文|壹覽商業(yè) 成如夢(mèng)
編輯|木魚(yú)
2月，消費(fèi)賽道再次熱鬧起來(lái)。
據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，2月新消費(fèi)領(lǐng)域共發(fā)生51起融資事件，融資金額39.79億元。與1月份相比，融資增加22起，環(huán)比增加75.86%；融資金額增加20.43億元，環(huán)比增加105.53%；與去年2月份相比，融資增加15起，同比增加41.67%，融資金額增加17.47億元，同比增加78.27%。
據(jù)壹覽商業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，除“未透露”的投資方之外，2月份消費(fèi)領(lǐng)域共有57家投資機(jī)構(gòu)參與投資，其中專注消費(fèi)賽道的頭部機(jī)構(gòu)正在加碼。梅花創(chuàng)投同時(shí)投資了電商服務(wù)平臺(tái)“墨比優(yōu)創(chuàng)”、醫(yī)美私域獲客平臺(tái)“蛋殼肌因”和連鎖咖啡品牌“虎聞咖啡”，黑蟻資本同時(shí)投資了椰基飲品研發(fā)銷售商“伽那食品”和零食集合店“趙一鳴零食”。
從賽道來(lái)看，2月份的融資主要集中在零售、餐飲和寵物賽道。尤其是零售賽道，2月份線上零售一共發(fā)生8起融資，實(shí)體零售一共發(fā)生7起融資。餐飲和寵物賽道仍然延續(xù)了1月份的繁榮，2月餐飲賽道融資7起，寵物賽道融資5起。
從融資輪次來(lái)看，2月份的新消費(fèi)融資主要集中在天使輪與A輪系列，其中天使輪發(fā)生8起，占比為29.41%；A輪系列一共發(fā)生18起，占比35.29%。A輪及之前階段的早期融資一共發(fā)生39起，占比76.74%。
值得注意的是，相對(duì)于天使輪來(lái)說(shuō)，A輪融資的產(chǎn)品一般已經(jīng)有了成熟的產(chǎn)品、完整詳細(xì)的商業(yè)及盈利模式，同時(shí)在行業(yè)內(nèi)擁有一定的地位與口碑。這也意味著資本開(kāi)始更加關(guān)注確定性。
啟承資本常斌在接受36氪未來(lái)消費(fèi)訪問(wèn)時(shí)也表示，“資本市場(chǎng)的政策的變化傳導(dǎo)回產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)家需要更加合理地規(guī)劃自己的收入、利潤(rùn)以及相應(yīng)的融資策略。投資人也需要看清楚多少錢給進(jìn)去以及什么估值合適。其推測(cè)，消費(fèi)行業(yè)Pre-IPO階段和偏早期階段的投資者會(huì)減少，中間段的公司最需要?jiǎng)?chuàng)造“成長(zhǎng)”的機(jī)會(huì)，而這是專業(yè)消費(fèi)基金最擅長(zhǎng)的。
從融資金額來(lái)看，除未披露的8個(gè)項(xiàng)目之外，2月份的融資主要集中在千萬(wàn)級(jí)，獲得融資27起，占比53%。另外百萬(wàn)級(jí)融資一共7起，占比14%；億級(jí)融資8起，占比16%。獲得億元級(jí)別的融資分布在吃、喝、玩、渠道等各個(gè)方向。由此可見(jiàn)，消費(fèi)賽道正在全方位回暖，資本也給了消費(fèi)賽道更多的信心。
01 餐飲從“臺(tái)前”走向“幕后”
2月份，“吃”大類一共融資13起，4.76億元。其中“餐飲”賽道融資7起，1.06億元。
此前，壹覽商業(yè)在《有關(guān)吃喝這件事，市場(chǎng)已經(jīng)變了》一文中提到，對(duì)于飲食品牌和零售商來(lái)說(shuō)，只有深入?yún)⑴c整個(gè)食品生產(chǎn)加工行業(yè)，為用戶的需求在市場(chǎng)上做篩選、開(kāi)發(fā)，滿足人們從“吃飽”到“吃好”的需求轉(zhuǎn)變，才能有更新的突破。
飲食品牌和零售商的變化，放到資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，同樣具有意義。
餐飲行業(yè)深受經(jīng)濟(jì)發(fā)展與整體社會(huì)環(huán)節(jié)的影響。2020年以前的近十年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本保持了高速增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)消費(fèi)需求也在不斷增加，于是在產(chǎn)業(yè)鏈前端涌現(xiàn)出多個(gè)連鎖品牌，也吸引了大量資本入場(chǎng)。也正是2020年前后，市面上涌現(xiàn)出了小酒館第一股“海倫司酒館”、新茶飲第一股“奈雪的茶”。
2020年以后，隨著疫情的持續(xù)反復(fù)，消費(fèi)市場(chǎng)反復(fù)承壓，再加上各種突發(fā)市場(chǎng)，讓消費(fèi)行業(yè)遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)。據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年，實(shí)體零售多個(gè)業(yè)態(tài)中有超過(guò)7000家實(shí)體店宣布關(guān)閉，其中不乏大潤(rùn)發(fā)、沃爾瑪、海底撈、安踏、美寶蓮等知名品牌。企查查數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)餐飲相關(guān)企業(yè)注銷吊銷49.6萬(wàn)家，零售相關(guān)企業(yè)注銷吊銷190萬(wàn)家。
這同時(shí)也讓消費(fèi)市場(chǎng)迎來(lái)了轉(zhuǎn)變期。產(chǎn)業(yè)鏈前端涌現(xiàn)的多個(gè)連鎖餐飲企業(yè)需要應(yīng)對(duì)市面上更復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)格局，這對(duì)后端供應(yīng)鏈的能力提出了更高的要求。如何降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品品質(zhì)與豐富度，保持自己在同行中的優(yōu)勢(shì)，在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中存活下來(lái)，這些都讓餐企背后的供應(yīng)鏈企業(yè)受到了更多資本的關(guān)注。
番茄資本卿永在接受36氪未來(lái)消費(fèi)訪問(wèn)時(shí)也表示，從去年下半年起，就在投資策略上做了一些比較大的戰(zhàn)略調(diào)整：其中一項(xiàng)就是將60%以上的金額用于投資具備技術(shù)壁壘的食品供應(yīng)鏈企業(yè)。
2月份，為餐飲商戶提供新鮮凍肉的“利寶特”獲得一筆未透露金額的A輪融資，果蔬制品生產(chǎn)商“田野股份”上市，魔芋種植與生產(chǎn)商“一致魔芋”上市。除此之外，餐具供應(yīng)商“恒鑫生活”和“富嶺科技”、新茶飲濃漿糖漿供應(yīng)商和“德鑫食品”，也都在謀求上市。
洛克資本副總裁史松坡告訴壹覽商業(yè)，主板IPO“紅綠燈”規(guī)則的傳言、以及疫情幾年消費(fèi)行業(yè)的低迷，大多機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)投資愈加謹(jǐn)慎。相較于競(jìng)爭(zhēng)激烈的消費(fèi)品牌商，供應(yīng)鏈企業(yè)的穩(wěn)定性更高，IPO的確定性也更高，規(guī)模優(yōu)勢(shì)會(huì)成為很高的壁壘。同時(shí)，消費(fèi)品牌的多元化、連鎖化，也助推了供應(yīng)鏈企業(yè)的成長(zhǎng)，一些企業(yè)已經(jīng)具備了很強(qiáng)頭部效應(yīng)。
在壹覽商業(yè)看來(lái)，對(duì)于餐飲企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈之時(shí)，掌握供應(yīng)鏈，降本增效將是下一個(gè)階段的重中之重。在資本的加持下，對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)增加研發(fā)和投入，也有利于帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。
02 無(wú)人零售又回來(lái)了
2月份，“渠道”大類一共融資15起，23.36億元。其中涉及到無(wú)人零售的融資5起，1.48億元。
近日，“友寶在線”（下文簡(jiǎn)稱“友寶”）向港交所遞交上市申請(qǐng)，第四次向IPO發(fā)起沖擊。截至2022年9月30日，友寶已建立145個(gè)倉(cāng)庫(kù)、223個(gè)分揀中心、覆蓋中國(guó)126個(gè)城市及29個(gè)省級(jí)行政區(qū)，與13個(gè)知名國(guó)際快消品牌展開(kāi)戰(zhàn)略合作，是毋庸置疑的無(wú)人零售領(lǐng)域頭部企業(yè)。
但最為尷尬的是，即使已經(jīng)成為頭部企業(yè)，友寶也并不賺錢。機(jī)器購(gòu)置成本、場(chǎng)地租金、供應(yīng)鏈搭建和運(yùn)營(yíng)成本都證明無(wú)人零售是一個(gè)重資產(chǎn)的成本，沒(méi)有資金優(yōu)勢(shì)基本是不可能跑出來(lái)的。2015年至今，友寶融資11輪，總計(jì)金額48.6億元。但友寶的招股書(shū)顯示2019年、2020年、2021年及2022年前三季度，友寶凈利潤(rùn)分別為0.4億元、-11.84億元、-1.88億元、-1.96億元，近三年虧損15億元。
值得注意的是，友寶的主營(yíng)業(yè)務(wù)同時(shí)也是農(nóng)夫山泉、元?dú)馍诌@類零售品牌的補(bǔ)充銷售渠道。優(yōu)質(zhì)的點(diǎn)位不是無(wú)限量的，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)面前，自動(dòng)售貨機(jī)的市場(chǎng)份額也在加速飽和，即使做到頭部，也難以盈利。
但即使如此，無(wú)人零售領(lǐng)域仍然在2月獲得了5起融資。
史松坡也表示，友寶的資產(chǎn)模式非常重，回收周期不確定，但無(wú)人零售或許是解決未來(lái)高昂人工成本的一個(gè)不錯(cuò)的方案。
在壹覽商業(yè)看來(lái)，無(wú)論無(wú)人零售是否是一門賺錢的好生意，我們都必須承認(rèn)，無(wú)人零售確實(shí)給我們的生活帶來(lái)了便利。在寫字樓、工廠、醫(yī)院、旅游景區(qū)等購(gòu)物不方便的場(chǎng)地，無(wú)人零售可以給用戶帶來(lái)便利，這也讓無(wú)人零售本身存在著發(fā)展?jié)摿Α?/p>
但無(wú)人零售作為一個(gè)重資產(chǎn)生意，在未來(lái)如何提高相關(guān)技術(shù)水平、降低人工成本、為消費(fèi)者提供更好的消費(fèi)體驗(yàn)，仍然是無(wú)人零售需要長(zhǎng)期考慮的問(wèn)題。
03 美妝繼續(xù)在細(xì)分品類折騰
2月份，“用”大類一共融資5起，5.11億元。其中“美妝”融資2起，0.1億元。
回顧2022年，化妝品全行業(yè)銷售下行。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額399190億元，同比下降0.1%，而化妝品行業(yè)同比下降了3.1%。
企查查顯示，2022年美妝賽道新注冊(cè)企業(yè)約364萬(wàn)家，相較于2021年的440萬(wàn)家減少了76萬(wàn)家。
據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年美妝個(gè)護(hù)賽道一共獲得融資42起，相較于2021年的85起減少了43起。
值得注意的是，在這行業(yè)寒潮之中，仍然有一些潛力品牌獲得了融資。2月份，醫(yī)美護(hù)膚品牌“協(xié)和天使”獲得一筆未透露金額的A輪融資，功能護(hù)膚品牌“海璞諾”獲得一筆數(shù)千萬(wàn)元Pre-A輪投資。
按照使用產(chǎn)品的功能，護(hù)膚可以分為普通護(hù)膚、功能性護(hù)膚與醫(yī)療護(hù)膚三個(gè)級(jí)別。近年來(lái)，隨著消費(fèi)者對(duì)于健康和有效護(hù)膚需求的不斷增加，科學(xué)護(hù)膚的意識(shí)增強(qiáng)，再加上社交媒體上的信息科普，越來(lái)越多的消費(fèi)者開(kāi)始追求功效顯著的護(hù)膚產(chǎn)品，希望通過(guò)護(hù)膚來(lái)解決自己的肌膚問(wèn)題。
珀萊雅、貝泰尼、華熙生物等知名化妝品企業(yè)紛紛入局功效護(hù)膚賽道。據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)功能性護(hù)膚市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)841.4億元，2020-2025年CAGR（復(fù)合年均增長(zhǎng)率）為22.2%。
不過(guò)，完美日記的例子告訴我們，僅靠流量和營(yíng)銷來(lái)做美妝的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。消費(fèi)者也越來(lái)越清醒，美妝產(chǎn)品要想從中突圍必須回歸產(chǎn)品的本質(zhì)，打造良性的商業(yè)模式。
史松坡也告訴壹覽商業(yè)，去往幾年，隨著新人群、新媒體、新渠道的出現(xiàn)，給國(guó)內(nèi)美妝品牌帶來(lái)了新的機(jī)遇。但是隨著時(shí)間的推移、流量成本的提高會(huì)慢慢驗(yàn)證，原有品牌增長(zhǎng)不斷乏力，利潤(rùn)空間不斷承壓，市場(chǎng)同質(zhì)化嚴(yán)重。同時(shí)，上市公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也讓投資人看到了投后回報(bào)表現(xiàn)一般甚至虧損。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，目前國(guó)內(nèi)人均消費(fèi)較歐美、日韓還有很大差距，行業(yè)有較大的增長(zhǎng)空間。資本以后更多的是會(huì)看新消費(fèi)品牌是否能在消費(fèi)者心目中形成品牌心智，是否具有長(zhǎng)期的健康經(jīng)營(yíng)的能力，以及如何實(shí)現(xiàn)降本增效。
04 最后
整體看來(lái)，消費(fèi)正在逐漸回暖。但正如峰瑞資本李豐告訴《財(cái)經(jīng)十一人》的那樣，整個(gè)市場(chǎng)只是處在變熱的過(guò)程中，大家還沒(méi)有非常高的信心和確定性，以至于投資的頻率和個(gè)數(shù)上還沒(méi)有顯著增加。