界面新聞?dòng)浾?| 尹靖霏 陳慧東

界面新聞編輯 | 曾福斌

日前，港股上市的協(xié)鑫科技（03800.HK）發(fā)布盈喜預(yù)告，公司2022年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)不低于155億元，與2021年約51億元的凈利潤(rùn)相比，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)不低于204%。

公司認(rèn)為，去年業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)主要是受益于全球光伏行業(yè)持續(xù)維持高景氣度，多晶硅產(chǎn)品供不應(yīng)求，量?jī)r(jià)齊升，顆粒硅盈利優(yōu)勢(shì)凸顯。

不可否認(rèn)的是，2022年是硅料企業(yè)“大豐收”的一年。硅料四巨頭協(xié)鑫科技、通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）、特變電工（600089.SH）控股子公司新特能源（01799.HK）去年預(yù)計(jì)凈利均飆漲。

不過，硅料企業(yè)業(yè)績(jī)“狂奔”的背后，產(chǎn)能過剩的“預(yù)言”不絕于耳。步入2023年，上游硅料價(jià)格進(jìn)入下跌通道似乎仍是主旋律。

對(duì)于硅料廠商而言，面對(duì)的不僅僅是產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)，還有接下來即將到來的N型技術(shù)更迭浪潮。多重挑戰(zhàn)下，確保硅料品質(zhì)提升和產(chǎn)量擴(kuò)大已經(jīng)成為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的重要前提。

目前，多晶硅市場(chǎng)存在顆粒硅和棒狀硅兩種產(chǎn)品形態(tài)。兩者的區(qū)別在于采用的生產(chǎn)工藝不同，顆粒硅采用的是硅烷流化床法，棒狀硅則采用三氯氫硅西門子法（改良西門子法）。

與其他硅料巨頭在棒狀硅路線上狂奔擴(kuò)產(chǎn)不同，協(xié)鑫科技則押注在顆粒硅路線上。在外界看來，顆粒硅技術(shù)具有著技術(shù)壁壘高、工藝步驟簡(jiǎn)化、成本降低、碳排放低等優(yōu)勢(shì)，但目前押注顆粒硅的硅料巨頭少之又少，這是否代表著該技術(shù)路線風(fēng)險(xiǎn)較大？

近日，協(xié)鑫科技聯(lián)席首席執(zhí)行官蘭天石接受界面新聞專訪。作為協(xié)鑫系的“老人”，蘭天石自2007年入職，從專業(yè)技術(shù)人員一路升至協(xié)鑫科技的聯(lián)席首席執(zhí)行官。

他告訴界面新聞：“目前也有硅料巨頭在押注顆粒硅領(lǐng)域，在顆粒硅領(lǐng)域進(jìn)行小范圍的研發(fā)，也在挖我們的技術(shù)。我認(rèn)為很可能在五年之后顆粒硅的半壁江山就會(huì)到來?！?/p>

“從能源屬性和用人屬性上來說，顆粒硅成本是棒狀硅的接近1/3。”蘭天石說，“長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我認(rèn)為顆粒硅未來的盈利能力或者說盈利的彈性能力應(yīng)該高于棒狀硅?！?/p>

2019年，協(xié)鑫科技正式拉開2萬噸級(jí)FBR顆粒硅的模塊化建設(shè)大幕，目前徐州、樂山、包頭以及在建的呼和浩特4個(gè)10萬噸基地皆以2萬噸模塊為基礎(chǔ)進(jìn)行產(chǎn)能規(guī)劃和建設(shè)。

除了押注頗具爭(zhēng)議的顆粒硅，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈可能存在最大變數(shù)的電池環(huán)節(jié)，協(xié)鑫科技對(duì)于鈣鈦礦技術(shù)路線也有布局。

• 協(xié)鑫科技旗下昆山協(xié)鑫光電材料有限公司宣布完成5億元B+輪融資，由淡馬錫投資、紅杉中國、IDG資本三家聯(lián)合領(lǐng)投，大股東協(xié)鑫科技持續(xù)加碼。據(jù)悉，該輪融資將用于完善協(xié)鑫光電100MW大尺寸鈣鈦礦組件產(chǎn)線的工藝和設(shè)備開發(fā)。
• 目前協(xié)鑫光電100MW產(chǎn)線處于工藝開發(fā)與設(shè)備改造階段，下線組件效率預(yù)計(jì)2023年底或?qū)?shí)現(xiàn)超18%的轉(zhuǎn)換效率。

截至2月25日，協(xié)鑫科技市值達(dá)560億港元（約506億元），硅料四巨頭中的通威股份、大全能源的市值分別達(dá)1854億元、1011億元。

顆粒硅路線有何技術(shù)難點(diǎn)和市場(chǎng)痛點(diǎn)？高燒難退的硅價(jià)一旦走上下坡路，對(duì)硅料企業(yè)來說究竟意味著什么？憑借顆粒硅路線，協(xié)鑫科技在硅料過剩時(shí)代又會(huì)有怎樣的表現(xiàn)？公司鈣鈦礦電池的商業(yè)化和規(guī)模化進(jìn)度如何？

以下為界面新聞對(duì)蘭天石采訪實(shí)錄，內(nèi)容有刪節(jié)。

界面新聞：顆粒硅技術(shù)具有著技術(shù)壁壘高、工藝步驟簡(jiǎn)化、成本降低、碳排放低等優(yōu)勢(shì)。但也可以看到，目前大全、通威這些主流的硅料廠現(xiàn)在都沒有大力發(fā)展顆粒硅技術(shù)。顆粒硅技術(shù)路徑所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇分別是什么？

蘭天石：協(xié)鑫科技之所以勇于嘗試顆粒硅技術(shù)，與公司多年來勇于探索創(chuàng)新技術(shù)路徑的基因有關(guān)。比如在2008年的時(shí)候，我們的同行都在做熱氫化技術(shù)，但我們已經(jīng)開始嘗試能耗更低、更加環(huán)保的冷氫化技術(shù)，這個(gè)技術(shù)其實(shí)當(dāng)時(shí)幾乎沒有人看好。但在我們應(yīng)用該技術(shù)五六年之后，其他硅料巨頭也開始進(jìn)入該領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)，協(xié)鑫當(dāng)時(shí)就擁有了天然的技術(shù)護(hù)城河。

顆粒硅技術(shù)的特點(diǎn)之一是低能耗、低排放，得益于十余年的研發(fā)積累，我們可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)的快速迭代，但它所涉化學(xué)化工門檻極高，外界想要開展顆粒硅技術(shù)研發(fā)并不容易。當(dāng)然也有硅料巨頭押注顆粒硅領(lǐng)域，進(jìn)行小范圍的技術(shù)突圍和研發(fā)攻關(guān)，也不排除在試圖挖我們的技術(shù)人才。這也說明，未來五年左右顆粒硅的半壁江山就會(huì)到來。

界面新聞：其他硅料廠商有資金有技術(shù)優(yōu)勢(shì)去進(jìn)駐顆粒硅領(lǐng)域，會(huì)否對(duì)協(xié)鑫科技帶來較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力？

蘭天石：過去的十幾年里，我們堅(jiān)持創(chuàng)新顆粒硅制造工藝，實(shí)現(xiàn)顆粒硅技術(shù)的不斷迭代，在這一點(diǎn)上，其他的競(jìng)爭(zhēng)者很難在短時(shí)間內(nèi)做到。并且，在一個(gè)硅料相對(duì)短缺的時(shí)段，對(duì)于一項(xiàng)相對(duì)創(chuàng)新的硅料技術(shù)路徑，行業(yè)包容的耐心也比較大，未來的競(jìng)爭(zhēng)者可能是不具備這個(gè)條件的。

界面新聞：顆粒硅目前面臨的技術(shù)難點(diǎn)是什么？公司在這方面是如何突破的？ 

蘭天石：我認(rèn)為，未來顆粒硅技術(shù)要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)一定不僅僅是成本，更重要的是品質(zhì)。隨著光伏行業(yè)對(duì)電池技術(shù)的容錯(cuò)率越來越低，對(duì)晶體的完美性要求越來越高，同樣也會(huì)對(duì)拉晶端所需要的硅料品質(zhì)要求越來越高。

目前從絕對(duì)的硅料品質(zhì)而言，顆粒硅還有進(jìn)步的空間，因?yàn)樗募夹g(shù)還在不斷優(yōu)化和迭代，這也是顆粒硅和其他新型技術(shù)路徑共同努力的方向。未來除了持續(xù)不斷的創(chuàng)新，還需要在資金、人才上持續(xù)的投入。2011年至今，協(xié)鑫科技在顆粒硅領(lǐng)域的投入超過200億。

界面新聞：如何預(yù)測(cè)后續(xù)顆粒硅技術(shù)的市場(chǎng)需求和盈利前景？

蘭天石：成本更低是顆粒硅明顯的優(yōu)點(diǎn)，也是從第一性原理看，棒狀硅無法替代的優(yōu)點(diǎn)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我認(rèn)為顆粒硅未來的盈利能力或者說盈利的彈性能力應(yīng)該會(huì)高于棒狀硅。當(dāng)前顆粒硅的市占率只占到整個(gè)硅料市場(chǎng)的10.3%，到2025年市占率將達(dá)到30%。

但我認(rèn)為在硅料行業(yè)，顆粒硅和棒狀硅不是零和博弈，不是說顆粒硅多了，棒狀硅就會(huì)少，未來其實(shí)比拼的核心是品質(zhì)和成本。因?yàn)轭w粒硅還在持續(xù)迭代，我們現(xiàn)在迭代的量級(jí)已經(jīng)到了電三、電二，到電一甚至未來半導(dǎo)體級(jí)可能還需要2到3年，這是我個(gè)人的感受。

此外，為了低碳的屬性，未來一些廠家也許會(huì)全部用顆粒硅。因?yàn)閺慕M件端來看，如果全部用顆粒硅的話，碳足跡會(huì)接近400，但是如果用棒狀硅，碳足跡可能在600附近，以此來看，我覺得顆粒硅碳足跡的優(yōu)勢(shì)會(huì)明顯得多。

公司后續(xù)仍主張并堅(jiān)守顆粒硅先導(dǎo)發(fā)展的優(yōu)選路徑。顆粒硅方面，我們計(jì)劃以每年20到30萬噸產(chǎn)能增速，繼續(xù)推進(jìn)到100萬噸左右，然后我們會(huì)停下來看一看市場(chǎng)接受狀況。因?yàn)槿绻教呒?jí)的規(guī)模，大約需要250萬噸硅料，如果顆粒硅有100萬噸當(dāng)量的話，其實(shí)我們已經(jīng)占了硅料市場(chǎng)的40%。這也需要每年超百億級(jí)的資金投入。

界面新聞：2023年春節(jié)以來，硅料價(jià)格出乎意料地強(qiáng)勢(shì)上攻。而據(jù)行業(yè)預(yù)計(jì)，今年硅料產(chǎn)能增量或達(dá)百萬噸以上，隨著硅料產(chǎn)能的逐步釋放，下半年硅料或進(jìn)入過剩時(shí)代。您是否同意上述說法？ 

蘭天石：下半年以及未來硅料的價(jià)格走勢(shì)還是將取決于市場(chǎng)的供需程度。硅料可能會(huì)最先到達(dá)太瓦時(shí)代，而這個(gè)太瓦時(shí)代是產(chǎn)能達(dá)到，需求沒達(dá)到，剩下的就是殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)的底層邏輯是成本或者說是性價(jià)比。

界面新聞：協(xié)鑫集團(tuán)在鈣鈦礦電池轉(zhuǎn)化效率提升以及穩(wěn)定性問題方面也在不斷探索。您認(rèn)為鈣鈦礦電池在什么時(shí)候能達(dá)到具備商業(yè)化和規(guī)?；臈l件？

蘭天石：未來鈣鈦礦電池發(fā)展邏輯，就是迭代晶硅，或者疊加晶硅，要不它迭代我們，要不它疊加我們的技術(shù)。如果是迭代發(fā)展，5年以內(nèi)鈣鈦礦電池不太可能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化和規(guī)模化，如果是疊加，3年以后都有可能。明年公司在鈣鈦礦電池領(lǐng)域會(huì)做吉瓦級(jí)的工程。