文|獨角金融  李海霞

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2023年剛邁入陽春三月，東方基金管理股份有限公司（下稱“東方基金”）新發(fā)基金就遭受了“雙連擊”。

先是“老將”李瑞管理的東方高端制造混合成立三天即“破面”，后有東方中證500指數(shù)成立不足3個月，就出現(xiàn)連續(xù)30個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元，面臨清盤風(fēng)險。

存量產(chǎn)品業(yè)績欠佳，新發(fā)基金募資吃力。2022年下半年，東方基金規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩季度下滑，排名亦下降了3位。而東方基金總經(jīng)理劉鴻鵬曾立下flag，“堅持長期做正確的事，遠(yuǎn)圖高質(zhì)量發(fā)展”。接下來，這家基金能否交出一份滿意的答卷？

1、新基金成立3天跌破1元

東方高端制造混合3月1日成立，基金經(jīng)理為李瑞。

新基金成立本為好事。不過，該只基金成立三天即“破面”。截至3月3日，東方高端制造混合A、C類份額凈值均為0.9999元，跌破1元面值。

該基金的投資目標(biāo)是重點挖掘并捕捉“高端制造”主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)證券，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。如今，成立三天即“破面”，不免讓投資者擔(dān)憂。

尤其成立之初，東方高端制造混合曾兩次延長募集期。該基金募集截止日原本為2022年12月16日，尚未到截止日，12月14日，東方基金發(fā)布了東方高端制造混合延長募集期至2023年1月13日的公告。之后，1月11日，東方基金再度發(fā)布延期公告，將募集時間調(diào)整至2023年2月27日。經(jīng)過兩次延長募集期，東方高端制造混合最終募得2.281億元。

梳理基金經(jīng)理李瑞所管產(chǎn)品情況來看，其所管理的東方汽車產(chǎn)業(yè)趨勢混合、東方新能源汽車混合近一年來業(yè)績表現(xiàn)欠佳，同類排名處于末位。截至2022年末，旗下基金重倉股票包括比亞迪（002594.SZ）、寧德時代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、天賜材料（002709.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）等。不過，隨著下半年新能源、汽車板塊走低，這些股票均出現(xiàn)不同程度的下跌。

來源：天天基金網(wǎng)

李瑞是行業(yè)老將，2011年7月加盟東方基金，曾任權(quán)益投資部研究員。2017年12月?lián)位鸾?jīng)理，管理了其職業(yè)生涯的首只基金——東方新能源汽車混合。目前，李瑞還擔(dān)任了東方基金權(quán)益投資部總經(jīng)理、投資決策委員會委員。

任基金經(jīng)理超5年之久，期間李瑞管理的東方新能源汽車混合在2020年度取得了年度收益率116.3%，同類排名第9的好成績。

不過，金融市場波譎云詭，難以一時成敗論英雄。李瑞后續(xù)表現(xiàn)如何，我們靜觀其變。

2、新聘基金經(jīng)理遭遇“水土不服”？

近年來，東方基金混合型基金整體表現(xiàn)不佳。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該類產(chǎn)品近一年收益率為-9.84%，低于同類平均的-3.94%。

這與基金產(chǎn)品重倉方向有關(guān)。從行業(yè)配置上來看，截至2022年末，東方基金旗下基金凈值的26.89%都投向了制造業(yè)，重倉股票主要為比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、天賜材料、天齊鋰業(yè)等新能源、汽車板塊的股票。

東方基金旗下產(chǎn)品中，基金經(jīng)理房建威所管基金業(yè)績排名墊底。房建威管理了東方瑞鑫熱點挖掘和東方周期優(yōu)選靈活配置混合兩只產(chǎn)品，這兩只產(chǎn)品近一年均跌超20%，同類排名處于末端。

來源：天天基金網(wǎng)

值得注意的是，房建威也是一名從業(yè)近5年的“老將”。此前曾在德邦基金管理有限公司（下稱“德邦基金”）任職：2018年7月在德邦基金任基金經(jīng)理，管理了德邦福鑫靈活配置混合、德邦樂享生活、德邦安益6個月持有期混合等產(chǎn)品。在任期間，房建威管理的德邦樂享生活實現(xiàn)了84.63%的回報率，回報排名206|799。

來源：Wind

2021年3月，房建威加入東方基金，從業(yè)績表現(xiàn)看似乎出現(xiàn)“水土不服”。房建威在基金2022年四季報中表示，今年股票市場的投資是比較艱難的，疫情、地緣政治、美聯(lián)儲加息、大國博弈等多方因素都對全球資本市場產(chǎn)生重大的影響，全球資本市場都在大幅波動、調(diào)整。

對于未來走向，他認(rèn)為，經(jīng)歷了2022年資本市場的大幅度調(diào)整，2023年 A股市場有望走出低迷。從今年來房建威所管產(chǎn)品走向來看，均實現(xiàn)了正向收益，同類排名也位居前部分。

與房建威經(jīng)歷類似的基金經(jīng)理還有張博。張博2022年1月離任金元順安基金管理有限公司，2022年5月加入東方基金。從年化回報率和回報排名來看，其目前所管基金要追趕以往歷史業(yè)績還需進(jìn)一步努力。

來源：Wind

對于基金經(jīng)理更換基金公司后出現(xiàn)的業(yè)績下滑，IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，基金經(jīng)理調(diào)換工作時未充分考慮企業(yè)文化、工作氛圍，以及公司戰(zhàn)略與經(jīng)營策略的差異而造成。柏文喜建議，如果基金經(jīng)理還要繼續(xù)履職的話則需要盡快努力融入所在基金公司的企業(yè)氛圍與制度文化之中，實現(xiàn)躬身入局，方能有效開展工作。

東方基金一些債券型基金的表現(xiàn)不錯。截至今年3月7日，吳萍萍所管理的東方永興18個月定開債A、C類份額近一年收益率分別為7.14%、6.71%，同類排名居于頭部。

來源：天天基金網(wǎng)

吳萍萍2015年加入東方基金，2016年開始擔(dān)任基金經(jīng)理，從業(yè)年限近7年。目前，吳萍萍還擔(dān)任了固定收益投資部總經(jīng)理、投資決策委員會委員。

3、新基金資產(chǎn)凈值下降近一半，總規(guī)模半年減少近100億元

東方基金成立于2004年，系由東方基金管理有限責(zé)任公司改制而來，目前設(shè)有北京、上海、廣州、成都、?？谖寮曳止?。

東方基金實控人為東北證券（000686.SZ），持股57.6%，第二大股東為河北國控資本管理有限公司，持股24.3%、第三大股東為渤海國際信托股份有限公司，持股8.1%。

截至2022年末，東方基金資產(chǎn)規(guī)模為698.3億元，半年時間減少近100億元，規(guī)模下滑3位。

來源：Wind

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，19只債券基金規(guī)模為362億元，占比超一半。從業(yè)績來看，東方基金旗下債券型基金近一年收益率2.4%，高于同類平均的2.14%。

這或與東方基金固定收益投資堅持絕對收益投資理念有關(guān)：即以獲取絕對收益為目標(biāo)，致力于追求長期穩(wěn)健的投資回報。

在尋求規(guī)模增長之路上，東方基金也試圖采取新發(fā)基金策略。柏文喜表示，新發(fā)基金一方面可以增加基金公司的整體規(guī)模，另外不斷有基金清盤，新發(fā)基金在一定程度上也可以替代老基金。再者新發(fā)基金也可以賺取更多的管理費。

不過，東方基金新發(fā)基金情況并不如意。2020-2022年，東方基金新發(fā)基金數(shù)量分別為7只、6只、9只；不過，與之相對的，新發(fā)基金資產(chǎn)凈值卻在不斷減少，分別為66億元、50億元、23億元。

此外，東方基金有33只（A、C類份額合并計算）迷你基金規(guī)模低于5000萬元，面臨清盤風(fēng)險，其中包括新發(fā)基金遭遇大幅回撤，進(jìn)入清盤之列。

東方中證500指數(shù)成立于2022年12月20日。3月1日，該基金發(fā)布了基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的提示性公告。據(jù)成立公告顯示，該基金共募得2.3億元。不過，截至2023年2月27日，該基金已連續(xù)30個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。不足3個月，基金資產(chǎn)凈值就減少近2億元。

柏文喜認(rèn)為，這種情況或與機(jī)構(gòu)投資者大量贖回有關(guān)。新基金成立之初，有些基金公司會找機(jī)構(gòu)投資者幫忙買入該基金，待基金順利成立后再撤回。不過，這終究不是長遠(yuǎn)之計。另外也不排除投資產(chǎn)品浮虧造成的基金凈值下降的問題。柏文喜建議，基金公司還是應(yīng)以真實募集和謹(jǐn)慎投資為核心，作好投資風(fēng)險與收益平衡，并設(shè)定相應(yīng)的止損線以防止基金凈值的過度下降。

來源：東方基金公告

綜合來看，東方基金的新發(fā)基金策略成效并不明顯，或許唯有業(yè)績與投資者的認(rèn)可才是拯救規(guī)模的良藥。

好的業(yè)績?nèi)Q于優(yōu)秀人才的引入。東方基金完成了核心員工持股計劃和公司改制，建立健全了長效激勵約束機(jī)制，以此來廣納核心人才。這樣一來，核心投研人員的待遇將與其對公司所做貢獻(xiàn)有直接關(guān)聯(lián)。

東方基金總經(jīng)理劉鴻鵬也曾表示，“堅持長期做正確的事，遠(yuǎn)圖高質(zhì)量發(fā)展”。接下來，這家基金能否給基民交出一份滿意的答卷？

對于東方基金新發(fā)的基金，你關(guān)注了嗎？是否買過他家的產(chǎn)品？歡迎評論區(qū)留言討論。