文 | 財富質(zhì)點 杜一蘭
“沒有方法找方法，沒有資源想辦法找資源，借資源，哪怕?lián)屬Y源，哪怕是善意的侵占掠奪。”
2019年，微博賬號“龔兆慶”發(fā)布的一段視頻中，美豪酒店品牌創(chuàng)始人龔兆慶面對一眾嘉賓，慷慨激昂地講述成功的方法。該賬號的身份認證為“上海美豪酒店集團董事長”。
如今，龔兆慶旗下的上海美豪商業(yè)管理有限公司（下稱：美豪商業(yè)），已被OTA三劍客之一的同程深度介入，同程攜手力匯基金接手美豪商業(yè)近80%股權(quán)。彼時官方消息顯示，
此次出手的標的美豪酒店無疑稱得上是國內(nèi)中高檔酒店里的“珍珠”，是同程打造的多元化酒管品牌矩陣里的關(guān)鍵一環(huán)。
不過，近日，美豪商業(yè)發(fā)生工商變更，法定代表人由馬和平變?yōu)橄さぁｑR和平的另一身份為同程旅行CEO，而席丹丹是藝龍酒店科技CEO。
美豪商業(yè)此次人事變更的原因是什么？美豪商業(yè)相關(guān)人員表示不清楚，同程旅行方面尚未回復(fù)。
同程入主之后，美豪商業(yè)所持旗下公司股權(quán)出現(xiàn)凍結(jié)信息。個中原因，同程方面尚未回應(yīng)。
不僅如此，美豪商業(yè)股東所持股權(quán)凍結(jié)陰影依然籠罩，諸多訴訟均指向美豪創(chuàng)始人龔兆慶。同程旅行相關(guān)負責人就此回應(yīng)稱，“美豪股份與美豪商業(yè)為兩家獨立的公司，美豪股份的經(jīng)營、投資、債務(wù)等皆與美豪商業(yè)無關(guān)。”
近年來，互聯(lián)網(wǎng)大廠尤其是OTA企業(yè)大都在“降本增效”，但同程卻逆勢擴張。美豪商業(yè)之外，同程今年2月宣布，擬不超過7億元收購?fù)搪脴I(yè)。不久前，其還出資4.5億元持有廣州旅金13.85%股權(quán)，金融板塊股權(quán)注入上市公司。
01、凍結(jié)陰影
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，2023年2月27日，美豪商業(yè)持有的青海美豪酒店管理有限公司67萬股權(quán)、其它投資權(quán)益數(shù)額被凍結(jié)，執(zhí)行機關(guān)為旬陽市公安局，執(zhí)行裁定書文號為旬公（經(jīng)）凍財字（2023）9號。
此前不久，美豪商業(yè)持有的浙江美達聯(lián)供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱：美達聯(lián)）210萬股權(quán)、其它投資權(quán)益數(shù)額被凍結(jié)，凍結(jié)期限為2023年2月21日至2025年2月20日，凍結(jié)執(zhí)行機關(guān)同樣是旬陽市公安局，執(zhí)行裁定書文號為旬公（經(jīng)）凍財字{2023}34號。
美達聯(lián)成立于2022年，是美豪商業(yè)的全資子公司。工商信息顯示，美達聯(lián)成立不到兩個月，就被列入經(jīng)營異常名錄，原因是通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法聯(lián)系，列入日期為2022年8月9日。
不僅美豪商業(yè)所持股權(quán)出現(xiàn)凍結(jié)信息，其股東所持公司股權(quán)亦遭凍結(jié)。
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，2023年1月17日，美豪股份持有的美豪商業(yè)210萬股權(quán)數(shù)額被江蘇省常州市武進區(qū)人民法院凍結(jié)，執(zhí)行裁定書文號為（2023）蘇0412法執(zhí)民初字第472號，凍結(jié)期限至2026年1月16日。
1月19日，美豪股份持有的美豪商業(yè)210萬股權(quán)數(shù)額被凍結(jié)，執(zhí)行法院為上海市嘉定區(qū)人民法院，執(zhí)行裁定書文號為（2023）滬0114法執(zhí)財保字第8號，凍結(jié)期限至2026年1月18日。
美豪商業(yè)股權(quán)頻繁被凍結(jié)，對其及同程旅行有什么影響？同程旅行作為大股東有什么解決措施？對此，同程旅行相關(guān)負責人回應(yīng)表示，美豪股份與美豪商業(yè)為兩家獨立的公司，美豪股份的經(jīng)營、投資、債務(wù)等皆與美豪商業(yè)無關(guān)。
不僅如此，據(jù)天目新聞今年2月報道，關(guān)于陜西美華酒店有限公司與當?shù)厝撕炗喗杩詈贤壳盁o法提現(xiàn)兌付一事，相關(guān)部門已經(jīng)立案調(diào)查，“現(xiàn)在正處于前期調(diào)查階段，公司方也做了一份還款方案。”
還款協(xié)議顯示，乙方（借款方）為陜西美華酒店有限公司，丙方（還款承諾方）包括上海美豪酒店管理股份有限公司、旬陽美豪酒店有限公司、陜西美麗豪酒店管理有限公司等17家公司。丁方（擔保方）為龔兆慶、張曉玲、張曉芳、高其花、王璐，其中王璐現(xiàn)為陜西美華酒店有限公司法定代表人，龔兆慶與張曉玲是陜西美華酒店有限公司歷史股東。
在此之前，美豪推出城市管理合伙人模式，激活酒店存量時代，宣傳語這樣寫道：
0投資，8大支持，享百萬年薪！
02、珍珠or山芋？
同程在酒店領(lǐng)域早有布局，甚至更早之前就“看上”了美豪股份。
早在2018年8月，美豪股份官方微信公眾號消息稱，美豪酒店集團完成億元人民幣融資，本輪融資由同程旅游集團領(lǐng)投、陜西文投跟投。
在同程之外，與之關(guān)系密切的力匯基金也來了。
2022年11月，美豪商業(yè)新增股東嘉興力匯致同創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），該公司的執(zhí)行事務(wù)合伙人為深圳前海力匯基金管理有限公司，即力匯基金。
2022年12月，力匯基金官方消息顯示，美豪商業(yè)已完成了工商變更登記手續(xù)。同程旅行CEO馬和平成為美豪商業(yè)的法定代表人，同程旅行關(guān)聯(lián)公司青島好享住投資有限公司（下稱：青島好享住）、天津天健誠達企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、蘇州龍悅天程創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司（下稱：龍悅天程）及力匯基金成為美豪商業(yè)股東，共計持股約79%。
今年1月，美豪商業(yè)又新增一股東嘉興力錦昇明創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），該公司成立于2022年11月7日，出資額5200萬元，執(zhí)行事務(wù)合伙人為力匯基金。
“在過去的五年中，力匯基金關(guān)注文教金融科技領(lǐng)域的股權(quán)投資機會，我們投資了包括同程藝龍、同程控股、眾安保險、卓帆科技、德高行等優(yōu)質(zhì)項目?！绷R基金2019年消息顯示。
備受同程青睞的美豪商業(yè)，實力幾何？
根據(jù)中國飯店協(xié)會發(fā)布的《2021年中國酒店集團TOP50報告》，美豪酒店全國排名第23名。
作為美豪酒店品牌的創(chuàng)始人，龔兆慶的故事頗為勵志。
26年前，他還是小縣城里的貧寒學(xué)子，在學(xué)業(yè)與生計中艱難選擇，家庭的負擔、母親的病情、巨額的醫(yī)藥費，都是他心頭的一根根利刺，無時無刻不在提醒著他肩上的責任有多重。26年后，三百余家酒店、100+座城市，中高端民族連鎖酒店集團品牌創(chuàng)始人。
美豪酒店官網(wǎng)上，如此概述龔兆慶創(chuàng)業(yè)歷程。而“龔兆慶”的微博賬號，經(jīng)常發(fā)布龔兆慶出席各種活動的視頻。視頻中，他手拿麥克風(fēng)，激情演說，臺下的觀眾熱烈回應(yīng)。
同程旅行相關(guān)負責人介紹，2022年9月，美豪商業(yè)由同程旅行完成戰(zhàn)略投資，美豪商業(yè)專注于酒店管理業(yè)務(wù)及旗下所有酒店品牌的運營，目前持有包括但不限于“美豪”等商標的所有權(quán)。
據(jù)界面新聞2022年8月報道，同程此次僅收購美豪商業(yè)旗下輕資產(chǎn)加盟部分，重資產(chǎn)直營店部分仍歸美豪商業(yè)所有?！拜p資產(chǎn)部分現(xiàn)金流情況較好，收購是賺多賺少的問題，收購重資產(chǎn)可能會承擔較大財務(wù)及折舊成本?！庇蟹治鋈耸勘硎?。
據(jù)美豪股份官網(wǎng)介紹，2021年公司推出“全委托責任托管模式”“品牌特許模式”“咨詢管理合作模式”，致力于成為中國最大的單體品牌酒店金牌運營服務(wù)商。
其中，特許加盟管理部是美豪酒店集團面對加盟店及加盟商的統(tǒng)一管理部門。
商務(wù)部業(yè)務(wù)系統(tǒng)統(tǒng)一平臺查詢顯示，有特許人備案信息的為美豪商業(yè)，備案機關(guān)為上海市商務(wù)委員會，備案公告時間為2022年8月29日，特許品牌為美豪麗致、美好雅致、美麗豪、美豪。
加盟分布區(qū)域及具體加盟店信息分別為寶山區(qū)上海璞金大酒店有限公司、無錫市無錫麗致酒店有限公司、廣州市廣州雅致酒店有限公司、西安市陜西美豪麗致酒店管理有限公司。
其中，上海璞金大酒店有限公司因未履行支付人民幣10609152.69元及違約金、實現(xiàn)債權(quán)的費用，被法院列為失信被執(zhí)行人，立案時間2022年12月13日，案號（2022）滬0112執(zhí)15452號。
03、逆勢擴張
除了美豪商業(yè)，同程在過去幾年里動作頗多。
2022年年底，同程旅行披露一則公告，對公司過去12個月的投資項目情況進行了介紹，其中一則金融相關(guān)的項目現(xiàn)身，同程旅行在金融板塊的動作浮出水面。
根據(jù)公告，同程旅行綜合聯(lián)屬實體同程網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司（下稱：同程科技）和廣州旅金科技有限公司（下稱：廣州旅金）訂立出資協(xié)議，出資4.5億元持有廣州旅金13.85%股權(quán)。
作為同程系金融版圖關(guān)鍵角色，廣州旅金地位重要，其不僅直接或間接布局了多項金融業(yè)務(wù)，還是廣州市螢火蟲小額貸款有限責任公司（下稱：螢火蟲小貸）的唯一股東，后者讓同程旅行成為國內(nèi)首批拿到互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的在線旅游企業(yè)之一。
同時該公告顯示，同程旅行間接全資附屬公司藝龍網(wǎng)信息技術(shù)（北京）有限公司（下稱：藝龍網(wǎng)）和同程國際旅行社訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬2億元收購?fù)虈H旅行社100%股權(quán)。
收購?fù)瓿珊?，同程國際旅行社將成為同程旅行的間接全資附屬公司，其財務(wù)業(yè)績將并入同程旅行的合并財務(wù)報表。
工商資料顯示，同程國際旅行社成立于2010年，注冊資本110000萬元，主要經(jīng)營國內(nèi)游、入境旅游、出境旅游等業(yè)務(wù)，是同程航空旅游服務(wù)集團有限公司（下稱：同程航旅）的全資子公司。股權(quán)穿透后，同程航旅背后是蘇州同程航旅科技有限公司（下稱：蘇州同程），后者股東包括攜程、騰訊、華僑城等。
根據(jù)公告，2020-2021年，同程國際旅行社的收入分別為104,069.10千元、29,521.05千元，同比下滑；除稅后溢利分別虧損212,101.97千元、虧損46,755.88千元。
到了2023年2月，同程旅行發(fā)布公告稱，擬不超過7億元收購北京同程旅業(yè)投資集團有限公司（下稱：同程旅業(yè)）及其13家附屬公司。同程旅業(yè)主要通過其旅行社從事入境、國內(nèi)及出境旅游業(yè)務(wù)。
對此，同程旅行公告顯示，通過此次收購，可使集團進一步實現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟效益，鞏固市場領(lǐng)先的先發(fā)優(yōu)勢，并進一步鞏固公司綜合旅游產(chǎn)品及服務(wù)的市場地位。
值得一提的是，過去幾年同程旅行業(yè)績有所波動。
2021年，同程旅行實現(xiàn)收入7,537,556千元，同比增長27.1%；年內(nèi)溢利713,525千元，同比增長119.2%；年內(nèi)經(jīng)調(diào)整凈利潤也同比增長35.9%至1,296,431千元。
進入2022年，同程旅行的利潤出現(xiàn)下滑。當年一季度收入同比增長6.5%，期內(nèi)溢利、經(jīng)調(diào)整溢利則同比下滑42.5%、18%；第二季度，同程旅行期內(nèi)溢利、經(jīng)調(diào)整溢利凈額同比下滑146.4%、73.2%。
2022年第三季度，同程旅行財報顯示，公司收入為20.48億元，同比增長5.6%；期內(nèi)虧損9394萬元，同比下降141.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為2.517億元，同比下滑26.6%。
盡管盈利有所下滑，同程旅行卻沒有過緊日子。2022年第三季度，其銷售及營銷開支同比增長19.1%至9.373億元，服務(wù)開發(fā)開支和行政開支也小幅增長。
且財報顯示，截至2022年9月30日止3個月，同程旅行銷售成本保持穩(wěn)定，較上年同期的506.6百萬元下降至502.9百萬元。
不過，第三季度同程旅行銷售及營銷開支同比增加，主要是由于廣告及推廣開支增加及雇員福利因銷售人員數(shù)目增加而有所增加。
據(jù)財報顯示，同程旅行于2022年第三季度推出多項營銷活動，例如，贊助了一些熱門電視節(jié)目及網(wǎng)絡(luò)劇集，并于飛機上投放線下廣告，以提高品牌知名度及用戶參與度。
這幾年，同程旅行在花錢這塊沒見吝嗇。
2020年，其銷售及營銷開支為2,131.3百萬元，同比減少5%，略有下滑。到了2021年，該項費用增至3,036.5百萬元，同比大增42.5%。同程旅行在財報中指出：
“鑒于波動的市場情況，公司調(diào)整營銷策略，同時在市場反彈時積極把握商機，亦重視內(nèi)部成本控制措施，在具挑戰(zhàn)的環(huán)境下減少其他可變成本，從而實現(xiàn)更優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)。”