文|桔子IT 李新新
編輯|Judy
2023 年 2 月 14 日，可降解塑料生產(chǎn)制造商「藍(lán)晶微生物」獲得超 4 億元融資。
對于這一投資交易，看點除了 4 億元的巨額融資外，還有一些信息值得關(guān)注——
此次融資是成立于 2016 年的藍(lán)晶獲得的第 8 輪融資。且對以往獲得的融資金額進(jìn)行統(tǒng)計，IT 桔子發(fā)現(xiàn)藍(lán)晶微生物融資總額已超 20 億元。
從該公司的投資方來看，包含騰訊、高瓴等一眾頂級機構(gòu)以及國家混改基金等國家隊支持。
就在藍(lán)晶微生物獲得融資的不久之前，行業(yè)內(nèi)的另一家公司 PHA 生物材料研發(fā)商「微構(gòu)工場」于 2023 年 2 月 2 日宣布獲得 3.59 億元融資，紅杉資本中國為本輪參投方。
事實上，在這兩家公司獲融資之前，同行業(yè)另外 2 家公司在 2023 年開年相繼獲得一筆不小的融資——進(jìn)入 2023 年以來該行業(yè)共有 4 家公司獲得融資。
「頂級資本」「巨額融資」「多家公司獲投」種種信息都透露著「可降解材料」這一賽道正在市場升溫。
如果說資本的加入為該行業(yè)博得了不少的關(guān)注量，那么多個大學(xué)教授帶隊創(chuàng)業(yè)加入其中則進(jìn)一步助推該行業(yè)從冷門走向熱門。IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，自 2015 年以來該行業(yè)創(chuàng)業(yè)團隊由博士創(chuàng)業(yè)逐步向教授創(chuàng)業(yè)邁進(jìn)，清華大學(xué)、上海交通大學(xué)等多個學(xué)校的教授挑起創(chuàng)業(yè)大旗，從研究落地到現(xiàn)實應(yīng)用。
在「碳中和」政策和可持續(xù)發(fā)展趨勢下，「可降解材料」行業(yè)正在吸引更多人的目光。
教授帶隊，學(xué)生做 CEO
基于政策、現(xiàn)實應(yīng)用及未來前景下，近年來多家可降級材料企業(yè)受到關(guān)注，其表現(xiàn)之一為，資本對該行業(yè)的投資力度不斷加大。
IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2018 年至今，中國可降解材料領(lǐng)域投融資事件超 40 起，投資交易集中在 2021 年、2022 年，事件數(shù)量由之前的零星幾起上升至十幾起。此外在投資金額上，超億元的巨額融資事件近年來頻現(xiàn)。
根據(jù)公開披露的信息，2021 年億元級別融資事件有 3 起，2022 年該級別事件上升至 4 起，2023 的一季度中已發(fā)生的 4 起投資中有 3 起為億元級別。
其中代表案例為藍(lán)晶微生物，該公司 2022 年 1 月宣布完成 B3 輪融資，加上之前的 B1 輪和、B2 輪融資，B 系列融資總額已達(dá) 15 億元。
其中 B1 輪融資金額為近 2 億元，B2 輪融資金額為 4.3 億元，據(jù)此推算 B3 輪融資金額為 8.7 億元。能在短時間內(nèi)拿到多次數(shù)億元的融資，藍(lán)晶妥妥是當(dāng)下資本市場的熱門選手。
此外，另一表現(xiàn)是，越來越多高等人才匯聚于此。IT 桔子梳理可降解材料行業(yè)創(chuàng)業(yè)團隊背景發(fā)現(xiàn)，過往該行業(yè)的創(chuàng)業(yè)人士多為行業(yè)業(yè)內(nèi)人士，至 2016 年博士創(chuàng)業(yè)者不斷加入，如今該行業(yè)又出現(xiàn)了新的變化。
一方面，研究所人員開始加入。例如，2021 年 7 月成立的生物基材料創(chuàng)新研發(fā)商「中科國生」，核心團隊畢業(yè)于中國科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所；2021 年 3 月成立的創(chuàng)新生物材料研發(fā)和應(yīng)用企業(yè)「柏垠生物」，創(chuàng)始人鐘超麻省理工學(xué)院畢業(yè)，此前曾為中國科學(xué)院深圳先進(jìn)院合成生物學(xué)研究員。
另一方面，多個教授帶隊創(chuàng)業(yè)。IT 桔子聯(lián)系了關(guān)注該行業(yè)的投資人王先生，他表示：「去年看了好幾家公司，大都是教授團隊?！?/p>
IT 桔子數(shù)據(jù)也顯示，近兩年創(chuàng)業(yè)的團隊中，教授創(chuàng)業(yè)成為該行業(yè)的一大趨勢，他們大多依托在校研究成果落地創(chuàng)辦公司。
例如，2022 年 5 月成立「肆芃科技」創(chuàng)始人許平為上海交通大學(xué)教授，依托上海交通大學(xué)微生物代謝國家重點實驗室在合成生物學(xué)領(lǐng)域的研究積累，創(chuàng)辦肆芃科技打造高性能生物基材料負(fù)碳智造平臺。
但在教授創(chuàng)業(yè)中，該行業(yè)還有一個趨勢——教授「主內(nèi)」，學(xué)生「主外」。
「去年看過的項目基本上都是教授帶隊或者背后是教授，學(xué)生做 CEO。」投資人王先生去年接觸過多家可降解材料公司，最終發(fā)現(xiàn)這一現(xiàn)象。對于這點，可以理解為目前行業(yè)內(nèi)多家教授創(chuàng)業(yè)公司，在職責(zé)分配上由教授帶隊負(fù)責(zé)內(nèi)部技術(shù)研究，擔(dān)任首席科學(xué)家這樣的角色，而學(xué)生負(fù)責(zé)對外營銷、宣傳等管理性工作。
結(jié)合到現(xiàn)實具體案例，代表公司為 PHA 生物材料研發(fā)商「微構(gòu)工場」。該公司創(chuàng)始人陳國強，清華大學(xué)教授、清華大學(xué)合成與系統(tǒng)生物學(xué)中心主任，為公司提供技術(shù)指導(dǎo)；聯(lián)合創(chuàng)始人兼 CMO 蘭宇軒，本科清華大學(xué)，師從陳國強教授，目前在團隊中負(fù)責(zé)產(chǎn)品、市場和商務(wù)合作等事務(wù)。
主動擁抱資本
在由研究成果落地現(xiàn)實生產(chǎn)的過程中，多家教授、研究員創(chuàng)業(yè)公司選擇主動擁抱資本。
微構(gòu)工場聯(lián)合創(chuàng)始人兼 CMO 蘭宇軒曾回憶，公司創(chuàng)業(yè)前期，他絕大多數(shù)時間都在跑路演，接觸投資機構(gòu)。最終在一次路演中，被紅杉看到，并獲得紅杉種子基金投資，成為微構(gòu)工場的天使輪投資人。紅杉投資之后，微構(gòu)工場被更多基金、機構(gòu)看到，之后微構(gòu)工場又相繼獲得 2 輪融資，融資金額均在億元級別以上。
最新一筆融資發(fā)生 2023 年 2 月 2 日，微構(gòu)工場獲得由中石油昆侖資本、中農(nóng)基金、上海自貿(mào)區(qū)基金、混改基金、紅杉中國等十幾家資本投資的 3.59 億元 A+輪融資。完成這筆融資之后，微構(gòu)工場將進(jìn)一步提升合成生物創(chuàng)新中心研發(fā)能力，推進(jìn)萬噸級 PHA 產(chǎn)線建設(shè)。
注意，這是一個很重要的信息點。
投資人王先生去年接觸了多家行業(yè)企業(yè)后表示：「目前，國內(nèi)可降解材料企業(yè)大多處于小試中試階段?！?/p>
所謂「小試」，是指根據(jù)試驗室效果進(jìn)行放大，意思是進(jìn)行小測試；「中試」是產(chǎn)品正式投產(chǎn)前的試驗，是產(chǎn)品在大規(guī)模量產(chǎn)前的較小規(guī)模試驗。一般而言，企業(yè)在產(chǎn)品投產(chǎn)前，首先要進(jìn)行實驗室實驗，其次進(jìn)行小試，接著進(jìn)行中試，中試通過之后基本可以量產(chǎn)了。
當(dāng)前可降解材料行業(yè)達(dá)到量產(chǎn)階段的企業(yè)并不多，這意味著誰先一步在市場投放產(chǎn)品，誰獲得成功的籌碼就大一點。但由于真正量產(chǎn)前企業(yè)需要多次試驗，而試驗本身又需要金錢支持，因此對于一家初創(chuàng)企業(yè)來說，如果該階段能獲得資本支持，就大大減少了公司的危機感，這也是眾多教授、研究員創(chuàng)業(yè)公司選擇資本注資的重要原因。
微構(gòu)工場目前已達(dá)到量產(chǎn)資格，這其中少不了資本的助力。
已獲資本 8 輪融資，融資總額達(dá) 20 億元的藍(lán)晶微生物，同樣嘗到了資本助力后的甜頭。2022 年中平資本參與了藍(lán)晶微生物 B3 輪融資，除了投錢之外，中平資本不僅促成多家銀行向藍(lán)晶微生物提供數(shù)億元授信額度，并且在原料供應(yīng)、能源配置和市場開拓等方面，為其創(chuàng)造諸多合作機會。藍(lán)晶微生物的研發(fā)和擴張建設(shè)中平資本均出了不少力，如今藍(lán)晶微生物已經(jīng)實現(xiàn)了「當(dāng)年動工、當(dāng)年投產(chǎn)」。
逐漸回歸理性的投資
2021 年 11 月，生物基材料創(chuàng)新研發(fā)商「中科國生」獲得數(shù)千萬元天使輪融資，投資方包括經(jīng)緯創(chuàng)投、五源資本、雅億資本。對于此次融資，中科國生創(chuàng)始人兼 CEO 王磊直言：「投資方對整個生物基新材料行業(yè)的發(fā)展持積極態(tài)度」，并且還表示「期間不少機構(gòu)伸出了橄欖枝」，最終選擇了經(jīng)緯、五源和雅億。
可以看出，此次融資選擇的主動權(quán)在中科國生手上?！鸽p碳」政策的實行和未來長遠(yuǎn)的市場發(fā)展空間，使得不少資本將此行業(yè)看成下一個「造血」項目，紛紛入局。「幾個人，幾億元的估值，真的有點瘋狂?！谷ツ昴曛芯陀幸晃恍袠I(yè)投資人這樣表示。
不過，如今資本對該行業(yè)的投資逐漸回歸理性?！脯F(xiàn)在大家更盯量產(chǎn)可行性這塊了，也不是一定要有量產(chǎn)能力，但得有預(yù)期?！乖?IT 桔子問及投資人王先生近期創(chuàng)投圈對于該行業(yè)的投資關(guān)注點時，王先生這樣回答，并且表示自己今年也會更加關(guān)注一些落地有明確進(jìn)展的企業(yè)。
如果說前期投資人涌入可降解材料行業(yè)看中的是人、是團隊、是方向，那么當(dāng)下投資人已經(jīng)更關(guān)心具體的生產(chǎn)能力。對于這點一位該行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士向IT 桔子分析道，前期行業(yè)公司在被資本的爭搶中估值被抬得太高，如今需要有實際業(yè)務(wù)來支撐其估值。
但對于技術(shù)壁壘高的公司，以上規(guī)則就不適用了?！改呐路较蛱旎ò宀桓撸夹g(shù)壁壘強，也是可以的」去年投資人王先生未出手投資該行業(yè)任何一家企業(yè)，今年還在尋找這類型的企業(yè)。
政策的風(fēng)，吹向可降解
教授團隊、頂級資本對可降解材料的追逐，最終可落到這件事的本質(zhì)意義——
經(jīng)濟學(xué)中有一條著名的「卡爾多-?？怂剐省乖?，該原理指出，如果從結(jié)果中獲得的收益完全可以對所受到的損失進(jìn)行補償，那么該交易是有效率的，反之則無效。
根據(jù)這一原理我們來看「可降解材料」發(fā)展下的現(xiàn)實背景。以不可降解塑料為代表的「白色污染」，在消耗大量的不可再生石油資源后，嚴(yán)重污染了土地、水等資源，引發(fā)人與自然的失衡。我國人口眾多，不可降解塑料的使用，加劇了人口、資源和環(huán)境的緊張，在這種情況下，「限塑」迫在眉睫。
自 2001 年以來，國家多個部門出臺多個限塑政策，遏制「白色污染」。
例如在 2020 年 1 月，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部印發(fā)實施《關(guān)于進(jìn)一步加強塑料污染治理的意見》?！兑庖姟分赋龅?2020 年底，直轄市、省會城市、計劃單列市城市建成區(qū)的商場、超市、藥店、書店等場所以及餐飲打包外賣服務(wù)和各類展會活動，禁止使用不可降解塑料袋。
在限制不可降解塑料發(fā)展的同時，符合可持續(xù)發(fā)展的新材料被提上日程。
2021 年 8 月，工信部指出，將加大引導(dǎo)力度，推動可降解塑料的廣泛推廣應(yīng)用。同時推動修訂《降解塑料的定義、分類、標(biāo)識和降解性能要求》國家標(biāo)準(zhǔn)，出臺《一次性可降解餐飲具通用技術(shù)要求》等降解塑料制品標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)布《聚乳酸單絲》《聚乳酸冷飲吸管》等 8 項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為服務(wù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、推動塑料污染治理提供技術(shù)支撐。
2022 年 5 月，國家發(fā)展和改革委員會印發(fā)《「十四五」生物經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，是中國首部生物經(jīng)濟五年規(guī)劃。該《規(guī)劃》指出，重點圍繞生物基材料、新型發(fā)酵產(chǎn)品、生物質(zhì)能等方向，構(gòu)建生物質(zhì)循環(huán)利用技術(shù)體系。
種種政策支持下，可降解材料進(jìn)入發(fā)展快車道。
通常來說，可降解材料分為生物降解材料和光降解材料，生物降解材料使用可再生的植物資源 (如玉米) 所提出的淀粉原料制成。這兩種類型的材料被廢棄后可通過微生物、光熱等實現(xiàn)降解，轉(zhuǎn)化為水和二氧化碳，從而達(dá)到真正意義上的綠色環(huán)保。
目前 PLA（聚乳酸）、PBAT 為當(dāng)前投入研究應(yīng)用最多的可降解材料，兩者多應(yīng)用在可降解塑料上。
注：圖片來源于艾媒咨詢
在行業(yè)應(yīng)用上，可降解材料已被廣泛應(yīng)用在農(nóng)業(yè)、餐飲、生物醫(yī)療上。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021 年可降解材料的市場規(guī)模已超 14 億元。
