文|DataEye研究院
上周，網(wǎng)易率先發(fā)布了2022年財報。
作為第一家披露年報的游戲大廠，網(wǎng)易這份財報表現(xiàn)如何？
2023年開年前兩個月，網(wǎng)易表現(xiàn)如何？有哪些值得期待？
01 2022年業(yè)績復盤：端游增速遠超手游，《暗黑破壞神》成年度最佳新游
（一）財務分析
2022年，網(wǎng)易游戲及相關增值服務凈收入約745.7億元，同比增長約10%。其中，在線游戲收入約690億元，同比增長約10%。
分平臺來看，2022年網(wǎng)易端游收入表現(xiàn)亮眼，手游略顯遜色。
來源：財報；游戲財經(jīng)匯制圖
具體來看，手游收入約462億元，收入占比67%，端游收入約228億元，收入占比33%。
網(wǎng)易2022年端游收入同比增速超20%，主要是由于《夢幻西游》PC版、《永劫無間》等帶來的端游收入貢獻增加。公開資料顯示，《永劫無間》銷量破千萬，總收入超20億元。
2022 年網(wǎng)易手游收入金額同比雖有所增加，但其占比下降，增速降至5%以下。
分季度來看，網(wǎng)易游戲業(yè)務22Q4表現(xiàn)最佳，單季度收入創(chuàng)新高。22Q4，網(wǎng)易游戲及相關增值服務凈收入為191 億元，其中游戲收入達175億元。
來源：財報；游戲財經(jīng)匯制圖
游戲財經(jīng)匯推測，網(wǎng)易Q4游戲收入創(chuàng)新高一方面由于《夢幻西游》、《大話西游》、《光·遇》、《率土之濱》等老產(chǎn)品流水穩(wěn)健，另一方面由于Q3上線的《暗黑破壞神：不朽》處于業(yè)績釋放期，貢獻了主要的業(yè)績增量。
（二）產(chǎn)品分析
據(jù)游戲財經(jīng)匯不完全統(tǒng)計，2022年網(wǎng)易共上線12款游戲，國內(nèi)4款，海外8款。
數(shù)據(jù)來源：財報、公開資料；游戲財經(jīng)匯制圖
受限于版號，網(wǎng)易2022年國內(nèi)新品較少，僅上線了4款產(chǎn)品。
從市場表現(xiàn)來看，《暗黑破壞神：不朽》是網(wǎng)易2022年國內(nèi)及海外市場表現(xiàn)最好的新游，其余新品表現(xiàn)較為一般。
據(jù)Mobile Gamer數(shù)據(jù)，《暗黑破壞神：不朽》上線5個月全球收入已經(jīng)超過3億美元，其中國內(nèi)收入達1.45億美元，海外收入達1.56億美元。
相比之下，2022年《蛋仔派對》iOS端預估流水僅1417萬美元（約9835萬元），競技足球手游《綠茵信仰》iOS端預估流水僅337.8萬美元（約2344萬元）。
出海方面，網(wǎng)易2022年加碼布局海外市場，重點押注射擊賽道，但幾款產(chǎn)品表現(xiàn)平平。
網(wǎng)易2022年海外收入主要的增長點依然是《暗黑破壞神：不朽》，但該游戲海外由暴雪自主發(fā)行，網(wǎng)易預計分得的收入不多。
除了收入貢獻，《暗黑破壞神：不朽》還將幫助網(wǎng)易開拓歐美市場。目前美國是《暗黑破壞神：不朽》第二大市場，僅次于中國。
2022年，網(wǎng)易還有一件大事，就是與暴雪終止14年合作。
網(wǎng)易與暴雪“分手”，預計短期內(nèi)將對網(wǎng)易海外游戲收入造成一定影響，從長期來看對網(wǎng)易的影響微乎其微。
網(wǎng)易官方也表示，代理暴雪游戲貢獻的利潤僅占到個位數(shù)，授權到期對網(wǎng)易的財務不會產(chǎn)生重大影響。
小結：
2022年，網(wǎng)易游戲及相關增值服務凈收入約745.7億元，同比增長約10%。分平臺來看，網(wǎng)易端游收入表現(xiàn)亮眼，手游略顯遜色。
從市場表現(xiàn)來看，《暗黑破壞神：不朽》是網(wǎng)易2022年國內(nèi)及海外市場表現(xiàn)最好的新游，其余新品表現(xiàn)較為一般。
02 2022年買量復盤：國內(nèi)外投放量激增，國內(nèi)主投經(jīng)典老游，海外押注《指環(huán)王》和《明日之后》
（一）投放量：國內(nèi)市場素材投放量大幅飆升，海外素材投放量翻倍
國內(nèi)市場：2022年素材總量飆升，下半年占據(jù)7成以上素材投放量
從投放總量來看，過去三年，網(wǎng)易國內(nèi)素材投放總量先下降后上升，2021年下降是因為主要新品《哈利波特》不依賴買量投放，而2022年大幅飆升主要由于新品《暗黑破壞神：不朽》投放力度較大。
注：此處只統(tǒng)計了杭州網(wǎng)易雷火科技有限公司、 廣州網(wǎng)易計算機系統(tǒng)有限公司、 網(wǎng)易(杭州)網(wǎng)絡有限公司三個主要投放主體的素材投放量
單看2022年，網(wǎng)易游戲買量“低開高走”，下半年占據(jù)7成以上的素材投放量。
注：此處只統(tǒng)計了杭州網(wǎng)易雷火科技有限公司、 廣州網(wǎng)易計算機系統(tǒng)有限公司、 網(wǎng)易(杭州)網(wǎng)絡有限公司三個主要投放主體的素材投放量
為何網(wǎng)易下半年尤其是Q3投放素材量大幅飆升？
游戲財經(jīng)匯認為，主要由以下兩點原因：
第一，網(wǎng)易旗艦產(chǎn)品《暗黑破壞神：不朽》于7月上線，該游戲買量兇猛，素材投放主要集中在Q3。
圖：《暗黑破壞神：不朽》投放趨勢；來源：DataEye數(shù)據(jù)
第二，網(wǎng)易2022年重磅產(chǎn)品較少，收入主要依賴老產(chǎn)品，為了防止老產(chǎn)品流水下滑，網(wǎng)易下半年加大了對《夢幻西游》《率土之濱》《明日之后》等老游戲的投放力度。
圖：《夢幻西游》《率土之濱》《明日之后》2022年素材投放趨勢；來源：DataEye數(shù)據(jù)
海外市場：22年素材投放量翻倍，《指環(huán)王》領銜，新游投放力度加大
網(wǎng)易2022年海外素材投放量翻倍，主要由于公司加大了對《指環(huán)王》《明日之后》等老游戲的投放力度，同時多款新游亦貢獻了部分投放素材量。據(jù)游戲財經(jīng)匯不完全統(tǒng)計，網(wǎng)易2022年在海外上線了8款手游。
注：此處只統(tǒng)計了NetEase的素材投放量；來源：DataEye數(shù)據(jù)
（二）投放游戲：國內(nèi)主投經(jīng)典老游，海外押注《指環(huán)王》和《明日之后》
國內(nèi)市場：經(jīng)典老游包攬TOP10
從投放素材量來看：王牌游戲《夢幻西游》素材投放量蟬聯(lián)NO.1，過半為經(jīng)典老游。
DataEye數(shù)據(jù)顯示，2022年網(wǎng)易國內(nèi)手游投放素材量TOP3的產(chǎn)品：《夢幻西游》、《暗黑破壞神：不朽》以及《無盡的拉格朗日》。
來源：DataEye數(shù)據(jù)
不難發(fā)現(xiàn)，熱投游戲TOP10半數(shù)以上都是經(jīng)典老游戲，王牌游戲《夢幻西游》素材投放量蟬聯(lián)NO.1。
從市場表現(xiàn)來看，網(wǎng)易持續(xù)投放策略效果明顯。《夢幻西游》穩(wěn)居iOS游戲暢銷榜TOP10，《率土之濱》穩(wěn)居TOP20，《大話西游》《倩女幽魂》基本穩(wěn)居TOP40。
同騰訊一樣，網(wǎng)易對國內(nèi)新游的素材投放力度不高，4款新游只有《暗黑破壞神：不朽》投放素材量躋身TOP10。
海外市場：《指環(huán)王》領銜，新游包攬半數(shù)席位
DataEye數(shù)據(jù)顯示，2022年網(wǎng)易海外手游投放素材量TOP3的產(chǎn)品為：《指環(huán)王:崛起之戰(zhàn)》、《明日之后》以及《維京之王》。
注：《暗黑破壞神》 在海外由動視暴雪負責發(fā)行；來源：DataEye數(shù)據(jù)
網(wǎng)易2022年加大了對新游的投放力度，新游占據(jù)半數(shù)席位，比如《Vikingard（維京之王）》《Gate of Ages: Eon Strife（時代之門）》《Hyper Front Lite（超前戰(zhàn)區(qū)）》《Dead by Daylight》。
從產(chǎn)品題材玩法來看：網(wǎng)易在海外押注SLG和RPG游戲，兩類游戲占據(jù)了絕大對數(shù)的素材量，射擊游戲素材投放量不高，即便網(wǎng)易22年在海外推出了好幾款射擊游戲。
小結：
2022年網(wǎng)易國內(nèi)以及海外市場素材投放量均大幅飆升，其中海外素材投放量直接翻倍。
網(wǎng)易2022年海外素材投放量翻倍，主要由于公司加大了對《指環(huán)王》《明日之后》等老游戲的投放力度，同時多款新游亦貢獻了部分投放素材量。
03 23Q1業(yè)績前瞻：《蛋仔派對》不依靠買量卻收入飆升，曾經(jīng)的大IP收入大幅縮水
從產(chǎn)品儲備來看，網(wǎng)易2023年產(chǎn)品儲備豐富，版號充裕，但Q1沒有重磅產(chǎn)品上線，業(yè)績增長主要仰仗老游戲以及2022年上線的新游。
根據(jù)22Q4財報，網(wǎng)易即將推出：《大話西游：歸來》、《逆水寒》手游、《超凡先鋒》、《巔峰極速》和《永劫無間》手游，并將在海外市場推出《哈利波特：魔法覺醒》。上述產(chǎn)品除了《永劫無間》手游，均已獲得版號。
來源：公開資料；游戲財經(jīng)匯制圖
從產(chǎn)品排期看，保守估計，網(wǎng)易23Q1在國內(nèi)市場的新品只有《大話西游：歸來》，更具有爆款潛質的《逆水寒》手游、《超凡先鋒》、《永劫無間》手游Q1無法上線。
鑒于23Q1新品較少，網(wǎng)易Q1業(yè)績增量主要還要依靠2022年上線的新品以及老游戲。
從近一年的表現(xiàn)來看，網(wǎng)易主要老游戲表現(xiàn)穩(wěn)健。23Q1收入波動最大的屬兩款——《蛋仔派對》和《暗黑破壞神：不朽》，前者流水大幅激增，后者流水出現(xiàn)下滑。
根據(jù)點點數(shù)據(jù)，2023年1-2月，《蛋仔派對》僅在iOS端便獲得了約5781萬美元（約合3.98億元）的收入，超3600萬次下載量。
《蛋仔派對》開年以來iOS端收入遠超《大話西游》，已經(jīng)接近《夢幻西游》的70%。下圖為《蛋仔派對》與《夢幻西游》、《大話西游》的收入數(shù)據(jù)對比。
來源：點點數(shù)據(jù)
從流水表現(xiàn)來看，《蛋仔派對》有望成為網(wǎng)易23Q1游戲收入的新增長點。
網(wǎng)易官方透露，《蛋仔派對》收入與用戶增長勢頭強勁，近期日活躍用戶數(shù)突破3000萬，成為網(wǎng)易游戲歷史上日活躍用戶數(shù)最高的產(chǎn)品。
而網(wǎng)易去年的大IP產(chǎn)品《暗黑破壞神：不朽》23Q1流水出現(xiàn)下滑。
根據(jù)點點數(shù)據(jù)，《暗黑破壞神：不朽》開年以來iOS端收入約885萬美元（約合6100萬元），這一收入較22Q4（iOS收入約4580萬美元）縮水近8成。
從買量來看，網(wǎng)易2023年素材投放量依然維持在高位，前兩個月累計素材投放量已經(jīng)超過了22Q4。
來源：DataEye數(shù)據(jù)；游戲財經(jīng)匯制圖
游戲財經(jīng)匯推測，按照公司目前的素材投放力度，網(wǎng)易23Q1銷售費用將繼續(xù)增加，營業(yè)費用或面臨一定的上升壓力。
從投放策略來看，網(wǎng)易繼續(xù)加大對老產(chǎn)品的素材投放力度。其中，《夢幻西游》2023年前兩個月累計投放了約3.5萬組素材，占據(jù)整個公司總投放素材數(shù)的近4成。
至于年初突然爆紅的《蛋仔派對》，網(wǎng)易并沒有大手筆買量，該游戲走紅主要歸功于達人營銷（效果型達人直播、達人視頻）。
根據(jù)DataEye數(shù)據(jù)，《蛋仔派對》2023年春節(jié)期間確實加大了投放力度，但跟“重買量”游戲相比就是灑灑水。
圖：《蛋仔派對》2023年以來投放趨勢；來源：DataEye數(shù)據(jù)
但過去一個月，《蛋仔派對》開啟了2100多場直播，位列游戲直播榜第二名。此外，在抖音平臺上，“蛋仔派對”標簽下的視頻播放量已達326.3億次。
對于昨日上線的《大話西游：歸來》，網(wǎng)易在宣傳上也較為低調，整體投放量級并不突出。根據(jù)DataEye數(shù)據(jù)，《大話西游：歸來》上線前單日最高投放素材數(shù)在500組左右，上線當日投放素材數(shù)超3400組。
來源：DataEye數(shù)據(jù)
小結：
網(wǎng)易23Q1在國內(nèi)市場的新品較少，業(yè)績增長主要仰仗老游戲以及2022年上線的新游。
目前網(wǎng)易主要老游戲表現(xiàn)穩(wěn)健，23Q1收入波動最大的屬《蛋仔派對》和《暗黑破壞神：不朽》，前者流水大幅激增，后者流水出現(xiàn)下滑。
從買量來看，網(wǎng)易2023年素材投放量依然維持在高位，前兩個月累計素材投放量已經(jīng)超過了22Q4。
04 總結
（一）2022年業(yè)績復盤：
2022年，網(wǎng)易游戲及相關增值服務凈收入約745.7億元，同比增長約10%。
分平臺來看，網(wǎng)易端游收入表現(xiàn)亮眼，同比增速超20%，占比升至1/3。相比之下，手游略顯遜色，增速降至5%以下。
2022年網(wǎng)易共上線12款游戲，國內(nèi)4款，海外8款。
從市場表現(xiàn)來看，《暗黑破壞神：不朽》是網(wǎng)易2022年國內(nèi)及海外市場表現(xiàn)最好的新游，其余新品表現(xiàn)較為一般。
（二）2022年買量復盤
2022年網(wǎng)易國內(nèi)以及海外市場素材投放量均大幅飆升，其中海外素材投放量直接翻倍。海外素材投放量翻倍，主要由于公司加大了對《指環(huán)王》《明日之后》等老游戲的投放力度，同時多款新游亦貢獻了部分投放素材量。
從投放策略來看，網(wǎng)易在國內(nèi)主投經(jīng)典老游，在海外押注《指環(huán)王》和《明日之后》，同時加大了對新游的投放力度。
（三）23Q1業(yè)績前瞻：
網(wǎng)易23Q1在國內(nèi)市場的新品較少，業(yè)績增長主要仰仗老游戲以及2022年上線的新游。
目前網(wǎng)易主要老游戲表現(xiàn)穩(wěn)健，23Q1收入波動最大的屬《蛋仔派對》和《暗黑破壞神：不朽》，前者流水大幅激增，后者流水出現(xiàn)下滑。
從買量來看，網(wǎng)易2023年素材投放量依然維持在高位，前兩個月累計素材投放量已經(jīng)超過了22Q4。
大部分買量素材投向了老產(chǎn)品，至于年初突然爆紅的《蛋仔派對》，網(wǎng)易并沒有大手筆買量，該游戲走紅主要歸功于達人營銷（效果型達人直播、達人視頻）。