文｜趕碳號(hào)
最新數(shù)據(jù)顯示，高純石英砂均價(jià)為7.5萬(wàn)元/噸，已較2月23日5萬(wàn)元/噸的價(jià)格上漲2.5萬(wàn)元/噸。其下游32寸石英坩堝售價(jià)也漲至1.3萬(wàn)元/只，是往年同期的3倍多。
硅片企業(yè)的石英坩堝焦慮，是一種怎樣的焦慮？高純石英砂，進(jìn)口替代的代價(jià)究竟有多大？
一個(gè)月前，趕碳號(hào)關(guān)注到并曾提醒，高純石英砂的供應(yīng)短缺，或許會(huì)成為影響光伏制造業(yè)的一種重要輔材。就此，我們走訪了幾家頭部光伏企業(yè)，認(rèn)為高純石英砂對(duì)于硅片的影響其實(shí)相當(dāng)有限。目前，市場(chǎng)中對(duì)于高純石英砂緊缺的恐慌，可能有人為而非市場(chǎng)原因。
今天，從券商報(bào)告及市場(chǎng)公開資料中，摘錄一些高純石英砂、石英坩堝等的行業(yè)知識(shí)。
01、高純石英砂，是個(gè)什么？
一般把 SiO2 純度含量高于 99.95%的石英砂定義為高純石英砂，廣泛應(yīng)用于電光源、光纖通信、太陽(yáng)能電池等領(lǐng)域。具體的可以將高純石英砂分為低端（3N）、中端（4N）、高端（4N8）的產(chǎn)品。光伏級(jí)高純石英砂通常指 SiO2純度含量達(dá)到 4N8 級(jí)別的高端石英砂。
光純石英砂在光伏行業(yè)主要用于生產(chǎn)光伏石英坩堝，是拉晶過(guò)程中的重要耗材。
在拉晶過(guò)程中，光伏石英坩堝用于盛放熔融的多晶硅料，使用350小時(shí)左右便需要更換，屬于高頻易耗品。以M10硅片為例，光伏高純石英坩堝在非硅成本中占比約13%，是硅片主要非硅成本之一。
高純石英砂占光伏石英坩堝成本的 62%，是坩堝生產(chǎn)過(guò)程中的主要材料。
資料來(lái)源：歐晶科技招股書
資料來(lái)源：SOLARZOOM
N型硅片滲透率提高，拉動(dòng)高純石英坩堝需求。
P型硅片為目前主要的硅片型號(hào)，2021年P(guān) 型單晶硅片為主要電池技術(shù)路線，市場(chǎng)占有率為87%。但是隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)降本增效的需求不斷增強(qiáng)，N型硅片有望在未來(lái)幾年加速滲透。
根據(jù) CPIA 數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，2025年N 型硅片滲透率有望達(dá)到 59%。N 型硅片加速滲透有望提升石英砂需求。因?yàn)?，傳統(tǒng)P型硅片的坩堝提拉次數(shù)為5次，N型硅片對(duì)硅棒純度有更高的要求，坩堝拉晶次數(shù)將減少至3次。P型硅片用光伏石英坩堝壽命約 350小時(shí)，N型硅片用光伏石英坩堝壽命僅250小時(shí)左右。P型單晶轉(zhuǎn)為N 型單晶的趨勢(shì)，將有力拉動(dòng)高端石英材料市場(chǎng)增長(zhǎng)。
02、尤尼明，是否不可替代？
全球高純石英礦資源主要集中分布于歐洲、美洲及澳洲，資源儲(chǔ)量逐步枯竭。
石英是質(zhì)地堅(jiān)硬的無(wú)機(jī)非金屬礦物，屬于不可再生資源。高純石英砂的制造原料主要為天然水晶和脈石英，目前全球天然水晶資源逐步枯竭，企業(yè)多以脈石英作為原料制造高純石英砂。全球高純石英礦床主要分布于美國(guó)、澳大利亞、挪威、俄羅斯、中國(guó)、毛里塔尼亞、加拿大等國(guó)家。除中國(guó)外，全球共有14 處礦床，其中美國(guó)和澳大利亞的資源量最大。
我國(guó)礦床規(guī)模較小，高品質(zhì)脈石英僅占石英礦資源的0.93%，目前以花崗巖石英和脈石英作為主要生產(chǎn)原料。其中花崗巖石英礦床規(guī)模較大，但石英含量較低；脈石英含硅量最高、雜質(zhì)元素含量相對(duì)少，但僅占國(guó)內(nèi)石英礦資源的0.93%。
全國(guó)脈石英礦產(chǎn)地中礦點(diǎn)數(shù)量較多，占礦產(chǎn)地總數(shù)的74%；大型礦床僅1處，中型礦床 18 處，小型礦床 58處。國(guó)內(nèi)脈石英保有資源量約為 1.63 億噸，其中江西和海南的保有資源量各占全國(guó)資源量的 15%左右。
尤尼明和挪威TQC對(duì)于全球光伏級(jí)高純石英砂供應(yīng)至關(guān)重要。
我國(guó)石英坩堝用的石英砂主要依靠這兩家企業(yè)。尤尼明生產(chǎn)的高純石英砂采自美國(guó)北卡羅來(lái)納州Spruce Pine礦床的優(yōu)質(zhì)花崗偉晶巖，一度掌握全球 90%的高純石英砂市場(chǎng)，具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。挪威TQC在美國(guó)北卡Spruce Pine和挪威西部?jī)傻厣a(chǎn)高純石英砂，年產(chǎn)量達(dá)30000 噸以上。這種獨(dú)特的Spruce Pine優(yōu)質(zhì)花崗偉晶巖高純石英礦床在全球僅有一例，可為生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定提供品質(zhì)上佳的高純石英原料。2021年包括尤尼明、挪威TQC在內(nèi)的海外高純石英砂產(chǎn)能達(dá)2.5萬(wàn)噸。
尤尼明和TQC共同擁有美國(guó)北卡Spruce Pine礦的開采權(quán)利，鑄就了兩家公司高純石英砂世界龍頭的地位。
根據(jù)《全球高純石英原料礦的資源分布與開發(fā)現(xiàn)狀》，全球高純的石英礦石原料分布在巴西、美國(guó)、加拿大、挪威、澳大利亞等地，總計(jì)有15個(gè)礦床，但是其中位于美國(guó)北卡的斯普魯斯派恩（Spruce Pine）礦區(qū)的白崗礦床因?yàn)槠涫㈦s質(zhì)含量極低，資源存量大（已探測(cè)資源量超過(guò) 1000 萬(wàn)噸），其他國(guó)家難以發(fā)現(xiàn)同等品質(zhì)和儲(chǔ)備的礦床，因此具備極強(qiáng)的資源壁壘，擁有該礦床開采權(quán)的尤尼明（矽比科）、挪威石英股份（TQC）憑借此優(yōu)質(zhì)礦床成為了全球高純石英砂龍頭公司。
資料來(lái)源：《全球高純石英原料礦的資源分布與開發(fā)現(xiàn)狀》
03、硅片企業(yè)為何很淡定？
坩堝行業(yè)目前競(jìng)爭(zhēng)格局分散，龍頭企業(yè)市占率有望進(jìn)一步提升。
石英坩堝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，除作為TCL中環(huán)、隆基股份供應(yīng)商的歐晶科技、江陰龍?jiān)?、寧夏晶隆因下游客戶市占率高從而具有較高市場(chǎng)份額，其他坩堝企業(yè)規(guī)?？傮w較小。由于頭部石英坩堝企業(yè)鎖定上游高純石英砂能力較強(qiáng)，且其配套硅片龍頭企業(yè)亦能幫助其鎖定部分原材料，在原材料緊缺的情形下，石英坩堝龍頭企業(yè)市占率有望提升。
據(jù)中國(guó)粉體網(wǎng)介紹，光伏級(jí)石英坩堝進(jìn)口砂已由2022年5月的5.5 萬(wàn)元/噸上漲至 2022年12月的10萬(wàn)元/噸。參考石英股份采購(gòu)數(shù)據(jù)，優(yōu)質(zhì)石英原礦價(jià)格同樣呈上漲趨勢(shì)。隨光伏用砂價(jià)格高企，或逐漸逼近半導(dǎo)體級(jí)石英砂價(jià)位，短期或?qū)D占半導(dǎo)體市場(chǎng)供應(yīng)。
另一方面反應(yīng)為國(guó)產(chǎn)砂使用比例明顯提升。
通過(guò)拆分歐晶科技用砂結(jié)構(gòu)，國(guó)產(chǎn)砂占比已由2019年0.76% 迅速提升至2021年 57.89%。2022 年供給緊缺背景下，坩堝制造商對(duì)國(guó)產(chǎn)砂的接受度或?qū)⑦M(jìn)一步提高；但若國(guó)產(chǎn)砂純度未能精進(jìn)，則國(guó)產(chǎn)砂用量提升需以石英坩堝工作時(shí)長(zhǎng)下降為代價(jià)。
一句話，所謂進(jìn)口的高純石英砂并非無(wú)法實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，無(wú)非是消耗更大一些，成本更高一些，而已。
什么才是壁壘？不可或缺才是。
客觀說(shuō)，光伏制造業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能錯(cuò)配會(huì)導(dǎo)致某一個(gè)環(huán)節(jié)階段性獲取超額利潤(rùn)。但作為輔材，又有一大批國(guó)產(chǎn)替代已經(jīng)在路上，雖然產(chǎn)能釋放有個(gè)過(guò)程，但對(duì)于整個(gè)制造環(huán)節(jié)的影響，應(yīng)該相當(dāng)有限。
與資本層面的“喧囂”相比，下游硅片企業(yè)的態(tài)度普遍冷靜。
“不太可能會(huì)成為很大的短板，石英坩堝在整個(gè)光伏硅片的成本結(jié)構(gòu)占比偏低?！甭”娰Y訊光伏行業(yè)分析師方文正公開表示，未來(lái)兩年，預(yù)計(jì)高純石英砂供需保持緊平衡狀態(tài)。站在全球看，2024年甚至可能會(huì)出現(xiàn)供過(guò)于求的情況。
另外，上機(jī)數(shù)控、雙良節(jié)能、京運(yùn)通方面也對(duì)外表示，石英坩堝的供應(yīng)量可以滿足公司硅片生產(chǎn)需要。
目前，頭部石英坩堝廠商與龍頭硅片企業(yè)存在較強(qiáng)的“綁定”關(guān)系。歐晶科技，9成左右營(yíng)收均來(lái)自于TCL中環(huán)。2015年之前，中環(huán)股份的全資下屬公司中環(huán)光伏曾是其重要股東。寧夏晶隆的主要客戶為隆基綠能，2018-2020年客戶占比分別為70%、50%和40%左右；陽(yáng)光硅電子科技有限公司是晶澳太陽(yáng)能的全資子公司；錦州佑鑫電子材料有限公司是錦州陽(yáng)光能源的主要供應(yīng)商。
除了頭部企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈配套方面相對(duì)完善，更為重要的是，石英坩堝的占硅片成本的比重遠(yuǎn)不及硅料，其價(jià)格漲幅并不會(huì)顯著地傳遞至下游。
據(jù)方文正介紹，石英坩堝在整個(gè)光伏硅片的成本結(jié)構(gòu)里面占比偏低。“按照之前的數(shù)據(jù)，即使石英砂一噸漲1萬(wàn)元，硅片成本也就上升3分錢左右，應(yīng)該不會(huì)成為光伏行業(yè)的短板?！?/p>