文|壹DU財(cái)經(jīng)
3月6日，梅賽德斯奔馳開(kāi)始在德國(guó)彭庫(kù)海姆新建電池回收工廠，以實(shí)現(xiàn)自身對(duì)于電池材料的需求。進(jìn)入2023年，包括吉利、寧德時(shí)代等多家公司已宣布加速布局動(dòng)力電池回收相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
動(dòng)力電池回收，能否成為新能源賽道下一個(gè)風(fēng)口呢？
01 動(dòng)力電池回收能賺錢(qián)嗎？
在過(guò)去的三年多里，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)股價(jià)漲了整整兩年，我們也一同見(jiàn)證了萬(wàn)億“寧王”的誕生。然而隨著整個(gè)行業(yè)估值的過(guò)高，市場(chǎng)近一年里對(duì)板塊表現(xiàn)出了十分“冷淡”的態(tài)度：中證動(dòng)力電池指數(shù)顯示，在2021年11月，指數(shù)達(dá)到5935.27的歷史高峰值，隨后開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)一年半的大幅度震蕩下跌。截至2023年3月1日，期間指數(shù)下滑幅度超過(guò)30%。
圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)數(shù)據(jù)
除了資本市場(chǎng)的低迷，整個(gè)實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈也陷入“內(nèi)卷”之中：原材料漲價(jià)、集體造車(chē)。很顯然，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)當(dāng)下已經(jīng)進(jìn)入了紅海市場(chǎng)之中。
相比之下，這兩年剛剛起步的動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)逐漸開(kāi)始得到關(guān)注。
壹DU財(cái)經(jīng)曾在《瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，動(dòng)力電池的未來(lái)在哪里？》中提到，我國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)在不斷進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，僅今年一月份的計(jì)劃產(chǎn)能就接近269GWh。作為動(dòng)力電池市場(chǎng)必備的配套產(chǎn)業(yè)，電池回收也是一個(gè)充滿(mǎn)潛力的市場(chǎng)。
從盈利性來(lái)看，動(dòng)力電池回收也十分值得挖掘。以磷酸鐵鋰電池為例，正極材料磷酸鐵鋰在3月初的價(jià)格約為13萬(wàn)元/噸、負(fù)極材料石墨（中端）在4.7萬(wàn)元/噸左右，電解液4.2萬(wàn)元/噸左右，三大主要組成的價(jià)格合計(jì)接近22萬(wàn)元/噸。而據(jù)有關(guān)報(bào)道，廢舊磷酸鐵鋰電池（鋰含量在1~2%，按最大值等價(jià)于20%左右的碳酸鋰）近期的回收價(jià)格在3.5萬(wàn)元/噸上下，以目前主流技術(shù)85%的回收率計(jì)算，對(duì)1噸廢舊磷酸鐵鋰電池的鋰進(jìn)行回收大約能帶來(lái)0.17噸的碳酸鋰（近期38萬(wàn)元/噸左右），對(duì)應(yīng)收益為6.46萬(wàn)元。
根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，磷酸鐵鋰電池回收加工成本在2.5萬(wàn)元/噸左右，對(duì)應(yīng)毛利率在7%左右。目前僅僅是對(duì)正極之中的部分金屬材料進(jìn)行回收，考慮到后期回收率的提高、碳酸鋰價(jià)格的提升以及電池其他部分材料的回收，動(dòng)力電池回收的盈利空間還將進(jìn)一步提升。
可以預(yù)見(jiàn)的廣闊市場(chǎng)和令人遐想的利潤(rùn)空間，已經(jīng)讓相關(guān)各方“蠢蠢欲動(dòng)”。
02 誰(shuí)在覬覦動(dòng)力電池回收？
動(dòng)力電池的回收主要分為拆解回收和梯次利用兩種方式。其中，拆解回收由于關(guān)聯(lián)上游金屬、原材料，更具有利潤(rùn)空間，也是各家企業(yè)爭(zhēng)先布局的主要方向。
圖片來(lái)源：《廢舊新能源動(dòng)力電池回收體系研究》
目前市面上的動(dòng)力電池回收玩家主要有三類(lèi)，整車(chē)制造商回收、電池制造商回收和第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，每種渠道都有自己優(yōu)勢(shì)與不足。
整車(chē)制造商回收是目前最為主流的方式，其在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位以及與電池回收的關(guān)聯(lián)最緊密。根據(jù)工信部和有關(guān)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，工信部認(rèn)定的新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)超過(guò)了14000個(gè)，其中超過(guò)9成的網(wǎng)點(diǎn)都是整車(chē)制造商旗下的網(wǎng)點(diǎn)，這得益于整車(chē)制造商的線下網(wǎng)點(diǎn)渠道優(yōu)勢(shì)。
上個(gè)月底，吉利汽車(chē)集團(tuán)常青新能源二期項(xiàng)目在福建龍巖正式開(kāi)工，項(xiàng)目最早可以追溯到2022年1月，總投資額23.08億元，在投產(chǎn)后能帶來(lái)4萬(wàn)噸/年的廢舊鋰電池回收產(chǎn)能和3萬(wàn)噸/年的高鎳三元前驅(qū)體產(chǎn)能。
當(dāng)然，整車(chē)制造商的渠道雖然很多，但是在技術(shù)和專(zhuān)業(yè)性上與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)、電池廠商存在差距，回收再產(chǎn)品化的效率和質(zhì)量還有待考證，也往往需要和電池廠、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)共同合作。
第二種是通過(guò)電池制造商進(jìn)行回收。這種模式最大的優(yōu)勢(shì)在于較高的技術(shù)水準(zhǔn)和資源閉環(huán)，可以通過(guò)自身技術(shù)獲得高純度的金屬原材料并直接投入到動(dòng)力電池制造之中，形成“生產(chǎn)-消費(fèi)-回收-生產(chǎn)”的高效閉環(huán)，尤其是在原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下可以做好成本控制。
其中最有代表性的就是動(dòng)力電池龍頭“寧王”寧德時(shí)代。2021年年報(bào)顯示，寧德時(shí)代提前布局了回收領(lǐng)域，擁有領(lǐng)先的回收技術(shù)，鎳鈷錳回收率達(dá) 99%以上，在報(bào)告期內(nèi)于湖北宜昌新建邦普一體化電池材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，與德國(guó) BASF 合作拓展歐洲市場(chǎng)，推進(jìn)回收業(yè)務(wù)快速發(fā)展。上個(gè)月底，寧德時(shí)代及其從事動(dòng)力電池回收的下屬公司普邦循環(huán)與格林美、梅賽德斯奔馳達(dá)成合作諒解備忘錄，共同開(kāi)展動(dòng)力電池的回收工作。
電池制造商回收也存在著一定的局限性，尤其是受到渠道限制，需要和車(chē)企合作來(lái)擴(kuò)大自己的回收渠道。
最后一種是第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)回收，其優(yōu)缺點(diǎn)類(lèi)似于電池廠商回收，高效但缺乏渠道。截至2022年上半年，天奇股份的鋰電池回收業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入8.16億元，毛利率31.99%，提供了整個(gè)企業(yè)高達(dá)60.49%的利潤(rùn)，從行動(dòng)上證明了動(dòng)力電池回收完全是一個(gè)可行的市場(chǎng)。
圖片來(lái)源：天奇股份官網(wǎng)
去年底，第四批動(dòng)力電池回收白名單公布，41家企業(yè)上榜，加上此前三批總計(jì)企業(yè)數(shù)已達(dá)88家。隨著政策的進(jìn)一步深化，越來(lái)越多的企業(yè)會(huì)加入到動(dòng)力電池回收這一新興產(chǎn)業(yè)之中。
03 動(dòng)力電池回收的明天如何？
作為與動(dòng)力電池緊密相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)，動(dòng)力電池回收的市場(chǎng)也是一個(gè)可以量化預(yù)測(cè)的巨大市場(chǎng)。
一般動(dòng)力電池壽命在5-6年，這也就意味著動(dòng)力電池從裝機(jī)到回收的年份間隔也在這該數(shù)值區(qū)間。中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟和有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015-2016年左右裝機(jī)的40多GWh動(dòng)力電池在這兩年已經(jīng)進(jìn)入回收期，而2021、2022兩年動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)潮則對(duì)應(yīng)2026年左右將會(huì)迎來(lái)動(dòng)力電池回收的高峰期。
研究機(jī)構(gòu)EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟(jì)研究院共同發(fā)布的《中國(guó)廢舊鋰離子電池回收拆解與梯次利用行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2022年）》預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)理論廢舊鋰電池回收量將達(dá)到231.2萬(wàn)噸，理論市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到943.2億元，成為名副其實(shí)的千億市場(chǎng)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)數(shù)據(jù)，壹DU財(cái)經(jīng)整理
除了市場(chǎng)規(guī)模值得期待外，動(dòng)力電池回收也順應(yīng)了當(dāng)下發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向。“十四五”以來(lái)，我國(guó)出臺(tái)了多個(gè)低碳環(huán)保相關(guān)政策與規(guī)劃，如提倡提高資源利用的《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，推進(jìn)企業(yè)發(fā)展低碳轉(zhuǎn)型的《加快制造業(yè)綠色高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，以及加速、規(guī)范動(dòng)力電池回收利用發(fā)展的《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》等等。
根據(jù)國(guó)際清潔交通委員會(huì)的測(cè)算，經(jīng)過(guò)動(dòng)力電池梯次利用和再生利用兩個(gè)過(guò)程后，新能源汽車(chē)全生命周期產(chǎn)生的碳排放將下降20%左右，符合如今迫切追求低碳、綠色、經(jīng)濟(jì)、環(huán)保的目標(biāo)。
同時(shí)動(dòng)力電池中包含的鋰、錳、鐵、鎳等等金屬、金屬離子或是鹽，大多會(huì)對(duì)環(huán)境造成重金屬污染，成為破環(huán)環(huán)境的兇手。
但如果能將這些金屬元素回收利用，不僅能解決廢舊電池破壞環(huán)境的問(wèn)題，還能一定程度上緩解我國(guó)金屬資源匱乏的窘境。
根據(jù)慧博投研統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)鈷、鎳分別占世界總需求的32%、59%，而供給量只占世界總額的1.5%和4.8%。巨大的供給需求差注定我國(guó)目前對(duì)相關(guān)資源的進(jìn)口依賴(lài)度高、需要大量進(jìn)口相關(guān)資源。近些年國(guó)際形勢(shì)的變化使得資源進(jìn)口充滿(mǎn)了不確定性。就此看來(lái)，動(dòng)力電池的回收的意義十分重大。
在壹DU財(cái)經(jīng)看來(lái)，動(dòng)力電池回收未來(lái)市場(chǎng)廣闊、順應(yīng)政策，發(fā)展前景值得期待。
結(jié)語(yǔ)
動(dòng)力電池回收市場(chǎng)還剛剛起步，雖存在不規(guī)范、規(guī)模小等不足，但隨著未來(lái)政策的落實(shí)和動(dòng)力電池回收潮的到來(lái)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈的熱度一定會(huì)傳導(dǎo)到動(dòng)力電池回收上。目前各家企業(yè)要做的，就是抓緊“占坑”和“提升自我”，待動(dòng)力電池回收東風(fēng)一到，便是收獲果實(shí)之時(shí)。