文 | 壹號公司  小竹

不要說不可能，沒有什么不可能。

這是來自美國電影《教父》的一句經典臺詞。

對于施正榮來說，如果亞洲硅業(yè)能夠上市成功，這位國內光伏產業(yè)的絕對標桿人物，就可以順利抹去“曾經”二字帶來的尷尬，名正言順地重新坐回“光伏教父”的座椅上。

只不過，十八年前尚德電力敲鐘紐交所的盛況沒能再次上演，這一次施正榮拿的是另外一套劇本。2022年5月，在排隊500多天后，上交所終止亞洲硅業(yè)發(fā)行上市審核。

及至近日，上海市市場監(jiān)督管理局發(fā)布了《紅獅控股集團有限公司收購亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司股權案》，施正榮確認失去了對亞洲硅業(yè)的控股權。

有意思的是，隔壁的尚德電力最近也在努力“折騰”，隨著新的掌舵人到來，僅僅3月14號和15號兩天，就有兩大尚德元老級高管遭遇被下課。

弄丟了陣地的施正榮，此刻再多落寞，倒是多了一份陪伴。

精心布局17年，一朝放棄？

“我看到這個產業(yè)的本質，必須要抓住原材料”。這是2022年1月的一次公開采訪中，施正榮對于亞洲硅業(yè)在行業(yè)內，在自己事業(yè)版圖中的定位的清晰描述。

僅僅三個多月后，上交所決定終止亞洲硅業(yè)發(fā)行上市審核。很快，從去年8月份開始，關于亞洲硅業(yè)控股股東作價110億轉讓名下全部股份的消息迅速在市場上傳播。

一直到近日，紅獅控股與亞洲硅業(yè)股東之間股份協(xié)議的簽署，后者已經向前者轉讓53.5%股權。

碳中和的洶涌浪潮之下，光伏產業(yè)的可能性還在想象當中，曾經的光伏教父一定比誰都清楚“擁硅為王”的含金量。而亞洲硅業(yè)目前多晶硅年產能國內排在第六，此刻離開，施正榮夫婦到底是精準套現離場？還是無奈地黯淡退出？

只有還原了施正榮與亞洲硅業(yè)之間的前世今生，或許能找到一點答案。

裝備、硅和光伏電池三件事上，施正榮在二十多年前選擇了電池和組件，是有點無奈的，是因為創(chuàng)業(yè)一開始融資實在是太難了，而多晶硅行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，在持續(xù)研發(fā)和產能擴充上需要不竭的資金補充。

先干起來再說，2001年創(chuàng)辦，2005年在紐交所上市，施正榮拉扯出的尚德電力到如今依舊是一個神話。也就是在2005年，尚德電力聘請了兩位財務顧問，張宇鑫和廖暉。張廖兩人各持股50%的公司正是亞硅BVI的唯一股東。2006年12月，亞洲硅業(yè)正式成立，亞硅BVI持股95%。

當時，全球多晶硅的產能也就4萬噸左右，規(guī)?；a又受國外技術封鎖，因此亞洲硅業(yè)成立之初就成為了尚德電力的原料供應方。

漸漸地，兩者的關系并不是甲方乙方這么簡單了。2009年，尚德電力通過子公司開始收購亞硅BVI的股權，到這一年10月，已經占有后者20%股權。好景不長，全球金融危機之下，多晶硅價格暴跌，尚德電力在2010年12月選擇完全退出亞硅BVI。隔年5月，施正榮夫婦倆出手，在受讓亞硅BVI原股東91.33%的股權后，正式成為亞洲硅業(yè)的實際控制人。

所以，到了2022年，施正榮在接受采訪時稱“亞洲硅業(yè)，可以說是一個布局，更是一種情懷”，就完全能夠理解了。

一直到此次與紅獅控股之間的股權轉讓之前，施正榮確實一直抓著亞洲硅業(yè)，抓住了他眼中的“產業(yè)本質”。耐人尋味的是，彼時，在尚德正式破產重組前，無錫當地的出資要求是施正榮以個人資產作擔保，結果遭到了施的拒絕，以至于亞洲硅業(yè)在2020年尋求上市的消息傳出之后，一些對尚德有情結的人對施仍舊頗有怨言。

IPO夢碎，繞不開的尚德

是布局，更是情懷，這么說來，施正榮夫婦倆脫手亞洲硅業(yè)只是為了套現離場的可能性變得很低。

事實上，去年8月首次傳出施正榮要賣出全部股權時，關于原因，市場上的傳聞就集中在了亞洲硅業(yè)的IPO夢碎。

有意思的是，亞洲硅業(yè)尋求上市的時間點正好卡在了國內光伏企業(yè)上市的新一輪超級周期上。僅僅在2020年，就有11家光伏企業(yè)上市。再看看多晶硅市場，也是老兵在玩擴產，新兵紛紛跨界布局，好一個熱鬧場面！

上市的順風車自然是沒有搭上。也許，施正榮也沒有想到他會在上交所的門外等上五百多天，最終的結果依舊是一場空。不過上交所的問詢內容，施正榮應該早就猜出個七八分。

在2022年4月撤回上市申請前，亞洲硅業(yè)等來了上交所的第三輪問詢。除了科創(chuàng)屬性、研發(fā)能力和能耗污染等常規(guī)問題，尚德破產也成了關鍵詞。其中，亞洲硅業(yè)甚至被要求說明與尚德及關聯(lián)方的業(yè)務和資金往來是否存在利益輸送；更直接的，施正榮對于尚德破產是否負有個人責任也被點到。

曾經自己一手打造的行業(yè)圖騰，如今成為自己的絆腳石，面對繞不開的尚德電力，施正榮會想些什么呢？

牽出對賭協(xié)議，大冒險未能成功

關于亞洲硅業(yè)上市折戟，還有另一重猜測。

招股書顯示，亞洲硅業(yè)控股股東、實控人與其他9名股東曾在2018年和2019年簽定對賭協(xié)議，若未能在2022年底之前實現境內上市，控股股東、實控人需要連帶回購投資方持有的公司全部或部分股權。

對賭！可見，這位曾經一手打造全球最大光伏組件企業(yè)的60后，冒險精神一點都不輸二十年前。至今，亞洲硅業(yè)和施正榮均沒有對此次股權轉讓作出回應，至于要回購多少股權也就無從得知了。不過，回購股權需要大量資金，施正榮夫婦倆讓出股權是為了完成對賭協(xié)議，也就成了市場上比較主流的一種聲音。

施正榮此次退出亞洲硅業(yè)，可不僅僅是舍下了布局，拋卻了情懷。有權威媒體報道，2022年，亞洲硅業(yè)預計全年產值將超過百億元，全年實現產量5萬噸。再看看多晶硅的行業(yè)前景，無論是國際市場還是國內市場都是供需偏緊，價格居高不下，更何況碳中和的大愿景下，市場目前脫離景氣周期的可能性微乎其微。

不過，回歸亞洲硅業(yè)公司本身的發(fā)展，接盤的紅獅控股作為跨界的新兵，倒是給了市場不少期待。2023年1月，紅獅控股召開年度經營工作會議，確定了“水泥+多晶硅”的雙主業(yè)格局。同時，作為國內水泥行業(yè)的老牌頭部企業(yè)之一，紅獅控股在資金上具備相當的優(yōu)勢，這正是亞洲硅業(yè)所需要的。

離開尚德，離開施正榮，亞洲硅業(yè)上市的時間表仍舊被市場關注中。只是，已到耳順之年的施正榮，接下來會否安心在學校教書呢？再次王者歸來的機會恐怕不是很多了。