化全產(chǎn)業(yè)鏈，原材料成本穩(wěn)定，各環(huán)節(jié)生產(chǎn)成本可控；公司采用的工藝路線，實現(xiàn)鋰云母資源的綜合利用，在提鋰過程中可以聯(lián)產(chǎn)長石、超細(xì)長石及鉭鈮精礦等有經(jīng)濟效益的副產(chǎn)品，最大限度降低生產(chǎn)成本；加之鋰電新能源與特鋼新材料均屬于制造業(yè)，公司憑借多年來在特鋼新材料領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗及長期積淀，為鋰電新能源業(yè)務(wù)在節(jié)能減耗、成本管控、工藝研發(fā)、內(nèi)部管理、設(shè)備維護等方面提供優(yōu)質(zhì)方案，公司鋰電新能源業(yè)務(wù)在同行業(yè)內(nèi)具有綜合成本優(yōu)勢。

公司此前在接受投資者調(diào)研時也提到，排除原輔料和能源的價格因素，公司碳酸鋰的生產(chǎn)成本仍有下降空間，降本主要來源于技術(shù)改進后，收得率提升，包括選礦環(huán)節(jié)和冶煉環(huán)節(jié)。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士對界面新聞記者表示，近期鋰價下跌主導(dǎo)因素是供需變化，需求有所放緩，鋰產(chǎn)能在不斷增加。同時，鎳、碳酸鋰等電池原材料的價格持續(xù)走低，將部分新能源車企成本降低，也意味著新能源車或有更多降價空間。

高位定增浮虧嚴(yán)重

值得注意的是，相比突飛猛進的業(yè)績，永興材料股價自去年7月中旬突破170元/股后就巔峰不在，除了11月初受鋰價突破60萬元/噸而回暖，此前該股8個月內(nèi)股價已接近“腰斬”。

如此跌勢，也讓在高位參與定增的多家機構(gòu)嚴(yán)重浮虧。

2022年8月11日，永興材料定增結(jié)果出爐，報告顯示，該次定增發(fā)行價格最終確定為125.81元/股，募集資金總額為人民幣11億元。此次非公開發(fā)行A股股票獲配機構(gòu)投資者共有14位。其中，UBS AG（瑞銀集團）獲配246.40萬股，獲配金額3.1億元。還有易方達(dá)、博時等8家頭部基金公司捧場，基金公司合計獲配股數(shù)403.78萬股，占全部認(rèn)購股數(shù)的46.18%。

3月21日中國銀河發(fā)布研報稱，給予永興材料推薦評級。機構(gòu)認(rèn)為，碳酸鋰量價齊升，二期碳酸鋰產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)助力業(yè)績大增，碳酸鋰采選冶一體化布局完善，鋰離子電池業(yè)務(wù)成功實現(xiàn)首批供貨，300萬噸新增選礦項目有望年內(nèi)建成，進一步鞏固鋰云母龍頭地位。

此外，永興材料分紅方案顯示，以公司總股本4.15股為基數(shù)，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利50.00元人民幣（含稅），共計分配現(xiàn)金紅利20.73億（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增3股，本次轉(zhuǎn)增后公司總股本增加至5.39億股。

3月21日，永興材料早盤快速上漲后閃跌，午后該股又卷土重來最終漲幅沖高至7.66%，報收90.98元。