文 | 獨(dú)角金融 劉洋
編輯 | 付影
正當(dāng)權(quán)益類(lèi)基金人才戰(zhàn)如火如荼之際，銀行系老牌公募基金——浦銀安盛旗下明星基金經(jīng)理離任。而隱身于這一離職事件背后的，是浦銀安盛面臨的人才斷檔困局，以及由此引發(fā)的權(quán)益類(lèi)基金突圍受阻。
3月4日，浦銀安盛基金發(fā)布公告稱(chēng)，基金經(jīng)理吳勇在3月3日離任，卸任自己旗下管理的所有基金。
來(lái)源：浦銀安盛基金公告
吳勇何許人也？他于2007年浦銀安盛成立之初即加入公司，至今已經(jīng)擔(dān)任基金經(jīng)理逾12年，曾因管理“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”和“精致生活”兩只基金兩度獲得行業(yè)最高獎(jiǎng)——“金牛獎(jiǎng)”，任職回報(bào)達(dá)225.47%，年化收益率超過(guò)10%，是市場(chǎng)上不多見(jiàn)的“雙十老將”之一。
這樣的明星基金經(jīng)理離職，激起漣漪引發(fā)關(guān)注自不消說(shuō)。而聯(lián)系到吳勇離職背后的真正原因，以及浦銀安盛股票基金現(xiàn)如今的人才方陣，浦銀安盛押重注的權(quán)益類(lèi)基金突圍似乎是遇到了問(wèn)題。
1、“老將”吳勇旗下單只產(chǎn)品浮虧7.86億
浦銀安盛公告稱(chēng)，基金經(jīng)理吳勇是因個(gè)人原因離職。
從2011年5月接管“浦銀安盛精致生活”，至離職前作為基金經(jīng)理吳勇一共管理著4只基金。吳勇雖然長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為優(yōu)秀，但是其短期抗回撤能力較差。截至2022年末，吳勇管理的4只基金全部業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般，4只基金均跌幅超過(guò) 30%，凈值跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同類(lèi)平均值。業(yè)績(jī)回撤讓基民收益大幅縮水甚至虧損。
這當(dāng)中，吳勇管理的“浦銀安盛精致生活”在 2015 年牛市當(dāng)年，曾取得 127.83% 的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。不過(guò)，2016年至2018年，浦銀安盛精致生活連續(xù)下跌3年，給基民帶來(lái)不太好的持有體驗(yàn)。
吳勇管理下另一基金“浦銀安盛增長(zhǎng)動(dòng)力混合A”，截止2023年3月3日，該產(chǎn)品累計(jì)收益率為-4.15%，近1年回報(bào)為-13.56%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)逾29個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名1782/2178。成立以來(lái)至2022年末，“浦銀安盛增長(zhǎng)動(dòng)力混合”已經(jīng)累計(jì)浮虧7.86億元。
吳勇短期業(yè)績(jī)回撤或許與其較高的持倉(cāng)換手率有關(guān)。
以“浦銀安盛精致生活”為例，從2012年末到2022年上半年，“浦銀安盛精致生活”持倉(cāng)換手率大部分時(shí)間都超過(guò)500%。2019年上半年至2020年上半年的1年時(shí)間里，該基金的持倉(cāng)換手率高達(dá)1800%，最高達(dá)1889.24%，幾乎半個(gè)月持倉(cāng)就要大變一次。
頻繁換倉(cāng)而又未能踩中市場(chǎng)的風(fēng)口，導(dǎo)致吳勇管理的基金業(yè)績(jī)回撤，跌幅遠(yuǎn)高于同類(lèi)。而值得注意的是，在浦銀安盛，吳勇并非是唯一一位遭遇業(yè)績(jī)回撤的公司“老人”。
“浦銀安盛新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)混合A”2022年四季報(bào)顯示，該基金去年四季度逆勢(shì)走低，凈值回撤9.20%，大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。該基金2019年至2021年展現(xiàn)出了較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2022年就遭遇深度回撤，2022全年累計(jì)產(chǎn)生浮虧超14億元，不僅虧光2014年成立以來(lái)多年積累的收益，還產(chǎn)生了大額的浮虧。
“浦銀安盛新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)混合A”的基金經(jīng)理為蔣佳良，2018年6月加盟浦銀安盛基金，任權(quán)益投資部總監(jiān)助理，現(xiàn)任研究部總監(jiān)兼均衡策略部總經(jīng)理。
截至2022年末，蔣佳良共管理5只產(chǎn)品，合計(jì)管理規(guī)模超過(guò)36億元。除了2022年新成立的“浦銀安盛興耀優(yōu)選”一年持有A，其余產(chǎn)品2022年平均回撤超過(guò)30%。
從規(guī)模來(lái)看，浦銀安盛一直想打造的明星“老將”是楊岳斌，他擔(dān)任公司價(jià)值投資部總經(jīng)理，管理著兩只混合基金，逾30億元的規(guī)模。他管理的“ESG責(zé)任投資混合”成立以來(lái)凈值長(zhǎng)期在1元以下且虧損；“先進(jìn)制造”回報(bào)率在同類(lèi)排名中亦亦長(zhǎng)期墊底。作為一名“老將”，還是公司的管理層，楊岳斌業(yè)績(jī)可謂很差。
另一名被委以重任的基金經(jīng)理是褚艷輝，已經(jīng)有8年有余的權(quán)益投資經(jīng)驗(yàn)，目前管理著8只基金逾30億元的規(guī)模。遺憾的是，根據(jù)天天基金網(wǎng)，褚艷輝管理的8只基金，7只都跑輸了同類(lèi)平均收益。
2、浦銀安盛遭遇人才荒？
昔日明星基金經(jīng)理、“老將”吳勇退出后，“浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)混合”的基金經(jīng)理變更為蔣佳良。而就在“老將”日益難堪大任之際，近年來(lái)浦銀安盛一直在不遺余力培養(yǎng)新人。
從2020年9月以來(lái)，先后有7位新基金經(jīng)理上任，在浦銀安盛最新招募的7名新生代“小將”之中，6位是權(quán)益類(lèi)基金管理者，可見(jiàn)公司對(duì)于發(fā)展權(quán)益投資支持力度之大。
新晉基金經(jīng)理中，楊富麟和秦聞各自從“老將”楊岳斌手中接手了一只基金，同時(shí)還都和楊岳斌共同管理過(guò)幾個(gè)月。另一新人胡攸喬也和“老將”陳蔚豐共同管理基金做起，姚衛(wèi)巍則搭檔固收基金經(jīng)理共同管理一只混合型基金。浦銀安盛這一波操作，“傳幫帶”、培養(yǎng)新生代、人才梯隊(duì)傳承的意味十分明顯。
結(jié)果呢？數(shù)據(jù)顯示，從2021年以來(lái)，4位新人管理的4只基金均不同程度遭凈贖回，3只規(guī)模不足億元，其中楊富麟管理的“消費(fèi)升級(jí)混合”2021年一季度凈贖回590億份，秦聞管理的“睿智精選混合”同期凈贖回230億份，已經(jīng)低于5000萬(wàn)元的清盤(pán)紅線(xiàn)。
另以胡攸喬搭配老將蔣佳良共同管理的“浦銀安盛價(jià)值精選A”為例，該基金2022年回報(bào)為-38.38%
新生代基金經(jīng)理上任以來(lái)的業(yè)績(jī)，談不上如何出色，至多也就是一個(gè)中規(guī)中矩。隨著“老將”業(yè)績(jī)回撤、泯然眾人，初出茅廬的新基金經(jīng)理無(wú)法帶給投資人信心，受制于人才梯隊(duì)的“青黃不接”，浦銀安盛的權(quán)益類(lèi)基金突圍也嚴(yán)重受阻。
銀行系老牌公募基金浦銀安盛成立于2007年，其創(chuàng)始人、公司董事長(zhǎng)謝偉有著深厚的銀行從業(yè)背景，先后在中國(guó)建設(shè)銀行、海浦東發(fā)展銀行擔(dān)任高管，創(chuàng)立浦銀安盛后，從2016年5月，謝偉任上海浦東發(fā)展銀行副行長(zhǎng)至今。公司現(xiàn)任總經(jīng)理郁蓓華則是從招商銀行系統(tǒng)一路晉升，2012年7月起擔(dān)任浦銀安盛基金總經(jīng)理。
或許是銀行系起家的先天基因，基金管理規(guī)模高達(dá)3020億元的浦銀安盛一直是“瘸腿走路”——旗下的權(quán)益基金規(guī)模不足250億元，只能靠著固收產(chǎn)品維持其規(guī)模排名，這在權(quán)益類(lèi)基金越來(lái)越成為市場(chǎng)主角的情況下，愈發(fā)顯得格格不入。
浦銀安盛的基金資產(chǎn)凈值排在市場(chǎng)的前30名，但支撐其排名的，主要是債券型基金。公司的非貨幣型基金中，債券型基金一家獨(dú)大，占比近90%，權(quán)益基金的規(guī)模就顯得有些拿不出手，股票型基金規(guī)模僅12億元，即使把混合基金全部劃為權(quán)益類(lèi)，也不過(guò)240億元，權(quán)益類(lèi)基金排名一直上不去。
權(quán)益基金規(guī)模小，主要是因?yàn)榛饠?shù)量少，規(guī)模也不大。當(dāng)前，浦銀安盛有18只股票型基金，規(guī)模多在1億元左右；混合型基金有79只，多數(shù)規(guī)模在10億元左右。
這一現(xiàn)狀讓人唏噓，浦銀安盛目前一共24名基金經(jīng)理，超過(guò)18人都在從事權(quán)益投資。遺憾的是，無(wú)論老人還是新人，權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)都不算出色，主要原因可能和大盤(pán)以及所選行業(yè)有一定關(guān)系，但是，與同行相比仍然不算出色。
目前，主動(dòng)管理型基金頻出明星經(jīng)理和爆款產(chǎn)品，投資者都在用腳投票，即便背靠浦發(fā)銀行，具備天然的渠道優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)留給浦銀安盛的突圍時(shí)間又還有多少呢？