文|MIR睿工業(yè)

01 鋰電池回收行業(yè)背景

近年來(lái)，隨著新一輪能源革命的興起，包括中國(guó)、歐美和日韓等在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家都開(kāi)始大力發(fā)展新能源動(dòng)力汽車(chē)，新能源汽車(chē)的發(fā)展帶動(dòng)了鋰離子電池需求的增長(zhǎng)。由于鋰離子電池需求增長(zhǎng)，鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，因此鋰離子電池的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

從中國(guó)鋰電池的市場(chǎng)規(guī)?？?，2016年-2021年，中國(guó)鋰電池的市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，而同時(shí)也帶動(dòng)鋰電回收的市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)有效數(shù)據(jù)顯示，到2025年，中國(guó)退役動(dòng)力電池累計(jì)將達(dá)到137.4GWh，需要回收的廢舊電池將達(dá)到96萬(wàn)噸，2030年將達(dá)到300.1萬(wàn)噸。按各類型電池單噸回收收入測(cè)算，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間約為1406億元。

表1：2016-2021年中國(guó)鋰電池的市場(chǎng)規(guī)模（GWh）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開(kāi)資料整理）

02 鋰電池回收前景廣闊，企業(yè)技術(shù)、產(chǎn)能布局領(lǐng)先

由于退役鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，各路企業(yè)紛紛涌入鋰電池回收賽道。目前布局動(dòng)力電池回收的主要有四類企業(yè)：動(dòng)力電池廠商、電池材料企業(yè)、第三方電池回收企業(yè)和汽車(chē)廠商。

動(dòng)力電池廠商布局鋰電池回收領(lǐng)域的有：寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能、欣旺達(dá)、蜂巢能源、孚能科技等中國(guó)主要電池廠商，除此之外，韓國(guó)動(dòng)力電池龍頭企業(yè)LG新能源也在加快推進(jìn)電池回收業(yè)務(wù)。

表2：動(dòng)力電池廠商布局鋰電池回收的企業(yè)情況

（數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開(kāi)資料整理）

最引人注目的莫過(guò)于“鋰電之矛”寧德時(shí)代。2023年1月29日，寧德時(shí)代控股子公司廣東邦普循環(huán)科技有限公司擬在廣東佛山投資238億元，建設(shè)一體化新材料產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地，涵蓋50萬(wàn)噸廢舊電池材料的回收、三元和磷酸鐵鋰正極材料的生產(chǎn)、負(fù)極再生石墨制造等項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)為4年，項(xiàng)目建設(shè)預(yù)計(jì)用地面積約2965畝。

廣東邦普在2023年進(jìn)一步投資鋰電池回收是希望在鋰電池回收行業(yè)更進(jìn)一步地?cái)U(kuò)充市場(chǎng)份額，2021年廣東邦普循環(huán)已經(jīng)建設(shè)電池回收網(wǎng)點(diǎn)221個(gè)，2021年回收廢舊動(dòng)力電池資源中國(guó)占比50%，穩(wěn)居中國(guó)排名第一，全球前三。目前，邦普在全球有七大生產(chǎn)基地，設(shè)立五大科創(chuàng)平臺(tái)，積極展開(kāi)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游及科研院所戰(zhàn)略合作。

目前，廣東邦普已具備年處理12萬(wàn)噸廢舊電池的能力，鎳、鈷、錳金屬回收率達(dá)到99.3%。寧德時(shí)代子公司廣東邦普投資鋰電池回收推動(dòng)了公司鋰電池材料及回收業(yè)務(wù)發(fā)展，保障了公司上游關(guān)鍵資源和原材料供應(yīng)，降低了公司生產(chǎn)成本，提升了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

從大客戶合作角度，寧德時(shí)代子公司廣東邦普與格林美和梅賽德斯-奔馳中國(guó)建立鋰電池回收的合作。合作重點(diǎn)內(nèi)容，在廢舊電池的回收處理技術(shù)上，梅賽德斯-奔馳中國(guó)的退役鋰電池將交由格林美、邦普處理，由其回收再生的鎳、鈷、錳、鋰等關(guān)鍵原材料重新供應(yīng)至寧德時(shí)代供應(yīng)鏈并用于生產(chǎn)梅賽德斯-奔馳的新電池。此次上下游產(chǎn)業(yè)鏈的配合，可以充分利用不同環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)，從而減少行業(yè)信息差、提升廢舊電池利用經(jīng)濟(jì)價(jià)值等。

然而寧德時(shí)代布局鋰電池回收仍有一定的困難，現(xiàn)階段的回收電池大部分來(lái)自于工廠或企業(yè)的電池廢料，回收渠道較為清晰，但隨著新能源車(chē)報(bào)廢潮的來(lái)臨，未來(lái)由個(gè)人車(chē)主報(bào)廢的電池將成為電池回收的主要構(gòu)成部分，電池來(lái)源廣泛而分散，寧德時(shí)代作為電池廠商沒(méi)有第三方回收企業(yè)的回收渠道廣泛，而且需要下游分布的4S店、維修點(diǎn)、電池租賃網(wǎng)點(diǎn)的配合，也需要一定的管理成本。

況且中國(guó)的鋰電池回收體系建設(shè)仍不夠規(guī)范，工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月底，190余家汽車(chē)生產(chǎn)、動(dòng)力電池綜合利用等企業(yè)已在全國(guó)各地設(shè)立了10235個(gè)回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，但多家網(wǎng)點(diǎn)實(shí)際上尚未開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段，鋰電池回收主要來(lái)源于研發(fā)試驗(yàn)和生產(chǎn)制造產(chǎn)生的廢舊鋰電池，真正從新能源汽車(chē)上回收退役鋰電池還很少。

除了動(dòng)力電池制造企業(yè)，電池材料企業(yè)也在加緊布局鋰電池回收，像是贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)等都已經(jīng)擁有了自己的廢舊電池處理工廠。其中，贛鋒鋰業(yè)在2020年就已具備3.4萬(wàn)噸的廢舊電池處理產(chǎn)線，建立了每年可以回收10萬(wàn)噸退役鋰電池的大型綜合設(shè)施。贛鋒鋰業(yè)在2022年將會(huì)形成1萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量的回收規(guī)模，并預(yù)計(jì)在2023年形成2.5萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量的回收規(guī)模。同時(shí)贛鋒鋰業(yè)也在江西新余建有3.4萬(wàn)噸綜合廢舊電池回收產(chǎn)能，并已經(jīng)與蜂巢能源簽署合作協(xié)議，內(nèi)容包括鋰離子電池回收。

表3：電池材料企業(yè)布局鋰電池回收的企業(yè)情況

（數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開(kāi)資料整理）

相較于動(dòng)力電池廠商和電池材料企業(yè)，第三方回收企業(yè)一般通過(guò)自建回收網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)電池回收及資源利用，回收工藝更成熟，專業(yè)性更強(qiáng)，代表企業(yè)有格林美、天奇股份旗下的金泰閣等。格林美目前已在武漢、荊門(mén)、無(wú)錫、天津與深汕等地建設(shè)了五座動(dòng)力電池回收與處置基地，并計(jì)劃在歐洲、北美、東南亞等地布局回收處理基地，計(jì)劃到2026年實(shí)現(xiàn)30萬(wàn)噸的動(dòng)力電池回收量。在技術(shù)優(yōu)勢(shì)方面，格林美采用超精準(zhǔn)定向提取技術(shù)與內(nèi)源鋁氟吸附純化技術(shù)成功實(shí)現(xiàn)廢舊三元離子電池中全組分金屬回收到電池級(jí)原料的再造，解決了傳統(tǒng)工藝中鋰回收率低的難題，鋰的回收率超過(guò)90%。

格林美2021年末在中國(guó)建成十六大循環(huán)產(chǎn)業(yè)園，覆蓋11個(gè)省和直轄市。截至2022上半年，在新能源業(yè)務(wù)已經(jīng)成為格林美的主要營(yíng)收來(lái)源前提下，2022年上半年，格林美新能源電池材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收105.22億元，動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.57億元，僅占總營(yíng)收的2.4%?？傮w來(lái)看，格林美回收產(chǎn)能利用率并不高。2021年，格林美動(dòng)力電池回收拆解能力為21.5萬(wàn)噸/年，再生利用10萬(wàn)噸/年。2022年預(yù)計(jì)回收退役動(dòng)力電池包（不含廢料）2萬(wàn)噸以上，市場(chǎng)占有率將達(dá)到10%以上。公司計(jì)劃到2026年動(dòng)力電池回收量將達(dá)到30萬(wàn)噸的規(guī)模。

表4：第三方回收企業(yè)布局鋰電池回收的企業(yè)情況

（數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開(kāi)資料整理）

汽車(chē)廠商布局鋰電池回收的企業(yè)有：上汽集團(tuán)、零跑汽車(chē)、愛(ài)馳汽車(chē)、廣汽埃安等汽車(chē)廠商。面對(duì)鋰電池回收賽道的逐漸升溫，手握豐富的廢舊電池渠道的汽車(chē)廠商也紛紛投入到動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)中。由于廢舊鋰電池的梯次利用與再生利用有著較高的技術(shù)要求，為更好地開(kāi)展業(yè)務(wù)，汽車(chē)廠商往往需要和電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或第三方電池回收企業(yè)進(jìn)行合作。如2019年7月，寧德時(shí)代與豐田汽車(chē)公司在新能源汽車(chē)（NEV）動(dòng)力電池的穩(wěn)定供給和發(fā)展進(jìn)化領(lǐng)域建立全面合作伙伴關(guān)系。此外，也對(duì)鋰電池回收再利用等領(lǐng)域進(jìn)行廣泛探討。

表5：汽車(chē)廠商布局鋰電池回收的企業(yè)情況

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面對(duì)鋰電池回收這么大的市場(chǎng)，眾多企業(yè)已經(jīng)加入其中。雖然鋰電池回收領(lǐng)域已經(jīng)有眾多企業(yè)加入其中，但是總的來(lái)說(shuō)，鋰電池回收市場(chǎng)目前處于行業(yè)發(fā)展初期，競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，尚未有龍頭企業(yè)出現(xiàn)，仍然處在藍(lán)海競(jìng)爭(zhēng)的階段。面對(duì)鋰電池回收這塊看似誘人的“蛋糕”，要真正“啃下來(lái)”卻并不容易。目前電池回收產(chǎn)業(yè)仍有幾大問(wèn)題有待解決：一方面，鋰離子電池回收產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍處于初期，況且大約70%的廢舊電池來(lái)源于電池廠不良品及廢料，實(shí)際回收規(guī)模尚??；另一方面，鋰電池回收行業(yè)參與者不斷增加，整體行業(yè)規(guī)范性仍有待提升。

因?yàn)殇囯姵鼗厥招袠I(yè)的幾個(gè)難題，造成鋰電池回收行業(yè)雖然發(fā)展空間、規(guī)模大，但是發(fā)展緩慢。因此近年來(lái)，中國(guó)發(fā)改委，工信部等部委越來(lái)越關(guān)注動(dòng)力電池回收體系建設(shè)、回收利用過(guò)程的環(huán)境污染和安全等問(wèn)題，對(duì)于鋰電池回收也提出了相關(guān)的政策和建議。

表6：近年來(lái)中國(guó)鋰電池回收主要政策

（數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開(kāi)資料整理）

表7：近年來(lái)中國(guó)地方鋰電池回收主要政策

（數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開(kāi)資料整理）

03 鋰電池回收的未來(lái)趨勢(shì)

隨著國(guó)家政策和標(biāo)準(zhǔn)的逐步健全和完善，未來(lái)鋰電池回收行業(yè)的技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)化水平將得到進(jìn)一步提高，但是目前鋰電池回收行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局仍呈現(xiàn)“小、散、亂”的局面，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)處于行業(yè)發(fā)展初期，尚未有龍頭企業(yè)出現(xiàn)。在2013年-2021年間，動(dòng)力電池回收企業(yè)注冊(cè)量由214家增加到2.5萬(wàn)家，尤其是2021年中國(guó)動(dòng)力電池回收企業(yè)注冊(cè)量達(dá)到約 2.4 萬(wàn)家，遠(yuǎn)超之前幾年的總和，參與者眾多，幾乎覆蓋新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈條，涉及整車(chē)廠、電池廠、材料廠和第三方回收企業(yè)等不同背景。未來(lái)將有大規(guī)模動(dòng)力電池退役，產(chǎn)能缺口超20萬(wàn)噸，參與鋰電池回收行業(yè)的企業(yè)會(huì)越來(lái)越多。

目前動(dòng)力電池回收現(xiàn)狀：梯次利用處于起步階段，直接拆解回收已具備經(jīng)濟(jì)性 。動(dòng)力電池回收方式需要梯次利用+拆解回收。梯次利用的電池多為磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池容量隨循環(huán)次數(shù)的增多呈緩慢衰減趨勢(shì)，當(dāng)電池容量衰減到80%后，從汽車(chē)上退役下來(lái)的磷酸鐵鋰電池仍有較多循環(huán)次數(shù)，有較高梯次利用價(jià)值。因此，鋰電池回收短期以直接拆解回收為主，已具備經(jīng)濟(jì)性，雖然梯級(jí)利用技術(shù)目前不太成熟，以試點(diǎn)項(xiàng)目為主，但是梯級(jí)利用仍是動(dòng)力電池回收的主流方向。

由于鋰電池回收的技術(shù)壁壘，未來(lái)?yè)碛星篮图夹g(shù)優(yōu)勢(shì)的白名單企業(yè)將更加具有優(yōu)勢(shì)。2022年11月，中國(guó)工信部公示第四批動(dòng)力電池回收利用企業(yè)名單，寧德時(shí)代、格林美、華友鈷業(yè)、南都電源等多家上市公司下屬企業(yè)上榜，疊加已發(fā)布的前三批名單，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收白名單企業(yè)將超80家。在渠道回收上，由于報(bào)廢汽車(chē)來(lái)源廣泛而分散，報(bào)廢汽車(chē)龍頭企業(yè)的回收量?jī)H占報(bào)廢總量的4%，渠道回收能力構(gòu)成行業(yè)核心壁壘。此外，隨著市場(chǎng)擴(kuò)大，自動(dòng)化拆解等技術(shù)水平提升將有助于攤薄人工及固定成本、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。渠道的重要性，以及技術(shù)互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)中國(guó)將更可能形成多方合作為主的商業(yè)模式。在技術(shù)優(yōu)勢(shì)上，中國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)目前仍存在政策法規(guī)強(qiáng)制性不足、發(fā)展不規(guī)范等問(wèn)題，導(dǎo)致中小企業(yè)在廢舊電池采購(gòu)價(jià)格上更具優(yōu)勢(shì)，參考發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)歷，隨著中國(guó)行業(yè)規(guī)范化，將會(huì)有更多電池將會(huì)流入頭部正規(guī)企業(yè)。

總的來(lái)說(shuō)，鋰電池回收正成為一個(gè)政府導(dǎo)向明顯、眾多企業(yè)參與的新興行業(yè)，隨著行業(yè)發(fā)展日漸規(guī)范，將會(huì)出現(xiàn)新一輪的洗牌，而在這一過(guò)程中，擁有渠道和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的白名單企業(yè)有望脫穎而出。