文|獨(dú)角金融 付影
“醬油第二股”中炬高新（600872.SH）新年似乎并不太平。
近期中炬高新發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，上市27年業(yè)績(jī)首次年度虧損，股價(jià)雖然躲過(guò)一劫，但沒過(guò)多久兩名“老臣”又被調(diào)查?；蛟S，沒人比中炬高新更能體會(huì)“福無(wú)雙至，禍不單行”的苦楚了。
2月20日晚，中炬高新公告稱，副總經(jīng)理張衛(wèi)華、朱洪濱涉嫌嚴(yán)重違法，被中山市監(jiān)察委員會(huì)對(duì)兩人進(jìn)行立案調(diào)查并實(shí)施留置。
消息一出，那些曾寄希望于中炬高新的股民和投資機(jī)構(gòu)，一日之間選擇主動(dòng)離場(chǎng)。2月21日開盤后，中炬高新股價(jià)遭受重挫，盤中跌幅一度超過(guò)9%。截至當(dāng)日收盤，該股報(bào)價(jià)38.44元/股，跌幅收窄至6.06%，總市值301.9億元，一個(gè)交易日市值減少19.1億元。
也有不離不棄的“鐵粉”。公司針對(duì)被調(diào)查的高管回應(yīng)稱“事件不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響”，給一眾股民吃下定心丸，其股價(jià)也在第二日被迅速拉回。
接下來(lái)“醬油第二股”在資本市場(chǎng)又將如何演繹？71只重倉(cāng)中炬高新的基金產(chǎn)品，又能否繼續(xù)與其攜手前行？
01 兩位“老將”被查
中炬高新以調(diào)味品起家，旗下全資子公司廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司（下稱“美味鮮”）擁有“廚邦”“美味鮮”兩大品牌，產(chǎn)品涵蓋醬油、雞精、耗油、料酒、醋類等10多個(gè)品類，在醬油行業(yè)的市占率僅次于海天醬油。
2015年開始，在資本市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨的“寶能系”實(shí)控人姚振華對(duì)中炬高新展示出了濃厚的興趣，并開始覬覦中炬高新的控股權(quán)。
2015年，姚振華以前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司為載體，對(duì)中炬高新展開的股權(quán)收購(gòu)大戰(zhàn)，直到公司第一大股東變更為中山潤(rùn)田投資有限公司（下稱“中山潤(rùn)田”），姚振華成功將其攬入懷中。
但花無(wú)百日紅，在“寶能系”出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)后，其資產(chǎn)被凍結(jié)或被拍賣的消息也是不斷有消息傳出?！皩毮芟怠比胫?年后，第二大股東火炬集團(tuán)多次出手，盡管目前仍未回到第一大股東之位，但隨著新一輪的股權(quán)拍賣，火炬集團(tuán)也將趁機(jī)收復(fù)失地了。
2023年2月16日，中炬高新稱，原中山潤(rùn)田所持股份新增司法輪候凍結(jié)，加上此前因競(jìng)買者深圳訊方商業(yè)管理有限公司未按時(shí)繳款，2023年3月21日，法院將重新拍賣悔拍中山潤(rùn)田所持中炬高新的1200萬(wàn)股股份（約占總股本1.53%）。
可以肯定的是，當(dāng)此次股權(quán)拍賣成功并順利完成股權(quán)交割，火炬集團(tuán)在時(shí)隔8年后又重新奪回第一大股東之位。
此番被調(diào)查并被實(shí)施留置的張衛(wèi)華與朱洪濱，在中炬高新就職有近30年時(shí)間。其中張衛(wèi)華從1995年-2019年年底，先后擔(dān)任中炬高新辦公室副主任、主任兼人事總經(jīng)理、副總經(jīng)理兼任廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司董事長(zhǎng)，現(xiàn)任中炬高新副總經(jīng)理。
2019年12月，因收購(gòu)廣東廚邦食品有限公司剩余20%股權(quán)過(guò)程中，存在嚴(yán)重失職行為，張衛(wèi)華被免職。2021年4月，又被中炬高新聘任為副總經(jīng)理，主要協(xié)助總經(jīng)理管理營(yíng)銷及研發(fā)工作。
不過(guò)，在張衛(wèi)華被重新聘任前，當(dāng)時(shí)的聘任決議會(huì)上出現(xiàn)一張反對(duì)票，由公司董事余健華投出，反對(duì)理由為“未作充分考察，公司高管涉及公司未來(lái)發(fā)展大事，宜慎重考慮”。
此次僅有的一張反對(duì)票并無(wú)實(shí)質(zhì)作用，最終，張衛(wèi)華又重回中炬高新的高管層。據(jù)知情人士向“環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)”透露，張衛(wèi)華是中山潤(rùn)田的代表人物。
55歲的朱洪濱，自1994年至2010年4月?lián)沃芯娓咝沦Y產(chǎn)運(yùn)營(yíng)部職員、副經(jīng)理、經(jīng)理、公司總經(jīng)理助理；2010年4月至2012年11月，任廣東中匯合創(chuàng)房地產(chǎn)有限公司董事、總經(jīng)理；2012年至今，擔(dān)任中炬高新副總經(jīng)理。
朱洪濱同樣也短暫離開過(guò)中炬高新。2010年，因工作變動(dòng)，朱洪濱進(jìn)入中炬高新旗下房地產(chǎn)公司擔(dān)任總經(jīng)理。
至于“嚴(yán)重違法”是什么概念，又是什么原因被調(diào)查？中炬高新董秘辦表示，什么原因調(diào)查我們不清楚。
截至2022年9月30日，中炬高新股東戶數(shù)約7.07萬(wàn)戶。兩名高管被調(diào)查消息發(fā)布后，在東方財(cái)富股吧中，有投資者表示，“白馬變黑馬，這損失誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)”。也有投資者認(rèn)為對(duì)該起事件“別過(guò)份解讀，理性看待”。
圖源：東方財(cái)富網(wǎng)股吧
與中炬高新一同經(jīng)歷陣痛的，除了股民，就是重倉(cāng)該股的基金了。
02 工銀瑞信“閃退”，農(nóng)銀匯理“高調(diào)”買入
wind數(shù)據(jù)顯示，2022年2季度末，基金公司總計(jì)持有中炬高新1.01萬(wàn)億股股份，隨著3季度中炬高新控股股東爭(zhēng)奪大幕的拉開，當(dāng)季基金公司持股數(shù)量降至2779.7萬(wàn)股，第4季度71只基金產(chǎn)品持股數(shù)量下降至2453萬(wàn)股。
值得注意的是，2022年3季度末，工銀瑞信基金旗下2只基金產(chǎn)品還是中炬高新的前十大流通股東，4季度已經(jīng)消失在前十大流通股東名單中。
圖源：東方財(cái)富網(wǎng)
工銀瑞信基金持倉(cāng)數(shù)量也由2022年第2季度的2437.73萬(wàn)股，下降至同年4季度末的162.6萬(wàn)股，合計(jì)減持股數(shù)超過(guò)90%以上。
截至2022年4季度，持倉(cāng)中炬高新超過(guò)百萬(wàn)股的基金公司有9家，其中去年4季度開始買入的農(nóng)銀匯理基金管理有限公司持股數(shù)量最多，旗下2只產(chǎn)品合計(jì)買入410.49萬(wàn)股。
圖源：wind
2022年4季度，持股中炬高新股票超過(guò)100萬(wàn)股的有3只產(chǎn)品，分別為農(nóng)銀新興消費(fèi)基金、上投摩根健康品質(zhì)生活A(yù)、建信食品飲料行業(yè)A，三只產(chǎn)品持股數(shù)量分別為333.38萬(wàn)股、145.64萬(wàn)股、111.76萬(wàn)股。僅建信食品飲料行業(yè)A從2022年3季度開始買入該只股票，其他2只產(chǎn)品均在2022年4季度買入。
買入就“殺入”農(nóng)銀匯理新興消費(fèi)基金的第五大重倉(cāng)股，連老白干酒、山西汾酒、愛美客、珀萊雅、瀘州老窯等熱門消費(fèi)類股都要退讓三分，可見農(nóng)銀匯理對(duì)中炬高新所賦予的期望并不低。
農(nóng)銀匯理基金重倉(cāng)中炬高新收益如何？梳理發(fā)現(xiàn)，如果從買入至今且持倉(cāng)的股票數(shù)量未發(fā)生任何變動(dòng)，以2月21日中炬高新38.44元/股的收盤價(jià)計(jì)算，接近5個(gè)月的時(shí)間，農(nóng)銀匯理兩只產(chǎn)品持有中炬高新浮盈2692.8萬(wàn)元，較2022年底增加644萬(wàn)元。
03 計(jì)提虧損，71只基金是去還是留？
股權(quán)斗爭(zhēng)，中炬高新也“吃不消”。自1995年上市后，中炬高新首次陷入年度虧損的困境。
根據(jù)中炬高新發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-3.14億元至-6.14億元。虧損的最主要原因是，該公司對(duì)未決訴訟擬計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債共計(jì)9億元至12億元，導(dǎo)致業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。
在股權(quán)爭(zhēng)奪中，中炬高新的總資產(chǎn)也停滯不前。2017年-2021年底，中炬高新總資產(chǎn)分別為53.05億元、59.84億元、59.54億元、66.59億元、59.18億元。2022年9月底，公司總資產(chǎn)為59.92億元，變化不大。
毛利率方面，中炬高新仍然面臨原材料增長(zhǎng)的壓力，2021年，中炬高新的調(diào)味品業(yè)務(wù)（分產(chǎn)品）毛利率下滑了4.99個(gè)百分點(diǎn)。
就在業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布的第二日，2月1日中炬高新因重大訴訟事項(xiàng)收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，這已經(jīng)是其近兩個(gè)月內(nèi)的第二份監(jiān)管工作函。
業(yè)績(jī)預(yù)虧前的2022年4季度，有基金經(jīng)理旗下不止2只基金產(chǎn)品重倉(cāng)了中炬高新，其中不乏債基。
例如，寶盈基金經(jīng)理鄧棟、呂姝儀管理的5只基金產(chǎn)品重倉(cāng)中炬高新；萬(wàn)家基金經(jīng)理尹誠(chéng)庸旗下2只股票倉(cāng)位不足21%的靈活配置型基金也重倉(cāng)了中炬高新。另外，一些養(yǎng)老基金，如景順長(zhǎng)城穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合FOF、大摩養(yǎng)老2040混合（FOF）、招商和悅均衡養(yǎng)老三年持有期混合（FOF）等前十大重倉(cāng)股中也出現(xiàn)了中炬高新。
回頭來(lái)看，火炬集團(tuán)如果重新獲得第一大股東之位，面臨的挑戰(zhàn)仍然不小。對(duì)于持倉(cāng)的基金公司而言，當(dāng)上市公司業(yè)績(jī)承壓、高管被查，股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)不斷上演……又有幾位投資者能在增減持之間堅(jiān)守夢(mèng)想，最終擁抱時(shí)間的玫瑰？