文｜礪石商業(yè)評論 金梅
近年來，Adidas的確在渡劫。
2021年，Adidas宣告多品牌戰(zhàn)略失敗，21億歐元（約合25億美元）賣出了38億美元收購的銳步，透露出斷臂求生的無奈。
更讓Adidas難堪的，還有岌岌可危的全球第二的地位，2022年其市值接連被lululemon和安踏超越。2022年全年，其股價跌幅超過50%。
2023年2月10日，Adidas發(fā)布2022年經(jīng)營業(yè)績預期后，股價一度暴跌10%。
Adidas預計，2022年營收同比增長6%至225.11億歐元，經(jīng)營利潤同比下滑66%至6.69億歐元，持續(xù)經(jīng)營凈利潤同比下滑83%至2.54億歐元。同時，Adidas還發(fā)布了2023年盈利指引，預計2023年虧損約7億歐元，主要系Yeezy（椰子）業(yè)務(wù)終止。
為什么一個“椰子”有如此大的殺傷力？它能不能砸死正在渡劫的Adidas？
1、與耐克叫板的Yeezy
一個說唱歌手的品牌能有多大的號召力？
2013年，說唱歌手Kanye（國內(nèi)昵稱侃爺）攜其品牌Kanye從耐克轉(zhuǎn)向Adidas，此舉直接幫助被耐克壓制和在北美市場被安德瑪超越的Adidas，打了一場漂亮的翻身仗。
其實Kanye最初的合作對象是耐克。但合作5年，耐克只推出了兩款Kanye，還不肯和他做5%的銷量分成，這位黑人歌手隨即轉(zhuǎn)投其對手Adidas的懷抱。
為了迎接Kanye，Adidas拿出了近年最重大的黑科技——Boost技術(shù)，來表達誠意。跑鞋底中的Boost填充物，是將TPU（熱可塑性聚氨酯）如同爆米花一樣分拆成數(shù)以千計的微型能量膠囊，能在擠壓、膨脹、反彈中積聚并釋放能量，減震效果非常強，還能耐高溫和嚴寒。
Kanye與Adidas簽約，他只靠穿了一下Energy Boost跑鞋，就讓這款跑鞋從小眾賽道成功出圈。握著潮流密碼的Kanye，也是制造“Yeezy奇跡”的關(guān)鍵。
他不僅是Yeezy的代言人，還是設(shè)計師，更是行走的廣告牌，讓Yeezy在各大頒獎盛典、日常街拍中大放異彩。他的前妻金·卡戴珊，作為好萊塢最會博眼球的人，每次都會在發(fā)售前，讓Yeezy鞋在各種時尚街拍中賺足眼球。
2015年情人節(jié)，Adidas Yeezy Boost 750 OG “Light Grey”問世，限量發(fā)售9000雙。如此少的發(fā)貨量，外加Kanye的“興風作浪”，讓Adidas Yeezy很快就奠定了“神鞋”的地位。
潮流雜志High Snobiety發(fā)布的《2015年最有價值的球鞋》報告，第一名就是Yeezy Boost 750的Triple Black款，這雙鞋在eBay上的價格被炒到了1876美元（約合 1757.2歐元）。Yeezy Boost的火爆程度完全不亞于耐克的Jordan Brand，這份榜單前10名中，Yeezy系列就占了一半。
但真正能證明Kanye號召力的，也最令人嘆為觀止的，還是他將一款公認的丑鞋送上時尚C位的事件。
Yeezy 350毫無疑問是Yeezy最火的鞋款。這款幾乎所有人都不喜歡的外觀，偏偏在Kanye和卡戴珊家族的賣力吆喝以及他們?nèi)?nèi)好友的上腳支持中，成為了時尚和潮流的象征。Yeezy Boost 350還曾被美國專業(yè)鞋類雜志評為“2015年的年度球鞋”。
Yeezy按照使用場景可以分為休閑鞋、老爹鞋、拖鞋、籃球鞋、靴子5類，每種大約有2-6種型號，其中深受潮流圈追捧的Yeezy 350 V2，共70多個配色。如此龐大的產(chǎn)品線，Yeezy依然供不應(yīng)求，推出的鞋款幾乎都是一搶而空。
每款Yeezy鞋發(fā)售時，購買者都要連夜排隊，甚至是提前登記、搖號才有可能買到。每次上新都會讓無數(shù)服務(wù)器崩潰，并在一小時內(nèi)售罄，所以很多Yeezy根本沒機會出現(xiàn)在商場的貨架上。由于一鞋難求，甚至還有人用二手Yeezy換了輛二手謳歌SUV。
在火爆市場的催生下，Yeezy的黃牛黨遍布全球。其中最具代表性的，是由世界各地約50名精通電腦技術(shù)的運動鞋轉(zhuǎn)售商組成的“Yeezy黑手黨”（Yeezy Mafia）。他們對Yeezy的發(fā)布時間、庫存狀況、哪個配色更容易售罄的預判，精準到令人咋舌。他們拿到了絕大多數(shù)熱銷Yeezy的一手貨源，進一步推高了Yeezy的稀缺性。
這還不算完，Kanye在自己的歌詞里將Yeezy推向了神壇，并且還不忘狠狠地踩耐克一腳。
“Yeezy, Yeezy, Yeezy, just jumped over Jumpman（我已經(jīng)凌駕喬丹）
Yeezy, Yeezy, Yeezy, they line up for days（排隊晝夜不停）
Nike out here bad, they can't give shit away（NIKE真的垃圾早就過時）
Yeezy, Yeezy, Yeezy, this is pure luxury（Yeezy才是真正的奢侈）”
作為一個能夠超越地域流行文化，影響眾多消費者的歌手，這樣的歌詞很難不讓歌迷們“上頭”。Yeezy甚至成了一種態(tài)度和信仰。被困在專業(yè)品牌桎梏的Adidas，借著Yeezy的火爆，突然感受到了時尚潮流的洶涌澎湃。
《福布斯》也曾發(fā)文稱，Yeezy的成長使Adidas能與耐克旗下的Air Jordan競爭“球鞋世界霸主地位”，并稱之為“本世紀最偉大的零售故事之一”。
有了Kanye的賣力引燃，Adidas必然要“煽風點火”。在中國，Adidas也讓鹿晗、陳偉霆、陳奕迅、阿Sa、周筆暢、余文樂等明星穿上了Yeezy。Yeezy想不火都難。
2018年第三季度是Yeezy史上表現(xiàn)最好的財季，這一年Kanye從Adidas拿走了1.4億美元分成。2019年，Yeezy系列鞋子年銷售額突破10億美元（約合9.4億歐元），并在Kanye“人人都有一雙Yeezy”的藍圖里，銷量節(jié)節(jié)攀升。2021年中，Adidas的市值突破700億美元（約合655億歐元），達到歷史最高水平。
按照Adidas和Kanye的合同，Yeezy的銷售紅利會一直持續(xù)到2026年。誰料2021年底，Yeezy突然從貨架上消失了，留下的是Adidas消不盡的庫存和無盡的虧損。
2、棘手的Yeezy
2021年10月6日，Kanye在巴黎時裝周發(fā)布會上，穿著“白命貴”（White Lives Matter）字樣的T恤，引起輿論一片嘩然。他還表示將出售“白命貴”同款服飾，此后又發(fā)了反猶太人的推文。
Kanye在推特發(fā)文說：“我今晚有點困，但當我醒來時，我要去對猶太人采取暴力行動。有趣的是，我實際上不可能是反猶太主義者，因為黑人實際上也是猶太人。”隨之Instagram和Twitter都封了他的賬號，也引發(fā)了更大的輿論漩渦。
但Kanye不以為然，10月15號他還在一個博客節(jié)目上自信滿滿地說，“我可以說反猶太的事情，Adidas不會丟下我。”
Kanye此話并不是空穴來風，Yeezy絕對是“青黃不接”的Adidas近年少有的爆款。
2021年，Yeezy系列運動鞋的銷售額達近17億美元（約合15.9億歐元），同比增長31%，一個鞋子就占了公司8%的營業(yè)額，而且Yeezy還是Adidas的主要利潤來源。利潤正是Adidas近年的頭等大事，2016年公司首席執(zhí)行官羅斯德的任命，就是為了提升財務(wù)數(shù)字。
如果停售Yeezy，Adidas不但沒錢賺，它的虧損將是天文數(shù)字。按照計劃，新款聯(lián)名鞋Yeezy Boost 350 V2在2021年底前發(fā)售。Yeezy從設(shè)計、制造、運輸?shù)桨l(fā)布銷售的整個流程長達6-18個月，在發(fā)售前兩個月終止發(fā)售，Yeezy的庫存積壓絕不只這一款鞋。
很快，時裝零售品牌Gap、法國奢侈品牌巴黎世家（Balenciaga）、好萊塢經(jīng)紀公司CAA等，紛紛與Kanye解約，但Adidas一直支支吾吾不肯表態(tài)。10月20日，反誹謗聯(lián)盟直接給Adidas發(fā)了一封公開信，正面要求其與Kanye解約。
在輿論的發(fā)酵和外界的施壓下，Adidas不得不成為最后一個和Kanye終止合作的企業(yè)。解約后，Yeezy的新老產(chǎn)品只能積壓在倉庫中，從奇貨可居變成了“燙手的山芋”。
Adidas宣布：“停止生產(chǎn)Yeezy品牌產(chǎn)品，并停止向Kanye及其公司支付所有款項”。它在聲明中透露，鑒于第四季度的高季節(jié)性，停產(chǎn)將對公司2022年的凈利潤產(chǎn)生2.5億歐元的短期負面影響。
事實證明，情況比Adidas預想的還要糟糕。
3、一團亂麻的Adidas
新冠疫情本就對線下銷售產(chǎn)生了重大影響，大量門店關(guān)閉，客流量降低，Adidas更需要爆款來推動業(yè)績復蘇。但唯一不愁銷的Yeezy被砍掉，Adidas的產(chǎn)品樹上就只剩那些利潤微薄的打折產(chǎn)品了。
“2022年，Adidas曾3次下調(diào)業(yè)績指引，數(shù)字說明了一切。我們目前的表現(xiàn)并沒有達到應(yīng)有的水平。”2023年1月剛剛走馬上任的Adidas CEO比約恩·古爾登表示。
2022年8月，曾準備為了公司財務(wù)表現(xiàn)力挽狂瀾的CEO羅思德，突然宣布將于2023年離職，較原定合同期提前3年解約。
宣布離職的十幾天前，羅思德在采訪中坦言：“我們在中國犯了錯誤?！覀儾粔蛄私庀M者，所以我們?yōu)槟切┳龅酶玫闹袊偁幧碳覀兞粝铝丝臻g?！缃竦闹袊M者，喜歡（產(chǎn)品）有一種‘中國的感覺’?！?/p>
世界范圍來看，Adidas在中國的確敗得最徹底，但中國并不是Adidas失敗的個例。羅思德能不再把業(yè)績歸于疫情和輿論，坦言犯錯已經(jīng)是進步了，但潰敗真的只是他們的產(chǎn)品不夠“中國元素”么？
“吃著國人的飯卻砸了國人的碗”，才是這些洋品牌在中國淪陷的直接原因。
Adidas曾經(jīng)令人艷羨的黑科技、時尚地位不斷失守。曾經(jīng)依靠給Adidas、耐克等洋品牌代工的安踏、鴻星爾克甚至普通莆田鞋，已經(jīng)可以完美復刻洋品牌的品質(zhì)，甚至在質(zhì)量上高出一截。有網(wǎng)友問“如何區(qū)分Adidas、耐克的真假”，得到較高認可的回復卻是，“能穿壞就是真的，穿不壞就是假的”。
近年除了Yeezy，Adidas幾乎沒有能讓人眼前一亮的款。它通過與蕾哈娜等明星合作，想重新樹立時尚高地，但都是雷聲大、雨點小。跟洋品牌高傲的姿態(tài)不同，李寧有民族情懷的設(shè)計，安踏為中國孩子設(shè)計的水泥地籃球鞋，鴻星爾克將網(wǎng)友的設(shè)計搬上生產(chǎn)線……讓中國品牌親切而生動。
Adidas迫在眉睫的庫存問題，已經(jīng)困擾了它十幾年。早在2008年，Adidas就因為錯誤預判市場需求，積壓了幾億印有奧運標志的庫存。提前半年訂貨的經(jīng)銷商，無法按照真實需求訂貨，誤判形勢的他們面對大量存貨占用資金，只能想盡一切辦法低價促銷。
進入新的年份，為了不被下調(diào)資質(zhì)，經(jīng)銷商又不得不繼續(xù)進行與之前同等量級的采購，進一步惡化了庫存問題。2009年，代理商百麗開始削減Adidas門店，達芙妮退出運動品牌代理。
經(jīng)過數(shù)年的清貨，Adidas中國的小經(jīng)銷商慢慢退出，渠道向大代理商集中，渠道效率有所提高。但根源問題并沒有解決，在市場不好的時候這些問題就會暴露出來。因為此原因，歐洲等地的經(jīng)銷商讓Adidas也頗為頭疼。
疫情之前，Adidas就處在低現(xiàn)金流和高庫存的狀態(tài)。截至2019年12月，Adidas的庫存高達40.85億歐元，較上年同期增長19%，同時現(xiàn)金下降9%至8.73億歐元。
如此一來，疫情中Adidas的抗擊能力自然比較差。中外經(jīng)銷商開始瘋狂去庫存，令人震驚的折扣活動成為常態(tài)。習慣了打折的消費者，不會再購買正價商品，從而惡化了庫存問題。
庫存只是表現(xiàn)，這背后的終極難題還是供應(yīng)鏈。Adidas作為輕資產(chǎn)運營品牌，生產(chǎn)和銷售都是外包的。其大部分產(chǎn)品在亞洲地區(qū)代工生產(chǎn)，再通過海運集裝箱運輸?shù)绞澜绺鞯兀徛墓?yīng)鏈，讓它跟不上市場變化。不夠柔性的供應(yīng)鏈，也是此次Yeezy突然下架后，造成巨大庫存的原因。
銷售不利，經(jīng)銷商的打折、竄貨，不但損害品牌調(diào)性，也降低了Adidas對市場走勢的把控能力，進一步影響新品開發(fā)。渠道建設(shè)不力也讓Adidas在疫情處理上束手束腳，奧特萊斯、經(jīng)銷商和官方線上的產(chǎn)品區(qū)別不大，從而互相鉗制。
上述問題遲遲得不到解決，戰(zhàn)略導向的失誤才是罪魁禍首。2016年，肩負美化財務(wù)數(shù)字重擔的羅思德上任以來，雖然財務(wù)數(shù)字有過短期的美好，但利潤導向卻帶來了深遠的負面效應(yīng)。
耐克為了判斷市場超前趨勢，不僅會深入市場調(diào)研，還有專門的工作人員與球鞋收藏家、藝術(shù)家和設(shè)計師交談，收集大佬信息、抓住潮流趨勢。利潤導向下，Adidas只會按照經(jīng)銷商的需求設(shè)計產(chǎn)品，最終設(shè)計只能在利潤的妥協(xié)中越來越平庸，產(chǎn)品線零散雜亂，品牌失去引領(lǐng)性。
為了提升利潤，Adidas在籃球等眾多領(lǐng)域，開始幾乎零作為，對體育新星一副無所謂的姿態(tài)。究其原因，它的渠道廣告77%投入于績效營銷，只留了33%給品牌建設(shè)，跟拿著60%廣告預算的品牌建設(shè)當然不一樣。
雖然Adidas近幾年電商收入一直增長，但忙著賺錢的它，對數(shù)字化渠道建設(shè)沒有明確的規(guī)劃，從而錯失了中國線上銷售轉(zhuǎn)型的機會。
在錯誤的戰(zhàn)略指引下，2018年后，Adidas進入了一個奇怪的局面：品牌的健康度不斷下降，各大品類的產(chǎn)品和資源迭代的乏力，但凈利潤和股價卻持續(xù)走高。雖然疫情讓Adidas遭遇重創(chuàng)，但換個角度看，疫情反而給了它清庫存、低折扣促銷以合理性，公司問題被暫時隱藏。
這個時候Yeezy的下架，必然重創(chuàng)Adidas。短期內(nèi)中國市場的銷售還難以恢復，供應(yīng)鏈的問題也很難一蹴而就，如果Kanye再帶著Yeezy單飛，對Adidas必然是巨大的打擊。
在2023年的業(yè)績預期中，Adidas表示“倘若現(xiàn)有Yeezy產(chǎn)品庫存不再進行銷售，Adidas預計將會帶來約12億歐元的營收損失，以及5億歐元的經(jīng)營利潤損失?！?/p>
Yeezy不只是Adidas業(yè)績的救命稻草，更是它在時尚領(lǐng)域保留高端身份的門票。
當然，Adidas擁有Yeezy的版權(quán)和設(shè)計，只是不能再使用Yeezy的名字，所以將這些產(chǎn)品改個名字就能重新上架了。從目前Adidas對外透露的信息來看，這是大概率事件。但沒了“侃爺”的Yeezy還能掀起多大風浪，還能澎湃多久都是未知數(shù)。
即便Yeezy能穩(wěn)穩(wěn)著陸，隨著lululemon等專業(yè)運動品牌、中國國潮的崛起，Adidas要收復失地，僅僅依靠Yeezy并不夠。
Adidas如果不以花花公子、華倫天奴在中國渠道問題導致的淪陷為鑒，不以Yeezy這當頭一棒為破釜沉舟的動力，改“種草”為“種樹”做自我革新和升級，中國市場它終有一天會失去的。